基于因子分析法的上市商業(yè)銀行財務(wù)風(fēng)險評價研究

文/周萍，湖北經(jīng)濟學(xué)院

1 文獻回顧

1.1 財務(wù)風(fēng)險概念的相關(guān)研究

國外學(xué)者把財務(wù)風(fēng)險定義為企業(yè)無法履行自身職能的一種不常見的現(xiàn)象，并且原因企業(yè)自身不太清楚。在國內(nèi)，更多的學(xué)者喜歡將財務(wù)風(fēng)險界定為一種企業(yè)向清算發(fā)展，或者是，經(jīng)營現(xiàn)狀向不好的方向發(fā)展的一種現(xiàn)象。

1.2 財務(wù)風(fēng)險評價的相關(guān)研究

楊曉宇（2015）以基礎(chǔ)理論為指導(dǎo)，建立財務(wù)風(fēng)險評估模型，獲取影響較大的指標(biāo)，并根據(jù)模型的結(jié)論提出相應(yīng)的建議。因此，國內(nèi)外學(xué)者們采取很多不同的指標(biāo)，其主要主要指標(biāo)包括償債能力指標(biāo)、盈利能力指標(biāo)、營運能力指標(biāo)和相干的詳細指標(biāo)，還有一些與財務(wù)風(fēng)險評價相干的非財政指標(biāo)。

1.3 商業(yè)銀行風(fēng)險評價的相關(guān)研究

國外，1979年，美國聯(lián)邦金融機構(gòu)審查和評估委員會（FFIEC）提出了銀行評級體系：1.資本充足率2.資產(chǎn)質(zhì)量；3.管理水平4.盈利狀況；5.流動性。1997年聯(lián)邦金融監(jiān)管機構(gòu)將“市場風(fēng)險敏感性”增加到CAMELS 中，致使CAMELS 制度被廣泛接受，至此，這些指標(biāo)在所有的評估工作中都有體現(xiàn)。國內(nèi)外學(xué)者對商業(yè)銀行風(fēng)險的鉆研主要是選擇不同的指標(biāo)來成立各種銀行風(fēng)險評價模型，選取不同的銀行，對不同銀行提出針對性建議。在現(xiàn)實鉆研過程當(dāng)中，由于大數(shù)據(jù)時代的到來，多變量模型成為主要的研究方法。

2 理論與方法分析

2.1 上市商業(yè)銀行財務(wù)風(fēng)險理論

2.1.1 上市商業(yè)銀行發(fā)展歷史研究

上市商業(yè)銀行的財務(wù)風(fēng)險通常會導(dǎo)致資金流動和運營，結(jié)果反映在上市商業(yè)銀行的經(jīng)營業(yè)績和財務(wù)狀況上。因此，到目前為止，上市的商業(yè)銀行已經(jīng)變得盈利和不穩(wěn)定，這使得上市商業(yè)銀行的增長和發(fā)展都很惡劣。在1970年以后,布雷頓森林體系瓦解。顯然市場上的單邊資產(chǎn)風(fēng)險管理已不能滿足發(fā)展的需要，因此，西方已經(jīng)開始將資產(chǎn)和負債作為財務(wù)風(fēng)險的因素進行綜合考慮。

2.1.2 上市商業(yè)銀行財務(wù)風(fēng)險形成的機理

盈利能力與負債不平衡。因為商業(yè)銀行支付能力的逐漸喪失，資金運動的正常的狀態(tài)將會被破壞，商業(yè)銀行就會喪失償債能力，導(dǎo)致入不敷出；第二，資本結(jié)構(gòu)失衡。就目前我國的現(xiàn)在情況來說，很多商業(yè)銀行存在過高的負債率，資本結(jié)構(gòu)不完善，而且負債率過高會導(dǎo)致資金收回的比率過于低；第三，不完善的管理結(jié)構(gòu)。如果對于管理結(jié)構(gòu)的監(jiān)控不到位，將會導(dǎo)致銀行組織結(jié)構(gòu)混亂，對商業(yè)銀行不能在財務(wù)風(fēng)險形成初期就實施有效管理。

2.2 構(gòu)建指標(biāo)體系

基于上述理論形成的機理，建立財務(wù)風(fēng)險評價體系，選擇的這四大類的十一個財務(wù)分析指標(biāo)進行一一分析。

2.2.1 資本風(fēng)險的指標(biāo)

（1）資本充足率B1。反映對金融機構(gòu)的穩(wěn)健和監(jiān)控資本風(fēng)險的權(quán)衡指標(biāo)。

核心資本充足率B2。

核心資心資本充=核心資心資本/加權(quán)權(quán)風(fēng)險資產(chǎn)及市場險資本調(diào)整*100%

資本利潤率B3。反映企業(yè)運用資本獲得收益的能力。

2.2.2 評價資產(chǎn)安全風(fēng)險的指標(biāo)

（1）不良貸款率B4。反映我國上市商業(yè)銀行信用資產(chǎn)的好壞，所以對經(jīng)營的穩(wěn)健性的影響重大。

（2）撥備覆蓋率B5。撥備覆蓋率主要是用來計提的貸款損失準(zhǔn)備金。

（3）撥貸率B6。撥備率反映了銀行防御壞賬風(fēng)險的能力。

關(guān)注類貸款遷徙率B7。關(guān)注類貸款遷徙率是為對商業(yè)銀行貸款分類結(jié)果各類別之間動態(tài)變化情況的加強監(jiān)督，用來衡量風(fēng)險變化。

2.2.3 評價流動性風(fēng)險的指標(biāo)

（1）流動比率B8。流動動比=流動動資/流動動負*100%

2.2.4 評價管理水平的指標(biāo)

最大十家客戶貸款比率B9。反映銀行信貸資產(chǎn)產(chǎn)生風(fēng)險的幾種程度。

單一客戶最高貸款比率B10。其主要反映企業(yè)貸款風(fēng)險的集中程度。成本收入比率B11。反映上市商業(yè)銀行的管理水平、工作效率。

3 實證分析

3.1 樣本的選取和數(shù)據(jù)處理

本文選取中國上市的五家商業(yè)銀行作為研究樣本，數(shù)據(jù)來源于2018年上半年上市商業(yè)銀行半年度報告數(shù)據(jù)的編制。由于每個候選指標(biāo)的單位存在差異，需要進行標(biāo)準(zhǔn)化，并且在消除單位的影響后，獲得以下表1：

3.2 公共因子

將上述數(shù)據(jù)在spss 中進行因子分析，運用SPSS 軟件得到各指標(biāo)之間的相關(guān)系數(shù)矩陣R。根據(jù)特征根大于1 的原則,選取三個公共因子,累計方差貢獻率為95.544%,結(jié)果表明，前3 個因子（F1,F2 和F3）已經(jīng)可以代表11 個指標(biāo)來評價上市商業(yè)銀行的財務(wù)風(fēng)險評價。

表1 消除量綱的5家上市商業(yè)銀行的數(shù)據(jù)

3.3 旋轉(zhuǎn)后的因子載荷矩陣

在因子分析中，如果因子對某些指標(biāo)具有較高的因子負荷，則意味著該因子包含更多原始變量信息。根據(jù)旋轉(zhuǎn)后的因子負荷矩陣結(jié)果可知，F(xiàn)1在撥貸比、撥備覆蓋率、不良貸款率、資本充足率上有較大荷載；F2在最大十家客戶貸款比率、單一客戶最高貸款比率、資本利潤率、流動性比例上有較大的荷載；F3在成本收入比上有較大荷載。

3.4 建立綜合評價模型

F1占49.786%的信息量，F(xiàn)2 占信息量的32.065%（81.851%-49.78 6%），F(xiàn)3占信息量的13.693%（95.544%-81.851%）。

將F1，F(xiàn)2 和F3 的指標(biāo)數(shù)據(jù)帶入上述模型，獲得2018年上半年上市商業(yè)銀行財務(wù)風(fēng)險評估的綜合排名：南京銀行、寧波銀行、北京銀行、華夏銀行、興業(yè)銀行，得分依次：0.879、0.293、-0.035、-0.326、-0.810?？傮w而言，南京銀行和寧波銀行排名前兩位，反映了強大的綜合能力。

4 財務(wù)風(fēng)險評價結(jié)果報告與分析

本文基于2018年6月30日各個上市商業(yè)銀行的財務(wù)報表數(shù)據(jù)，采用因子分析法對中國上市商業(yè)銀行的盈利能力進行定量評估。

上文看出F1 方面,南京銀行做的很出色，也就是資本風(fēng)險和資產(chǎn)安全風(fēng)險上面很出色。南京銀行零售存款較年初大幅增長，使得不良貸款率下降，說明南京銀行在整體的安全風(fēng)險做的很出色。在F2 方面，北京銀行發(fā)展的很好，在流動性和管理上面做的很出色。北京銀行升級財務(wù)管理系統(tǒng)，建立自己管理系統(tǒng)，隨時根據(jù)市場的變化更新自己的管理系統(tǒng)。就F3 而言，華夏銀行在管理方面表現(xiàn)良好。華夏銀行采用分層管理，各組織密切聯(lián)系，積極調(diào)整和優(yōu)化行業(yè)，區(qū)域和客戶結(jié)構(gòu)，努力提高新信貸質(zhì)量。 加強風(fēng)險預(yù)警和貸后管理工作，整體資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)定。

5 建議

上市商業(yè)銀行雖然在數(shù)量眾多，但是，上市商業(yè)銀行自身的實力大小、規(guī)模大小、管理水平的高低等各方面都低于國有四大行。因此，本文通過上述的分析，針對商業(yè)銀行的具體情況，提出如下建議：

第一，提升財務(wù)風(fēng)險防范能力。上市商業(yè)銀行要拓展?fàn)I業(yè)收入的渠道，優(yōu)化資源配置，不斷改變新的業(yè)務(wù)模式。上市商業(yè)銀行需要根據(jù)市場的變化不斷的進行探索，以增加上市商業(yè)銀行的整體盈利能力，加強自身的抗風(fēng)險的實力；第二，完善風(fēng)險防范機制。首先，在外部環(huán)境中，政府需要建立健全的法律體系，使得商業(yè)銀行能夠在法制環(huán)境的基礎(chǔ)上，建立起完善的內(nèi)部風(fēng)險防御機制。如果及時地按照宏觀情況的轉(zhuǎn)變調(diào)劑的評價型，那么就可以更好地按照具體情況采納有用的辦法來應(yīng)對財務(wù)風(fēng)險；第三，強化財務(wù)風(fēng)險防范意識。上市商業(yè)銀行需要系統(tǒng)地開展內(nèi)部財務(wù)人員培訓(xùn)的活動，為內(nèi)部的財務(wù)人員創(chuàng)造更好的學(xué)習(xí)條件，同時，建立健全人才激勵制度，引導(dǎo)財務(wù)員工制定職業(yè)規(guī)劃和樹立風(fēng)險意識，提高財務(wù)人員的動力和責(zé)任意識。