手機(jī)顯示屏優(yōu)勢大信利候回吸納

市場大力炒作5G概念，多只相關(guān)股份出現(xiàn)強(qiáng)勁反彈，電訊設(shè)備股升勢凌厲，中國鐵塔（00788.HK）一再破頂，京信通信（02342.HK）亦持續(xù)抽升。相對之下，手機(jī)及零件股稍為落后，但近期亦有開車跡象，信利國際（00732.HK）剛有好消息，值得留意。

截至2018年9月底止首九個(gè)月，信利國際（00732.HK）收益按年下降10.8%至143.05億元（港元.下同），期內(nèi)虧轉(zhuǎn)盈賺1，609.6萬元，每股盈利0.0052元;期內(nèi)毛利率按年增加1.1個(gè)百分點(diǎn)至10.1%。收入及毛利下降，主要由于信利位于汕尾市之全新第五代TFT-LCD生產(chǎn)線于去年上年半開始試產(chǎn)，間接制造成本相應(yīng)增加。

信利為內(nèi)地最大智能手機(jī)組件部件制造商，以及全球頂級自動(dòng)化顯示屏供應(yīng)商之一，其主要業(yè)務(wù)為制造及銷售液晶體顯示器產(chǎn)品，包括觸控屏產(chǎn)品，以及電子消費(fèi)產(chǎn)品，包括微型相機(jī)模塊、指紋識別模塊、個(gè)人保健產(chǎn)品及電子設(shè)備。

去年手機(jī)出貨量大減

據(jù)中國信息通信研究院之?dāng)?shù)據(jù)顯示，國內(nèi)手機(jī)市場于去年上半年之出貨量為1.96億部，按年減少17.8%。此外，信利于去年上半年推出之新款手機(jī)數(shù)目按年亦顯著減少30%，可見智能手機(jī)市場競爭相當(dāng)激烈。再者，人民幣于2018年第二季大幅貶值，影響信利之收益及毛利率。

然而，信利一直提升研發(fā)能力，并就開發(fā)新產(chǎn)品與客戶加強(qiáng)合作，信利有望保持競爭力。從去年上半年業(yè)績可見，信利之液晶體顯示器產(chǎn)品分類收益，按年減少25.3%，主要由于手機(jī)行業(yè)呈下行趨勢;至于電子消費(fèi)產(chǎn)品分類收益，按年則增加12.1%，尤其是微型相機(jī)模塊產(chǎn)品錄得銷售增長，主要由于過去數(shù)年于微型相機(jī)模塊制造工廠及機(jī)器作資本資出投資取得成功。

分拆信利汕尾不獲批

近期中美兩國貿(mào)易關(guān)系轉(zhuǎn)趨緩和，有利環(huán)球經(jīng)濟(jì)特別是中國及美國發(fā)展﹐相信不明朗因素會(huì)逐漸消除。據(jù)了解，信利將繼續(xù)透過加強(qiáng)發(fā)展非智能手機(jī)相關(guān)產(chǎn)品，以改善產(chǎn)品組合。除此之外，信利亦專注于去年下半年完成汕尾全新第五代TFT-LCD生產(chǎn)線之試產(chǎn)期并進(jìn)行量產(chǎn)。該生產(chǎn)線有助加快開發(fā)非智能手機(jī)相關(guān)產(chǎn)品，以及支持非智能手機(jī)相關(guān)產(chǎn)品業(yè)務(wù)增長。

信利早前曾建議將「信利汕尾」獨(dú)立分拆至深交所上市，惟最近收到中證監(jiān)通知，有關(guān)申請未被批準(zhǔn)。信利現(xiàn)時(shí)已計(jì)劃動(dòng)用內(nèi)部資源或其他方式，為原定由A股上市集資所得資金，改由其他方式獲得資金。雖然信利分拆不成功，但對其財(cái)務(wù)或經(jīng)營不會(huì)帶來重大不利影響。信利本周一見高位回調(diào)，投資者可待其回調(diào)至20天線約1.23元始作吸納，中線上望2.1元。