監(jiān)管聯(lián)動規(guī)范券商外部接入 防范場外配資風險

國泰君安證券研究所所長黃燕銘：我們認為，如果情況屬實，這應該是個非常有必要的措施，有利于股市的健康發(fā)展?，F(xiàn)在整個市場杠桿的程度并不高，排查配資并不會傷害市場。吸取2015年的教訓，監(jiān)管部門及早防范配資風險，這對市場的健康運行是有利的。繼續(xù)看好后市，行情還沒有走完，后面還有。

瑞銀證券中國首席策略分析師高挺：近幾日市場開始由日內(nèi)波動性大轉(zhuǎn)向日間波動性大，顯示投資者預期進一步分化。年初至今快速的上漲已經(jīng)使股價領先于基本面。即將發(fā)布的3-4月的業(yè)績和經(jīng)濟數(shù)據(jù)可能會使市場情緒降溫，而監(jiān)管層對杠桿資金使用的容忍度也需要密切關(guān)注。

華鑫證券：本周三兩市成交1.05萬億元，近13個交易日中已有8日破萬億元，交投情緒的火熱顯而易見，同時也意味著增量資金的入場已是既定事實。而創(chuàng)業(yè)板市場的大幅回調(diào)，除了近兩日部分領漲題材概念股大股東批量減持之外，與證券業(yè)協(xié)會召集各證券公司召開關(guān)于外部接入、防范配資風險的專題會議，有直接的相關(guān)性，雖然本輪行情并沒有依據(jù)認為配資資金對行情演繹起到?jīng)Q定性作用，但由于2015年的劇烈波動行情影響頗為深遠，無疑會在一定程度上壓制場內(nèi)投資者風險偏好，影響題材概念的炒作熱情?？春肁股市場的中長期趨勢性行情，但短期震蕩在所難免。

海通證券：繼上周五上證50指數(shù)出現(xiàn)明顯的回調(diào)后，周三一路高歌猛進的創(chuàng)業(yè)板指數(shù)也出現(xiàn)了大幅回調(diào)，結(jié)合消息面看，監(jiān)管層再提嚴管股市配資以及大小非清倉式減持的升溫，都在一定程度上影響著市場的做多情緒，預計后市指數(shù)可能圍繞3000點進入?yún)^(qū)間震蕩整理的格局，成交量也將會相應下降。

天風證券：公司正在部署測試的合規(guī)風控系統(tǒng)，將滿足交易系統(tǒng)重點監(jiān)控數(shù)據(jù)的采集、賬戶交易監(jiān)控預警和閾值指標的設置，在大額申報、頻繁申報、虛假申報、哄抬價格，防對敲、漲跌幅限制申報等方面進行全面監(jiān)控。同時，公司將通過風控系統(tǒng)實現(xiàn)根據(jù)賬戶的交易行為進行用戶畫像，找出潛在配資行為并做重點關(guān)注。

圖說

春節(jié)過后，食品價格下跌，但今年食品價格的跌幅較往年節(jié)后較為溫和。同時，2月起國內(nèi)主要工業(yè)品價格和國際油價均有所回升。由此，2月CPI、PPI的環(huán)比走勢顯著上升。往前看，考慮到今年地方債額度上升、地方債發(fā)行節(jié)奏前置，我們認為近期調(diào)整后社融回升的態(tài)勢有望在2019 年上半年延續(xù)。信貸周期的回升，將緩解增長的下行壓力、同時可能會進一步推升CPI、PPI的環(huán)比增速。

——摘自中金公司宏觀經(jīng)濟研究報告

全國居民消費價格漲跌幅

工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格漲跌幅