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    P2P網(wǎng)貸平臺商業(yè)模式轉(zhuǎn)型研究

    2019-07-05 18:43:32李露琦
    智富時(shí)代 2019年5期
    關(guān)鍵詞:網(wǎng)貸互聯(lián)網(wǎng)金融商業(yè)模式

    李露琦

    【摘 要】P2P網(wǎng)絡(luò)借貸一進(jìn)入中國就受到了追捧,因?yàn)榻栀J去中介化確實(shí)省掉了很多交易成本。然而國內(nèi)網(wǎng)貸行業(yè)的發(fā)展亦是一段野蠻發(fā)展史,現(xiàn)有商業(yè)模式是一種類資產(chǎn)處置平臺,這種模式存在信息不對稱,信用評價(jià)機(jī)制不完善,借貸資金監(jiān)管缺位,缺乏優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)等問題,面臨問題重重,轉(zhuǎn)型刻不容緩。P2P網(wǎng)貸平臺如何挽回公眾的信心,尋求可持續(xù)發(fā)展的突圍之道?商業(yè)模式轉(zhuǎn)型,是新形勢下P2P網(wǎng)貸平臺的必由之路,也是網(wǎng)貸平臺實(shí)現(xiàn)二次突圍的核心。本文通過對國內(nèi)P2P網(wǎng)貸平臺的現(xiàn)狀與問題進(jìn)行分析與思考,對平臺如何通過創(chuàng)新商業(yè)模式謀求發(fā)展給出建議。實(shí)現(xiàn)P2P網(wǎng)貸平臺在國內(nèi)特殊經(jīng)濟(jì)情景下的生存發(fā)展,不但對中小企業(yè)融資難的問題有所緩解,也為公眾提供了新的投資渠道。

    【關(guān)鍵詞】P2P,網(wǎng)貸,商業(yè)模式,互聯(lián)網(wǎng)金融

    一、P2P平臺現(xiàn)狀與問題分析

    自2006年中國出現(xiàn)P2P網(wǎng)貸平臺以來,截至2015年底,全國范圍內(nèi)運(yùn)營平臺數(shù)量達(dá)2595家,成交量達(dá)9823.04億元,網(wǎng)貸行業(yè)正以幾何級遞增的速度迅猛發(fā)展。便利性對投資人和借款人來說都是很重要的選擇標(biāo)準(zhǔn),如果網(wǎng)貸能夠提供令人信服的保障,相當(dāng)一部分客戶更喜歡在網(wǎng)上動(dòng)動(dòng)手指就完成借貸。

    中國P2P網(wǎng)貸行業(yè)的迅猛發(fā)展為SME融資貸款和民眾投資提供了新渠道,借貸雙方的龐大需求驅(qū)動(dòng)了網(wǎng)貸的發(fā)展。但是,現(xiàn)在的問題也不容忽視:e租寶詐騙事件、快鹿集團(tuán)遭擠兌、中晉資產(chǎn)被立案偵查、e生財(cái)富提現(xiàn)困難,部分平臺以網(wǎng)貸普惠金融之名,行非法集資甚至詐騙之實(shí),有些甚至演變成威脅社會(huì)穩(wěn)定的惡性事件,現(xiàn)有商業(yè)模式的漏洞暴露無遺,使網(wǎng)貸失去了投資人的信任。P2P網(wǎng)貸平臺商業(yè)模式的成功轉(zhuǎn)型,對促進(jìn)網(wǎng)貸的規(guī)范成長,緩解傳統(tǒng)金融抑制,為SME融資貸款和民眾投資提供新渠道,助力新常態(tài)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的意義重大。

    P2P網(wǎng)貸在中國如火如荼是有原因的:一是SME融資難問題,從中等收入邁向高收入階段,社會(huì)創(chuàng)業(yè)熱情高昂,相關(guān)金融需求旺盛,使得SME融資難問題更加突出。二是居民投資渠道較少,銀行基準(zhǔn)利率的下跌促使渴望收益的投資者對風(fēng)險(xiǎn)較大的產(chǎn)品有更高的需求,居民收入快速增長使得這個(gè)問題更加突出。三是銀行業(yè)市場結(jié)構(gòu)處于寡占Ⅲ型的狀態(tài),屬于中上集中寡占型,具有明顯的壟斷特征。四是非制造成本居高不下,主要矛盾集中在房地產(chǎn)價(jià)格和經(jīng)商成本上。

    缺乏市場準(zhǔn)入、管理機(jī)制和退出機(jī)制是平臺空前繁榮的原因之一,匆忙放開P2P,監(jiān)管制度建設(shè)沒有跟上,平臺以監(jiān)管套利的方式參與到類似于商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)之中。對金融中介進(jìn)行適當(dāng)金融監(jiān)管的先決條件是辨別該金融中介的特征和性質(zhì),將網(wǎng)貸強(qiáng)制界定為金融信息中介平臺,如果商業(yè)模式難以維繼,可能帶來全行業(yè)的去P2P化或集體轉(zhuǎn)型為在線金融服務(wù)或委托投資平臺。

    二、P2P平臺商業(yè)模式的轉(zhuǎn)型分析

    現(xiàn)有平臺的模式是一種類資產(chǎn)處置模式。先將傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)、小貸公司、融資租賃公司、擔(dān)保和保理公司、典當(dāng)公司和無牌放貸人等的壞賬和不良資產(chǎn)等通過買斷債權(quán)或委托催收的方式引入平臺,在平臺上包裝成借款項(xiàng)目,向客戶募集項(xiàng)目投資。項(xiàng)目募集成功后,平臺在一定時(shí)期內(nèi)線下處置資產(chǎn),將處置所得返還給客戶,資產(chǎn)處置收益即是投資收益,資產(chǎn)處置虧損即是投資虧損。對于通過委托催收方式獲得的資產(chǎn),對資產(chǎn)方收取一定的催收費(fèi)。類資產(chǎn)處置模式是一種P2P+票據(jù)、P2P+典當(dāng)、P2P+資產(chǎn)證券合作模式,并不是P2P網(wǎng)貸平臺應(yīng)有的模式。

    鑒于目前在利率定價(jià)市場化、風(fēng)險(xiǎn)控制、運(yùn)營模式上存在的問題,以及政策變更的壓力、實(shí)體經(jīng)濟(jì)的下行、資產(chǎn)配置荒等生存環(huán)境的改變,行業(yè)面臨迫切的轉(zhuǎn)型。目前網(wǎng)貸行業(yè)的不規(guī)范運(yùn)營將制造一些機(jī)會(huì),某些規(guī)模大、運(yùn)營時(shí)間長的平臺面臨消化解決資金池下面所掩蓋的壞賬黑洞,對他們來說轉(zhuǎn)型意味著打開黑箱,過去所強(qiáng)調(diào)的實(shí)力、成立時(shí)間、交易量、排名等,可能會(huì)變成負(fù)擔(dān),背景等要素的作用也會(huì)不斷降低。與此同時(shí),一些歷史負(fù)擔(dān)小、交易制度設(shè)計(jì)科學(xué)、經(jīng)營規(guī)范性好的平臺,會(huì)迎來更好的發(fā)展環(huán)境。利用互聯(lián)網(wǎng)的優(yōu)勢,結(jié)合現(xiàn)代企業(yè)的組織優(yōu)勢對項(xiàng)目的產(chǎn)品設(shè)計(jì)、組織營銷、風(fēng)險(xiǎn)識別、風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)、貸后管理、催收清收等環(huán)節(jié)進(jìn)行挖掘,每個(gè)節(jié)點(diǎn)的突破都會(huì)催生出新的商業(yè)模式,率先創(chuàng)造出具有效率的商業(yè)模式的平臺會(huì)在未來的格局中占有一席之地。

    如前所述,國內(nèi)平臺各方面尚不完善,利率定價(jià)一定程度上摻雜了平臺人為因素。隨著資金市場的成熟,平臺的逐步發(fā)展,利率定價(jià)指標(biāo)的合理化,良幣驅(qū)逐劣幣的市場應(yīng)當(dāng)獲得理性回歸。本文借鑒歐美主流借貸模式,總結(jié)P2P平臺的兩種貸款利率定價(jià)類型:在基于借貸平臺的利率定價(jià)模式中,平臺采集借款人的信用報(bào)告和經(jīng)濟(jì)信息,按照設(shè)定標(biāo)準(zhǔn)與公式計(jì)算利率,使用信用分值、貸款期限及其它借款申請信息計(jì)算評估分值,以評估分值衡量信用風(fēng)險(xiǎn),決定貸款利率。按照貸款項(xiàng)目的細(xì)分程度。在基于借貸雙方的利率定價(jià)中,貸款利率主要是由投資人與借款人雙方采取反向競拍方式,最終由借貸雙方供求關(guān)系決定。借款人將借款金額、用途及可接受的最高利率等借款項(xiàng)目信息上傳至平臺,投資人展開競標(biāo),充分競價(jià)的情況下,借款人的實(shí)際利率可能低于自己提出的可接受利率。按競價(jià)充分度。

    三、研究結(jié)論

    目前國內(nèi)平臺現(xiàn)有商業(yè)模式是一種類資產(chǎn)處置平臺,這種模式存在信息不對稱,信用評價(jià)機(jī)制不完善,借貸資金監(jiān)管缺位,缺乏優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)等問題,面臨問題重重,轉(zhuǎn)型刻不容緩。本文通過對主流借貸模式的分析,認(rèn)為比較適合目前國內(nèi)平臺的模式是在利率定價(jià)中基于借貸雙方的利率定價(jià),線上交易與線下人工盡職調(diào)查相結(jié)合,同時(shí)充分披露信息以減少信息不對稱引發(fā)的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn),對資產(chǎn)端進(jìn)行產(chǎn)品設(shè)計(jì),并搭建互聯(lián)網(wǎng)債權(quán)二級市場,提高債權(quán)的流動(dòng)性,增加投資人的信心,并積極尋求與商業(yè)銀行的合作。

    此外,政府需要對平臺新興商業(yè)模式增加理解,打擊詐騙平臺是監(jiān)管部門之責(zé),但是不應(yīng)由于問題平臺的出現(xiàn)而將整個(gè)模式全盤否定。監(jiān)管應(yīng)根據(jù)各種運(yùn)營模式制定符合行業(yè)狀況的政策,明確平臺的法律地位及其義務(wù)和責(zé)任、資本金和風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金要求,擬定市場準(zhǔn)入和退出機(jī)制,對于合規(guī)平臺發(fā)放網(wǎng)貸牌照并實(shí)施有效監(jiān)管,以此保護(hù)借款人和投資者的利益,促進(jìn)市場競爭,釋放網(wǎng)貸的金融力量,而不能因?yàn)楸O(jiān)管盲區(qū)或監(jiān)管落后阻礙了行業(yè)發(fā)展和金融創(chuàng)新。

    【參考文獻(xiàn)】

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