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    基于SCP視角的我國銀行業(yè)經(jīng)營績效比較分析

    2019-07-05 18:43:32周凡
    智富時代 2019年5期
    關(guān)鍵詞:經(jīng)營績效銀行業(yè)

    周凡

    【摘 要】近些年來,隨著金融體制不斷深化改革,我國銀行業(yè)也從傳統(tǒng)業(yè)務(wù)中解放出來,通過金融創(chuàng)新服務(wù)等不斷釋放自己的能量,提高了整個行業(yè)的經(jīng)營績效。而現(xiàn)在銀行業(yè)供給側(cè)改革也開始發(fā)生,金融開啟了去杠桿的歷程,銀行業(yè)的經(jīng)營績效與我國實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的聯(lián)系將進(jìn)一步加大。運用產(chǎn)業(yè)組織理論中的SCP范式分析我國銀行業(yè)的經(jīng)營績效,對其發(fā)現(xiàn)自身問題加以解決具有重要意義。

    【關(guān)鍵詞】SCP范式;銀行業(yè);經(jīng)營績效

    一、引言

    現(xiàn)代金融的核心是銀行,股份制銀行和城市商業(yè)銀行等的涌現(xiàn)和發(fā)展,使得銀行業(yè)競爭日益激烈;利率市場化的全面執(zhí)行;我國加入世貿(mào)組織后,2006年12月1日,我國全面開放金融業(yè),中國給予外資銀行國民待遇等……這一系列舉措打破了中國銀行業(yè)幾乎全部壟斷市場的局面,實現(xiàn)了中國銀行業(yè)不斷發(fā)展、走向世界的歷程。這些帶來的是經(jīng)營績效的提高,商業(yè)銀行的上市成為了壓垮銀行經(jīng)營低效率的最后一根稻草,無論是大型商業(yè)銀行還是股份制商業(yè)銀行都在這樣的大環(huán)境下煥發(fā)出了新的生機(jī)。然而,競爭的發(fā)生不可避免地帶來了一些問題,“銀行亂象”現(xiàn)在已經(jīng)成為了被重點關(guān)注的話題之一,銀行金融機(jī)構(gòu)在提升自己的經(jīng)營績效時,也必須保證其操作的規(guī)范性與合法性。

    本文將會采用產(chǎn)業(yè)組織理論中的正統(tǒng)SCP范式,選擇我國股份制商業(yè)銀行發(fā)展中具有一定代表性的浦發(fā)銀行和華夏銀行,對比分析了解中國銀行業(yè)的表現(xiàn)。對于投資者而言,可以通過SCP范式分析企業(yè)的投資價值;對于銀行企業(yè)而言,可以通過SCP范式分析發(fā)現(xiàn)自身不足加以改進(jìn);對整個銀行業(yè)而言,通過SCP范式分析可以實現(xiàn)全面協(xié)調(diào)科學(xué)發(fā)展的戰(zhàn)略。

    二、銀行業(yè)SCP范式分析

    SCP模式,即市場結(jié)構(gòu)(Structure)-市場行為(Conduct)-市場績效(Performance)相結(jié)合的研究模式。

    (一)市場結(jié)構(gòu)

    1.市場集中度

    在我國銀行曾經(jīng)就是極端壟斷的代名詞,先期人民銀行一家獨大,而后工、農(nóng)、中、建行出現(xiàn)打破了銀行業(yè)的完全壟斷,但這些專業(yè)化銀行在各自業(yè)務(wù)范圍仍然位于絕對壟斷地位。即使現(xiàn)在,在銀行業(yè)的眾多指標(biāo)中,大型商業(yè)銀行所占份額都占領(lǐng)了首位,但另一方面,近年來股份制商業(yè)銀行的發(fā)展改變了中國銀行業(yè)高度壟斷的局面。

    從銀監(jiān)會發(fā)布的銀行業(yè)2018年一季度報告中,可以了解到“2018年一季度末,中國銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)本外幣資產(chǎn)256萬億元,同比增長7.4%。其中,大型商業(yè)銀行本外幣資產(chǎn)95萬億元,占比37.2%,資產(chǎn)總額同比增長6.2%;股份制商業(yè)銀行本外幣資產(chǎn)45萬億元,占比17.7%,資產(chǎn)總額同比增長3.0%?!?/p>

    上面的數(shù)據(jù)顯示出我國銀行業(yè)市場在具體類別上還是比較集中的,大型商業(yè)銀行與股份制商業(yè)銀行的比例之和已經(jīng)超過了50%,而這兩項銀行總數(shù)加起來不超過20個,在幾千家銀行中的數(shù)量可以算是相當(dāng)少的一部分。同時,我們也可以從數(shù)據(jù)中看出,五大商業(yè)銀行的資產(chǎn)占比與改革開放初期比大大減少,已經(jīng)可以看成是我國銀行市場的一大飛躍,盡管總體看來,我國銀行業(yè)市場仍存在壟斷現(xiàn)象,但是也可以看到競爭在近些年來也愈加激烈。

    2.規(guī)模經(jīng)濟(jì)

    規(guī)模經(jīng)濟(jì)是指生產(chǎn)擴(kuò)大而引起經(jīng)濟(jì)效益提高。雖然從上文中對市場集中度的分析我們可以了解到大型商業(yè)銀行所擁有的要素比例非常高,一定程度上呈現(xiàn)出了規(guī)模不經(jīng)濟(jì)。但隨著體制改革的完善以及上市所帶來的壓力,這些大型國有銀行也在不斷調(diào)整自己,基本實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì),現(xiàn)在銀行業(yè)基本上態(tài)勢呈現(xiàn)為規(guī)模大的銀行更容易以較低的成本獲得資金信任支持,實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)。

    從相關(guān)數(shù)據(jù)了解到2017年我國上市銀行經(jīng)營情況進(jìn)一步好轉(zhuǎn),很多有效指標(biāo)都在有計劃地改善著,例如,我國上市銀行全年營業(yè)收入、凈利潤同比分別增長3.2%、4.7%。同時,雖然銀行業(yè)規(guī)模擴(kuò)張緩了下來,但其作為促進(jìn)利潤提升的主要因素的地位未被撼動,拉動2017年利潤增長了8.1%。

    3.產(chǎn)品差異化

    商業(yè)銀行基本業(yè)務(wù)一樣,各銀行可以在基礎(chǔ)業(yè)務(wù)上結(jié)合自身情況,將公司金融、財富管理、資金交易、零售金融這些業(yè)務(wù)作為自身戰(zhàn)略發(fā)展重點在實際中有所側(cè)重,從而產(chǎn)生差異化產(chǎn)品。

    以本文所選的兩個銀行為例,浦發(fā)銀行以“三強(qiáng)三大”為關(guān)鍵業(yè)務(wù)領(lǐng)域,并以提升集團(tuán)整體經(jīng)營績效為一直目標(biāo);華夏銀行持續(xù)深化“中小企業(yè)金融服務(wù)商”戰(zhàn)略,發(fā)展“第二銀行”。

    產(chǎn)品過于集中,顯然不利于企業(yè)自身的發(fā)展,沒有差異化產(chǎn)品,中國銀行業(yè)也就會隨之喪失創(chuàng)新活力,小型銀行將會因為沒有特色而被市場最終淘汰。

    4.進(jìn)入壁壘

    截至2016年底,中國銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)共有法人機(jī)構(gòu)4399家,其中農(nóng)村信用社以及村鎮(zhèn)銀行數(shù)都過了千家,這個數(shù)據(jù)還是比較大的,從一方面反映了我國銀行業(yè)市場的繁榮與競爭,但另一方面,在這幾千家銀行中僅有8家民營銀行,又體現(xiàn)了我國銀行業(yè)的壁壘。

    我國銀行業(yè)的壁壘主要來自政策和法規(guī)壁壘,盡管我國正在大力推進(jìn)銀行業(yè)的改革,民營銀行是中國國有金融體制的重要補(bǔ)充,但又因為民營銀行的投資者和資金主要來自民間,其對利潤的追求遠(yuǎn)勝于國有銀行,在此情況下,民營銀行從事高風(fēng)險運作和金融創(chuàng)新的沖動也就更強(qiáng)烈,為了保障我國金融體制安全運行,國家必須設(shè)立一定標(biāo)準(zhǔn),造成了政策性進(jìn)入壁壘。

    (二)市場行為

    1.定價行為

    商業(yè)銀行的基礎(chǔ)業(yè)務(wù)是存款業(yè)務(wù),主體業(yè)務(wù)是貸款業(yè)務(wù),而其中貸款業(yè)務(wù)又是商業(yè)銀行的主要利潤來源。近段時間,國家大力整治“銀行亂象”,重點整治中的一個方面就是影子銀行和交叉金融產(chǎn)品風(fēng)險,包括違規(guī)開展同業(yè)業(yè)務(wù)、理財業(yè)務(wù)、表外業(yè)務(wù)、合作業(yè)務(wù),其實早在2017年7月份的全國金融工作會議上,就明確提出“金融要為實體經(jīng)濟(jì)服務(wù),回歸金融的本質(zhì)?!被貧w本質(zhì)即為回歸本業(yè),要求銀行業(yè)將更多向交易性金融機(jī)構(gòu)發(fā)展。

    而在國家大力監(jiān)管銀行業(yè)的背景下,同業(yè)業(yè)務(wù)不得不有所收縮,存款作為核心負(fù)債的優(yōu)勢立刻顯現(xiàn)出來,不但利率相對低,還有一些監(jiān)管優(yōu)勢,對存款的吸收成為商業(yè)銀行的一項重要任務(wù),而對想要通過存款獲得穩(wěn)定收益的散戶來說,價格是他們考慮的最重要因素,存款利率高的銀行顯然將會獲得相對更多的存款。目前,我國存款利率的制定規(guī)則是由國家先確定一個標(biāo)準(zhǔn)利率,其余各銀行可以對人民幣存款利率實施最高上浮10%。

    華夏銀行與浦發(fā)銀行兩家銀行都采用差別化定價。比較兩家銀行存款利率后可以發(fā)現(xiàn),華夏銀行與浦發(fā)銀行整存整取利率出現(xiàn)大面積差異的主要是3年期以及5年期,除去浦發(fā)銀行在上海的利率,總體上,華夏銀行這兩個項目上主要城市整存整取利率都要高于浦發(fā)銀行,而浦發(fā)銀行這兩個項目的高利率幾乎集中在了上海市,反映了兩個銀行吸收存款著力點的不同,浦發(fā)銀行更注重地域化優(yōu)勢,進(jìn)一步通過價格鞏固自己在上海的競爭優(yōu)勢。

    (數(shù)據(jù)來源:網(wǎng)易財經(jīng) 2017-12-31)

    從這兩份收益表中,我們也可以非常清晰直觀地看出華夏銀行的收益主要來源于華北、東北地區(qū),而浦發(fā)銀行的收益則主要來自于總行所在地,也就是上海,這樣的分布與其存款利率的高低分布也是有著極大的類似之處的。

    但相關(guān)數(shù)據(jù)顯示這兩家銀行的貸款利率表格可以看出,盡管數(shù)據(jù)來源細(xì)分狀態(tài)不同,華夏銀行與浦發(fā)銀行貸款利率幾乎是一致的,在此便不再贅述。

    2.創(chuàng)新行為

    創(chuàng)新金融服務(wù)目前已經(jīng)成為了商業(yè)銀行提高經(jīng)營績效的重要手段,每一個行業(yè)都要在創(chuàng)新中不斷發(fā)展,停滯不前的就只能被淘汰或舉步維艱。

    浦發(fā)銀行與華夏銀行作為中國為數(shù)不多的十幾家股份制銀行之二,其規(guī)模與資金在整個銀行業(yè)中也可稱為佼佼者了,借助并購實現(xiàn)金融創(chuàng)新發(fā)展服務(wù)也成為了他們工作的一個重點。

    比如,浦發(fā)銀行助力藥明康德實現(xiàn)美股紐約交易所私有化的案例中,私有化完成后,浦發(fā)銀行幫助企業(yè)解決了一系列難題,并通過并購顧問+并購融資的綜合服務(wù)模式幫助企業(yè)收購?fù)袠I(yè)公司。藥明康德由此成功,也標(biāo)志著浦發(fā)銀行通過創(chuàng)新并購金融服務(wù)的成功,這可以說是個雙贏居面。

    華夏銀行與浙江船舶交易市場也攜手推出了創(chuàng)新航運金融服務(wù)產(chǎn)品,擬在解決航運公司購買船遇到的融資難、貴、慢等問題。

    (三)市場績效

    1.營收及凈利潤

    從表中明顯可以看出,浦發(fā)銀行的營業(yè)收入規(guī)模比華夏銀行要大很多,但是這兩大銀行幾乎是同時成立的,在2001年,浦發(fā)銀行營業(yè)收入將近61億元,華夏銀行為53.3億元,那時兩家銀行的差距已經(jīng)初現(xiàn)端倪,但是這樣的差距還在可接受范圍內(nèi),但到了2017年,浦發(fā)銀行營業(yè)收入已經(jīng)達(dá)到1686.19億元,華夏銀行營業(yè)收入也有了大幅度增長達(dá)到663.84億元,但可以看到此時浦發(fā)銀行的營業(yè)收入已經(jīng)達(dá)到了華夏銀行的兩倍多。從營業(yè)總收入同比增長率上看來,兩家銀行的同比增長率曲線走勢大致相同,華夏銀行的波動起伏要更大一些,綜合來看,浦發(fā)銀行的營業(yè)收入這一經(jīng)營績效點要優(yōu)于華夏銀行。

    浦發(fā)銀行的凈利潤同樣遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于華夏銀行,來自于2008年的128%的凈利潤同比增長率,主要得益于所得稅的下降,同期,華夏銀行也產(chǎn)生了在這17年來排的上前幾的凈利潤同比增長率,近幾年來,雖然雙方的凈利潤同比增長率都有所下降,但是浦發(fā)銀行仍高于華夏銀行,在凈利潤這一經(jīng)營績效上,浦發(fā)銀行要優(yōu)于華夏銀行。

    2.從股票指數(shù)看經(jīng)營績效

    股票作為投資者投資公司融資的重要途徑,在一定程度上可以比較靈敏地反映出相關(guān)公司的經(jīng)營績效狀況,尤其相對銀行業(yè)這種比較傳統(tǒng)的行業(yè)來說,參考意義與價值還是比較大的,一個值得長期投資的企業(yè)其經(jīng)營績效也必將是有可取之處的,下表是市盈率排名上市金融公司前六企業(yè)的數(shù)據(jù)指標(biāo)。(所涉及的排名都是由優(yōu)到劣的。)

    華夏銀行的市盈率排名行業(yè)第一,市盈率高表明風(fēng)險很大,而華夏銀行的市盈率比行業(yè)平均水準(zhǔn)要低得多,浦發(fā)銀行市盈率略高于華夏銀行,但也低于行業(yè)平均水平,這從一方面說明其值得投資性,未來這兩家銀行有可能獲得更多的融資,還有較大潛力。

    一般市凈率數(shù)值與股票投資價值成反比。華夏銀行與浦發(fā)銀行在市凈率方面分列第1、4名,說明在金融領(lǐng)域內(nèi)投資價值還是挺高的,投資價值高很可能帶來充裕的資金,為企業(yè)的經(jīng)營提供一個好環(huán)境,為優(yōu)秀的企業(yè)績效提供可能。

    市銷率越低,說明該公司股票目前的投資價值越大。同時,這一指標(biāo)被國內(nèi)證券市場用來選股,就在于其對剔除那些市盈率比較低但主營又沒有核心競爭力,這些企業(yè)主要依靠非經(jīng)營性損益從而提高利潤。在這個指標(biāo)上,華夏銀行與浦發(fā)銀行表現(xiàn)都比較優(yōu)異,分列第6、8名,又添上其排名非??壳暗氖杏剩顿Y價值毋庸置疑,說明這兩家銀行公司收益基礎(chǔ)的穩(wěn)定性和可靠性在金融行業(yè)上市公司中排名還是非常高的,收益的質(zhì)量水平也比較高。

    3.經(jīng)營現(xiàn)金流量數(shù)據(jù)

    (數(shù)據(jù)來源:同花順)

    企業(yè)獲得現(xiàn)金后只有支付好經(jīng)營活動所引發(fā)的各項支出和本期應(yīng)歸還的債務(wù)后,才能把它運用到企業(yè)投資與發(fā)放股利。但也要知道,現(xiàn)金流量凈額不是增加的越多越好,因為現(xiàn)金收益性相較于其他而言較差會降低企業(yè)的獲利能力。

    從表中來看,浦發(fā)銀行經(jīng)營現(xiàn)金流量近兩年負(fù)值較大,但浦發(fā)銀行從2009年來凈利潤一直為正值,華夏銀行從2009年至今也有兩個年份現(xiàn)金流量凈額為負(fù),其從2009年來凈利潤也一直為正,這樣的組合說明企業(yè)有一定盈利能力,但可能存在大量存貨或無法收回相應(yīng)應(yīng)收賬款,從而無法取得與利潤相配的現(xiàn)金流量,這與銀行業(yè)近幾年不良資產(chǎn)較高的大環(huán)境相呼應(yīng),一定程度上影響了浦發(fā)銀行與華夏銀行的經(jīng)營績效。

    總體來說,浦發(fā)銀行的經(jīng)營績效應(yīng)該是要優(yōu)于華夏銀行的,華夏銀行在“中國企業(yè)500強(qiáng)”中歷年最高排名只有第134位,而浦發(fā)銀行則在同年達(dá)到了第49位的排名。但是,這兩家銀行都還有較大成長空間,未來值得預(yù)期。

    三、總結(jié)

    現(xiàn)階段,金融亂象受到廣泛關(guān)注,而在2018年初,銀監(jiān)會發(fā)布了一則通報和一組罰單,就此讓浦發(fā)銀行成都分行廣為人知,當(dāng)然是不好的影響,浦發(fā)銀行成都分行涉及775億造假案,銀監(jiān)會對浦發(fā)總行高管責(zé)任人立案調(diào)查。

    從浦發(fā)銀行2018年第一季業(yè)績中,可以發(fā)現(xiàn)浦發(fā)銀行的資產(chǎn)總額與凈利息收入基本沒有變化,但營收同比則下降7.7%,而利潤總額更是下降了10%,顯然浦發(fā)銀行的造假案對其產(chǎn)生了不良影響。

    企業(yè)的確是以營利為目的,但是銀行又與一般企業(yè)有所區(qū)別,不僅僅要追求自己的經(jīng)營績效,更不能忘記自己的特殊地位以及維護(hù)金融體制安全的義務(wù)。不合法合規(guī)經(jīng)營,損失的不僅僅是現(xiàn)有的金錢,更會使人對其經(jīng)營發(fā)展產(chǎn)生質(zhì)疑,對其企業(yè)文化產(chǎn)生質(zhì)疑,對企業(yè)長久的經(jīng)營績效而言,顯然是不利的。無論哪一個行業(yè)的企業(yè)都必須牢記誠信經(jīng)營,這里的“誠信”對象既包括消費者也包括政府,任何不正當(dāng)?shù)牡美袨樵谶@個數(shù)據(jù)化的時代最終都會被發(fā)現(xiàn),其經(jīng)營者也將為此付出代價。

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