鳴鑼開市，科創(chuàng)板承載“金融強國”夢

金姬

7月22日，上海證券交易所科創(chuàng)板正式開市，首批25家科創(chuàng)板企業(yè)股票上市交易，這是資本市場發(fā)展的里程碑事件，是科技創(chuàng)新領域歷史性突破。

2019年7月22日，上海出梅后的第一個工作日，迎來今夏首個高溫天氣。而在位于浦東南路的上海證券交易所五樓的交易大廳內，這一天也聚集了2019年以來的最高人氣——上午9時30分，上海市委書記李強、中國證監(jiān)會主席易會滿共同鳴鑼，首批25家公司集體掛牌的科創(chuàng)板正式開市交易。

設立科創(chuàng)板并試點注冊制，吹響了進一步深化資本市場改革的號角，是資本市場基礎性制度完善和高質量發(fā)展的重要舉措，是在中國經濟轉型升級大背景下充分發(fā)揮資本市場服務實體經濟、促進科技創(chuàng)新的重要舉措，必將產生積極而深遠的影響。

259天的中國速度

科創(chuàng)板萌芽于2018年11月5日——當天，國家主席習近平在首屆中國國際進口博覽會宣布設立科創(chuàng)板并試點注冊制。

中小板從籌劃到設立歷時5年，創(chuàng)業(yè)板則醞釀了10年之久?？苿?chuàng)板的速度，體現了這次中國資本市場改革力度之大，也回應了市場殷切期望。

科創(chuàng)板一經提出，便以驚人的推進速度從概念走向落地。2018年11月5日當天下午，證監(jiān)會負責人表示，證監(jiān)會和上交所將依據國家有關法律法規(guī)和政策，抓緊完善科創(chuàng)板的相關制度規(guī)則安排，特別是借鑒國際成功經驗，完善上市公司信息披露，把握好試點的力度和節(jié)奏。

為了不負中央重托，上海在證監(jiān)會的指導下做了大量籌備工作。2019年2月15日到17日，上交所領導先后在上海、北京、深圳、成都四地召開了9場片區(qū)座談會，面對面聽取市場各類主體對設立科創(chuàng)板并試點注冊制配套規(guī)則的意見建議。上交所關于科創(chuàng)板業(yè)務規(guī)則的征求意見于2月20日結束，4萬多份問卷調查收到500多條建議，為9天后的3月1日推出正式版夯實了基礎。

3月18日，上交所科創(chuàng)板股票發(fā)行上市審核系統(tǒng)正式開始接受發(fā)行人申請。5個月內首批申報企業(yè)正式受理。不到三個月，6月5日，上交所科創(chuàng)板上市委員會就召開第一次審議會議，審議通過微芯生物、天準科技、安集科技3家企業(yè)上市申請。7個月內首批企業(yè)通過上市委員會審核。

6月13日，在上海舉行的第十一屆陸家嘴論壇現場，科創(chuàng)板正式開板。中共中央政治局委員、國務院副總理劉鶴表示，科創(chuàng)板發(fā)展意義重大，要以科創(chuàng)板帶動整個資本市場改革，培育更多科技創(chuàng)新企業(yè)，助力經濟轉型升級。要落實好以信息披露為核心的注冊制改革。要完善法治，提高違法成本，加大執(zhí)法力度?？苿?chuàng)板發(fā)展是一個自然漸進的過程，要理性客觀看待，穩(wěn)中求進，不斷探索，勇于創(chuàng)新。

科創(chuàng)板的官方英文名也在這一天揭曉：“SSE STAR MARKET”。據上海證券交易所介紹，英文名中的“STAR”其實是Sci-Tech innovAtion boaRd的縮寫，選取了每個詞中的一個字母。上交所表示，STAR一詞本身有“星星、明星、主演”之意，該縮寫寓意著未來科創(chuàng)板如一顆冉冉升起的新星。

第二天的6月14日，證監(jiān)會同意華興源創(chuàng)、睿創(chuàng)微納首次公開發(fā)行股票注冊。8個月內首批企業(yè)通過證監(jiān)會注冊并啟動發(fā)行工作。

從2018年11月5日到2019年7月22日，從宣布設立科創(chuàng)板并試點注冊制到科創(chuàng)板正式開市，歷時259天，迅速完成了制度規(guī)則、技術系統(tǒng)以及各項市場準備工作，演繹了中國資本市場改革的速度與激情。

相比之下，中小板從籌劃到設立歷時5年，創(chuàng)業(yè)板則醞釀了10年之久?？苿?chuàng)板的速度，體現了這次中國資本市場改革力度之大，也回應了市場殷切期望。

在7月22日科創(chuàng)板開市當天，上海市委副書記、市長應勇代表上海市委、市政府對科創(chuàng)板正式開市表示祝賀。他說，設立科創(chuàng)板并試點注冊制，是以習近平同志為核心的黨中央著眼創(chuàng)新驅動發(fā)展戰(zhàn)略、深化資本市場改革作出的重大戰(zhàn)略決策，也是推進上海國際金融中心和科創(chuàng)中心建設的重要結合點，有助于提升上海城市能級和核心競爭力、更好服務全國。我們將繼續(xù)全力支持配合，推動科創(chuàng)板建設成為規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場，著力打造服務全國科創(chuàng)企業(yè)的重要投融資平臺，為我國建設世界科技強國、實現更高質量發(fā)展作出更大貢獻。

大國必有金融重器

“中國股市有創(chuàng)業(yè)板、新三板，為什么還要在上交所設立科創(chuàng)板？”在2019上海兩會閉幕記者會上，英國《經濟學人》記者曾這樣問市長應勇。“在上交所設立科創(chuàng)板并試點注冊制，是以習近平同志為核心的黨中央推動創(chuàng)新驅動發(fā)展戰(zhàn)略、深化資本市場改革的重大決策?！睉氯绱嘶卮?。

而新任證監(jiān)會主席易會滿也在2月27日的國新辦新聞發(fā)布會的“首秀”上給出了他自己的理解——科創(chuàng)板不是一個簡單的“板”的增加，它的核心在于制度創(chuàng)新、在于改革，同時又進一步支持科創(chuàng)。證監(jiān)會將會認真地評估推出科創(chuàng)板以后改革創(chuàng)新的效果，并統(tǒng)籌推進創(chuàng)業(yè)板和新三板的改革，更好地為經濟高質量發(fā)展提供服務。

事實上，中國需要科創(chuàng)板，這已經是不爭的事實——伴隨著中國經濟發(fā)展，一批科技創(chuàng)新企業(yè)正成為中國經濟發(fā)展的新動能，同時眾多輕資產的科創(chuàng)企業(yè)，眾多有望成為參天大樹的小樹苗迫切需要資本市場的支持。

2019年7月22日，上海，科創(chuàng)板開閘上市企業(yè)代表忙合影。

2019年5月，長城戰(zhàn)略咨詢發(fā)布的《2018年中國獨角獸企業(yè)研究報告》（以下簡稱《報告》）指出，2018年中國獨角獸數量首次突破200家，達到202家?！秷蟾妗凤@示，2018年中國獨角獸企業(yè)共分布于22個行業(yè)領域，電子商務、智慧物流、新文娛、人工智能、新能源與智能網聯(lián)汽車獨角獸數量分列前五。而這些企業(yè)也成了全球資本市場爭奪對象。

《證券日報》指出，從世界史上看，大國必有金融重器。從上市公司總市值規(guī)?？?，我國已是全球第二大資本交易市場，雖為金融大國，卻還不是金融強國。這也是中國改革發(fā)展的大趨勢所需。2017年國務院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會的成立以及2018年中國銀保監(jiān)會的正式掛牌，“一行三會”成為歷史。這些都是黨中央國務院對金融強國的一次頂層設計。

2018年12月的中央經濟工作會議上，關于資本市場建設和金融安全的論述再次引發(fā)了市場熱議。會議第一次提出的“資本市場在金融運行中具有牽一發(fā)而動全身的作用，要通過深化改革，打造一個規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場”觀點，更是引人注目。2019年2月22日，中共中央政治局舉行第十三次集體學習。習近平在講話中提到金融供給側結構性改革、“雙逆周期調節(jié)作用”、“開發(fā)個性化、差異化、定制化金融產品”等重要觀點與思想。

中國迎來了自己的“大金融時代”。

資本市場作為現代金融體系的重要組成部分，和銀行體系、匯率市場一樣，是大國經濟運籌的協(xié)調中樞，也是大國戰(zhàn)略的核心。中國資本市場雖歷經28年的發(fā)展，但仍然帶有明顯的新興加轉軌特色，對市場、對法治、對專業(yè)、對風險的敬畏不足。如果要實現中國資本市場的“彎道超車”，成為金融強國，存量的A股市場已難以負荷新時代所要求的重擔。要想破局，就必須尋求資本市場的增量改革。

從注冊地來看，首批25家科創(chuàng)板上市公司較為集中地分布于北上廣蘇浙等經濟發(fā)展程度較高的地區(qū)，來自北京和上海的公司最多，均為5家。

由此，科創(chuàng)板生逢其時。

正如上海立信會計金融學院金融統(tǒng)計系副教授、上海高校智庫戰(zhàn)略研究專家溫建寧所說，以只爭朝夕的速度高效率建設科創(chuàng)板，不僅僅是為金融領域深化改革提供了寶貴的試驗經驗，也不僅僅在于聚集資本市場的力量將培育眾多像華為一樣擁有強大技術實力的科創(chuàng)公司，更在于培育眾多科創(chuàng)人才和技術天才為中國的科創(chuàng)事業(yè)添磚加瓦，使我們在遭遇國際上強勢“貿易霸凌”面前有底氣亮劍敢于積極應戰(zhàn)。

服務科創(chuàng)板，當好“店小二”

從注冊地來看，首批25家科創(chuàng)板上市公司較為集中地分布于北上廣蘇浙等經濟發(fā)展程度較高的地區(qū)，這5個省市共有20家公司：來自北京和上海的公司最多，均為5家;其次為江蘇省，有4家公司。

作為科創(chuàng)板的主場，上海從政府部門、金融機構到企業(yè)等多方力量正鼓足干勁，助力這塊中國資本市場的試驗田。

科創(chuàng)板開市前5天的7月17日，上海還為科創(chuàng)企業(yè)改制上市提供“輔導”——由上海市科學技術委員會為指導單位，上海市科技創(chuàng)業(yè)中心主辦的2019年第二期科創(chuàng)企業(yè)改制上市培訓班啟動儀式在上海應用技術大學圖書館舉行。近85家企業(yè)，約150人參加了此次培訓班，參與對象涵蓋了擬上市企業(yè)董事長、董秘和財務總監(jiān)以及市區(qū)金融部相關業(yè)務負責人，并邀請了上海證券交易所、IPO專業(yè)中介服務機構的資深專家為企業(yè)授課。

據悉，截至7月16日，上海市有33家企業(yè)已在科創(chuàng)板注冊受理或公告，并擬在科創(chuàng)板上市。這些企業(yè)中獲得科技小巨人或小巨人培育企業(yè)支持的占比為67%，高新技術企業(yè)占比為91%，獲得小巨人用貸和履約貸等科技貸款支持的企業(yè)有11家，貸款數值達4.7億元。

科創(chuàng)板首批掛牌上市公司25家中，浦東公司就有4家。

而在此前，上海各個區(qū)也為本區(qū)的科創(chuàng)企業(yè)努力當好五星級“店小二”——

科創(chuàng)板首批掛牌上市公司25家中，浦東公司就有4家，分別為心脈醫(yī)療、安集科技、樂鑫科技和中微公司，計劃融資額合計近30億元。

為精準對接服務科創(chuàng)板擬上市企業(yè)，今年4月，浦東正式啟用長三角資本市場服務基地，力爭打造成為助推企業(yè)到科創(chuàng)板上市融資的服務平臺。浦東金融局還聯(lián)合各相關單位組成聯(lián)合調研組，聚焦集成電路、生物醫(yī)藥、人工智能等重點行業(yè)，對張江、金橋等區(qū)域的科創(chuàng)企業(yè)進行集中調研，傾聽企業(yè)在上市進程中遇到的各類問題和訴求，幫助優(yōu)質企業(yè)在科創(chuàng)板上市中贏得先機。同時，對照科創(chuàng)板上市標準，首創(chuàng)了逐層遞進的上市培育標準，建立了上市企業(yè)儲備庫、培育庫和推薦庫。目前，浦東已有百余家優(yōu)質企業(yè)有意向登陸科創(chuàng)板。

與浦東一江之隔的是楊浦區(qū)，正在探索建立長效機制，培養(yǎng)更多“種子選手”登陸科創(chuàng)板。與此同時，楊浦區(qū)政府還聯(lián)合上海五角場創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)學院啟動了“長三角科創(chuàng)板預備營”， 通過“政策點睛、專家陪跑”等多個模塊，挖掘并建設科創(chuàng)企業(yè)梯隊。

在徐匯區(qū)，對科創(chuàng)企業(yè)已有扶持政策出臺，主要是針對人工智能產業(yè)，可給予落地項目建設單位不超過項目總投資50%，且每年最高不超過2000萬元的補貼;并借助設立科創(chuàng)板并試點注冊制，支持人工智能及相關企業(yè)在多層次資本市場上市、掛牌。

在靜安，上海市唯一的大數據產業(yè)基地——市北高新園區(qū)助力科創(chuàng)引培聯(lián)盟舉行成立大會;在普陀，成立了上市專家輔導團，聘請來自知名投行、創(chuàng)投機構、中介機構等的11名專家擔任上市輔導團專家……

值得注意的是，在科創(chuàng)板開市的當天，美國《財富》雜志公布了2019年世界500強榜單，來自中國的企業(yè)數量達到129家，首次超過美國（121家）。其中，科技公司方面，蘋果排名第11，亞馬遜排名第13，三星電子第15，微軟第60，華為第61，京東排名第139位，蘇寧排名第333位。在開市前夕，證監(jiān)會副主席方星海對話央視財經評論時表示，對科創(chuàng)板企業(yè)要有耐心，或許將來會成長出一批像華為或谷歌的企業(yè)。

也許若干年后，中國科技企業(yè)的數量和排名在世界500強會雙雙大幅提升，而這一切的種子播種于2019年7月22日這一天。