多家中小公募調(diào)整基金經(jīng)理 方正富邦華潤(rùn)元大能否“減員增效”

張桔

近期公募圈出現(xiàn)多則基金經(jīng)理調(diào)整公告，其中尤其以中小基金公司居多，來(lái)自第三方的統(tǒng)計(jì)顯示，截至3月14日，86家基金管理人的508只基金發(fā)生基金經(jīng)理變動(dòng)，改聘101人，增聘269人，減聘206人。

接受《紅周刊》記者采訪時(shí)，長(zhǎng)量基金知名分析師王驊分析，首當(dāng)其沖的原因是源于去年的業(yè)績(jī)，受去年市場(chǎng)的拖累，大部分基金表現(xiàn)難達(dá)預(yù)期;另一方面也跟基金公司的布局有關(guān)，華潤(rùn)遠(yuǎn)大、英大等基金公司近期高管更迭也比較頻繁?！懊磕甑?到4月是基金公司發(fā)放年終獎(jiǎng)的日子，同時(shí)也是公募行業(yè)人員流動(dòng)相對(duì)頻繁的時(shí)刻，部分中小公司的基金經(jīng)理熬到發(fā)完年終獎(jiǎng)，有更好的出路也就另謀高就了?！庇谢鹦袠I(yè)內(nèi)部人士向記者透露。

股債兩棲選手遭解職 方正富邦或陷人手不足

Wind顯示，目前在多家頭部基金公司中，公司旗下基金經(jīng)理的數(shù)量已經(jīng)接近50人的規(guī)模;其中兩家北京老牌的基金公司華夏和嘉實(shí)的基金經(jīng)理人數(shù)最多，兩家分別達(dá)到了51人和56人;排在第三位的是富國(guó)基金，公司基金經(jīng)理人數(shù)也達(dá)到50人。

但對(duì)小基金公司而言，基金經(jīng)理隊(duì)伍人數(shù)就頗為寒酸，為數(shù)不多的“掌門(mén)人”常常要管理多只產(chǎn)品;同時(shí)基金經(jīng)理所面對(duì)的壓力更為巨大。

如最新公告的方正富邦基金，基金經(jīng)理徐超遭遇公司解聘。公開(kāi)資料顯示，徐超在基金經(jīng)理崗位的累計(jì)任職年限接近3年半。值得注意的是，昔日他曾在泰達(dá)宏利擔(dān)任固定收益部高級(jí)研究員，在轉(zhuǎn)投方正富邦出任基金經(jīng)理后，實(shí)際上他更多也是擔(dān)任固收類(lèi)基金的基金經(jīng)理。而他所掌管過(guò)的權(quán)益類(lèi)混合型基金僅有兩只，分別是方正富邦創(chuàng)新動(dòng)力和方正富邦紅利精選，恰好也就是此次發(fā)布公告的兩只基金。來(lái)自天天基金網(wǎng)的數(shù)據(jù)顯示，在兩年零215天的任職時(shí)間內(nèi)，徐超掌舵方正富邦紅利精選的任職回報(bào)僅為18.60%;而在1年零12天的任職時(shí)間內(nèi)，其掌舵方正富邦創(chuàng)新動(dòng)力混合A的任職回報(bào)僅為-1.10%。（其任職方正富邦動(dòng)力混合C僅20天，故不具有參考價(jià)值）

我們以其任職時(shí)間較長(zhǎng)的紅利精選為例，截至去年12月31日，Wind顯示該基金的最新規(guī)模僅為0.09億，2018年全年，該基金的凈值增長(zhǎng)率僅為-20.66%，但在整體基金“比慘”的大環(huán)境下，其在同類(lèi)中尚且處在前二分之一之列;然而2019年以來(lái)，該基金的同類(lèi)排名卻直線下墜，其在Wind同類(lèi)中的724只基金中排在了第678位。

從該基金的歷任基金經(jīng)理來(lái)看，現(xiàn)任基金經(jīng)理方偉寧是該產(chǎn)品的第六任掌門(mén)人了。從2016年8月之后，該產(chǎn)品的基金經(jīng)理實(shí)際就是沈毅和徐超的搭檔二人組了。其中沈毅是公募圈中赫赫有名的固收老將，他同樣成名于泰達(dá)宏利基金，昔日曾在泰達(dá)宏利擔(dān)任固收方面的部門(mén)總經(jīng)理;在轉(zhuǎn)投方正富邦后，圈中人稱(chēng)老沈的沈毅更是一度身兼投資總監(jiān)和研究總監(jiān)的要職。

但是，在去年的12月，方正富邦公告沈毅不再擔(dān)任公司基金經(jīng)理的職務(wù)， 沈毅因個(gè)人原因離職。而幾個(gè)月之后，與他一起聯(lián)袂管理基金產(chǎn)品的徐超更是遭遇了公司的解聘，這也讓本就勢(shì)單力薄的基金經(jīng)理團(tuán)隊(duì)更顯得人手不足。目前，方正富邦的基金經(jīng)理團(tuán)隊(duì)僅剩下方偉寧、王健、吳昊、符健、程同朦等五人。

“方正富邦紅利去年年中規(guī)模大幅縮水之后，基金的持倉(cāng)集中度進(jìn)一步上升，利安隆持倉(cāng)比例超過(guò)10%，養(yǎng)元飲品高達(dá)24.76%。而養(yǎng)元飲品在春節(jié)后的市場(chǎng)中，沒(méi)有表現(xiàn)出較強(qiáng)的爆發(fā)力。這或是導(dǎo)致基金排名相對(duì)欠佳的主要原因?！币晃徊辉妇呙幕鸱治鰩熛颉都t周刊》如是分析。

部分頭部基金公司基金經(jīng)理人數(shù)一覽（數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind資訊）

陸?？杖龡x手正式離職 華潤(rùn)元大再鬧基金經(jīng)理荒？

與方正富邦類(lèi)似的是，華潤(rùn)元大基金近期也流失了一位全能型選手石武斌。在離開(kāi)公司之前，石武斌所管理的公募基金包括了一只股票指數(shù)型產(chǎn)品、一只量化混合型產(chǎn)品、一只主題型的混合基金。

天天基金網(wǎng)顯示，石武斌曾在國(guó)海證券擔(dān)任過(guò)量化研究員，轉(zhuǎn)投華潤(rùn)元大后，累計(jì)在基金經(jīng)理崗位上的任職近3年;任職期間，其任職最長(zhǎng)的指數(shù)型基金實(shí)現(xiàn)了正收益，兩只主題型混基則均以虧損收?qǐng)??！笆浔箅x職的主要原因是所管理的基金業(yè)績(jī)不佳。”天相投顧基金分析師賈志直言不諱。

《紅周刊》采訪獲悉，石武斌主要投資科技領(lǐng)域，從同時(shí)管理的三只基金來(lái)看，其中兩只偏主動(dòng)的基金在近兩年兩個(gè)行業(yè)整體表現(xiàn)不佳的情況下，基金表現(xiàn)也并不突出。同時(shí)其管理的另一只富時(shí)中國(guó)A50則是既定策略的指數(shù)基金，策略可復(fù)制性強(qiáng)。2018年石武斌所管理的兩只權(quán)益類(lèi)混基更是遭遇“滑鐵盧”，其中華潤(rùn)元大醫(yī)療保健量化全年凈值下跌27.9%，而華潤(rùn)元大信息傳媒科技全年凈值下跌34.79%。

當(dāng)石武斌離開(kāi)后，華潤(rùn)元大本就迷你的基金經(jīng)理團(tuán)隊(duì)更顯得人單勢(shì)孤，目前公司僅剩下7位基金經(jīng)理支撐全局。從公司網(wǎng)站的信息來(lái)看，華潤(rùn)元大目前在職的基金經(jīng)理包括了袁華濤、劉宏毅、王致遠(yuǎn)、李仆、陳劍波、李武群、梁昕。而就上述兩只產(chǎn)品而言，目前首當(dāng)其沖的問(wèn)題是規(guī)模超迷你，四季報(bào)的數(shù)據(jù)顯示，兩只產(chǎn)品均在0.5億一線徘徊。

與其他小基金公司類(lèi)似的是，華潤(rùn)元大的基金經(jīng)理隊(duì)伍中，跨界現(xiàn)象并不鮮見(jiàn)，而且常常多人搭配來(lái)共同擔(dān)綱一只產(chǎn)品，例如李仆、劉宏毅等，他們均同時(shí)管理著權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品和固收類(lèi)產(chǎn)品，也從一個(gè)側(cè)面表明公司缺乏明星級(jí)人物坐鎮(zhèn)。

接受《紅周刊》記者采訪時(shí)，資深基金分析師常玏也指出，華潤(rùn)元大本身權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品比較少，而且某些產(chǎn)品更像是行業(yè)類(lèi)的細(xì)分;這類(lèi)產(chǎn)品基本上是偏主題性產(chǎn)品，通常留不住客戶(hù)，因?yàn)樾袠I(yè)輪動(dòng)通常可能一年輪一到兩次，產(chǎn)品的規(guī)模很難做得上去。

小型公募為核心減負(fù) 中型公募剔除績(jī)差經(jīng)理？

除去遭遇解聘和因個(gè)人原因主動(dòng)離職外，近期多則基金經(jīng)理變動(dòng)公告實(shí)際反映出基金公司進(jìn)行內(nèi)部調(diào)崗，但背后的動(dòng)機(jī)頗為值得探究。如英大基金，英大睿盛和英大策略?xún)?yōu)選均公告解聘了基金經(jīng)理袁忠偉;但是作為公司現(xiàn)任的權(quán)益投資部總經(jīng)理，他目前還管理著公司旗下的英大睿鑫、英大領(lǐng)先回報(bào)、英大靈活配置三只產(chǎn)品，可見(jiàn)此舉或?yàn)闇p輕其身上的負(fù)擔(dān)。

賈志向分析：“公開(kāi)數(shù)據(jù)可以看到，除貨幣型基金外，英大基金旗下只有一只債券型基金，剩下的全部為權(quán)益類(lèi)基金，英大基金把發(fā)展的重心放在權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品上，但權(quán)益類(lèi)基金規(guī)模都不大，產(chǎn)品業(yè)績(jī)表現(xiàn)都比較一般。所以對(duì)基金經(jīng)理而言，要突破權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品的瓶頸，最重要的就是管理好現(xiàn)存的權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品，努力提高產(chǎn)品業(yè)績(jī)?！?/p>

而與上述排名八十位開(kāi)外的小基金公司不同，規(guī)模接近兩百億的華商基金近期也調(diào)整了多只權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品的基金經(jīng)理配置，原“一拖三”基金經(jīng)理馬國(guó)江離職。具體說(shuō)來(lái)，華商紅利優(yōu)選增聘了基金經(jīng)理鄧默和王東旋來(lái)共同管理;而華商智能生活則增聘了基金經(jīng)理周海棟，周海棟獨(dú)自掌舵該基金;此外，公司明星基金盛世成長(zhǎng)掌門(mén)人由三位縮減到兩位，基金經(jīng)理周海棟和魯寧仍然在列。

來(lái)自Wind資訊的數(shù)據(jù)表明，截至3月14日收盤(pán)，華商紅利優(yōu)選今年以來(lái)的凈值增長(zhǎng)率僅為5.04%，在同類(lèi)基金中僅排在了第1333位;而華商智能生活的業(yè)績(jī)更為不濟(jì)，其今年以來(lái)的凈值增長(zhǎng)率僅為1.29%，在同類(lèi)基金中排在了第1620位;對(duì)比來(lái)看，華商盛世成長(zhǎng)今年以來(lái)的凈值增長(zhǎng)率則為15.81%，在724只同類(lèi)基金中排在了第566位。

此外，從馬國(guó)江所管的產(chǎn)品任職回報(bào)看，他先后管理過(guò)的四只產(chǎn)品也著實(shí)乏善可陳。來(lái)自天天基金網(wǎng)的數(shù)據(jù)顯示，早前已經(jīng)卸任的華商主題精選的任職回報(bào)約為-7.26%，而此次最新卸任的三只產(chǎn)品的任職回報(bào)僅為-21.10%、-0.14%、2%，最終他在基金經(jīng)理崗位的累計(jì)任職時(shí)間停留在了3年零340天。

“基金公司一般不會(huì)輕易變動(dòng)基金經(jīng)理，一旦發(fā)生變動(dòng)，增聘、減聘這類(lèi)決策往往要比改聘的決策容易做出得多。”接受《紅周刊》記者采訪時(shí)，愛(ài)方財(cái)富總經(jīng)理莊正指出，“中小基金公司應(yīng)該抓住當(dāng)前的行情做大做強(qiáng)權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品，以今年這種行情，對(duì)于基金營(yíng)銷(xiāo)比較有利，市場(chǎng)活躍度較高、資歷較淺的基金經(jīng)理路演可以聊市場(chǎng)。基金一半是投出來(lái)的，一半是賣(mài)出來(lái)的。至于基金經(jīng)理團(tuán)隊(duì)的建設(shè)問(wèn)題，其重點(diǎn)還是在于要給到核心投研足夠的激勵(lì)?！?/p>