雙元?jiǎng)?chuàng)新對(duì)中國(guó)制造業(yè)盈利能力的異質(zhì)性效應(yīng)分析

章正 汪琦

摘 要：由于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的復(fù)雜化、技術(shù)創(chuàng)新的動(dòng)態(tài)化以及國(guó)際環(huán)境的不確定，雙元?jiǎng)?chuàng)新（探索性創(chuàng)新與開(kāi)發(fā)性創(chuàng)新的組合和共存）成為制造業(yè)保持盈利能力的關(guān)鍵。由于雙元?jiǎng)?chuàng)新內(nèi)在的矛盾統(tǒng)一性，其對(duì)制造業(yè)盈利能力產(chǎn)生極為復(fù)雜的效應(yīng)。本文以2000—2015年中國(guó)制造業(yè)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，通過(guò)面板矯正標(biāo)準(zhǔn)誤差（PCSE）模型實(shí)證研究得到結(jié)論：探索性創(chuàng)新與盈利績(jī)效呈顯著正相關(guān)且影響系數(shù)遠(yuǎn)大于開(kāi)發(fā)性創(chuàng)新;兩種創(chuàng)新的交互項(xiàng)對(duì)行業(yè)績(jī)效存在顯著正面效應(yīng)，但影響程度偏弱;相對(duì)于勞動(dòng)[KG-*5]-[KG-*5]資本密集型制造業(yè)，探索性創(chuàng)新對(duì)技術(shù)密集型制造業(yè)盈利績(jī)效的正面效應(yīng)更為明顯，開(kāi)發(fā)性創(chuàng)新則相反;相對(duì)于技術(shù)密集型制造業(yè)，交互性雙元?jiǎng)?chuàng)新對(duì)勞動(dòng)[KG-*5]-[KG-*5]資本密集型制造業(yè)盈利績(jī)效的正面效應(yīng)更為明顯。

關(guān) 鍵 詞：雙元?jiǎng)?chuàng)新;探索性創(chuàng)新;開(kāi)發(fā)性創(chuàng)新;制造業(yè);盈利績(jī)效

DOI：10.16315/j.stm.2019.01.003

中圖分類(lèi)號(hào)： F426

文獻(xiàn)標(biāo)志碼： A

Abstract：Due to the complexity of market competition， the uncertainty of international environment and the dynamic of technological innovation， dual innovation （the combination and coexistence of exploratory and exploitative innovation） has become the key to maintain the profitability of manufacturing enterprises. Because of the inherent complexity of dual innovation， it has a very complex effect on the profitability of manufacturing industry. Based on the data of Chinas manufacturing industry for 2003—2015， this paper gets the conclusion through the empirical study of PCSE model： Exploratory and exploitative innovation have significant positive effect on industry profitability， but the impact of exploratory innovation on profit performance is greater than exploitative innovation; The positive effect of exploratory innovation on the profit performance of technologyintensive industries is greater than that on the profit performance of labor & capitalintensive industries， while the extent of impact of exploitative innovation is opposite; The interaction of two innovations have significant positive effect on industry profitability， but the degree of impact is weak; The positive effect of the interaction of two innovations on the profit performance of labor & capitalintensive industries is greater than that on the profit performance of technologyintensive industries.

Keywords：dual innovation; exploratory innovation; exploitative innovation; manufacturing industry; profit performance

根據(jù)雙元?jiǎng)?chuàng)新理論，創(chuàng)新活動(dòng)可以分為探索性創(chuàng)新（exploratory innovation）和開(kāi)發(fā)性創(chuàng)新（exploitative innovation）。Benner等[1]基于March[2]的研究，從當(dāng)前知識(shí)對(duì)技術(shù)軌道和細(xì)分市場(chǎng)的偏離程度這兩個(gè)維度出發(fā)，提出了探索性創(chuàng)新和開(kāi)發(fā)性創(chuàng)新。探索性創(chuàng)新是脫離現(xiàn)有的知識(shí)，面向新的市場(chǎng)，對(duì)新技術(shù)、新產(chǎn)品、新設(shè)計(jì)的發(fā)現(xiàn)和探索，具有高投入、高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的特點(diǎn);開(kāi)發(fā)性創(chuàng)新是在既有知識(shí)的基礎(chǔ)上，面對(duì)現(xiàn)有市場(chǎng)，對(duì)既有的技術(shù)、產(chǎn)品及服務(wù)等的改善，具有低投入、低風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)。

隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，國(guó)際產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)形式的變化，中國(guó)制造業(yè)依靠資源要素成本優(yōu)勢(shì)快速發(fā)展的時(shí)代已經(jīng)過(guò)去，薄弱的核心技術(shù)和自主創(chuàng)新能力成為了中國(guó)制造業(yè)改善盈利績(jī)效，繼續(xù)提高競(jìng)爭(zhēng)力的重大障礙;因此，中國(guó)提出了《中國(guó)制造2025》，創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)戰(zhàn)略在國(guó)家、行業(yè)、企業(yè)層面都受到了前所未有的重視，雙元?jiǎng)?chuàng)新（探索性創(chuàng)新與開(kāi)發(fā)性創(chuàng)新的組合和共存）成為制造業(yè)保持盈利能力的關(guān)鍵，但是兩種創(chuàng)新具有不同的性質(zhì)，對(duì)不同要素密集度制造業(yè)的短期績(jī)效和長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)會(huì)產(chǎn)生復(fù)雜的異質(zhì)性效應(yīng);因此，如何根據(jù)不同創(chuàng)新模式對(duì)制造業(yè)盈利績(jī)效的現(xiàn)實(shí)影響來(lái)實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新戰(zhàn)略的組合與平衡具有明顯的理論與現(xiàn)實(shí)意義。

1 文獻(xiàn)綜述

當(dāng)前，對(duì)雙元?jiǎng)?chuàng)新與績(jī)效的研究主要集中在兩種創(chuàng)新模式的相互關(guān)系和雙元?jiǎng)?chuàng)新對(duì)企業(yè)績(jī)效的異質(zhì)性影響兩個(gè)方面。

1.1 探索性創(chuàng)新與開(kāi)發(fā)性創(chuàng)新的相互關(guān)系

在資源約束條件下，探索性創(chuàng)新與開(kāi)發(fā)性創(chuàng)新是矛盾統(tǒng)一體。He等[3]和Cao等[4]較早地提出了雙元?jiǎng)?chuàng)新“平衡與交互”兩個(gè)維度的關(guān)系并進(jìn)行了度量，他們用兩種創(chuàng)新間的絕對(duì)差來(lái)度量“平衡式”雙元?jiǎng)?chuàng)新，表示探索性創(chuàng)新和開(kāi)發(fā)性創(chuàng)新存在彼此對(duì)立、爭(zhēng)奪資源的矛盾性;而用兩種創(chuàng)新的乘積來(lái)度量“交互式”雙元?jiǎng)?chuàng)新，表示兩種創(chuàng)新是正交獨(dú)立的變量，具有彼此促進(jìn)的統(tǒng)一性。此后的學(xué)者基本沿著這個(gè)軌跡來(lái)研究雙元?jiǎng)?chuàng)新間的關(guān)系。

1）平衡式雙元?jiǎng)?chuàng)新將探索性和開(kāi)發(fā)性創(chuàng)新看成是連續(xù)性變量的兩個(gè)極點(diǎn)，彼此對(duì)立。Andriopoulos等[5]認(rèn)為由于資源局限、組織結(jié)構(gòu)以及創(chuàng)新行為自強(qiáng)化等原因，探索性創(chuàng)新和開(kāi)發(fā)性創(chuàng)新必然存在此消彼長(zhǎng)的關(guān)系，同時(shí)進(jìn)行會(huì)對(duì)企業(yè)的稀缺資源產(chǎn)生爭(zhēng)奪，但為了使企業(yè)績(jī)效達(dá)到最優(yōu)，又應(yīng)避免單一創(chuàng)新路徑帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)應(yīng)在兩種創(chuàng)新間尋找最佳平衡以分配資源，避免相互沖突來(lái)提高各自效率，兼顧企業(yè)短期績(jī)效和長(zhǎng)期發(fā)展。

2）交互式雙元?jiǎng)?chuàng)新強(qiáng)調(diào)探索性和開(kāi)發(fā)性創(chuàng)新是兩個(gè)正交獨(dú)立的變量，并不是互相排斥不可協(xié)調(diào)的，組織可以通過(guò)聯(lián)盟合作等方式從其他企業(yè)獲取知識(shí)和資源等，同時(shí)開(kāi)展高水平的探索和開(kāi)發(fā)性創(chuàng)新來(lái)發(fā)揮兩者的互補(bǔ)優(yōu)勢(shì)。Cupta等[6]通過(guò)將企業(yè)內(nèi)部?jī)r(jià)值鏈進(jìn)行分解，在不同的價(jià)值鏈活動(dòng)中投入相應(yīng)的資源實(shí)行不同的創(chuàng)新實(shí)踐，發(fā)現(xiàn)可以有效的避免兩種創(chuàng)新對(duì)企業(yè)資源的競(jìng)爭(zhēng)，讓這兩種創(chuàng)新形成有效的互補(bǔ)，從而體現(xiàn)出雙元?jiǎng)?chuàng)新互相促進(jìn)補(bǔ)充的放大效應(yīng)。

1.2 雙元?jiǎng)?chuàng)新與企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效

1）雙元?jiǎng)?chuàng)新與企業(yè)績(jī)效的正向線性關(guān)系。He等通過(guò)對(duì)新加坡和馬來(lái)西亞上市公司的研究發(fā)現(xiàn)，探索性和開(kāi)發(fā)性創(chuàng)新為正交時(shí)，其對(duì)企業(yè)績(jī)效有顯著的正向影響。李劍力[7-8]基于251家企業(yè)數(shù)據(jù)研究發(fā)現(xiàn)，探索性和開(kāi)發(fā)性創(chuàng)新之間的平衡有助于促進(jìn)企業(yè)贏利性績(jī)效的提升，組織的冗余資源和組織結(jié)構(gòu)特性對(duì)兩種創(chuàng)新的協(xié)調(diào)具有調(diào)節(jié)作用。段夢(mèng)等[9]基于203家企業(yè)調(diào)查數(shù)據(jù)研究發(fā)現(xiàn)，開(kāi)發(fā)性創(chuàng)新與探索性創(chuàng)新具有顯著的互動(dòng)正交關(guān)系，相互影響，相互促進(jìn)，并對(duì)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的提升有顯著的正向作用。

2）雙元?jiǎng)?chuàng)新與企業(yè)績(jī)效的負(fù)向線性關(guān)系。Menguc等[10]認(rèn)為兩種創(chuàng)新對(duì)組織結(jié)構(gòu)和文化的要求存在很大的不同，尋求兩種創(chuàng)新的平衡相應(yīng)地需要支付昂貴的協(xié)調(diào)成本，因而雙元?jiǎng)?chuàng)新可能負(fù)向影響企業(yè)績(jī)效。He等通過(guò)對(duì)新加坡和馬來(lái)西亞上市公司研究發(fā)現(xiàn)，當(dāng)探索性和開(kāi)發(fā)性創(chuàng)新處理成取舍時(shí)，探索性創(chuàng)新導(dǎo)向的相對(duì)數(shù)值會(huì)和財(cái)務(wù)績(jī)效之間呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)，探索性創(chuàng)新的高成本、高風(fēng)險(xiǎn)和不確定性對(duì)企業(yè)短期績(jī)效存在負(fù)面影響。吳曉波等[11]通過(guò)對(duì)179家中國(guó)企業(yè)的實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)，同時(shí)追求兩種創(chuàng)新的協(xié)調(diào)成本高昂，盲目追求并不能對(duì)企業(yè)績(jī)效產(chǎn)生正向作用，反而會(huì)抵消單一創(chuàng)新模式所帶來(lái)的績(jī)效，對(duì)企業(yè)績(jī)效產(chǎn)生負(fù)面影響。

3）雙元?jiǎng)?chuàng)新與企業(yè)績(jī)效的倒U型關(guān)系。Bhandari[12]通過(guò)NASDAQ上市公司數(shù)據(jù)，用托賓Q值和資本回報(bào)率表示企業(yè)績(jī)效，發(fā)現(xiàn)企業(yè)雙元?jiǎng)?chuàng)新正交值對(duì)企業(yè)績(jī)效存在倒U型關(guān)系，且對(duì)企業(yè)績(jī)效的影響不是通過(guò)成本變量傳導(dǎo)，而是通過(guò)差異化戰(zhàn)略為中介的。

綜上所述，以往的研究主要集中在企業(yè)層面，采用調(diào)查問(wèn)卷的方式獲得數(shù)據(jù)，鮮有對(duì)制造業(yè)細(xì)分行業(yè)層面的深入研究。由于單個(gè)企業(yè)的創(chuàng)新行為及其帶來(lái)的績(jī)效變化會(huì)受到企業(yè)所處行業(yè)環(huán)境等外在因素的重大影響[13]，而且企業(yè)層面的樣本選擇存在局限性，這些都會(huì)導(dǎo)致研究結(jié)果出現(xiàn)比較大的差異;因此，本文以行業(yè)層面的官方數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)研究雙元?jiǎng)?chuàng)新及其對(duì)行業(yè)盈利績(jī)效的異質(zhì)性影響，力求為行業(yè)總體的發(fā)展提供更為可靠的結(jié)論和建議。

2 模型構(gòu)建與變量選取

2.1 研究樣本

本文以中國(guó)制造業(yè)各細(xì)分行業(yè)2000—2015年的數(shù)據(jù)作為研究樣本。結(jié)合本文的研究目的及《國(guó)民經(jīng)濟(jì)行業(yè)分類(lèi)》2011年修訂版與2002年修訂版的區(qū)別，對(duì)2011年修訂版中的31個(gè)制造行業(yè)進(jìn)行了3個(gè)合并7個(gè)剔除的處理。其中：“農(nóng)副食品加工業(yè)”和“食品制造業(yè)”合并為“食品加工和制造業(yè)”;“紡織服裝、服飾業(yè)”和“皮革、毛皮、羽毛及其制品和制鞋業(yè)”合并為“紡織服飾、毛、皮制品及制鞋業(yè)”;“汽車(chē)制造業(yè)”和“鐵路、船舶、航空航天和其他運(yùn)輸設(shè)備制造業(yè)”合并為“交通運(yùn)輸設(shè)備制造業(yè)”;剔除“煙草制造業(yè)”“文教、工美、體育和娛樂(lè)用品制造業(yè)”“石油加工、煉焦及核燃料加工業(yè)”“儀器儀表制造業(yè)”“其他制造業(yè)”“廢棄資源綜合利用業(yè)”“金屬制品、機(jī)械和設(shè)備修理業(yè)”。因?yàn)椴煌瑒?chuàng)新模式對(duì)不同要素密集度的制造業(yè)會(huì)產(chǎn)生差異化影響，所以本文將處理后的21個(gè)行業(yè)歸為“勞動(dòng)[KG-*5]-[KG-*5]資本密集型制造業(yè)”和“技術(shù)密集型制造業(yè)”兩類(lèi)，如表1所示。

2.2.2 變量選取及數(shù)據(jù)來(lái)源

本文主要的解釋變量為探索性創(chuàng)新（EXP）和開(kāi)發(fā)性創(chuàng)新（DEV），借鑒于博[14]和孫吉樂(lè)[15]的做法，將“行業(yè)自主創(chuàng)新R&D經(jīng)費(fèi)支出總額與行業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比值”作為探索性創(chuàng)新投入強(qiáng)度的代理指標(biāo);將“行業(yè)從事國(guó)外技術(shù)引進(jìn)、國(guó)內(nèi)技術(shù)購(gòu)買(mǎi)、消化吸收及工藝改進(jìn)等創(chuàng)新活動(dòng)的費(fèi)用總額與行業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比值”作為開(kāi)發(fā)性創(chuàng)新投入強(qiáng)度的代理指標(biāo)。本文被解釋變量為中國(guó)制造業(yè)行業(yè)盈利績(jī)效（PROFIT），選取行業(yè)的利潤(rùn)率“利潤(rùn)總額與行業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比值”作為代理指標(biāo)。

本文的數(shù)據(jù)來(lái)源為歷年《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》《中國(guó)科技統(tǒng)計(jì)年鑒》《中國(guó)工業(yè)統(tǒng)計(jì)年鑒》，部分?jǐn)?shù)據(jù)由筆者計(jì)算得到，如表2所示。

3 實(shí)證結(jié)果與分析

3.1 中國(guó)制造業(yè)盈利性和雙元?jiǎng)?chuàng)新的動(dòng)態(tài)趨勢(shì)——基于主要變量的統(tǒng)計(jì)性描述

1）主要變量的統(tǒng)計(jì)性描述。制造業(yè)平均利潤(rùn)率一直在6%左右波動(dòng)，最大值和最小值之間的差距較大且標(biāo)準(zhǔn)差也較大，說(shuō)明各細(xì)分行業(yè)的利潤(rùn)率差異較大。探索性創(chuàng)新強(qiáng)度均值雖然沒(méi)有超過(guò)1%，但近年來(lái)一直緩慢上升，開(kāi)發(fā)性創(chuàng)新強(qiáng)度均值則一直在下降，2015年較2000年下降了8943%，雖然各細(xì)分行業(yè)兩種創(chuàng)新的強(qiáng)度極差都較大，但標(biāo)準(zhǔn)差都較小且一直在下降，說(shuō)明各行業(yè)兩種創(chuàng)新的強(qiáng)度與平均值的距離都比較小且慢慢趨向于平均值。雙元?jiǎng)?chuàng)新非平衡性指標(biāo)的均值和標(biāo)準(zhǔn)差從長(zhǎng)期來(lái)看有較大下降但近幾年處在上升趨勢(shì)，說(shuō)明近幾年創(chuàng)新的不平衡性正在加大，而且各細(xì)分行業(yè)之間差異正在變大。雙元?jiǎng)?chuàng)新交互項(xiàng)的均值一直在下降，標(biāo)準(zhǔn)差、極差也一直下降且達(dá)到了較小的水平，說(shuō)明各細(xì)分行業(yè)之間的差距不斷縮小逐步均衡，如表3所示。

2）中國(guó)制造業(yè)盈利性和雙元?jiǎng)?chuàng)新的動(dòng)態(tài)趨勢(shì)。2000—2015年中國(guó)制造業(yè)各細(xì)分行業(yè)利潤(rùn)率均值和創(chuàng)新強(qiáng)度均值的變動(dòng)情況，如圖1所示。從各變量單獨(dú)的變化趨勢(shì)來(lái)看，制造業(yè)整體利潤(rùn)水平一直在6%上下徘徊，在2010年達(dá)到峰值（突破7%）之后又回落到6%附近。探索性創(chuàng)新強(qiáng)度在2011年跌到谷底后一直在緩慢的提高，但沒(méi)有超過(guò)1%;開(kāi)發(fā)性創(chuàng)新強(qiáng)度則一直在下降，在2012年之后降到了0.5%以下。這種趨勢(shì)表明中國(guó)制造業(yè)將更多的注意力和資源集中到了探索性創(chuàng)新上，而開(kāi)發(fā)性創(chuàng)新則越來(lái)越不被重視。需要注意2008年，受到美國(guó)次貸危機(jī)的影響，制造業(yè)利潤(rùn)率以及兩種創(chuàng)新強(qiáng)度都較前一年有明顯的下降。從各變量互相的變化關(guān)系來(lái)看，探索性創(chuàng)新強(qiáng)度變化趨勢(shì)與制造業(yè)利潤(rùn)率變化沒(méi)有表現(xiàn)出明顯的關(guān)系，開(kāi)發(fā)性創(chuàng)新強(qiáng)度的變化趨勢(shì)則在2007年之后與利潤(rùn)率的變化出現(xiàn)了一定的相似性，這也體現(xiàn)了兩種創(chuàng)新模式的特點(diǎn)，開(kāi)發(fā)性創(chuàng)新對(duì)行業(yè)盈利能力的影響更穩(wěn)定，不確定性更小，而探索性創(chuàng)新則恰好相反。

2000—2015年中國(guó)制造業(yè)各細(xì)分行業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入均值和創(chuàng)新投入額均值的變動(dòng)情況，如圖2所示。探索性創(chuàng)新投入規(guī)模除了在2009年出現(xiàn)了較大的下降之外，一直在穩(wěn)步的提升中，而且斜率較大，增速較快;開(kāi)發(fā)性創(chuàng)新投入規(guī)模則在2011年之后逐年下降，只是下降幅度較慢;主營(yíng)業(yè)務(wù)收入在2009年出現(xiàn)較大的滑坡以后便進(jìn)入到較快速的上升趨勢(shì)中。

綜合兩圖可知：近年來(lái)，中國(guó)制造業(yè)整體利潤(rùn)水平較穩(wěn)定;探索性創(chuàng)新的緩慢增強(qiáng)來(lái)源于探索性投入金額的快速增長(zhǎng)，而開(kāi)發(fā)性創(chuàng)新強(qiáng)度的減弱則是有兩方面原因引起的，一方面是其投入金額一直在緩慢下降，另一方面是行業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入一直在較快的提升。

3.2 實(shí)證分析

本文利用2000—2015年中國(guó)制造業(yè)21個(gè)行業(yè)的面板數(shù)據(jù)進(jìn)行回歸分析，共有315個(gè)樣本數(shù)據(jù)。用軟件StataMP14對(duì)模型進(jìn)行驗(yàn)證。為了減弱異方差和異常值的影響，本文對(duì)所有變量均取對(duì)數(shù)，模型（1）、（2）、（3）的VIF檢驗(yàn)說(shuō)明不存在明顯的共線性問(wèn)題?？紤]到行業(yè)之間的差異性，在固定效應(yīng)模型和隨機(jī)效應(yīng)模型中進(jìn)行選擇，Hausman檢驗(yàn)結(jié)果表明固定效應(yīng)估計(jì)（FE）優(yōu)于隨機(jī)效應(yīng)估計(jì)（RE）;因此，采用FE方法估計(jì)。同時(shí)，面板數(shù)據(jù)中行業(yè)數(shù)大于時(shí)間序列，數(shù)據(jù)檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)存在截面相關(guān)和異方差，故采用面板矯正標(biāo)準(zhǔn)誤（panel standard corrected errors，PCSE）估計(jì)方法進(jìn)行實(shí)證分析，可以有效處理復(fù)雜的面板誤差結(jié)構(gòu)，如同步相關(guān)、異方差、序列相關(guān)等，在樣本量不夠大時(shí)尤為有效，如表4所示。

總體來(lái)看，模型的回歸結(jié)果比較理想，兩種創(chuàng)新及其交互都對(duì)行業(yè)利潤(rùn)率產(chǎn)生了顯著的影響，只有兩種創(chuàng)新的平衡性指標(biāo)沒(méi)有通過(guò)顯著性檢驗(yàn)。在不同樣本中，各變量的影響方向和顯著性都沒(méi)有發(fā)生根本性變化。

3.3 實(shí)證結(jié)論

探索性創(chuàng)新與盈利績(jī)效呈顯著正相關(guān)且影響系數(shù)遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于開(kāi)發(fā)性創(chuàng)新。探索性創(chuàng)新投入每增加1%，分別帶動(dòng)總體制造業(yè)、勞動(dòng)[KG-*5]-[KG-*5]資本密集型制造業(yè)和技術(shù)密集型制造業(yè)利潤(rùn)率增加0.521 7%、0.524 2%和0.530 7%，說(shuō)明在市場(chǎng)接近飽和的條件下，以新產(chǎn)品研發(fā)為主、拓展?jié)撛谛枨蟮奶剿餍詣?chuàng)新對(duì)中國(guó)制造業(yè)盈利能力的促動(dòng)作用越來(lái)越大，且對(duì)于技術(shù)密集型制造業(yè)作用更為明顯。

開(kāi)發(fā)性創(chuàng)新與盈利績(jī)效也呈顯著正相關(guān)，但影響系數(shù)遠(yuǎn)小于探索性創(chuàng)新。開(kāi)發(fā)性創(chuàng)新投入每增加1%，分別帶動(dòng)總體制造業(yè)、勞動(dòng)[KG-*5]-[KG-*5]資本密集型制造業(yè)和技術(shù)密集型制造業(yè)利潤(rùn)率僅增加0.130 5%，0.161 8%和0.101 6%。表明通過(guò)應(yīng)用性工藝技術(shù)改造來(lái)降低產(chǎn)品成本和提高產(chǎn)品質(zhì)量的開(kāi)發(fā)性創(chuàng)新對(duì)企業(yè)盈利績(jī)效雖然也能產(chǎn)生正面拉動(dòng)效應(yīng)，但在市場(chǎng)需求疲軟的行情下，這種拉動(dòng)作用遠(yuǎn)不如以挖掘潛在需求為目標(biāo)的探索性創(chuàng)新明顯。同時(shí)，開(kāi)發(fā)性創(chuàng)新對(duì)傳統(tǒng)勞動(dòng)[KG-*5]-[KG-*5]資本密集型制造業(yè)利潤(rùn)率的提升作用明顯高于對(duì)技術(shù)密集型制造業(yè)的影響，體現(xiàn)了成本和質(zhì)量要素對(duì)于傳統(tǒng)制造業(yè)的重要性。

探索性和開(kāi)發(fā)性創(chuàng)新差的絕對(duì)值對(duì)總體制造業(yè)、勞動(dòng)[KG-*5]-[KG-*5]資本密集型制造業(yè)和技術(shù)密集型制造業(yè)利潤(rùn)率都沒(méi)有顯著影響，說(shuō)明在資源約束下，中國(guó)制造業(yè)對(duì)雙元?jiǎng)?chuàng)新的平衡配置能力不足，平衡性（取舍性）雙元?jiǎng)?chuàng)新對(duì)制造業(yè)盈利績(jī)效的拉動(dòng)作用反而不如單元?jiǎng)?chuàng)新作用明顯。

探索性和開(kāi)發(fā)性創(chuàng)新交互項(xiàng)與績(jī)效之間存在顯著的正相關(guān)，但是影響系數(shù)偏弱。創(chuàng)新交互增加1%，分別帶動(dòng)總體制造業(yè)、勞動(dòng)[KG-*5]-[KG-*5]資本密集型制造業(yè)和技術(shù)密集型制造業(yè)利潤(rùn)率僅增加0.162 8%，0.211 4%和0.105 1%，表明在一定資源條件許可的情況下，制造業(yè)同時(shí)高水平追求兩種創(chuàng)新確實(shí)推動(dòng)了行業(yè)盈利能力的改善，但是由于創(chuàng)新戰(zhàn)略動(dòng)態(tài)協(xié)調(diào)能力的不足，遠(yuǎn)沒(méi)有達(dá)到兩種創(chuàng)新之間的高水平交互放大效應(yīng)。另值得關(guān)注的是，相對(duì)于技術(shù)密集型制造業(yè)，交互性雙元?jiǎng)?chuàng)新對(duì)勞動(dòng)[KG-*5]-[KG-*5]資本密集型制造業(yè)利潤(rùn)率的正面效應(yīng)更為明顯，這可能是由于對(duì)傳統(tǒng)制造業(yè)而言，成熟的管理體制、累積的知識(shí)技術(shù)、穩(wěn)定的上下游供需鏈更利于動(dòng)態(tài)組合雙元?jiǎng)?chuàng)新且雙元?jiǎng)?chuàng)新帶來(lái)的成本下降、質(zhì)量提升和一定范圍的新產(chǎn)品組合對(duì)成熟型傳統(tǒng)制造業(yè)盈利促動(dòng)作用更大。

在控制變量中，行業(yè)規(guī)模與行業(yè)盈利績(jī)效存在顯著的正相關(guān)，表明當(dāng)前制造業(yè)的規(guī)模效應(yīng)依然是促進(jìn)行業(yè)盈利能力改善的重要因素;外商投資對(duì)盈利績(jī)效的影響顯著性偏弱，不是影響行業(yè)盈利能力的重要因素;負(fù)債與行業(yè)盈利績(jī)效之間存在顯著的負(fù)相關(guān)，表明融資環(huán)境的改善、運(yùn)營(yíng)杠桿率的降低將會(huì)顯著提高行業(yè)的盈利能力。

4 結(jié)論與建議

本文的研究目是從制造業(yè)行業(yè)層面理清雙元?jiǎng)?chuàng)新的具體投入情況，探究雙元?jiǎng)?chuàng)新對(duì)行業(yè)盈利績(jī)效實(shí)際的異質(zhì)性影響以及影響形成的背后原因。在這樣的基礎(chǔ)上，本文通過(guò)理論和實(shí)證研究得到以下4點(diǎn)結(jié)論：①中國(guó)制造業(yè)創(chuàng)新的重心正在轉(zhuǎn)移到探索性創(chuàng)新，探索性創(chuàng)新逐年增強(qiáng)，開(kāi)發(fā)性創(chuàng)新逐年減弱。②探索性與開(kāi)發(fā)性創(chuàng)新對(duì)行業(yè)績(jī)效存在顯著正面效應(yīng)，但探索性創(chuàng)新對(duì)盈利績(jī)效的影響系數(shù)遠(yuǎn)大于開(kāi)發(fā)性創(chuàng)新。③相對(duì)于勞動(dòng)[KG-*5]-[KG-*5]資本密集型制造業(yè)，探索性創(chuàng)新對(duì)技術(shù)密集型制造業(yè)利潤(rùn)率的正面效應(yīng)更明顯，開(kāi)發(fā)性創(chuàng)新則相反。④兩種創(chuàng)新的交互項(xiàng)對(duì)行業(yè)績(jī)效存在顯著正面效應(yīng)，但影響程度偏弱。相對(duì)于技術(shù)密集型制造業(yè)，交互性雙元?jiǎng)?chuàng)新對(duì)勞動(dòng)[KG-*5]-[KG-*5]資本密集型制造業(yè)利潤(rùn)率的正面效應(yīng)更為明顯。

基于本文的研究成果，得到以下3點(diǎn)關(guān)于創(chuàng)新實(shí)踐的建議：①中國(guó)制造業(yè)仍然需要繼續(xù)加大對(duì)兩種創(chuàng)新的投入，只有兩種創(chuàng)新并舉才能既贏得現(xiàn)在又贏得未來(lái)，但是不能盲目追求探索性創(chuàng)新的快速增強(qiáng)而忽視開(kāi)發(fā)性創(chuàng)新的重要性，在制定創(chuàng)新戰(zhàn)略時(shí)應(yīng)該充分評(píng)估自身的創(chuàng)新資源基礎(chǔ)、組織管理能力等條件，綜合考量?jī)煞N創(chuàng)新的投入規(guī)模，尋求兩種創(chuàng)新之間的平衡，有效改善兩種創(chuàng)新績(jī)效。②通過(guò)多種途經(jīng)努力增強(qiáng)多種類(lèi)創(chuàng)新資源的儲(chǔ)備、提高對(duì)創(chuàng)新的組織管理能力，只有擁有良好的資源儲(chǔ)備結(jié)構(gòu)、適應(yīng)于不同創(chuàng)新形式和外部環(huán)境的組織管理能力，才能提高創(chuàng)新戰(zhàn)略的動(dòng)態(tài)協(xié)調(diào)能力，制定合理的創(chuàng)新戰(zhàn)略，提高創(chuàng)新資源的利用效率，切實(shí)保證和提高創(chuàng)新的績(jī)效。③政府部門(mén)應(yīng)該通過(guò)立法等途經(jīng)加強(qiáng)對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的保護(hù)，只有這樣才能保障企業(yè)的創(chuàng)新產(chǎn)出不被輕易的模仿，保障企業(yè)進(jìn)行創(chuàng)新的合法收益，才能從根本上提高企業(yè)進(jìn)行創(chuàng)新實(shí)踐的動(dòng)力，提高整個(gè)行業(yè)的創(chuàng)新能力和競(jìng)爭(zhēng)力，改善行業(yè)的盈利績(jī)效。

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[編輯：費(fèi) 婷]