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    物流金融項(xiàng)目審批風(fēng)險(xiǎn)分析與度量

    2018-01-29 08:39宋朋偉
    商場(chǎng)現(xiàn)代化 2017年15期
    關(guān)鍵詞:評(píng)估方法風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別

    摘 要:物流金融項(xiàng)目審批風(fēng)險(xiǎn)是指物流金融開(kāi)展前出資方對(duì)參與主體的審批考核,需要對(duì)質(zhì)押物、借款企業(yè)、物流監(jiān)控企業(yè)進(jìn)行審批,審批過(guò)程中由于不夠嚴(yán)謹(jǐn)導(dǎo)致參與主體出現(xiàn)各種風(fēng)險(xiǎn),本文運(yùn)用企業(yè)調(diào)研法和專(zhuān)家咨詢(xún)法識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)因素并構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)體系,并利用層次分析法評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)因素的權(quán)重,實(shí)現(xiàn)了物流金融項(xiàng)目審批風(fēng)險(xiǎn)的模糊度量。

    關(guān)鍵詞:物流金融風(fēng)險(xiǎn);風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別;評(píng)估方法

    一、引言

    物流金融業(yè)務(wù)的快速發(fā)展,在解決中小型企業(yè)融資難、貸款難的問(wèn)題的同時(shí),也擴(kuò)大了第三方物流企業(yè)的服務(wù)范圍,增加了物流企業(yè)盈利模式。然而部分物流企業(yè)為了一味的追求利潤(rùn),忽視了物流金融業(yè)務(wù)中的風(fēng)險(xiǎn)因素,融資企業(yè)無(wú)法按期還款,物流監(jiān)管環(huán)節(jié)出了問(wèn)題,導(dǎo)致物流金融業(yè)務(wù)以失敗而告終,損失了商業(yè)銀行和物流企業(yè)的利益。本論文結(jié)合實(shí)際業(yè)務(wù)運(yùn)作情況,對(duì)物流金融業(yè)務(wù)項(xiàng)目審批環(huán)節(jié)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行研究。

    二、項(xiàng)目審批風(fēng)險(xiǎn)因素識(shí)別

    1.識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)因素方法的選取

    本文識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)因素的主要方法有企業(yè)調(diào)研法和專(zhuān)家咨詢(xún)法。選取開(kāi)展物流金融業(yè)務(wù)的企業(yè),如UPS,京東,中外運(yùn),中儲(chǔ)等企業(yè),通過(guò)電話咨詢(xún)的方式調(diào)研這些公司在物流金融業(yè)務(wù)中存在的項(xiàng)目審批風(fēng)險(xiǎn)因素。通過(guò)專(zhuān)家咨詢(xún)法,咨詢(xún)6位從事物流金融業(yè)務(wù)研究的知名高校老師,通過(guò)電子郵件和電話的方式咨詢(xún)專(zhuān)家項(xiàng)目審批存在的其他風(fēng)險(xiǎn)因素。

    2.識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)因素

    通過(guò)以上兩種方法識(shí)別出的風(fēng)險(xiǎn)因素按照來(lái)源主要分為以下3種:來(lái)自對(duì)質(zhì)押物審批的風(fēng)險(xiǎn)、來(lái)自融資企業(yè)審批的風(fēng)險(xiǎn)、來(lái)自對(duì)物流監(jiān)管企業(yè)審批的風(fēng)險(xiǎn)。

    首先,來(lái)自對(duì)質(zhì)押物審批的風(fēng)險(xiǎn)主要有:質(zhì)押物權(quán)屬風(fēng)險(xiǎn)、質(zhì)押物法律風(fēng)險(xiǎn)、質(zhì)押物價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、質(zhì)押物形態(tài)穩(wěn)定性風(fēng)險(xiǎn)。質(zhì)押物權(quán)屬風(fēng)險(xiǎn)是指質(zhì)押物所有權(quán)是否歸借款企業(yè)所有,當(dāng)質(zhì)押物將不屬于自身企業(yè)的質(zhì)押物質(zhì)押融資時(shí),就會(huì)對(duì)出資方和監(jiān)管方帶來(lái)很大的風(fēng)險(xiǎn)因素。質(zhì)押物的選取首先要符合國(guó)家機(jī)關(guān)法律要求,違禁品,國(guó)家禁止交易產(chǎn)品不能作為質(zhì)押物融資。當(dāng)質(zhì)押物價(jià)格波動(dòng)幅度比較大時(shí),質(zhì)押物的總價(jià)值量就會(huì)隨之波動(dòng),由于信息機(jī)制不透明會(huì)導(dǎo)致物流金融業(yè)務(wù)存在很大的風(fēng)險(xiǎn)。質(zhì)押物形態(tài)風(fēng)險(xiǎn)主要有物理性質(zhì)和化學(xué)性質(zhì),選擇質(zhì)押物時(shí)最好選擇便于裝卸搬運(yùn),便于倉(cāng)儲(chǔ),對(duì)監(jiān)管環(huán)境要求不高的獲取。

    其次是來(lái)自對(duì)融資企業(yè)審批的風(fēng)險(xiǎn)因素。企業(yè)的經(jīng)營(yíng)能力主要表現(xiàn)在企業(yè)產(chǎn)品銷(xiāo)售情況,由庫(kù)存周轉(zhuǎn)率、速動(dòng)比率、庫(kù)存量、企業(yè)在運(yùn)作過(guò)程中運(yùn)作的節(jié)拍準(zhǔn)時(shí)效率以及貨物交接運(yùn)輸過(guò)程中的致殘率和少貨情況。借款企業(yè)和知名企業(yè)的合作情況也能很好的反映出企業(yè)的經(jīng)營(yíng)能力。企業(yè)的償還債務(wù)能力主要從資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中獲取,考察資產(chǎn)流動(dòng)比率、總資產(chǎn)收益率、資產(chǎn)負(fù)債率等指標(biāo)可以發(fā)現(xiàn)借款企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況,財(cái)務(wù)狀況好的企業(yè)一般具有很好地償還債務(wù)能力。企業(yè)的發(fā)展?jié)摿Q定著借款企業(yè)是否能夠長(zhǎng)期很好的發(fā)展,主要取決于企業(yè)發(fā)展方向、企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力、行業(yè)市場(chǎng)環(huán)境。只有嚴(yán)格審批參與物流金融業(yè)務(wù)的借款企業(yè),才能降低借款企業(yè)違約的可能性,控制物流金融業(yè)務(wù)中的風(fēng)險(xiǎn)因素。

    最后是來(lái)自于監(jiān)管企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)因素。在物流企業(yè)監(jiān)管環(huán)節(jié),監(jiān)管人員道德素質(zhì)低下,收取借款企業(yè)賄賂,謊報(bào)數(shù)據(jù)等會(huì)給導(dǎo)致物流金融業(yè)務(wù)的失敗。物流監(jiān)管企業(yè)業(yè)務(wù)人員工作能力低下會(huì)使得業(yè)務(wù)開(kāi)展過(guò)程中無(wú)法及時(shí)識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)。信息技術(shù)使用率低下會(huì)增加操作失誤環(huán)節(jié),增加監(jiān)管過(guò)程中的不確定性因素,降低了物流金融業(yè)務(wù)運(yùn)作效率。運(yùn)作過(guò)程中,對(duì)倉(cāng)儲(chǔ)基礎(chǔ)設(shè)施的審批也至關(guān)重要,良好的倉(cāng)儲(chǔ)環(huán)境不僅能夠增加質(zhì)押物的安全性,還能夠標(biāo)準(zhǔn)化作業(yè),減少操作環(huán)節(jié)產(chǎn)生的差異。

    三、風(fēng)險(xiǎn)因素指標(biāo)體系的構(gòu)建

    由于我國(guó)物流金融業(yè)務(wù)開(kāi)展規(guī)模較小,標(biāo)準(zhǔn)化作業(yè)降低導(dǎo)致無(wú)法準(zhǔn)確獲取物流金融項(xiàng)目的真實(shí)數(shù)據(jù),所以對(duì)物流金融項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)因素的度量只能通過(guò)定性和定量的方法來(lái)獲取風(fēng)險(xiǎn)因素。本文采用AHP分析法對(duì)物流金融項(xiàng)目審批過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行度量,該方法能夠?qū)⑽锪鹘鹑陧?xiàng)目審批風(fēng)險(xiǎn)因素這一總目標(biāo)分解為審批質(zhì)押物風(fēng)險(xiǎn)、審批借款企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、審批第三方物流監(jiān)管企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)這一準(zhǔn)則層,然后將準(zhǔn)則層分解為第三級(jí)的方案層,利用層次分析方法的邏輯將物流金融項(xiàng)目審批風(fēng)險(xiǎn)因素分為三個(gè)層次,目的是得出每一層次的風(fēng)險(xiǎn)因素對(duì)上一層指標(biāo)的影響程度,利用構(gòu)建判斷矩陣的方法求出每一風(fēng)險(xiǎn)因素相對(duì)于上一層次的權(quán)重。本文根據(jù)層次分析方法的邏輯建立物流金融項(xiàng)目審批風(fēng)險(xiǎn)因素指標(biāo)體系,如表所示。

    根據(jù)上表構(gòu)建的的風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)體系,將物流金融項(xiàng)目審批風(fēng)險(xiǎn)設(shè)定為目標(biāo)層,以字母A表示;將來(lái)自質(zhì)押物審批風(fēng)險(xiǎn)、來(lái)自融資企業(yè)審批風(fēng)險(xiǎn)、來(lái)自物流監(jiān)管企業(yè)審批風(fēng)險(xiǎn)定為體系的準(zhǔn)則層,分別用B1,B2,B3來(lái)表示,將準(zhǔn)則層風(fēng)險(xiǎn)因素分為11個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因素,以代碼F1-F11。

    四、風(fēng)險(xiǎn)因素度量模型的創(chuàng)建

    首先,運(yùn)用1-9標(biāo)度法判斷兩兩指標(biāo)比較后的重要程度,然后,根據(jù)AHP分析法構(gòu)造判斷矩陣,建立評(píng)估出風(fēng)險(xiǎn)因素重要程度的模型。1-9標(biāo)度法的邏輯是:標(biāo)度1表示兩個(gè)因素同等重要,標(biāo)度3表示一個(gè)因素比另一個(gè)略重要,標(biāo)度5表示一個(gè)因素比另一個(gè)因素較重要,標(biāo)度7表示一個(gè)因素比另一個(gè)因素非常重要,標(biāo)度9表示一個(gè)因素相對(duì)于另一個(gè)因素絕對(duì)重要,2,4,6,8表示重要程度居于相鄰兩數(shù)之間,1-9數(shù)字的倒數(shù),均表示相反的結(jié)果。然后根據(jù)標(biāo)度法建立準(zhǔn)則層的判斷矩陣。

    根據(jù)線性代數(shù)公式,AQ=λQ、B1Q1=λ1Q1、B2Q2=λ2Q2、B3Q3=λ3Q3,然后根據(jù)以上公式求出最大特征根λmax,求出λmax以后對(duì)矩陣進(jìn)行一致性檢驗(yàn),一致性檢驗(yàn)公式:CR=CI/RI,其中CI是判斷矩陣的一般一致性指標(biāo),CI=(λmax-n)/n。

    CR是判斷矩陣的隨機(jī)一致性比率,一致性檢驗(yàn)需要檢驗(yàn)方案層對(duì)執(zhí)行層一致性,檢驗(yàn)方案層對(duì)目標(biāo)層一致性。

    RI是判斷矩陣的平均隨機(jī)一致性指標(biāo),RI的值如下表:

    當(dāng)CR=CI/RI≤0.1時(shí),則該判斷矩陣具有一致性,可以認(rèn)為每個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因素的權(quán)重分配是合理的,如果CR>0.1時(shí)需要對(duì)判斷矩陣進(jìn)行調(diào)整,重新建立判斷矩陣,直到CR≤0.1時(shí)才能認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)因素的權(quán)重取得滿(mǎn)意的一致性。

    通過(guò)該模型可以度量出物流金融項(xiàng)目審批過(guò)程中風(fēng)險(xiǎn)中的重要程度,為物流金融出資方控制風(fēng)險(xiǎn)提供了控制方法。

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    作者簡(jiǎn)介:宋朋偉,籍貫:河南安陽(yáng),北京物資學(xué)院15級(jí)研究生endprint

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