多國(guó)經(jīng)濟(jì)中的資本積累

劉晴 董美 梅冰

華北理工大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院

在描述經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)時(shí)，我們遵循新古典主義貿(mào)易框架。生產(chǎn)部門或公司使用資本和勞動(dòng)力。交易所是在完全競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)中進(jìn)行的。生產(chǎn)部門將其產(chǎn)品銷售給家庭或其他部門，家庭將其勞動(dòng)力和資產(chǎn)出售給生產(chǎn)部門。要素市場(chǎng)運(yùn)作良好；因子供應(yīng)無(wú)彈性，可用因素在每一時(shí)刻都得到充分利用。一個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)有兩個(gè)資產(chǎn)，即國(guó)內(nèi)貨幣和交易資本貨物。經(jīng)濟(jì)由消費(fèi)者、公司和政府組成。貿(mào)易貨物的國(guó)外價(jià)格在世界市場(chǎng)上給出。國(guó)內(nèi)居民可以持有兩種資產(chǎn)，即國(guó)內(nèi)貨幣和交易貨物。我們忽略了運(yùn)輸成本、海關(guān)或任何其他可能的貿(mào)易障礙。人們普遍認(rèn)為，對(duì)通貨膨脹和資本形成動(dòng)態(tài)相互作用的現(xiàn)代分析始于托賓在1965年的開創(chuàng)性貢獻(xiàn)。在托賓的方法中，貨幣經(jīng)濟(jì)有一個(gè)與索洛增長(zhǎng)模型完全相同的實(shí)際部門，因此模型的貨幣性質(zhì)取決于貨幣如何引入模型。貨幣經(jīng)濟(jì)的特點(diǎn)是價(jià)格以貨幣表示，交易需要貨幣，金融財(cái)富可以以貨幣或金融工具的形式與貨幣競(jìng)爭(zhēng)。蒙代爾(1968年，第18章)在現(xiàn)在稱為蒙代爾-弗萊明模型的兩個(gè)國(guó)家版本中提出了貨幣和財(cái)政政策沖擊的國(guó)際傳播效應(yīng)模型。該模型表明，在浮動(dòng)匯率下，積極的貨幣政策創(chuàng)新往往具有"乞丐+鄰家"效應(yīng)，通過(guò)實(shí)際貶值效應(yīng)提高國(guó)內(nèi)產(chǎn)出和減少國(guó)外產(chǎn)出。另一方面，財(cái)政政策沖擊往往會(huì)增加兩國(guó)的產(chǎn)出。該模型的擴(kuò)展版本經(jīng)常被用來(lái)研究國(guó)際宏觀經(jīng)濟(jì)政策協(xié)調(diào)的問題。但有人指出，蒙代爾-弗萊明模型(及其許多擴(kuò)展)未能指定潛在的偏好和技術(shù)。

隨著國(guó)家間貿(mào)易在當(dāng)代世界中日益解放，經(jīng)濟(jì)信息也越來(lái)越多地在各國(guó)之間獲得，部分原因是計(jì)算機(jī)的廣泛普及。隨著發(fā)達(dá)國(guó)家技術(shù)的進(jìn)步，其總產(chǎn)量、每個(gè)工人的產(chǎn)品和工資都隨著時(shí)間而增加；其他兩個(gè)經(jīng)濟(jì)體的相應(yīng)變量減少。三個(gè)經(jīng)濟(jì)體的實(shí)際貨幣水平有所增加。雖然全球總產(chǎn)出有所增加，但全球資本存量和消費(fèi)減少。隨著發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體技術(shù)的進(jìn)步，利率會(huì)隨著時(shí)間的推移而增加。如果我們解釋對(duì)當(dāng)代全球經(jīng)濟(jì)可能產(chǎn)生的影響，這意味著美國(guó)等的技術(shù)進(jìn)步將幫助美國(guó)走出經(jīng)濟(jì)危機(jī)，但對(duì)日本和中國(guó)經(jīng)濟(jì)沒有幫助。值得注意的是，隨著發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體技術(shù)的進(jìn)步，全球影響與發(fā)達(dá)國(guó)家技術(shù)變革帶來(lái)的影響不同。

使用不同的建模方法有大量的理論工作，這表明貨幣的效率與通貨膨脹政策不一致。然而，只有少數(shù)具有資本積累的國(guó)際貨幣增長(zhǎng)理論模型來(lái)研究通貨膨脹政策對(duì)國(guó)家和國(guó)際經(jīng)濟(jì)的作用。斯蒂格利茨(2000年)指出，金融自由化可能引發(fā)金融不穩(wěn)定，這往往不利于對(duì)有形資本和生產(chǎn)力的投資。雖然我們?cè)谀Ｐ椭袥]有考慮到持有外國(guó)資金，但這并不意味著國(guó)家貨幣政策不會(huì)影響全球經(jīng)濟(jì)。事實(shí)上，由于貨幣對(duì)一個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)不是中性的，人們有理由預(yù)期，國(guó)家貨幣政策的變化將影響全球經(jīng)濟(jì)。沒有政府干預(yù)，全球資本市場(chǎng)自由化的貨幣經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)可能會(huì)經(jīng)歷全球危機(jī)。重要的是要提出這樣的問題，例如，隨著技術(shù)水平的提高或人口的增加，像印度或中國(guó)這樣的發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體將如何影響全球經(jīng)濟(jì)；或隨著技術(shù)進(jìn)一步改善或美國(guó)或日本等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體增加儲(chǔ)蓄傾向，全球貿(mào)易模式可能會(huì)受到怎樣的影響。現(xiàn)在，許多人擔(dān)心，如果美國(guó)政府在當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)危機(jī)中提高通脹政策，全球經(jīng)濟(jì)將會(huì)怎樣。

全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是兩種經(jīng)濟(jì)力量，資本積累和貨幣，在國(guó)內(nèi)和國(guó)際商品市場(chǎng)的激烈競(jìng)爭(zhēng)下。該模型表明，完全競(jìng)爭(zhēng)的增長(zhǎng)經(jīng)濟(jì)是不穩(wěn)定的，如果沒有政府的長(zhǎng)期干預(yù)，其"大節(jié)制"是不可持續(xù)的。事實(shí)上，貨幣全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與貿(mào)易是復(fù)雜的。在理解全球貨幣經(jīng)濟(jì)體的增長(zhǎng)機(jī)制和貿(mào)易模式的這一初始階段，我們沒有考慮到許多其他因素。就貨幣經(jīng)濟(jì)和金融政策而言，我們的方法只處理一個(gè)簡(jiǎn)單的情況。我們做法的方向延伸或概括是用不同的匯率制度審查全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。例如，一些經(jīng)濟(jì)體，如中國(guó)，其特點(diǎn)是匯率制度相對(duì)不靈活，而其他一些經(jīng)濟(jì)體，如日本和美國(guó)，則采用相對(duì)靈活的匯率制度。顯然，必須考慮到家庭持有外幣的情況。我們的方法沒有考慮到家庭偏見(或特殊國(guó)家的偏見)的可能性。進(jìn)一步的研究應(yīng)審查這種偏見的全球和國(guó)內(nèi)影響。我們假設(shè)每個(gè)國(guó)家有一個(gè)生產(chǎn)部門和同質(zhì)人口。鑒于當(dāng)代金融經(jīng)濟(jì)學(xué)的豐富文獻(xiàn)，有理由預(yù)期貨幣政策的效果可能因國(guó)際和國(guó)家金融機(jī)構(gòu)的結(jié)構(gòu)而異。

結(jié)論：由于全球貨幣經(jīng)濟(jì)體系不穩(wěn)定，世界經(jīng)濟(jì)可能經(jīng)歷無(wú)限增長(zhǎng)或經(jīng)濟(jì)危機(jī)。應(yīng)該指出，沒有資金的全球經(jīng)濟(jì)將趨于長(zhǎng)期平衡。內(nèi)生資金的引入使系統(tǒng)不穩(wěn)定。如果我們解釋對(duì)當(dāng)代全球經(jīng)濟(jì)可能產(chǎn)生的影響，這些結(jié)論意味著，如果美國(guó)政府印制更多的貨幣，或者美國(guó)消費(fèi)者儲(chǔ)蓄更少，更不用說(shuō)其他國(guó)家將無(wú)法走出經(jīng)濟(jì)危機(jī)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)將遭受更多的在不久的將來(lái)。