中國區(qū)域FDI、經(jīng)濟(jì)增長與異質(zhì)性
—— 基于1989—2011 省際面板數(shù)據(jù)分析

湖南人文科技學(xué)院 劉詩海

外商直接投資的快速增長一直是推動世界經(jīng)濟(jì)急速發(fā)展的主要因素。2012年我國外商直接投資達(dá)到1117億美元，并從1993年起連續(xù)保持世界第二大外商直接投資吸收國的地位。外資對拉動我國經(jīng)濟(jì)增長起著舉足輕重的作用，但與此同時(shí)， FDI投資的區(qū)域分布差異對我國區(qū)域經(jīng)濟(jì)的平衡發(fā)展也帶來了較大的影響。FDI差異主要體現(xiàn)在：從區(qū)位特征來看，我國外商直接投資呈現(xiàn)“東高西低”的格局，同時(shí)在產(chǎn)業(yè)分布上也呈現(xiàn)較大的差異，第二產(chǎn)業(yè)外商投資比重大。從各地區(qū)外商投資的累計(jì)變化來看，東部地區(qū)要明顯高于中西部地區(qū)，并且波動幅度差異很大。此外，從外商投資規(guī)模來看，各省市的差異更為明顯。這種差異不僅是絕對量上的差異，還包括相對規(guī)模、增長速度上的差異。同時(shí)由于我國各區(qū)域的自然環(huán)境、資源稟賦以及經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和基礎(chǔ)存在很大的差異，各區(qū)域之間存在較明顯的經(jīng)濟(jì)非同質(zhì)性特征。這些特征無疑會導(dǎo)致FDI對經(jīng)濟(jì)增長產(chǎn)生異質(zhì)性效應(yīng)。這種異質(zhì)性產(chǎn)生的效應(yīng)在長期將會進(jìn)一步加大區(qū)域間的已有差距，不利于我國經(jīng)濟(jì)的區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展。

1 文獻(xiàn)綜述

目前，關(guān)于區(qū)域FDI、經(jīng)濟(jì)增長和異質(zhì)性的研究較多，大多是針對FDI與經(jīng)濟(jì)增長的內(nèi)在機(jī)制分析、FDI與區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長的關(guān)系、我國FDI的區(qū)域分布影響因素分析。國內(nèi)外對FDI與地區(qū)經(jīng)濟(jì)的增長關(guān)系主要存在以下觀點(diǎn)：索羅等人提出的新古典增長理論，認(rèn)為FDI對我國經(jīng)濟(jì)增長起了很大的推動作用，主要通過注入資本帶動我國經(jīng)濟(jì)的增長。Aitken和Harrison[1]通過研究委內(nèi)瑞拉第二產(chǎn)業(yè)的行業(yè)面板數(shù)據(jù)得出FDI具有負(fù)的外溢效應(yīng)。國內(nèi)潘文卿(2003)[2]和何潔(2000)[3]研究發(fā)現(xiàn)FDI對工業(yè)有正向的溢出效果。李曉鐘和張小蒂(2007)[4]認(rèn)為FDI主要是通過技術(shù)溢出來傳遞知識。易明，王騰(2013)[5]分析出外商投資不利于我國區(qū)域創(chuàng)新水平的提高，知識溢出對區(qū)域創(chuàng)新的影響也是有限的。武劍(2002)[6]通過建立多維方差分析模型論證了FDI的區(qū)域分布差異不能解釋區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不協(xié)調(diào)問題。然而魏后凱(2004)[7]指出外商投資是中國地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長不平衡和使東西差異不斷擴(kuò)大的主要原因之一。賀文華(2009)[8]分析得出FDI對東中西三個區(qū)域的經(jīng)濟(jì)增長產(chǎn)生了不同影響。張鵬(2010)[9]分析得出FDI對我國區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長差異的影響十分顯著。趙瓊(2012)[10]分析得出外資會加大我國區(qū)域間經(jīng)濟(jì)的差距，F(xiàn)DI的區(qū)域分布差異將這種差距進(jìn)一步拉大。陳海艷(2012)[11]通過對山東省內(nèi)各地市數(shù)據(jù)進(jìn)行研究，發(fā)現(xiàn)外商投資是山東區(qū)域經(jīng)濟(jì)差異縮小的主要因素。關(guān)于FDI的影響因素的研究在國內(nèi)外也有很多的說法。Coughlin et al.(1991)[12]認(rèn)為FDI流入與一國的稅率和基礎(chǔ)設(shè)備有關(guān)。楊仁發(fā)，劉純彬(2012)[13]分析了我國生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)FDI的影響因素，發(fā)現(xiàn)工人熟練能力、基礎(chǔ)設(shè)施、政府的干預(yù)作用和對外開放程度與生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)FDI有顯著關(guān)系。田素華，楊燁超(2012)[14]通過道格拉斯生產(chǎn)函數(shù)實(shí)證分析發(fā)現(xiàn)稅收優(yōu)惠政策對東部地區(qū)FDI流入有明顯的作用，勞動工資會對中國FDI流入的規(guī)模下降。

基于上述研究結(jié)果表明：FDI對我國經(jīng)濟(jì)增長的影響因區(qū)域差別而異，同時(shí)由于影響FDI的因素也各不相同，如果采取均一化的策略將會導(dǎo)致地區(qū)差異進(jìn)一步加大。本文基于道格拉斯生產(chǎn)函數(shù)，選取1989—2011年29個省份的面板數(shù)據(jù)，通過運(yùn)用較為完整的動態(tài)面板數(shù)據(jù)模型檢驗(yàn)方法著重分析影響區(qū)域FDI流入規(guī)模的決定因素。在選取變量時(shí)，本文重點(diǎn)考慮了目前我國FDI的產(chǎn)業(yè)動態(tài)分布情況選取第三產(chǎn)業(yè)比重作為研究變量之一，同時(shí)還從基礎(chǔ)設(shè)施、教育水平、科技水平等區(qū)域異質(zhì)性因素來解釋FDI流入規(guī)模的差異。最后根據(jù)實(shí)證結(jié)論，從區(qū)域異質(zhì)性入手，著眼于我國區(qū)域經(jīng)濟(jì)的協(xié)調(diào)發(fā)展，提出針對性措施。

2 FDI、中國經(jīng)濟(jì)增長與異質(zhì)性關(guān)系分析

為了驗(yàn)證東、中、西部FDI與經(jīng)濟(jì)增長差異的關(guān)系，本文搜集了1989—2011年我國東中西部29個省市的數(shù)據(jù)，利用時(shí)間序列方法建立模型檢驗(yàn)。其中東中西部GDP及FDI數(shù)據(jù)由各年度《中國統(tǒng)計(jì)年鑒》整理計(jì)算，為了更好地研究FDI與GDP的關(guān)系，本文對兩者進(jìn)行了自然對數(shù)處理，為使FDI和GDP的貨幣單位統(tǒng)一為人民幣，將以美元表示的FDI按照當(dāng)年美元兌換成人民幣匯率年度平均匯率中間價(jià)進(jìn)行折算，GDP和FDI的計(jì)量單位均為億元。

2.1 FDI與經(jīng)濟(jì)增長的格蘭杰因果檢驗(yàn)

2.1.1 單位根檢驗(yàn)

從圖1、圖2可以看出我國經(jīng)濟(jì)增長與FDI變動的總體趨勢是一致的，并且還可以看出LnFDI和LnGDP處于非平穩(wěn)狀態(tài)。

圖1 我國FDI與GDP的變動趨勢

圖2 經(jīng)一階差分后的相關(guān)圖

因?yàn)槲覈?992—1994年政策上進(jìn)行了較大調(diào)整，故FDI與GDP的變動非常劇烈，本文為了更好地研究FDI與GDP之間的關(guān)系故選擇1994—2011年的數(shù)據(jù)進(jìn)行分析。從圖2可以看出，LnFDI與LnGDP兩個變量經(jīng)過一階差分后都表現(xiàn)得很平穩(wěn)，通過進(jìn)行ADF(由于全國用的是時(shí)間序列數(shù)據(jù)故友臨界值，東中西用的是面板數(shù)據(jù)沒有臨界值，只有P值)檢驗(yàn)也發(fā)現(xiàn)LnGDP與LnFDI存在一階單整關(guān)系，檢驗(yàn)結(jié)果如表1所示。

從表1可以看出對LnGDP進(jìn)行單位根檢驗(yàn)，其ADF統(tǒng)計(jì)值大于臨界值，故LnGDP非平穩(wěn)；接下來對LnGDP進(jìn)行一階差分后進(jìn)行檢驗(yàn)，ADF值為-3.083小于臨界值，故一階差分后為平穩(wěn)序列。同理，LnFDI進(jìn)行一階差分后也變得平穩(wěn)。故LnGDP與LnFDI為一階單整。

2.1.2 LnFDI與LnGDP的協(xié)整關(guān)系檢驗(yàn)

為了考查LnGDP與LnFDI之間是否存在長期的穩(wěn)定關(guān)系，即二者之間是否存在協(xié)整關(guān)系，1987年，Engle和Granger首次提出了協(xié)整理論，該理論認(rèn)為，雖然一些經(jīng)濟(jì)變量本身不平穩(wěn)，但是他們的線性組合可以抵消趨勢項(xiàng)的影響，使其成為平穩(wěn)序列。故本文通過采用E-G兩步法，對LnFDI與LnGDP之間的協(xié)整關(guān)系進(jìn)行檢驗(yàn)。

首先，對LnGDP和LnFDI進(jìn)行最小二乘估計(jì)得回歸方程如下：

表1 ADF檢驗(yàn)

然后，分別對殘差進(jìn)行單位根檢驗(yàn)，看殘差是否平穩(wěn)。選擇無截距項(xiàng)和趨勢項(xiàng)的ADF檢驗(yàn)，殘差序列大致是平穩(wěn)的，結(jié)果如表2所示。

表2 殘差的單位根檢驗(yàn)

從表2的結(jié)果可知，ADF值均小于臨界值，故殘差序列ε是平穩(wěn)的，即LnGDP與LnFDI之間存在長期穩(wěn)定的均衡關(guān)系。從協(xié)整結(jié)果來看，全國和東中西部地區(qū)的Ln FDI與LnGDP之間都存在長期的均衡關(guān)系。從協(xié)整系數(shù)來看，東部地區(qū)為0.6044，中部地區(qū)0.5846，西部地區(qū)0.5547，由此可見，同樣一個單位的FDI帶來的經(jīng)濟(jì)增長，東部地區(qū)要比中部和西部地區(qū)高，中部地區(qū)比西部地區(qū)高出約5個百分比。

2.2 FDI區(qū)域異質(zhì)性影響因素實(shí)證研究

2.2.1 變量選擇與數(shù)據(jù)處理方法

本文研究所需數(shù)據(jù)是基于省級層面的面板數(shù)據(jù)，時(shí)間跨度從1989—2011年，23年的近30個省份或直轄市的多元數(shù)據(jù)(由于西藏和新疆兩個地區(qū)數(shù)據(jù)不全，故本文只研究了29個省份)，以FDI占比為因變量，自變量包括企業(yè)所得稅占比，用來反映一國的稅收政策方面的相關(guān)信息；教育支出占比反映地區(qū)的基本教育水平；科技支出占比反映地區(qū)的科研能力；通信水平和道路里程均反映一個地區(qū)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)；工資水平反映外商投資的人力成本；進(jìn)出口比重反映一個地區(qū)的市場開放程度；第三產(chǎn)業(yè)占比反映一地區(qū)服務(wù)業(yè)的發(fā)展水平。在數(shù)據(jù)處理方面為了使結(jié)果更加準(zhǔn)確，對所有變量均采取了對數(shù)處理。

2.2.2 模型的構(gòu)建和結(jié)果分析

通過使用1989—2011年我國東中西部29個省份的面板數(shù)據(jù)得到如表4所示的模型。

根據(jù)表3可以發(fā)現(xiàn)從全國數(shù)據(jù)的計(jì)量分析結(jié)果看，教育、進(jìn)出口比重、道路基礎(chǔ)設(shè)施對外商直接投資有顯著的推動作用。同時(shí)發(fā)現(xiàn)第三產(chǎn)業(yè)的發(fā)展并沒有帶動FDI的流入，說明我國目前FDI仍傾向于投資第一和第二產(chǎn)業(yè)。稅收與FDI流入呈負(fù)相關(guān)關(guān)系但結(jié)果不顯著，科技和通信水平對FDI流入有正向的推動作用但是結(jié)果也不是很顯著，這客觀地反映了進(jìn)入我國的FDI技術(shù)水平不高。此外勞動力工資上漲不利于FDI流入。從中東西三個不同區(qū)域分析結(jié)果可以看出，影響FDI流入的因素有著顯著的差異，其中企業(yè)所得稅及職工平均工資的增長均會使FDI流入減少，通信水平的提高有助于FDI流入?？萍纪度雽χ胁亢蜄|部均有顯著的推動作用，教育支出和道路設(shè)施的建設(shè)對中部和西部有正向作用，第三產(chǎn)業(yè)發(fā)展有利于東部更好地吸引外資，而對中部和西部有顯著的負(fù)向作用，說明FDI在中部和西部投資過程中更傾向與投資第一和第二產(chǎn)業(yè)，因此促進(jìn)這兩個產(chǎn)業(yè)的發(fā)展更有利于FDI的流入。

3 結(jié)語

本文的實(shí)證結(jié)果顯示，我國外商投資與經(jīng)濟(jì)增長之間確實(shí)存在長期穩(wěn)定均衡關(guān)系，同時(shí)，從外資對投資區(qū)域經(jīng)濟(jì)的影響來看，相比中部和西部地區(qū)FDI對我國東部地區(qū)的經(jīng)濟(jì)增長有更大的推動作用。此外我國FDI的分布存在地區(qū)間差異，東部地區(qū)和中部地區(qū)相對于西部地區(qū)更能吸引FDI的流入。針對實(shí)證分析結(jié)果本文提出以下幾方面的建議：(1)對于東部地區(qū)可以通過對相關(guān)的稅項(xiàng)采取減免或優(yōu)惠政策以減少外資流入的成本更好地吸引更多的外資。對中部和西部地區(qū)，政府更應(yīng)該提高其基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)以及專業(yè)技能人才的培養(yǎng)，而不是采取稅收優(yōu)惠減免的競爭戰(zhàn)略。(2)對外開放度對我國中西部有較大的正向推動，因此政府可以通過減少或降低貿(mào)易壁壘等措施，擴(kuò)大市場開放度將對FDI流入規(guī)模起到顯著的作用。(3)低勞動力成本優(yōu)勢一直是我國各區(qū)域引資的重要因素。但是這種低成本勞動力吸引的外資大都是勞動密集型低質(zhì)量外資。(4)東部地區(qū)第三產(chǎn)業(yè)比重的提高有利于FDI流入，由于目前我國第三產(chǎn)業(yè)的比重逐漸增加，F(xiàn)DI在東部區(qū)域產(chǎn)業(yè)分布上也有所調(diào)整。

表3 各變量名稱

表4