企業(yè)現(xiàn)金流量分析的完善措施研究

文/薛紅，安徽廣播電視大學宿州分校

現(xiàn)金流量是指企業(yè)某一期間內(nèi)的現(xiàn)金流入和流出的數(shù)量，用于衡量企業(yè)經(jīng)營狀況是否良好?，F(xiàn)金流量管理水平?jīng)Q定著企業(yè)生死存亡，是決定企業(yè)價值創(chuàng)造的關鍵因素，現(xiàn)金流量可以克服傳統(tǒng)利潤指標的局限性，以現(xiàn)金流量為核心的財務管理模式更有利于把握企業(yè)經(jīng)營活動及公司價值鏈的實際運作狀況，便于從現(xiàn)金角度進行現(xiàn)金流、實物流和信息流的綜合管理和控制。中小企業(yè)必須要從戰(zhàn)略的高度對現(xiàn)金流量管理做出統(tǒng)籌規(guī)劃，制定出合理的發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營戰(zhàn)略，加強企業(yè)現(xiàn)金流量管理，以增強自身抗風險能力。

1 企業(yè)現(xiàn)金流量分析的重要性

現(xiàn)金流是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的基本要素之一，作為企業(yè)財務管理的重要內(nèi)容，現(xiàn)金流管理對于企業(yè)的重要作用不容小覷，加強企業(yè)現(xiàn)金流管理的重要作用突出的表現(xiàn)在以下幾個方面：

1.1 現(xiàn)金是企業(yè)創(chuàng)造價值的要素以及載體，企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營過程從物質(zhì)層面來看就是，企業(yè)用現(xiàn)金購買原材料，然后生產(chǎn)商品，出售商品轉化為現(xiàn)金，再進行原材料的購買，周而復始，生生不息。

1.2 現(xiàn)金流管理是企業(yè)生存能力提升的必然舉措，隨著企業(yè)之間競爭的加劇，競爭已經(jīng)由單純的產(chǎn)品競爭上升到了全方位的競爭，現(xiàn)金流管理方面的競爭就是其中之一。鑒于此，提升企業(yè)的現(xiàn)金流管理能力對于企業(yè)的生存能力提升具有重要意義。

1.3 現(xiàn)金流作為一個財務指標能夠更加真實全面的反映企業(yè)的盈利質(zhì)量，以往評價一個企業(yè)的盈利質(zhì)量往往從利潤以及收入方面進行衡量，采用現(xiàn)金流量表可以克服利潤指標的缺陷，投資者能夠對企業(yè)的價值有一個更好的認知。

2 企業(yè)現(xiàn)金流分析的完善措施

2.1 把現(xiàn)金流量分析作為企業(yè)管理和決策的首要變量企業(yè)的利潤表最重要的是反映“規(guī)?！焙汀笆找妗眴栴}。但是能夠總結企業(yè)“結構”和“風險”，“規(guī)?！焙汀笆找妗眴栴}的卻只有現(xiàn)金流量表，只有現(xiàn)金流量表才能提供企業(yè)的現(xiàn)金流量狀況，從整體上反映企業(yè)的財務狀況，并對企業(yè)的未來發(fā)展前景做出合理預測。通過現(xiàn)金流量表可以進行企業(yè)現(xiàn)金流量凈額分析，企業(yè)經(jīng)營活動、投資活動、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量的正負方向構成不同，會產(chǎn)生不同的現(xiàn)金流量結果，對企業(yè)的財務狀況能產(chǎn)生重要的影響。

表1 現(xiàn)金流量表凈額方向原因分析表

+ + -企業(yè)經(jīng)營和投資活動良性循環(huán)，融資活動雖然進入償還期，但財務狀況比較安全。+ - +企業(yè)經(jīng)營狀況良好，通過籌集資金進行投資，往往是處于擴張時期，應著重分析投資項目的盈利能力。+ - -企業(yè)經(jīng)營狀況良好，一方面在償還以前債務，另一方面又要繼續(xù)投資，應關注經(jīng)營狀況變化，防止經(jīng)營狀況惡化導致財務狀況惡化。- + +企業(yè)靠借錢維持生產(chǎn)經(jīng)營需要，財務狀況可能惡化，應著重分析投資活動現(xiàn)金凈流入是來自投資收益還是回收投資。- + -經(jīng)營活動已經(jīng)發(fā)出危險信號，如果投資活動現(xiàn)金流入主要來自收回投資，則已經(jīng)處于破產(chǎn)的邊緣。企業(yè)靠借錢來維持日常經(jīng)營和生產(chǎn)規(guī)模的擴大，財務狀況很不穩(wěn)定。- - - 企業(yè)財務狀況非常危機，必須及時扭轉。- - +

2.2 結合實際的財務情況編制現(xiàn)金流量表

衡量企業(yè)經(jīng)營狀況是否良好，是否有足夠的現(xiàn)金償還債務，資產(chǎn)的變現(xiàn)能力等，現(xiàn)金流量是非常重要的指標。對現(xiàn)金流量的分析是通過編制現(xiàn)金流量表來實現(xiàn)的，它是通過現(xiàn)金的流入和流出狀況來反映企業(yè)在一定期間內(nèi)的經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動的一種動態(tài)情況的報表。

經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，分析該項現(xiàn)金流量，可以掌握企業(yè)大體的供銷狀況。如將銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金與經(jīng)營活動流入的現(xiàn)金總額進行比較，可獲得企業(yè)產(chǎn)品銷售現(xiàn)款占經(jīng)營活動流入的現(xiàn)金的比重，數(shù)額越大，說明企業(yè)主營業(yè)務越突出。營銷狀況良好；

投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，分析該項指標，應結合企業(yè)目前的投資項目，不能盲目地、簡單地以現(xiàn)金凈流入還是凈流出來定性企業(yè)投資項目的收益率。還有很多分指標不能通過直接法從業(yè)務活動的簡明結果中獲取，必須結合其他報表及附注才能填入現(xiàn)金流量表對應欄；

籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量是一把“雙刃劍”，該項數(shù)據(jù)可以緩解企業(yè)現(xiàn)金短缺與擴大發(fā)展的矛盾，但同時也使企業(yè)面臨巨大的償債壓力，但如果籌資活動的現(xiàn)金流入量主要來自企業(yè)吸收的權益性資本，不存在償債壓力，則越大越好。因此根據(jù)企業(yè)實際的現(xiàn)金流量情況來編制現(xiàn)金流量表能了解企業(yè)在一定期間內(nèi)的經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動。

2.3 科學操控現(xiàn)金流量

通過進行現(xiàn)金流量分析，可以引出一些關于企業(yè)動態(tài)現(xiàn)金流動的問題，進而采取行動改善企業(yè)的生產(chǎn)運作和經(jīng)營管理?，F(xiàn)金流量綜臺分析模型的分析步驟如下：

第一步，計算“營運資本投資與利息支付之前的經(jīng)營活動現(xiàn)金流量”，一個處于穩(wěn)定狀態(tài)的企業(yè)，這一現(xiàn)金流量應該為正，即其向客戶收取的現(xiàn)金大于其支付的營業(yè)費用。

第二步，計算“營運資本投資后、利息支付前的經(jīng)營活動現(xiàn)金流量”，營運資本項目主要包括應收賬款、存貨和應付賬款等。

第三步，計算“營運資本投資與利息支付后的經(jīng)營活動現(xiàn)金流量”，比較企業(yè)“營運資本投資后利息支付前的經(jīng)營活動現(xiàn)金流量”是否能夠滿足企業(yè)的利息支付等日常的支付活動。

第四步，計算“股利支付和外部融資前的自由現(xiàn)金流量”，這一步驟主要是比較企業(yè)“營運資本投資和利息支付之后的經(jīng)營活動現(xiàn)金流量”與企業(yè)的長期性的投資支出。這些長期性投資支出包括資本支出、企業(yè)之間的投資和并購其他企業(yè)。

第五步，通過比較長期性投資之后的現(xiàn)金流量與企業(yè)的股利支付，計算“股利支付后的自由現(xiàn)金流量”，在滿足長期性投資之后，余下的自由現(xiàn)金流量可用于股利支付。如果沒有持續(xù)支付股利的基礎，任何股利支付都是不明智的。由于現(xiàn)金流量信息揭示了企業(yè)經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量與凈收益之間的差別，因此對這些差別及其原因進行分析，有助于我們評價企業(yè)盈利的質(zhì)量。

3 結束語

綜上所述，中小企業(yè)要在復雜多變，競爭激烈的市場環(huán)境中生存和發(fā)展，必須重視現(xiàn)金流量管理。企業(yè)應加深對現(xiàn)金流量管理意義的認識，實現(xiàn)現(xiàn)金流量管理從工作經(jīng)驗、規(guī)章性管理到真正意義科學管理的轉變，更好地服務于中小企業(yè)的經(jīng)營決策，促使企業(yè)發(fā)展壯大。