親君子 遠(yuǎn)小人

康美藥業(yè)的貨幣資金戲法，耍了28萬(wàn)投資者，也暴露出一個(gè)不堪的康美。財(cái)務(wù)作假，是可忍孰不可忍。但還有更加囂張的，邁瑞醫(yī)療董秘狂懟小股東“100股也來(lái)參加董事會(huì)”，*ST華澤財(cái)務(wù)總監(jiān)對(duì)證監(jiān)會(huì)說(shuō)“我只是在造假年報(bào)上簽了個(gè)字”，千山藥機(jī)董事長(zhǎng)面對(duì)中小股東“自己的血汗錢還能不能拿回來(lái)”的提問(wèn)時(shí)回答，“你本來(lái)就是來(lái)賭博的，我們的股票正好符合你”。

投資受損還遇到“小人”公司，不少投資者欲哭無(wú)淚。當(dāng)然，*ST華澤和千山藥機(jī)也已被暫停上市，這看起來(lái)是一種懲罰，這樣的公司本該被踢出資本市場(chǎng)。但這些公司高管們肆無(wú)忌憚的表現(xiàn)，或有他們“不可能輸更多”的心理暗示。不少退市公司的大股東，之前通過(guò)財(cái)務(wù)造假實(shí)現(xiàn)了利益獲取，因此并無(wú)退市的切膚之痛，倒是中小股東，只能無(wú)奈地承受后果，顯然這是不公平的。我們也期待法律上能讓這些漠視資本市場(chǎng)法規(guī)和投資者利益的人輸?shù)酶唷?/p>

本周上交所、深交所向11家公司發(fā)出了“逐客令”，未來(lái)會(huì)有越來(lái)越多的垃圾公司被趕出市場(chǎng)。本周，證監(jiān)會(huì)“投資者保護(hù)大格局”的確立，體現(xiàn)了監(jiān)管層對(duì)投資者利益重視的升級(jí)，投資者利益的保護(hù)會(huì)越來(lái)越完善。

但再完美的賠償方案，也不如從一開(kāi)始就沒(méi)遇見(jiàn)過(guò)“小人”公司。

這不是不能做到，在康美藥業(yè)和康得新這樣的白馬股爆雷前，財(cái)務(wù)等方面已經(jīng)顯露出異常的蛛絲馬跡。因此，用360度追蹤的笨方法就完全可以做得到。持續(xù)跟蹤標(biāo)的股的點(diǎn)滴變化，一旦發(fā)現(xiàn)這些變化意味著標(biāo)的會(huì)發(fā)生質(zhì)變，會(huì)向垃圾股靠攏，那么遠(yuǎn)離就成了第一要?jiǎng)?wù)。

投資從來(lái)不是一錘定音的，作為市場(chǎng)“君子”的白馬股也在分化，若不能識(shí)別“月亮”股和細(xì)分領(lǐng)域的隱形冠軍，就很難享受到市場(chǎng)確定性的溢價(jià)。

本刊編輯部

2019年5月18日