基于眾籌現(xiàn)狀探析互聯(lián)網(wǎng)金融未來發(fā)展趨勢

代竹

摘要：本文基于2011年至2018年眾籌現(xiàn)狀的變化，歸納出了眾籌從萌芽到發(fā)展到整合各個階段的特征，然后把眾籌看做互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的一個縮影，為互聯(lián)網(wǎng)金融未來發(fā)展提出了兩點(diǎn)建議。

關(guān)鍵詞：眾籌;互聯(lián)網(wǎng)金融

中圖分類號：F830

文獻(xiàn)識別碼：A

文章編號：1001-828X（2019）010-0365-01

一、眾籌的概念

Morduch（1999）認(rèn)為眾籌的概念類似于微型金融。Catalini?C.and?Goldfarb?A.（2011）認(rèn)為眾籌是眾包的一部分。本文認(rèn)為眾籌是一種由個體、機(jī)構(gòu)、非盈利組織或者企業(yè)通過網(wǎng)絡(luò)獲得融資的一種活動。其特點(diǎn)是小額和大量。

二、眾籌的現(xiàn)狀

2011年，“點(diǎn)名時(shí)間”，國內(nèi)第一個眾籌網(wǎng)成立。2011-2013是眾籌的啟蒙階段。2014年，淘寶眾籌、京東眾籌成立。2014-2015是眾籌的爆發(fā)成長階段。2016-2017，眾籌平臺銳減、眾籌資金暴跌，眾籌行業(yè)進(jìn)入了它的洗牌整合階段。

從2011年到2018年，為了探析眾籌的現(xiàn)狀，本文準(zhǔn)備從三個方面來進(jìn)行介紹。

第一，眾籌網(wǎng)站的數(shù)量。

根據(jù)袁毅、陳亮（2017）通過數(shù)據(jù)自動抓取和人工審核，2011年到2013年上線的并且截止2016年底還在正常運(yùn)營眾籌平臺有13家，2014年111家，2015年180家，2016年220家。2016年底總共還在運(yùn)營的眾籌平臺有532家。根據(jù)袁毅、陳亮（2018）的統(tǒng)計(jì)，2017年還在運(yùn)營的眾籌平臺急劇降低到了294家。

2018年1月12日，根據(jù)中關(guān)村眾籌聯(lián)盟聯(lián)合云投匯、眾籌之家、迷你投等會員單位聯(lián)合發(fā)布的報(bào)告，截止2017年底，還在運(yùn)營的平臺2015年280家，2016年418家，2017年與2015年基本相同。

另外，根據(jù)人創(chuàng)咨詢（眾籌家，2018）的最新報(bào)告，2018年底還在運(yùn)營狀態(tài)的平臺有185家。

雖然因?yàn)榻y(tǒng)計(jì)方式的不同導(dǎo)致統(tǒng)計(jì)結(jié)果有所差異，但是對比他們的數(shù)據(jù)，可以看出，眾籌平臺的數(shù)量經(jīng)歷了從快速增長到快速下降的整體態(tài)勢。其中，2016年底達(dá)到了峰值。

第二，眾籌類成功項(xiàng)目數(shù)、融資額。

根據(jù)袁毅、陳亮（2018）統(tǒng)計(jì)顯示，2011年至2015年眾籌成功融資額約為100億元，2016年約為其2.1倍，2017年為其2.6倍。2011年至2016年融資項(xiàng)目成功比例一直維持在70%-80%。2017年高達(dá)90%?？梢?，雖然2017年眾籌平臺的數(shù)量僅為2016年的一半，但是其融資金融和融資成功率不降反增。

所以，可以看出2016年到2017年是眾籌行業(yè)的整合階段，并且這個整合是在向著高效率、高要求的方向發(fā)展的。

第三，眾籌的轉(zhuǎn)型。物權(quán)型眾籌和權(quán)益型眾籌是眾籌向前進(jìn)步的左、右腿。

2017年以前的物權(quán)眾籌類似于產(chǎn)品市場調(diào)查、團(tuán)購、另一種方式的電商銷售。細(xì)觀2017年，汽車眾籌異軍突起。汽車眾籌不僅是賣產(chǎn)品，而是把投資人帶到了生產(chǎn)、銷售環(huán)節(jié)，投資人和發(fā)起人共同承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。物權(quán)眾籌在逐漸脫離買東西、賣東西的簡單思維，向著公開、募集、參與管理、完成投資的完整流程發(fā)展。

在2014年之前，權(quán)益型眾籌類似于P2P網(wǎng)絡(luò)借貸，面臨著非法集資、代持股、知識產(chǎn)權(quán)權(quán)益受到侵犯、非法發(fā)行證券的法律風(fēng)險(xiǎn)以及信用風(fēng)險(xiǎn)。但是隨著征求意見稿等相關(guān)政策的完善，權(quán)益型有了明確的定義和更規(guī)范的發(fā)展。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融未來發(fā)展趨勢

在中國，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展速度以及引發(fā)的金融變革吸引了全球的目光。通過以上對眾籌現(xiàn)狀的探析，本文對互聯(lián)網(wǎng)金融未來發(fā)展提供一下兩個思考方向。

第一，對于企業(yè)來說，注重核心技術(shù)的建立。

這里的企業(yè)即指發(fā)起人也指平臺。2018年8月23日，在首屆智博會上，馬云說他并不支持比特幣，但是他相信區(qū)塊鏈技術(shù)是解決數(shù)據(jù)安全、數(shù)據(jù)營私的最好的技術(shù)。這句話道出了互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的核心：技術(shù)。

在眾籌行業(yè)未進(jìn)行整合之前，眾籌發(fā)起人龍魚混合，很多公司產(chǎn)品質(zhì)量問題嚴(yán)重，圈錢走人等比比皆是，損害了眾籌在消費(fèi)者中的口碑。在國內(nèi)，眾籌變成了另一種形式的預(yù)售營銷、團(tuán)購。用戶去也只是為了消費(fèi)，而不是參與。

而股權(quán)眾籌為了不碰觸紅色底線，基本是在一圈知名投資者、創(chuàng)業(yè)者或者企業(yè)高級管理人員中進(jìn)行募資，這有利于人脈資源、投資機(jī)會的共享，但是沒有涉及到一般的投資者，沒有實(shí)現(xiàn)解決小微企業(yè)融資困難和擴(kuò)大普通投資者投資渠道的初衷。

所以，脫離了核心技術(shù)的互聯(lián)網(wǎng)金融是難以長久的泡沫，大數(shù)據(jù)金融、大數(shù)據(jù)征信、區(qū)塊鏈技術(shù)才是互聯(lián)網(wǎng)金融的核心，是互聯(lián)網(wǎng)金融良性發(fā)展的決定力。

第二，對于政府來說，建立完善的監(jiān)管制度。

中國股權(quán)益型眾籌的比物權(quán)型眾籌發(fā)展得規(guī)范。從2014年《私募股權(quán)眾籌融資管理辦法（試行）（征求意見稿）》到2016年《股權(quán)眾籌風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作實(shí)施方案》，這是政策作用的結(jié)果。針

對眾籌，政府可以從以下幾個方面努力。第一，借鑒國外成熟經(jīng)驗(yàn)，比如美國JOBS法案，通過單一資本量來控制資本總量和股權(quán)。第二，完善知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)相關(guān)法律制度。第三，把監(jiān)督權(quán)確定到某一個部門。

互聯(lián)網(wǎng)金融的未來是普惠金融、精準(zhǔn)金融與安全金融。企業(yè)重視核心技術(shù)、政府重視監(jiān)管制度建立，是促進(jìn)其發(fā)展的兩個重點(diǎn)。

參考文獻(xiàn)：

[1]Agrawal?A.，Catalini?C.and?Goldfarb?A..The?Geography?of?Crowdfunding[J].SocialScienceElectronicPublishing.2011（2）：16820.

[2]袁毅，陳亮.中國眾籌行業(yè)發(fā)展研究[M].上海交通大學(xué)出版社，2017.

[3]袁毅，陳亮.中國眾籌行業(yè)發(fā)展研究[M].上海交通大學(xué)出版社，2018.