經(jīng)濟(jì)學(xué)家養(yǎng)成的兩點(diǎn)必備素養(yǎng)

魯政委

在任職的1987年8月到2006年1月間，格林斯潘以對(duì)聯(lián)儲(chǔ)高超的駕馭技巧成功渡過(guò)了“儲(chǔ)貸機(jī)構(gòu)危機(jī)”、“長(zhǎng)期資本公司的隕落”、“9·11襲擊”和“互聯(lián)網(wǎng)泡沫破滅”這些前所未見的驚濤駭浪，這些操作不僅已成為央行行長(zhǎng)們工作手冊(cè)中的經(jīng)典范例，更為重要的是，也由此締造了美國(guó)經(jīng)濟(jì)的“大穩(wěn)健”，以至于當(dāng)時(shí)的經(jīng)濟(jì)學(xué)者們?nèi)滩蛔◇@嘆：資本主義的經(jīng)濟(jì)周期已被徹底馴服了！

還不止于此，格林斯潘一生秉持對(duì)于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的堅(jiān)定信心，并由此使美國(guó)金融業(yè)從二戰(zhàn)之后的管制體制出落成今日這樣的現(xiàn)代金融體系。如果說(shuō)“一部格林斯潘傳、半部美國(guó)現(xiàn)代金融史”應(yīng)該也是毫不為過(guò)的。然而“名滿天下，謗亦隨之”，是否正是因?yàn)槠洚?dāng)年“大穩(wěn)健”時(shí)期的監(jiān)管“綏靖主義”為2008年百年一遇的“金融風(fēng)暴”埋下了孽種？諸多爭(zhēng)議，至今難平！

目前市面上關(guān)于格林斯潘的書已經(jīng)不少，但馬拉比的這本600多頁(yè)的大部頭是作者及其團(tuán)隊(duì)在投入5年時(shí)間潛心研究與格林斯潘成長(zhǎng)、生活、工作相關(guān)的磁帶、檔案、對(duì)其本人和親友的訪談、格林斯潘的論文等資料之后的成果。從其行文來(lái)看，作者試圖秉筆直書，盡可能讓所發(fā)掘到的文件自己說(shuō)話，其間既刻畫了格林斯潘不愿示人的政治斗爭(zhēng)權(quán)術(shù)，也平等呈現(xiàn)了他人對(duì)格林斯潘的毀譽(yù)。

全書成稿后，作者寄送給了格林斯潘本人，格林斯潘“僅僅在極少數(shù)地方表達(dá)了強(qiáng)烈的反對(duì)意見，其余都接受了”。雖然格林斯潘仍然在世，但從著力探究的是其作為美聯(lián)儲(chǔ)主席任職期間功過(guò)是非的角度，本傳記既保證了真實(shí)性，又能夠不委曲求全于主人公自身之好惡。

同是一部《紅樓夢(mèng)》，“經(jīng)學(xué)家看見《易》，道學(xué)家看見淫，才子看見纏綿，革命家看見排滿，流言家看見宮闈秘事”。作為首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家的本人，首先從本傳記中看到的是一個(gè)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家“素面朝天”的養(yǎng)成史——畢竟，說(shuō)美聯(lián)儲(chǔ)主席就是美國(guó)經(jīng)濟(jì)最杰出的宏觀分析師（首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家），應(yīng)該并不為過(guò)！更何況，格林斯潘在進(jìn)入美聯(lián)儲(chǔ)之前，其本來(lái)就在一家研究公司“湯森-格林斯潘公司”做宏觀經(jīng)濟(jì)分析。

那么，從格林斯潘經(jīng)歷中所展示出的，作為一位優(yōu)秀的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家到底應(yīng)具備哪些素養(yǎng)呢？在我看來(lái)，主要有以下兩點(diǎn)：

養(yǎng)成良好的閱讀習(xí)慣

《格林斯潘傳》中寫道：“相比于紐約大學(xué)商學(xué)院的內(nèi)部氛圍，個(gè)人閱讀對(duì)格林斯潘自身的影響可能要更大一些?！备窳炙古朔浅ｊP(guān)注經(jīng)濟(jì)史，特別喜歡那些介紹實(shí)業(yè)家的書籍。比如，他仔細(xì)研究過(guò)金融家約翰·皮爾龐特·摩根的經(jīng)歷、特伯格的《對(duì)經(jīng)濟(jì)成熟的擔(dān)憂》，還津津有味地閱讀過(guò)關(guān)于利弗莫爾的《股票大作手回憶錄》，并一直珍藏著伯恩斯和米切爾合著的《商業(yè)周期度量》。

優(yōu)秀的宏觀分析者總是靈犀相通的，達(dá)里奧在《原則》中也反復(fù)強(qiáng)調(diào)：“幾乎所有的事情都是‘情景再現(xiàn)”，“看到同樣的事情反復(fù)發(fā)生，我開始把現(xiàn)實(shí)視為一部華麗的永動(dòng)機(jī)，一些原因引起一些結(jié)果，這些結(jié)果又成為原因，循環(huán)往復(fù)”，所以，“你最好弄明白其他時(shí)間、其他地點(diǎn)、其他人身上發(fā)生的事”。

因此，對(duì)歷史（特別是經(jīng)濟(jì)史和金融史）情景爛熟于心，是一個(gè)好的宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)家所必備的基本功;而識(shí)別周期并確定當(dāng)下在周期中所處的位置（或者說(shuō)達(dá)里奧所說(shuō)的周而復(fù)始運(yùn)轉(zhuǎn)的“美麗機(jī)器”），則是宏觀分析用于現(xiàn)實(shí)決策的基礎(chǔ)。

對(duì)數(shù)據(jù)分析極端重視

格林斯潘發(fā)現(xiàn)，他最初的偶像伯恩斯和米切爾對(duì)經(jīng)濟(jì)的認(rèn)知是建立在每一項(xiàng)原材料、每一個(gè)礦場(chǎng)、每一間工廠的統(tǒng)計(jì)資料之上的，這深刻地影響了他。令其最初一戰(zhàn)成名的兩篇研究報(bào)告，就是為格林斯潘這種高度重視數(shù)據(jù)分析的品質(zhì)所成就的。

1952年，朝鮮戰(zhàn)爭(zhēng)惡化，美國(guó)的軍事采購(gòu)均屬于機(jī)密信息，格林斯潘通過(guò)閱讀之前五角大樓官員的國(guó)會(huì)證詞，從中搜集到空軍飛機(jī)編制及非戰(zhàn)斗損失率數(shù)據(jù)，然后將其與空軍在朝鮮戰(zhàn)爭(zhēng)的作戰(zhàn)報(bào)告、空軍戰(zhàn)機(jī)重量及戰(zhàn)機(jī)中各種金屬材料的占比等數(shù)據(jù)結(jié)合起來(lái)，最終竟然測(cè)算出了軍事需求對(duì)金屬市場(chǎng)的影響。詳實(shí)的數(shù)據(jù)分析令企業(yè)如獲至寶，欣賞這兩篇報(bào)告的企業(yè)，后來(lái)成為了湯森-格林斯潘公司最初的一批客戶。為了能夠準(zhǔn)確地進(jìn)行數(shù)據(jù)推斷，格林斯潘“總是不斷折騰數(shù)據(jù)”，不僅閱讀經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)資料，同樣還會(huì)閱讀必要的工程類資料，他甚至開玩笑地說(shuō)，“自己應(yīng)該是唯一研讀過(guò)《鋼之煉、鍛、造》一書的聯(lián)儲(chǔ)主席”。

“習(xí)慣于將數(shù)據(jù)在自己的頭腦中用文火慢燉”的特點(diǎn)，使得其后來(lái)成為了白宮經(jīng)濟(jì)圈子里“了不起的專家”：在諸多政策辯論中，一旦涉及到細(xì)節(jié)其就能輕易駁倒對(duì)方;在諸多事情的決策中，要問(wèn)問(wèn)他人們才會(huì)放心。為了能夠提升數(shù)據(jù)的分析能力，格林斯潘不僅自己在年逾五旬之后仍重回紐約大學(xué)學(xué)習(xí)計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)，而還在他的研究公司里聘請(qǐng)了約翰·泰勒（此人后來(lái)發(fā)現(xiàn)了足以刻畫美聯(lián)儲(chǔ)政策利率調(diào)整行為的“泰勒規(guī)則”），以便提升對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)的精確性。盡管如此，格林斯潘“從來(lái)沒有完全相信過(guò)模型預(yù)測(cè)的結(jié)果”，由于動(dòng)態(tài)的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)會(huì)令靜態(tài)的數(shù)理模型逐漸失去作用，“宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)與其說(shuō)是一門科學(xué)，還不如說(shuō)是一門藝術(shù)”?！叭绻窳炙古税l(fā)現(xiàn)，一種相關(guān)關(guān)系能夠很好地預(yù)測(cè)未來(lái)，他會(huì)很高興地接受它，并根本不會(huì)介意這種相關(guān)關(guān)系是否會(huì)與更保守的經(jīng)濟(jì)學(xué)家產(chǎn)生沖突?！?/p>

直覺與模型對(duì)決并最終完勝的經(jīng)典一個(gè)戰(zhàn)例，是格林斯潘對(duì)1990年代中期美國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的評(píng)估。當(dāng)時(shí)雖然美國(guó)工人工資在持續(xù)上漲，但卻始終沒有出現(xiàn)通脹。長(zhǎng)期分管研究與統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)分析的聯(lián)儲(chǔ)委員認(rèn)為，工資上升之所以還未引起通脹，只是因?yàn)闀r(shí)間未到。但格林斯潘卻從現(xiàn)實(shí)中觀察到，律師事務(wù)所、商業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)和其他服務(wù)機(jī)構(gòu)都在競(jìng)爭(zhēng)壓力下持續(xù)加大信息技術(shù)方面的投入，這與聯(lián)儲(chǔ)傳統(tǒng)模型所得到的所謂“服務(wù)業(yè)的生產(chǎn)率正在下降”的結(jié)論不一致。正因?yàn)椴皇呛?jiǎn)單地迷信貌似嚴(yán)謹(jǐn)?shù)臄?shù)理模型，而是對(duì)經(jīng)驗(yàn)現(xiàn)實(shí)和數(shù)據(jù)分析的高度重視，使得格林斯潘當(dāng)時(shí)能夠力排眾議，認(rèn)定1996年前后美國(guó)經(jīng)濟(jì)的“高增長(zhǎng)-低通脹”組合是來(lái)自于供給側(cè)勞動(dòng)生產(chǎn)率的提高，并由此“成功阻止了在時(shí)機(jī)不成熟時(shí)提高利率，從而挽救了美國(guó)經(jīng)濟(jì)”。

連著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家薩默斯（于1999-2001年擔(dān)任美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)）對(duì)此都覺得不可思議：“這肯定需要對(duì)大量數(shù)據(jù)擁有良好的感覺?！钡拇_，“有時(shí)候最重要的洞見并不是來(lái)自計(jì)算，無(wú)論這些計(jì)算有多耀眼;這些洞見往往來(lái)源于對(duì)數(shù)據(jù)的吹毛求疵?！?/p>