德展健康多元化構(gòu)建新機(jī)遇

應(yīng)雄

人口老齡化是目前我國社會(huì)面臨的最大挑戰(zhàn)，隨著國民對健康的認(rèn)知和需求日益提升，慢病藥和慢病管理成為了大健康領(lǐng)域的“重頭戲”。高血脂作為國內(nèi)中老年人的通病，已成為慢病的重要組成部分，并逐漸趨于年輕化，催生了巨大的降血脂市場。

如今，阿托伐他汀鈣片已然成為了高血脂患者所熟知的必備藥品，德展健康依托明星產(chǎn)品阿樂，成為國內(nèi)降血脂市場份額僅次于輝瑞制藥的第二大生產(chǎn)商。

阿樂作為原研藥物“立普妥”的首仿藥，比進(jìn)口藥價(jià)格低30%。德展健康董事長張湧表示，阿樂的出現(xiàn)，打破了當(dāng)時(shí)進(jìn)口藥的壟斷局面，同時(shí)也減輕了患者的經(jīng)濟(jì)壓力。

2018年，阿樂通過一致性評價(jià)，隨后中標(biāo)“4+7帶量采購”，德展健康的產(chǎn)品優(yōu)勢被進(jìn)一步放大。然而，德展健康并不安于現(xiàn)狀，在拳頭產(chǎn)品產(chǎn)研銷均在正軌運(yùn)行的當(dāng)下，德展健康開啟了多元化發(fā)展之路。

單一重磅產(chǎn)品為德展健康帶來豐厚的利潤，但隨著市場和政策的不斷變化，風(fēng)險(xiǎn)也隨之而來，帶量采購就是例子。從長期來看，帶量采購對于藥企和患者都能實(shí)現(xiàn)雙贏，但在短期內(nèi)帶量采購沒有在全國全面推開，無法迅速擴(kuò)大市場占有率的形勢下，受帶量采購中標(biāo)價(jià)格下調(diào)的影響，藥企則面臨著短期業(yè)績下滑的風(fēng)險(xiǎn)。

今年一季度，德展健康的營業(yè)收入4.81億元，同比下滑38.92%;實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤1.20億元，同比下滑31.85%。張湧表示，“一季度業(yè)績下滑是受帶量采購大幅降價(jià)所致，另一方面，一季度為銷售淡季，價(jià)格和銷售量的雙重壓力是業(yè)績下滑的主要原因。”

主業(yè)優(yōu)勢

德展健康主攻心腦血管領(lǐng)域，相較于其他藥企優(yōu)勢較為明顯。首先是德展健康的重磅產(chǎn)品阿樂，作為德展健康未來業(yè)績增長的原動(dòng)力，其增量主要來源于帶量采購的市場紅利和行業(yè)市場規(guī)模的潛力。

據(jù)悉，德展健康帶量采購目前僅在11個(gè)城市執(zhí)行，隨著未來帶量采購在其他地區(qū)公立醫(yī)院的快速推廣，以及基層醫(yī)療機(jī)構(gòu)的市場開發(fā)，阿樂將不斷蠶食其他同類藥品的市場份額。

巨大的市場潛力使得行業(yè)規(guī)模逐年快速攀升，主要有兩方面原因。一是，由于現(xiàn)階段年輕人飲食和運(yùn)動(dòng)的不規(guī)律，高血脂逐漸趨于年輕化;二是，絕大多數(shù)患者沒有按照標(biāo)準(zhǔn)用藥規(guī)程來服藥，隨著藥價(jià)大幅下調(diào)以及健康意識(shí)的逐步增強(qiáng)，都將帶動(dòng)市場規(guī)模的進(jìn)一步提升。

其次，德展健康已儲(chǔ)備多個(gè)心腦血管領(lǐng)域品種，包括氨氯地平阿托伐他汀鈣片、鹽酸依福地平片、安立生坦片等。其中，鹽酸依福地平片目前已獲得臨床試驗(yàn)批件，正在進(jìn)行臨床試驗(yàn);安立生坦擬在天津科醫(yī)開展臨床樣品制備，并于2019年開展BE試驗(yàn)。

張湧表示，德展健康在豐富產(chǎn)品線、打造心腦血管產(chǎn)業(yè)的同時(shí)，運(yùn)用資本加速產(chǎn)業(yè)布局，通過并購實(shí)現(xiàn)快速擴(kuò)張，提升公司的整體研發(fā)實(shí)力，豐富在抗腫瘤、罕見病以及快消品等領(lǐng)域的產(chǎn)品線，實(shí)現(xiàn)德展健康產(chǎn)品的多元化發(fā)展。

多元化布局

年初，“工業(yè)大麻”四個(gè)字席卷整個(gè)資本市場，4月8日，一則公告將德展健康推向了資本市場的風(fēng)口，公告稱德展健康擬與漢義生物、繆煥輝共同出資成立合資公司，共同推進(jìn)CBD（大麻二酚）在治療罕見病及癌癥等重大疾病等方面的應(yīng)用。

為確保合作的長期有效和先行優(yōu)勢，三方一致承諾，雙方的合作自合資公司成立之日起的10年內(nèi)具有排他性。

據(jù)悉，此次合作主要是為落實(shí)德展健康未來發(fā)展戰(zhàn)略，推進(jìn)其在工業(yè)大麻領(lǐng)域布局，通過開展類大麻素新化合物研究，推進(jìn)CBD在治療罕見病以及癌癥等嚴(yán)重影響人類身體健康的重大疾病方面的應(yīng)用，研究開發(fā)相關(guān)新藥產(chǎn)品。

過去提及工業(yè)大麻，人們首先想到的就是毒品，但工業(yè)大麻非致癮成分提取物對于精神類疾病的顯著效果已經(jīng)在歐美等發(fā)達(dá)國家被廣泛發(fā)現(xiàn)和認(rèn)可，這也是工業(yè)大麻突然間“火”起來重要的原因。

作為工業(yè)大麻的核心產(chǎn)物，CBD在醫(yī)藥領(lǐng)域的前景被市場廣泛看好。

在醫(yī)療領(lǐng)域，CBD的應(yīng)用主要基于其對神經(jīng)系統(tǒng)的保護(hù)作用。它遺傳穩(wěn)定、藥動(dòng)學(xué)性質(zhì)良好，通過對CBD分子結(jié)構(gòu)的不斷修飾，可以合成一系列的CBD類似物，這些類似物具有不同的藥理活性，可以作用于不同的疾病。

德展健康的合作方漢義生物是漢麻集團(tuán)全資子公司，一家多元化生物科技公司，成立于2015年，業(yè)務(wù)覆蓋大麻研究、生物細(xì)胞學(xué)、DNA測序領(lǐng)域、細(xì)胞治療、分子生物學(xué)和實(shí)驗(yàn)耗材，涵蓋模式動(dòng)物、細(xì)胞生物學(xué)、分子生物學(xué)、生物信息學(xué)、體外診斷等生命科學(xué)領(lǐng)域的多個(gè)分支學(xué)科。

目前，漢義生物的主要研究成果在于CBD的藥學(xué)研究以及CBD在罕見病領(lǐng)域的相關(guān)專利，其中就包括CBD在治療肺動(dòng)脈高壓中的應(yīng)用，這與德展健康在研藥安立生坦極為適配。

CBD還能應(yīng)用在功能性飲料上，目前國際上一些食品和餐飲巨頭，都開始覬覦這一領(lǐng)域。2018年9月，可口可樂表示其正在密切關(guān)注非精神活性CBD作為全球功能性健康飲料成分的市場增長。

張湧透露，德展健康目前也在開發(fā)功能性飲料，并著手開拓銷售渠道，進(jìn)軍快消品行業(yè)。

此外，德展健康還將布局醫(yī)養(yǎng)產(chǎn)業(yè)，圍繞心腦血管疾病的中老年患者，提供早期檢查、中期藥物治療和慢病管理以及后期康養(yǎng)服務(wù)。以核心城市的三甲醫(yī)院向外輻射，建立康養(yǎng)中心，形成細(xì)分疾病的專業(yè)化“售前、售中、售后”的全服務(wù)鏈的醫(yī)養(yǎng)產(chǎn)業(yè)。