廣西中小企業(yè)財(cái)務(wù)競爭力發(fā)展戰(zhàn)略研究

張騰穎　楊莉貞

摘?要：財(cái)務(wù)核心競爭力是企業(yè)對(duì)各項(xiàng)財(cái)務(wù)能力效用的整合，體現(xiàn)企業(yè)在市場競爭中的優(yōu)勢。以廣西中小企業(yè)上市公司為研究對(duì)象，運(yùn)用SPSS軟件對(duì)廣西上市中小企業(yè)財(cái)務(wù)核心競爭力的評(píng)價(jià)體系進(jìn)行構(gòu)建，通過因子分析等方法，計(jì)算出相應(yīng)的財(cái)務(wù)核心競爭力指標(biāo)得分，對(duì)廣西中小企業(yè)上市公司財(cái)務(wù)核心競爭力現(xiàn)況進(jìn)行評(píng)價(jià)分析并提出相應(yīng)的建議。

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)競爭力;廣西中小企業(yè)上市公司;因子分析

中圖分類號(hào)：F23?????文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A??????doi：10.19311/j.cnki.1672-3198.2019.14.050

1?中小企業(yè)財(cái)務(wù)核心競爭力的相關(guān)概述

企業(yè)競爭力是指企業(yè)通過培育自身所擁有的能力，運(yùn)用持有的資源與外部可利用資源進(jìn)行聯(lián)動(dòng)，在給消費(fèi)者或投資者創(chuàng)造價(jià)值的同時(shí)實(shí)現(xiàn)自我價(jià)值，形成對(duì)外其他公司相競爭的能力，中小企業(yè)上市公司想于市場中脫穎而出就必須形成自有的財(cái)務(wù)競爭力。企業(yè)在提升財(cái)務(wù)能力的時(shí)候，財(cái)務(wù)核心競爭力在其中是執(zhí)行重點(diǎn)，同時(shí)也是財(cái)務(wù)戰(zhàn)略制定的主要入手點(diǎn)。在過去的文獻(xiàn)中很多研究者對(duì)財(cái)務(wù)核心競爭力進(jìn)行了研究定義，現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)學(xué)者對(duì)財(cái)務(wù)核心競爭力具有的共性理解是：能夠給企業(yè)帶來可持續(xù)性競爭優(yōu)勢的資源和技術(shù)的高效整合。

廣西屬欠發(fā)達(dá)地區(qū)，但隨著“一帶一路”的實(shí)施，廣西落后必將過去，展望未來，國家2017年的北部灣城市群規(guī)劃，一灣兩核，一核兩極的發(fā)展思路，為廣西指明了發(fā)展方向，廣西北部灣城市群必將同珠三角城市群一樣快速發(fā)展。因此，加快企業(yè)財(cái)務(wù)核心競爭力的發(fā)展成為當(dāng)務(wù)之急。

2?因子分析

2.1?廣西中小企業(yè)上市公司概況

至今（2018年）廣西省現(xiàn)深交所上市中小企業(yè)上市公司總共8家，其中深交中小板7家，深交創(chuàng)業(yè)板1家。本文引用其中的6家深交中小板上市企業(yè)和1家深交創(chuàng)業(yè)板企業(yè)作為評(píng)價(jià)研究對(duì)象。潤建通信股份有限公司（002929）于2018年上市，因?yàn)樯鲜袝r(shí)間較晚，無本文考究的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，將其剔除。7所公司中3家為第二產(chǎn)業(yè)（桂林三金、皇氏集團(tuán)、八菱科技），4家為第三產(chǎn)業(yè)（萊菌生物、東方時(shí)空、百洋股份、博世科）。

廣西中小企業(yè)上市公司目前的上市狀態(tài)皆為正常上市并沒有出現(xiàn)ST或者*ST的狀態(tài)（ST是指連續(xù)兩年虧損的境內(nèi)上市公司，被進(jìn)行特別處理的股票;*ST指經(jīng)營連續(xù)三年虧損的境內(nèi)上市公司，被進(jìn)行退市風(fēng)險(xiǎn)警示的股票），當(dāng)前廣西境內(nèi)的中小企業(yè)上市后運(yùn)營是相對(duì)的穩(wěn)定。

2.2?評(píng)價(jià)分析指標(biāo)體系構(gòu)建

本文基于財(cái)務(wù)視角使用因子分析法對(duì)廣西中小企業(yè)上市公司進(jìn)行競爭力分析，有很多的數(shù)據(jù)指標(biāo)可以使用，由于數(shù)據(jù)量過大，所以采用因子分析法將幾個(gè)有代表性的指標(biāo)作為分析對(duì)象。在企業(yè)財(cái)務(wù)能力體系中共性構(gòu)建分為四個(gè)子系統(tǒng)和綜合能力，四個(gè)子系統(tǒng)分別為：（1）財(cái)務(wù)管理能力;（2）財(cái)務(wù)活動(dòng)能力;（3）財(cái)務(wù)關(guān)系能力;（4）財(cái)務(wù)表現(xiàn)能力。本文選取數(shù)據(jù)可分析空間較大的財(cái)務(wù)表現(xiàn)能力和財(cái)務(wù)活動(dòng)能力兩個(gè)系統(tǒng)來進(jìn)行指標(biāo)的建立，具體分析指標(biāo)如表1。

根據(jù)上述評(píng)價(jià)指標(biāo)體系建立公式：

F=F1a1+F2a2+……+Fmam

對(duì)上述建立指標(biāo)，通過因子分析將研究對(duì)象2015至2017年的相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)整合進(jìn)行檢定。Bartlett 的球形檢定P值（顯著性）為0.0001，遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于0.001，這表明變量之間存在顯著相關(guān)性，使用因子分析法進(jìn)行分析具有一定的科學(xué)性和適用性。

2.3?研究數(shù)據(jù)整理

對(duì)研究對(duì)象的2015至2017年指標(biāo)數(shù)據(jù)逐年進(jìn)行因子分析，使用Excel表格進(jìn)行整理，得出每年的因子綜合得分及其排名，再進(jìn)行各年因子平均得分對(duì)比，最后整合數(shù)據(jù)內(nèi)容制出綜合評(píng)價(jià)表，得出相關(guān)結(jié)果如表2至、表3所示。

3?結(jié)果評(píng)析

根據(jù)以上數(shù)據(jù)，廣西上市中小企業(yè)財(cái)務(wù)競爭力情況分析如下兩點(diǎn)。

3.1?總體評(píng)價(jià)

2015至2017年，廣西在深交所中小板和創(chuàng)業(yè)板的7家中小企業(yè)上市公司三年的平均綜合評(píng)分4家為正數(shù)，3家為負(fù)數(shù)，第一名與最后一名的三年綜合得分水平相差2.150，差距較大。各個(gè)企業(yè)的水平也是相互間存在有一定的差距，可見企業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)核心競爭力的形成程度上有差異。因子（F1）和（F2）的得分分別表示評(píng)價(jià)分析指標(biāo)中的財(cái)務(wù)表現(xiàn)能力和財(cái)務(wù)活動(dòng)能力。從表2看，評(píng)分?jǐn)?shù)據(jù)多為負(fù)數(shù)，將企業(yè)劃分產(chǎn)業(yè)對(duì)比，得知第二產(chǎn)業(yè)上市公司在財(cái)務(wù)表現(xiàn)能力和財(cái)務(wù)活動(dòng)能力要優(yōu)于第三產(chǎn)業(yè)，而第三產(chǎn)業(yè)整體上來看都要低于第二產(chǎn)業(yè)，現(xiàn)如今作為戰(zhàn)略發(fā)展地區(qū)的廣西經(jīng)濟(jì)的發(fā)展正處于起步階段，制造業(yè)較為具有優(yōu)勢可理解為是目前區(qū)內(nèi)中小型企業(yè)中存在較為普遍的現(xiàn)象。中小企業(yè)上市公司中的第三產(chǎn)業(yè)在區(qū)內(nèi)競爭力較弱，在區(qū)內(nèi)外同產(chǎn)業(yè)的大型企業(yè)聲譽(yù)影響的壓力下難以找到市場優(yōu)勢。

3.2?具體分析

桂林三金在研究時(shí)間段內(nèi)數(shù)據(jù)的各年綜合評(píng)分和綜合平均分位于前列，且呈現(xiàn)出增長性。桂林三金于本文研究時(shí)間段中曾實(shí)行“現(xiàn)代重要原料GAP基地建設(shè)項(xiàng)目”針對(duì)三金片原藥材積雪草產(chǎn)業(yè)的培育，但由于積雪草很難在人工培植下保障其質(zhì)量，使得產(chǎn)出效益底下，在2016年企業(yè)會(huì)議上決定將原計(jì)劃承諾投資的剩余募集的金額永久補(bǔ)充流動(dòng)資金，流動(dòng)資金作為變量因素影響的是財(cái)務(wù)活動(dòng)能力（F2），可見2016年較于2015年桂林三金的財(cái)務(wù)活動(dòng)能力（F2）有較大提升，對(duì)項(xiàng)目的可行性進(jìn)行及時(shí)進(jìn)行判斷并做出決策，讓企業(yè)資金流轉(zhuǎn)更加合理有效;桂林三金目光長遠(yuǎn)，早于2011年通過與軍事醫(yī)學(xué)科學(xué)院放射與輻射醫(yī)學(xué)研究所進(jìn)行合作，投入研發(fā)睡眠病用藥——莫達(dá)非尼片，至達(dá)2017年項(xiàng)目已經(jīng)開展了臨床研究，且提供協(xié)助的其他生物項(xiàng)目等皆由全資子公司承辦，這類創(chuàng)造性的項(xiàng)目對(duì)于企業(yè)財(cái)務(wù)核心競爭力的形成都具有很大優(yōu)勢。這些都說明了企業(yè)在這段上市年間不斷積累了發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，能夠及時(shí)淘汰不適用產(chǎn)能并將其轉(zhuǎn)化適應(yīng)實(shí)情，成功提高了企業(yè)的價(jià)值創(chuàng)造力，同時(shí)努力創(chuàng)造與廣西境內(nèi)相關(guān)行業(yè)所不同的獨(dú)特優(yōu)勢的資源和技術(shù)，保障了其在競爭中的可持續(xù)發(fā)展能力。

廣西博世科技環(huán)?？萍脊煞萦邢薰咀鳛槲ㄒ坏膭?chuàng)業(yè)板上市公司，它采用的是政府全程參與私人組織經(jīng)營的PPP（Public—Private—Partnership）模式，政府與企業(yè)建立其共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)和利益的關(guān)系，減少了企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)通過《廣西博世科技股份有限公司2017年半年度報(bào)告摘要》了解到，通過PPP模式，近三年來公司簽合同金額達(dá)89.95億元，讓訂單落地?cái)?shù)量與體量規(guī)模持續(xù)增長，PPP模式在其中體現(xiàn)出的效益逐步凸顯。博世科在2017年上半年報(bào)告期，已擁有授權(quán)專利102項(xiàng)，其中發(fā)明專利19項(xiàng)，其中范圍囊括水治理、大氣治理、固廢治理、清潔化生產(chǎn)、新能源開發(fā)和生態(tài)修復(fù)，這些獨(dú)有的技術(shù)和資源能讓企業(yè)更好更快的形成財(cái)務(wù)核心競爭力。博世科各年綜合評(píng)分皆為正數(shù)，說明其發(fā)展較為穩(wěn)定，但得分較小，對(duì)于財(cái)務(wù)核心競爭力的形成還沒有更好的把握，作為廣西區(qū)內(nèi)較為新興的第三產(chǎn)業(yè)上市公司，這要求它在市場制度的不斷完善和政策的扶持的大潮下，不斷精修自身所擁有的資源和技術(shù)，激發(fā)自身潛力才能夠讓企業(yè)規(guī)模做得更大。

其他企業(yè)在分析表格中呈現(xiàn)的狀態(tài)都是波折式起伏，其財(cái)務(wù)核心競爭力形成突破的關(guān)鍵點(diǎn)在于是否能高效整合企業(yè)技術(shù)和資源，以此形成獨(dú)有的競爭優(yōu)勢。

4?存在問題原因分析

通過對(duì)上述結(jié)果的評(píng)價(jià)分析，可以發(fā)現(xiàn)一些廣西中小企業(yè)上市公司的發(fā)展中存在的實(shí)際問題，在“一帶一路”的時(shí)代大背景下，企業(yè)發(fā)展整體水平偏低，且相互間差距明顯。將廣西放在全國范圍內(nèi)來看，廣西的經(jīng)濟(jì)狀態(tài)與發(fā)達(dá)地區(qū)相比仍然處于落后的地位，企業(yè)的財(cái)務(wù)表現(xiàn)能力和活動(dòng)能力在發(fā)展過程中多沒有得到積累。在市場機(jī)制不斷完善和區(qū)內(nèi)政府的政策扶持的情況下，為什么廣西中小企業(yè)作為幫扶對(duì)象，上市公司數(shù)量少？如何才能創(chuàng)造企業(yè)自身價(jià)值，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展能力增長，在時(shí)代經(jīng)濟(jì)潮流中形成獨(dú)有的優(yōu)勢？

將這些問題共同的矛頭共同指向一個(gè)根源：目前廣西中小企業(yè)上市公司財(cái)務(wù)核心競爭力形成困難。財(cái)務(wù)核心競爭力形成困難將會(huì)導(dǎo)致企業(yè)沒有主要的競爭力輸出點(diǎn)，沒有特質(zhì)的技術(shù)和資源將不會(huì)給企業(yè)的財(cái)務(wù)能力帶來積累和提升，以下對(duì)此結(jié)論揭示的主要問題進(jìn)行原因解析：

第一，廣西中小企業(yè)上市公司規(guī)模小，且數(shù)量少。相比于其他發(fā)達(dá)地區(qū)差距大，說明企業(yè)在形成財(cái)務(wù)核心競爭力的形成沒有抓住重點(diǎn)。

第二，廣西中小企業(yè)上市公司上市意愿弱。因?yàn)樯鲜虚T檻和難度相對(duì)于廣西中小企業(yè)來說較大，而且上市后要接受政府、社會(huì)的監(jiān)督以及司法和仲裁的管轄，受到各種規(guī)劃范管理的新要求約束。

第三，廣西中小企業(yè)上市公司融資難。中小企業(yè)上市意愿也取決于公司獲取融資的難易程度，上市成本高，運(yùn)營需要資金作為基礎(chǔ)。

5?建議

目前廣西整體的發(fā)展屬于探索階段，中小企業(yè)上市公司的發(fā)展對(duì)于廣西經(jīng)濟(jì)增長有帶動(dòng)的作用。我國國家最新的發(fā)展戰(zhàn)略“一帶一路”惠及廣西，這無疑帶來了機(jī)遇，同時(shí)也有困難和挑戰(zhàn)，在此針對(duì)廣西中小企業(yè)財(cái)務(wù)核心競爭力的形成此提出以下幾點(diǎn)建議。

5.1?提高市場變化預(yù)判能力

制定長期計(jì)劃，并做好風(fēng)險(xiǎn)防范準(zhǔn)備，將目光放在長遠(yuǎn)處。因?yàn)闀r(shí)下“一帶一路”背景下，使得廣西公司面對(duì)的客戶范圍擴(kuò)大到了周邊的省份和國家，充分了解時(shí)下的經(jīng)濟(jì)格局的變動(dòng)有助于企業(yè)在長遠(yuǎn)的計(jì)劃中逐步實(shí)現(xiàn)價(jià)值的創(chuàng)造，為擴(kuò)張企業(yè)規(guī)模奠定基礎(chǔ)。

5.2?降低財(cái)務(wù)成本，淘汰落后低效的產(chǎn)能，推動(dòng)服務(wù)行業(yè)走發(fā)展

廣西中小企業(yè)大中第二產(chǎn)業(yè)現(xiàn)有很多難以發(fā)揮企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造能力的落后技術(shù)和劣質(zhì)資源，要從中將其淘汰并重新塑造將其整合;廣西第三產(chǎn)業(yè)較為落后，這要求產(chǎn)業(yè)企業(yè)與現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)動(dòng)態(tài)發(fā)展與時(shí)俱進(jìn)，構(gòu)建現(xiàn)代化強(qiáng)的運(yùn)營體系。

5.3?完善企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)制度

讓財(cái)務(wù)信息的披露更加完整化和透明化，降低融資機(jī)構(gòu)對(duì)公司財(cái)務(wù)信息的審查難度，取得市場信任，讓企業(yè)能夠更好更快的獲得融資。廣西作為國家各種經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略政策惠及的地段，且經(jīng)濟(jì)發(fā)展剛剛起勢，具有很大的發(fā)展?jié)摿?，通過融資進(jìn)行企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大，從而充分發(fā)揮資本市場的功能，給中小企業(yè)創(chuàng)造創(chuàng)造更好的融資環(huán)境。

參考文獻(xiàn)

[1] 胡云，袁雪.財(cái)務(wù)競爭力評(píng)價(jià)與提升研究——以A公司為例[J].現(xiàn)代商貿(mào)工業(yè)，2018，39（18）.