淺談人民幣國際化的問題及對策

吳越

【摘要】隨著中國經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展和改革開放的程度不斷深化，人民幣國際化得到進(jìn)一步的推進(jìn)。然而，在人民幣國際化進(jìn)程中，仍然存在一些不可忽視的問題亟待解決。本文以人民幣國際化現(xiàn)狀為基礎(chǔ)，研究當(dāng)前人民幣國際化所面臨的問題，并據(jù)此為推進(jìn)人民幣國際化進(jìn)程提出有效建議。

【關(guān)鍵詞】人民幣 國際化 問題與對策

一、引言

從2016年10月人民幣被正式納入特別提款權(quán)以來，我國積極采取一系列措施來加快人民幣國際化的進(jìn)程?！耙粠б宦贰背h，自貿(mào)區(qū)建設(shè)以及科創(chuàng)板的提出等都為人民幣國際化提供了良好的實(shí)現(xiàn)基礎(chǔ)。盡管我國已存在人民幣國際化的基本條件，但仍然需要在深化過程中不斷發(fā)現(xiàn)問題并解決問題。

二、人民幣國際化的現(xiàn)狀和問題

（一）資本項(xiàng)目管制程度相對較高，有待進(jìn)一步開放

雖然我國已經(jīng)在逐步推進(jìn)資本項(xiàng)目的開放，人民幣可以在經(jīng)常項(xiàng)目下兌換，但目前資本項(xiàng)目的很多方面仍然受到限制，主要是對證券、資本和短期資本流動的管制。現(xiàn)階段中國對證券投資領(lǐng)域的管制最為嚴(yán)格，尤其是對短期資本流動的限制。這在一定程度上抑制了過度投機(jī)行為，是防范金融風(fēng)險(xiǎn)的一種措施，但另一方面這種管制也極大的影響了人民幣作為貨幣的便利性和可兌換性。在不可完全兌換的情況下，人民幣很難被本國和外國投資者所接受，不利于人民幣的國際化進(jìn)程。

（二）金融市場不發(fā)達(dá)，對外貿(mào)易結(jié)構(gòu)存在缺陷

首先，我國的對外貿(mào)易結(jié)構(gòu)尚不健全，主要以出口為導(dǎo)向，對外貿(mào)易依存度較大，很容易受到國際市場波動的影響。而且我國粗放型的出口模式?jīng)]有根本改變，仍然是以勞動密集型產(chǎn)品為主，在技術(shù)密集型領(lǐng)域、新興產(chǎn)業(yè)和基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)中的高端產(chǎn)品出口方面還落后于發(fā)達(dá)國家。其次，我國的金融市場還不發(fā)達(dá)，金融體系比較脆弱。我國目前使用的金融衍生工具種類較少，債券市場尚不完善，不能夠很好地為人民幣國際化提供金融支持。另外，一旦金融體系放開，大量的國際資本會涌入中國市場，如果不能夠很好地施行管控也會給金融體系帶來極大的危害。

（三）中美摩擦，美元打擊

作為世界上第一大經(jīng)濟(jì)體，美國一直憑借其強(qiáng)勢的國際影響力對中國的發(fā)展實(shí)施各種阻礙。為了維護(hù)其世界霸主的絕對地位，美國不顧國際條例的規(guī)定對中國發(fā)起貿(mào)易戰(zhàn)。盡管中國積極應(yīng)對這次貿(mào)易戰(zhàn)，但相對于國際貨幣體系中的主導(dǎo)貨幣——美元而言，人民幣還是不敵美元的強(qiáng)勢打擊而一路貶值，可見人民幣在國際化進(jìn)程中仍然不能夠被國際投資者所認(rèn)可與接受。面對人民幣的挑戰(zhàn)，美元無疑會利用其成為主導(dǎo)貨幣以來所形成的國際貿(mào)易結(jié)算網(wǎng)絡(luò)對人民幣進(jìn)行打壓。人民幣想要走國際化，與美元并駕齊驅(qū)甚至取代它的核心地位將會是一段艱難的路程。

三、人民幣國際化的對策

（一）逐步有序地放寬資本項(xiàng)目管制，深化匯率改革

根據(jù)不可能三角形定律，我國在保持貨幣政策獨(dú)立性的前提下，要逐步放寬對資本項(xiàng)目的管制，允許資本自由流動的同時(shí)就必須要深化匯率改革，形成更加市場化的匯率機(jī)制。從本質(zhì)上講，我國實(shí)施資本項(xiàng)目管制的目的是維持人民幣幣值的穩(wěn)定，防御金融危機(jī)。在人民幣升值時(shí)可以預(yù)防大量熱錢涌入造成的風(fēng)險(xiǎn)，人民幣具有貶值壓力時(shí)又可以使得外資不容易大量撤走，避免人民幣被做空。如果能夠深化匯率改革，形成市場化的匯率機(jī)制，那么人民幣的幣值穩(wěn)定就可以依靠匯率機(jī)制，從而有利于逐步有序地放寬對資本項(xiàng)目的管制，消除金融風(fēng)險(xiǎn)?？偟膩碚f，我國要逐漸放寬對資本項(xiàng)目的管制，加快人民幣的自由兌換進(jìn)程，推動企業(yè)和個(gè)人以人民幣對外進(jìn)行投資，增加人民幣的國際流通量。同時(shí)，深化人民幣匯率改革，推動人民幣的市場化進(jìn)程，可以在有管理的浮動匯率的基礎(chǔ)上，結(jié)合宏觀經(jīng)濟(jì)的匯率波動承受能力適當(dāng)分階段擴(kuò)大匯率浮動的區(qū)間。隨著人民幣國際化的推進(jìn)，匯率波動將是一種常態(tài)。

（二）全面完善金融體系建設(shè)，實(shí)行產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級

在建設(shè)金融體系過程當(dāng)中，首先政府要加強(qiáng)對金融市場的監(jiān)管，嚴(yán)厲打擊各種金融犯罪，為金融發(fā)展提供一個(gè)良好的社會環(huán)境。另外，也要鼓勵(lì)金融創(chuàng)新，積極發(fā)展多種類金融工具，為本國投資者投資于外國和外國投資者進(jìn)入本國市場提供豐富便利的金融手段。同時(shí)，中國也不能忽視國際資本大量進(jìn)入本國金融市場時(shí)所帶來的風(fēng)險(xiǎn)，要做好防范風(fēng)險(xiǎn)的一系列措施，防范金融危機(jī)的發(fā)生。另一個(gè)方面，我國以出口為導(dǎo)向的對外貿(mào)易結(jié)構(gòu)還需要進(jìn)一步改善。推進(jìn)人民幣國際化必須有國內(nèi)經(jīng)濟(jì)做支撐，貨幣的國際競爭力和產(chǎn)業(yè)的競爭力息息相關(guān)。隨著經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新常態(tài)，我國應(yīng)當(dāng)抓住機(jī)遇實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級，對新興產(chǎn)業(yè)和技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)進(jìn)行大力支持，改變以往依靠勞動紅利的模式，提高我國的核心競爭力，實(shí)現(xiàn)由制造業(yè)大國向制造業(yè)強(qiáng)國的順利轉(zhuǎn)型。

（三）促進(jìn)經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步發(fā)展，增強(qiáng)人民幣在國際上的話語權(quán)

為消除美元打擊的負(fù)效應(yīng)，增強(qiáng)投資者對人民幣的信心，我國必須要提高自身的經(jīng)濟(jì)實(shí)力，提高我國企業(yè)的國際競爭力，積極發(fā)展品牌戰(zhàn)略，擴(kuò)大貿(mào)易規(guī)模等，使人民幣國際化縱深發(fā)展。貨幣國際化一定要有發(fā)達(dá)的經(jīng)濟(jì)作為支撐，否則投資者很難建立起對人民幣的信心，人民幣國際化更會難上加難。而且，隨著改革開放的繼續(xù)深化，我國要緊緊抓住諸如“一帶一路”倡議、亞投行和絲路基金籌建等機(jī)遇，與周邊國家建立互利共贏的合作關(guān)系，促進(jìn)人民幣的區(qū)域化，不斷擴(kuò)大人民幣的結(jié)算網(wǎng)絡(luò)，為對抗美元打擊奠定基礎(chǔ)。此外，要想增加人民幣在國際上的話語權(quán)，我國還必須加快人民幣離岸市場建設(shè)，推行以人民幣為計(jì)價(jià)單位的金融產(chǎn)品，大力發(fā)展人民幣跨境業(yè)務(wù)，增加與海外銀行與機(jī)構(gòu)的人民幣交易和結(jié)算規(guī)模，為人民幣國際化奠定良好的基礎(chǔ)。

四、總結(jié)

中國作為世界第二大經(jīng)濟(jì)體，人民幣國際化是必然趨勢。我國在堅(jiān)持已有的推進(jìn)人民幣國際化的政策措施不動搖的前提下，要逐步放寬對資本項(xiàng)目的管制，深化匯率改革，形成市場化的匯率機(jī)制，完善金融體系建設(shè)，為人民幣國際化提供良好的市場環(huán)境。為應(yīng)對美元打擊，還要抓住機(jī)遇促進(jìn)經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級，增強(qiáng)人民幣的國際話語權(quán)。