我國商業(yè)銀行碳金融業(yè)務(wù)的短板與對策

廖茂林 霍冉冉

目前，我國碳金融市場尚處于起始階段。主要有北京環(huán)境交易所、上海環(huán)境交易所、天津排放權(quán)交易所和深圳環(huán)境交易所等從事基于清潔發(fā)展機制（Clean Development Mechanism， 簡稱“CDM”）項目的碳排放權(quán)交易，碳交易額年均22.5億美元，而國際市場碳金融交易規(guī)模年均已達1419億美元，我國僅占國際碳交易市場的0.16%?？偟膩碚f，我國金融機構(gòu)沒有充分參與到解決環(huán)境問題的發(fā)展思路上來，碳金融產(chǎn)品開發(fā)仍存在法律體系欠缺、監(jiān)管和核查制度不完備等一系列問題。我國商業(yè)銀行作為推動碳金融戰(zhàn)略實施的主力軍，其在碳金融方面的業(yè)務(wù)能力亟待提升。?

我國碳金融業(yè)務(wù)潛力大、活躍度高?

碳交易市場發(fā)展?jié)摿^大。根據(jù)《“十三五”控制溫室氣體排放工作方案》中的承諾，到2020年，我國單位國內(nèi)生產(chǎn)總值二氧化碳排放量要比2015年下降18%。同時，中國是CDM機制中二氧化碳核證減排量最大供給國，占到市場總供給的70%左右。預(yù)計未來中國將有近2000家電力行業(yè)企業(yè)涉足碳交易市場，將有近30億噸碳排放權(quán)參與碳交易，每年碳排放額度交易規(guī)模增長將超過2億噸，碳金融戰(zhàn)略的推進蘊藏廣闊的發(fā)展空間。

另外，《中國城市綠色金融發(fā)展報告2017》顯示，中國綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展每年預(yù)計會催生近20萬億元的投資需求，約占全國GDP 總量近3個百分點。這一體量巨大的資金需求單純依靠國家財政資金支持是不現(xiàn)實的，如果這一投資需求投放金融市場，將為各類金融機構(gòu)帶來每年近2萬億元的信貸業(yè)務(wù)增量。

碳金融交易活躍度不斷提高。據(jù)《2017～2022年中國低碳經(jīng)濟發(fā)展前瞻與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報告》統(tǒng)計，從2013年國家碳金融項目啟動以來，全國碳金融交易配額在2013年至2018年間穩(wěn)步擴大，總成交量攀升至60億元以上，碳排放交易權(quán)核定碳排放量接近3億噸。金融市場上涌現(xiàn)了近20種不同種類的碳金融產(chǎn)品， 碳金融交易市場活躍度不斷提升。自2013年7個試點省份碳金融交易啟動以來，11家參與試點的企業(yè)在相關(guān)項目的運營中獲得可觀的效益，累計利潤總額在7000萬元以上。

國內(nèi)商業(yè)銀行碳金融業(yè)務(wù)存在短板?

作為碳金融業(yè)務(wù)的主力軍，中國商業(yè)銀行在該業(yè)務(wù)領(lǐng)域能力欠缺，碳金融的資金杠桿功能未得到充分發(fā)揮。

商業(yè)化運作的動力與能力不足。低碳技術(shù)的開發(fā)和節(jié)能減排相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)耗資巨大，存在巨大的信貸需求。但是，一方面，由于節(jié)能減排相關(guān)低碳項目開發(fā)具有一定的外部性和公益性，并且存在較高的風(fēng)險，耗資規(guī)模大，資本回收周期長，而且，由于對市場信息缺乏有效的獲取能力，政府在應(yīng)對外部性問題方面缺乏有效的需求預(yù)測、激勵和引導(dǎo)，從而缺乏對商業(yè)銀行碳金融業(yè)務(wù)商業(yè)化運作的政策支持和激勵。另一方面，與國外銀行相比，中國商業(yè)銀行在節(jié)能減排相關(guān)金融產(chǎn)品和服務(wù)上尚存在一定的供給缺口，相關(guān)服務(wù)只局限在信貸、資金清算等傳統(tǒng)業(yè)務(wù)形式上，缺乏對市場需求的深入挖掘和多樣化產(chǎn)品和服務(wù)的拓展，節(jié)能減排相關(guān)項目的金融支持力度不足。此外，在碳金融運作模式、風(fēng)險控制、項目審批等方面缺乏人才儲備，使得商業(yè)銀行在強化碳金融的商業(yè)化運作能力方面缺乏基礎(chǔ)和動力。

碳金融制度體系尚不完備。完善碳金融制度體系，創(chuàng)建良好的制度環(huán)境和市場規(guī)則是商業(yè)銀行推進碳金融戰(zhàn)略的重要支撐。只有形成有序的碳交易平臺，金融機構(gòu)才能正常實現(xiàn)信息融通、價格發(fā)現(xiàn)、價值轉(zhuǎn)化和利潤激勵。但是，當(dāng)前相關(guān)制度和法律缺乏對碳排放信息披露、節(jié)能減排項目核查等相關(guān)信息標(biāo)準(zhǔn)的明確界定，與之相關(guān)的配套措施也不完備，這使得商業(yè)銀行在碳交易市場中無法及時準(zhǔn)確地獲取有效信息，難以防控投資者風(fēng)險。

當(dāng)前我國在稅收、監(jiān)管、風(fēng)險管理等方面的碳金融支持政策缺乏完備的配套措施，多數(shù)碳金融支持政策停留在行政條款上， 碳金融制度構(gòu)建遲緩。例如，相關(guān)法規(guī)的條文中缺乏對碳排放總量統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)的規(guī)定，對于企業(yè)排放的情況、排放的監(jiān)測和核實方面缺少規(guī)范，這些問題導(dǎo)致中國碳交易市場機制難以充分發(fā)揮作用，在一定程度上制約了商業(yè)銀行碳金融活動的開展。

商業(yè)銀行碳金融業(yè)務(wù)參與度低。國內(nèi)商業(yè)銀行在碳金融領(lǐng)域發(fā)揮的功能單一，管理形式與傳統(tǒng)業(yè)務(wù)混同，缺乏對碳金融服務(wù)的重視。大部分銀行將碳金融業(yè)務(wù)與其他業(yè)務(wù)采取統(tǒng)一的運營模式，難以進行個性化管理。目前，全球領(lǐng)先的商業(yè)銀行大都設(shè)立了與碳金融交易相關(guān)的投資基金，而中國商業(yè)銀行在碳金融領(lǐng)域的參與度相對較低，對國內(nèi)碳金融交易市場缺乏足夠的流動性支撐。從參與主體規(guī)模看，雖然近年來國內(nèi)部分商業(yè)銀行對碳金融服務(wù)進行了探索和嘗試，但是大部分商業(yè)銀行仍對發(fā)展碳金融服務(wù)持觀望態(tài)度。

提升商業(yè)銀行碳金融業(yè)務(wù)的對策?

將減排目標(biāo)融入商業(yè)銀行重大項目決策。商業(yè)銀行要創(chuàng)新發(fā)展思路，通過在信貸業(yè)務(wù)中增設(shè)環(huán)境風(fēng)險評價指標(biāo)，對各類主體的授信額度嚴格遵守國家環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)，對高耗能、高污染的信貸項目進行分類管理和合理把控。例如，通過在信貸管理系統(tǒng)中啟用“綠色信貸標(biāo)識”，將碳排放作為授信發(fā)放的重要參考指標(biāo)。同時，把社會責(zé)任納入商業(yè)銀行的價值導(dǎo)向和治理模式中。落實綠色信貸相關(guān)政策規(guī)定，構(gòu)建節(jié)能減排金融服務(wù)長效機制。

積極參與碳交易平臺建設(shè)，加快推進碳排放權(quán)交易市場化。商業(yè)銀行應(yīng)抓住契機，積極參與碳交易平臺的構(gòu)建，加快推進基于配額交易的主體市場建設(shè)，提高在碳交易市場中的價值發(fā)現(xiàn)和價格反映能力。探索多種形式的碳交易中介機制，引導(dǎo)各類金融資源進入碳交易平臺，通過各類優(yōu)惠措施對投資者進行合理引導(dǎo)，參與構(gòu)建靈活的碳定價和競價機制，探索CDM靈活履約機制，充分發(fā)揮金融媒介和價值發(fā)現(xiàn)的功能，為活躍碳交易平臺提供支持。與國際金融機構(gòu)開展合作，通過全球碳交易市場長期融資等手段引入資金，吸引國際碳交易主體參與國內(nèi)碳交易活動， 緩解碳交易市場資金難題。

拓展碳金融服務(wù)和碳金融產(chǎn)品創(chuàng)新。商業(yè)銀行可以通過多元化的渠道和方式為節(jié)能減排項目和清潔技術(shù)的開發(fā)、推廣和應(yīng)用提供金融支持，包括項目融資、風(fēng)投、私募基金等。例如，設(shè)立碳減排項目投資基金，推廣以國際碳交易價格指數(shù)為基礎(chǔ)的基金類產(chǎn)品，為碳減排項目提供融資服務(wù)。未來可嘗試面向社會公眾發(fā)行碳債券，為低碳項目投資者提供碳金融產(chǎn)品交易與流通便利，帶動能源鏈向低碳化轉(zhuǎn)移。對致力于節(jié)能減排產(chǎn)品研發(fā)和推廣的企業(yè)提供傾斜性的信貸支持，在授信監(jiān)管上進行差異化的準(zhǔn)備金減免，為低碳項目開通綠色信貸通道和信用增級服務(wù)，引導(dǎo)各類資本進入低碳經(jīng)濟領(lǐng)域。通過綠色賬戶吸引CDM參與主體，為溫室氣體核證減排量（Certified Emission Reduction， 簡稱“CERs”）收入提供外幣賬戶服務(wù)。積極拓展碳資產(chǎn)金融化業(yè)務(wù)，為CDM項目進行CERs收益風(fēng)險評估和控制，對金融衍生工具的風(fēng)險進行及時把控，充分利用互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)，提高碳金融產(chǎn)品及其衍生品的開發(fā)和推廣效率。構(gòu)建碳金融信息溝通平臺，探索開展碳交易信息咨詢服務(wù)，發(fā)揮商業(yè)銀行碳交易中介的作用，緩解碳排放權(quán)交易主體在信息不對稱方面的困境。

加強商業(yè)銀行碳金融業(yè)務(wù)能力。探索成立專門的碳金融牽頭部門，對重大碳金融項目進行授信、審批與風(fēng)險管理。加快推進碳金融運營模式專業(yè)化轉(zhuǎn)型，改革傳統(tǒng)的混合業(yè)務(wù)管理模式， 提高碳金融服務(wù)效率。抓住互聯(lián)網(wǎng)金融、大數(shù)據(jù)等技術(shù)革命的契機，打造碳交易和碳金融信息共享平臺，拓寬商業(yè)銀行碳金融服務(wù)范圍，促進商業(yè)銀行在客戶群鎖定、信息挖掘、信息咨詢服務(wù)、品牌建設(shè)等方面的業(yè)務(wù)能力，挖掘碳金融業(yè)務(wù)效益提升空間。加快推進碳金融人才儲備，制定碳金融人才中長期引進、儲備和激勵計劃，培養(yǎng)專業(yè)化的碳金融產(chǎn)品開發(fā)和推廣團隊， 為碳金融項目運營、風(fēng)險評估、營銷策劃等環(huán)節(jié)提供專業(yè)的專家智庫、技術(shù)支持和人才保障。開展多種形式的內(nèi)部宣傳和培訓(xùn)活動，通過論壇、培訓(xùn)等方式將低碳理念貫徹到商業(yè)銀行經(jīng)營理念中。

通過在國際碳交易市場推廣人民幣結(jié)算，提高中國企業(yè)在國際碳交易市場中的話語權(quán)。積極參與國際碳交易市場業(yè)務(wù)合作， 學(xué)習(xí)發(fā)達國家的碳金融相關(guān)技術(shù)、運營管理、實操流程、相關(guān)法規(guī)體系的構(gòu)建等。商業(yè)銀行應(yīng)通過參與國際碳金融市場相關(guān)業(yè)務(wù)，推進海內(nèi)外碳金融業(yè)務(wù)聯(lián)動。聯(lián)合國際碳金融市場專業(yè)機構(gòu)為國內(nèi)CDM項目開發(fā)、交易和管理提供一站式服務(wù)，為CDM項目業(yè)主提供人民幣結(jié)算服務(wù)，并鎖定合理的CERs報價，協(xié)助參與主體進行便利的資金結(jié)算，逐步提高我國企業(yè)在國際碳交易市場的話語權(quán)。

（作者單位：中國社會科學(xué)院）