政府補(bǔ)貼與企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效關(guān)系研究

林潤(rùn)儀 唐 華 鄧縈悅 陳曉妍 劉新月

一、引言

在世界經(jīng)濟(jì)一體化的時(shí)代背景下，高科技產(chǎn)業(yè)的發(fā)展在很大程度上影響著國(guó)家的經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)力。民營(yíng)高科技企業(yè)作為這一產(chǎn)業(yè)的領(lǐng)頭羊，具有重要的研究?jī)r(jià)值。民營(yíng)高科技企業(yè)創(chuàng)新投入中，政府補(bǔ)貼占據(jù)了十分重要的部分，并被普遍認(rèn)為是促進(jìn)科技型企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的重要手段。然而已有研究文獻(xiàn)的樣本鮮少涉及民營(yíng)高科技行業(yè)。因此，以民營(yíng)高科技企業(yè)為研究對(duì)象，探討政府補(bǔ)貼對(duì)企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效具有的實(shí)際影響力是本文重點(diǎn)關(guān)注的內(nèi)容。

二、文獻(xiàn)綜述

通過(guò)梳理政府補(bǔ)貼、研發(fā)費(fèi)用對(duì)企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效影響的文獻(xiàn)發(fā)現(xiàn)，圍繞這一問(wèn)題的研究呈現(xiàn)出了不同的結(jié)論。

第一種觀點(diǎn)認(rèn)為政府補(bǔ)貼促進(jìn)了企業(yè)創(chuàng)新效率的提升，如，Tadahisa（2005）通過(guò)對(duì)223家日本高科技公司進(jìn)行研究，發(fā)現(xiàn)政府補(bǔ)貼提升了企業(yè)研發(fā)績(jī)效。以德國(guó)制造業(yè)創(chuàng)新公司為樣本，Hussinge也發(fā)現(xiàn)政府補(bǔ)貼使得企業(yè)研發(fā)投入增加。唐清泉等（2009）在對(duì)創(chuàng)新效率及其影響因素進(jìn)行研究時(shí)發(fā)現(xiàn)政府補(bǔ)貼有利于企業(yè)研發(fā)效率的提升。王歡芳等（2018）發(fā)現(xiàn)政府直接補(bǔ)貼和間接補(bǔ)貼能有效促進(jìn)新興企業(yè)R＆D投入。

而有的學(xué)者認(rèn)為政府補(bǔ)貼不僅不會(huì)促進(jìn)企業(yè)的創(chuàng)新效率，反而會(huì)使其創(chuàng)新效率降低。Thomson以25個(gè)OECD國(guó)家數(shù)據(jù)為樣本，發(fā)現(xiàn)政府補(bǔ)貼無(wú)法提高企業(yè)研發(fā)投入。馮宗憲和王青發(fā)現(xiàn)政府投入和技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)效率存在負(fù)相關(guān)關(guān)系。政府補(bǔ)貼干預(yù)企業(yè)研發(fā)，會(huì)破壞原有的公平競(jìng)爭(zhēng)的環(huán)境。對(duì)2009-2013年戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)上市公司的數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，龔立新等（2018）研究發(fā)現(xiàn)政府補(bǔ)貼難以提高企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新效率。

還有一種觀點(diǎn)認(rèn)為兩者是不相關(guān)的。謝偉等（2008）的研究認(rèn)為政府和企業(yè)重視研發(fā)會(huì)提高創(chuàng)新效率，然而對(duì)研發(fā)的投入并不會(huì)立刻就能在技術(shù)創(chuàng)新效率上得到體現(xiàn)。而在潘雄鋒等（2010）對(duì)中國(guó)工業(yè)企業(yè)進(jìn)行的技術(shù)創(chuàng)新效率的研究并認(rèn)為政府補(bǔ)貼對(duì)中國(guó)工業(yè)企業(yè)的創(chuàng)新效率影響不大。

綜上所述，國(guó)內(nèi)外各學(xué)者基于本研究從多個(gè)視角采用了不同研究方法，且得出結(jié)論不一。這些已有綜述為本文的研究提供了方向和角度。

三、實(shí)證分析

（一）模型構(gòu)建與假設(shè)提出

本文根據(jù)《國(guó)家重點(diǎn)支持的高新技術(shù)領(lǐng)域》中提到的八大領(lǐng)域，結(jié)合滬深A(yù)、B股中對(duì)證監(jiān)會(huì)行業(yè)的劃分，篩選了醫(yī)藥制造業(yè)、儀器儀表制造業(yè)、計(jì)算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)等共五個(gè)行業(yè)中的民營(yíng)企業(yè)作為樣本。剔除財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)缺失的企業(yè)后，本文從Wind數(shù)據(jù)庫(kù)和SooPAT專利搜索網(wǎng)站中人工篩選了符合以上條件的2012-2016年的共計(jì)502家上市民營(yíng)企業(yè)的面板數(shù)據(jù)，采用SFA方法進(jìn)行模型構(gòu)建，運(yùn)用隨機(jī)前沿分析方法，檢驗(yàn)各變量對(duì)企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效的影響。本文構(gòu)建模型如下：

其中R&DPat為被解釋變量，表示企業(yè)的創(chuàng)新績(jī)效，sub表示企業(yè)對(duì)應(yīng)時(shí)期獲得的政府補(bǔ)貼額，r&de表示企業(yè)對(duì)應(yīng)時(shí)期獲得的研發(fā)費(fèi)用額，X表示系列的控制變量。

政府補(bǔ)貼一直是推動(dòng)企業(yè)發(fā)展的重要因素，而對(duì)政府補(bǔ)貼有效性的研究是對(duì)這一因素價(jià)值的真正衡量。研發(fā)費(fèi)用對(duì)企業(yè)績(jī)效的有效性研究有助于衡量研發(fā)費(fèi)用這一因素的真正價(jià)。政府補(bǔ)貼和研發(fā)費(fèi)用的交互作用能夠體現(xiàn)出這兩個(gè)因素在企業(yè)績(jī)效方面所體現(xiàn)的真正的價(jià)值。在往年學(xué)者的研究中，莊婉婷，李芳鳳，李安蘭等得出企業(yè)R&D投入在政府補(bǔ)貼與企業(yè)績(jī)效的關(guān)系中起到部分中介作用，即部分通過(guò)企業(yè)R&D起投入作用的結(jié)論；景曼詩(shī)，尹夏楠認(rèn)為政府補(bǔ)貼和研發(fā)費(fèi)用的交互作用對(duì)企業(yè)績(jī)效產(chǎn)生了較為顯著的促進(jìn)作用、交互作用，對(duì)企業(yè)績(jī)效產(chǎn)生了較小程度的負(fù)向影響。據(jù)此本文提出如下假設(shè)。

假設(shè)1：政府補(bǔ)貼能夠有效促進(jìn)企業(yè)的創(chuàng)新績(jī)效。假設(shè)2：研發(fā)費(fèi)用能夠有效促進(jìn)企業(yè)的創(chuàng)新績(jī)效。

假設(shè)3：政府補(bǔ)貼和研發(fā)費(fèi)用的交互作用能夠有效促進(jìn)企業(yè)的創(chuàng)新績(jī)效。

（二）變量解釋

現(xiàn)有文獻(xiàn)常采用專利申請(qǐng)數(shù)量作為高科技企業(yè)創(chuàng)新活動(dòng)產(chǎn)出的主要衡量指標(biāo)，如李磊（2008），也有采用企業(yè)的研發(fā)費(fèi)用和研發(fā)人員作為投入變量，如學(xué)者盧方元、李彥龍（2016）。本文采用企業(yè)的研發(fā)費(fèi)用作為投入變量。此外，本文采用了被目前相關(guān)研究使用較多的控制變量，如公司規(guī)模、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、運(yùn)營(yíng)能力及償債能力等，并挑選其中較有代表性的指標(biāo)，以對(duì)假設(shè)進(jìn)行更深層次的論證。各變量的詳細(xì)定義，見(jiàn)表1。

表1主要變量的定義

（三）回歸分析

1.描述性統(tǒng)計(jì)。表2為本文主要變量的描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果，從中可以看出變量的中位數(shù)和均值較為接近，表明樣本呈正態(tài)分布。同時(shí)對(duì)主要變量進(jìn)行相關(guān)性分析，政府補(bǔ)貼與企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效負(fù)相關(guān)且不顯著；研發(fā)費(fèi)用與企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效正相關(guān)且在1%統(tǒng)計(jì)意義上顯著，說(shuō)明研發(fā)費(fèi)用對(duì)企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效的作用明顯；總的來(lái)講，增加政府補(bǔ)貼并不能有效促進(jìn)企業(yè)的創(chuàng)新績(jī)效。

表2主要變量的描述性統(tǒng)計(jì)

2.實(shí)證回歸結(jié)果。表3顯示，單獨(dú)的政府補(bǔ)貼與企業(yè)的創(chuàng)新績(jī)效呈負(fù)相關(guān)且不顯著，而在其他因素影響下政府補(bǔ)貼與企業(yè)的創(chuàng)新績(jī)效呈負(fù)相關(guān)也不顯著。因此政府補(bǔ)貼與企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效的關(guān)系不顯著，假設(shè)1未得到支持。這與前面主要變量的相關(guān)性分析有些不同，于是我們考慮到整個(gè)數(shù)據(jù)樣本可能存在部分相關(guān)的關(guān)系。我們進(jìn)一步分析各行業(yè)研發(fā)費(fèi)用和企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效，得出計(jì)算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)的研發(fā)費(fèi)用與企業(yè)的創(chuàng)新績(jī)效最相關(guān)，這也印證了這一行業(yè)制造價(jià)值、科技含量、斥資投入高的特點(diǎn)；其次是以技術(shù)創(chuàng)新為發(fā)展原動(dòng)力的醫(yī)藥制造業(yè)；最后是儀器儀表制造業(yè)，印證了此行業(yè)創(chuàng)新不足、“空心化”產(chǎn)業(yè)鏈不完善、穩(wěn)定性不強(qiáng)等缺點(diǎn)。

結(jié)果表明，研發(fā)費(fèi)用和政府補(bǔ)貼的交互項(xiàng)的系數(shù)不顯著，也即在不同研發(fā)費(fèi)用的作用下，對(duì)政府補(bǔ)貼與企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效的關(guān)系不顯著這一結(jié)果沒(méi)有實(shí)質(zhì)影響，交互作用對(duì)企業(yè)績(jī)效產(chǎn)生了小程度的負(fù)向影響。再次證明假設(shè)1未得到支持，這說(shuō)明政府補(bǔ)貼難以有效促進(jìn)企業(yè)的創(chuàng)新績(jī)效，同時(shí)也推翻了假設(shè)3。根據(jù)以往文獻(xiàn)研究分析，政府補(bǔ)貼的無(wú)效可能主要是由于補(bǔ)貼過(guò)于統(tǒng)一，缺乏針對(duì)性；研發(fā)費(fèi)用的無(wú)效是由于樣本中的企業(yè)有比較多的新創(chuàng)企業(yè)，或投入還未得到對(duì)應(yīng)的創(chuàng)新產(chǎn)出，有一定的滯后成分；政府補(bǔ)貼和研發(fā)費(fèi)用交互的無(wú)效主要是由于企業(yè)沒(méi)有將政府補(bǔ)貼用于研發(fā)投入，反而是用于維持經(jīng)營(yíng)獲利或填補(bǔ)報(bào)表的虧損漏洞。

表3政府補(bǔ)貼與企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效回歸結(jié)果

四、結(jié)論與建議

本文選取民營(yíng)高科技上市企業(yè)進(jìn)行數(shù)據(jù)分析，以企業(yè)的專利數(shù)量衡量企業(yè)的創(chuàng)新能力，探究政府補(bǔ)貼和企業(yè)研究費(fèi)用是否對(duì)企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效關(guān)系起積極作用。研究結(jié)果發(fā)現(xiàn)，政府補(bǔ)貼對(duì)企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效無(wú)顯著促進(jìn)作用，企業(yè)投入的研發(fā)費(fèi)用對(duì)企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效未起顯著的積極作用，政府補(bǔ)貼和研發(fā)費(fèi)用的交互作用對(duì)企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效也未起顯著的促進(jìn)作用。據(jù)此，本文提出以下建議。第一，完善補(bǔ)貼對(duì)象的選擇條件機(jī)制。政府應(yīng)有針對(duì)性地進(jìn)行補(bǔ)貼。根據(jù)不同企業(yè)在創(chuàng)新績(jī)效上的不同貢獻(xiàn)，相應(yīng)進(jìn)行同比的補(bǔ)貼（撥款、減稅等）；第二，加強(qiáng)對(duì)政府補(bǔ)貼流向的監(jiān)督。政府應(yīng)出臺(tái)相關(guān)監(jiān)督政策，使企業(yè)對(duì)補(bǔ)貼流向的信息進(jìn)行披露，確保政府補(bǔ)貼最大程度地作用于企業(yè)的創(chuàng)新績(jī)效；第三，完善民營(yíng)高科技企業(yè)的融資體制。包括增強(qiáng)對(duì)向中小高科技企業(yè)發(fā)放貸款的銀行的補(bǔ)貼力度；加快對(duì)科創(chuàng)板和注冊(cè)制融合方案的完善、試行和推廣步伐等。第四，企業(yè)應(yīng)優(yōu)化內(nèi)部管理控制流程。對(duì)于將大部分政府補(bǔ)助用于填補(bǔ)運(yùn)營(yíng)虧損的企業(yè)，在投入研發(fā)費(fèi)用時(shí)會(huì)更加謹(jǐn)慎，對(duì)研發(fā)活動(dòng)進(jìn)行嚴(yán)格的控制，從而降低創(chuàng)新產(chǎn)品的產(chǎn)出和企業(yè)在市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)力。