探究我國(guó)商業(yè)銀行投貸聯(lián)動(dòng)之現(xiàn)狀、問題與建議

2016年4月，銀監(jiān)會(huì)、科技部、中國(guó)人民銀行聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于支持銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)加大創(chuàng)新力度開展科創(chuàng)企業(yè)投貸聯(lián)動(dòng)試點(diǎn)的指導(dǎo)意見》，允許10家試點(diǎn)銀行設(shè)立投資子公司、投資科創(chuàng)企業(yè)，為客戶提供“信貸+股權(quán)投資”的綜合金融服務(wù)。這也標(biāo)志著我國(guó)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)投貸聯(lián)動(dòng)試點(diǎn)正式啟動(dòng)。對(duì)銀行業(yè)而言，投貸聯(lián)動(dòng)意味著可以用投資收益抵補(bǔ)信貸風(fēng)險(xiǎn)，因此，來自全國(guó)各地的多家銀行積極推進(jìn)試點(diǎn)落地，各地銀監(jiān)局也給予大力支持。毋庸置疑，投貸聯(lián)動(dòng)是在供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的背景下，推動(dòng)銀行業(yè)轉(zhuǎn)型創(chuàng)新的重要舉措，將有效增加金融供給總量，優(yōu)化金融供給結(jié)構(gòu)。同時(shí)，投貸聯(lián)動(dòng)通過債權(quán)融資與股權(quán)融資相結(jié)合的方式，通過創(chuàng)新金融工具和優(yōu)化金融供給結(jié)構(gòu)，滿足中小企業(yè)多元化的融資需求，助力中小企業(yè)持續(xù)健康發(fā)展。

一、投貸聯(lián)動(dòng)開展概況

北京銀監(jiān)局與市金融局、中關(guān)村管委會(huì)聯(lián)合印發(fā)了實(shí)施細(xì)則，與試點(diǎn)銀行建立了聯(lián)動(dòng)工作機(jī)制。全國(guó)首個(gè)投貸聯(lián)動(dòng)試點(diǎn)項(xiàng)目便誕生在北京中關(guān)村—2016年11月，國(guó)家開發(fā)銀行北京分行向北京仁創(chuàng)生態(tài)環(huán)?？萍脊煞莨景l(fā)放貸款3000萬元，國(guó)開行投資平臺(tái)“國(guó)開科創(chuàng)”的3000萬元投資同時(shí)到位，支持該企業(yè)在海綿城市、科技環(huán)保領(lǐng)域進(jìn)行研發(fā)。

據(jù)銀監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，截至2016年底，北京市投貸聯(lián)動(dòng)規(guī)模已達(dá)40.06億元。投貸對(duì)象集中于集成電路、高端裝備制造、新能源、新材料等高精尖行業(yè)。至2017年9月末，投貸聯(lián)動(dòng)規(guī)模增加至73.52億元。其中內(nèi)部投貸聯(lián)動(dòng)貸款發(fā)放13.84億元，較年初增幅359.29%，投資7.06億元，較年初增長(zhǎng)近20倍。外部投貸聯(lián)動(dòng)貸款余額59.68億元，較年初增長(zhǎng)314.17%。內(nèi)外部投貸聯(lián)動(dòng)對(duì)象企業(yè)集中于中關(guān)村地區(qū)，以及集成電路、海綿城市、新能源新材料等高新技術(shù)行業(yè)，初創(chuàng)期科創(chuàng)企業(yè)占比近一半。

二、我國(guó)商業(yè)銀行開展投貸聯(lián)動(dòng)的瓶頸

可以看出，我國(guó)開展商業(yè)銀行投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)試點(diǎn)以來，各試點(diǎn)行從多方面進(jìn)行了有益探索并取得了一定的成績(jī)。然而，投貸聯(lián)動(dòng)的深入推進(jìn)也面臨諸多挑戰(zhàn)。

（1）監(jiān)管條文 不健全

我國(guó)的《商業(yè)銀行法》明確禁止商業(yè)銀行對(duì)企業(yè)進(jìn)行接股權(quán)投資。因此國(guó)內(nèi)的商業(yè)銀行投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)只在試點(diǎn)銀行開展。而對(duì)于投貸聯(lián)動(dòng)的另一主體――中小型科創(chuàng)企業(yè)，其有著股權(quán)投資期限長(zhǎng)，風(fēng)險(xiǎn)不確定性更大的特點(diǎn)。沒有與之對(duì)應(yīng)的法律條文，也沒有明顯的商業(yè)銀行自有資產(chǎn)和股權(quán)投資比重的規(guī)定，商業(yè)銀行面臨風(fēng)險(xiǎn)難以把控以及收益難以彌補(bǔ)信貸風(fēng)險(xiǎn)等諸多的后顧之憂，難以使得投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)真正發(fā)揮作用。

（2）收益與風(fēng)險(xiǎn)容忍度的沖突

傳統(tǒng)的商業(yè)銀行是風(fēng)險(xiǎn)厭惡的，追求薄利保本、零風(fēng)險(xiǎn)容忍度。而面臨高風(fēng)險(xiǎn)、高成長(zhǎng)性的中小型科創(chuàng)企業(yè)投資業(yè)務(wù)，商業(yè)銀行如履薄冰。因此，商業(yè)銀行開展投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)無論是在審核機(jī)制還是最終決策上都很難更上風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的腳步。因此往往錯(cuò)過最好的投資時(shí)機(jī)，對(duì)其開展商業(yè)銀行投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)產(chǎn)生負(fù)面影響。

（3）銀行缺乏成熟的風(fēng)控機(jī)制

高科技企業(yè)與銀行業(yè)務(wù)風(fēng)控機(jī)制以及發(fā)展機(jī)制在較短時(shí)間內(nèi)無法融合，由于該類企業(yè)具有較高的科技含量，高風(fēng)險(xiǎn)與高收益并存等特點(diǎn)。商業(yè)銀行屬于低收益低風(fēng)險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，按照融資人的增信渠道和資產(chǎn)規(guī)模，要求其完善財(cái)務(wù)報(bào)表，并且存在防御性風(fēng)險(xiǎn)偏好。當(dāng)前銀行并沒有廣泛應(yīng)用選擇權(quán)貸款模式，主要是由于我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)管理模式不適用，且缺乏復(fù)合型人才。同時(shí)，銀行投資子公司的風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量和資本撥備政策尚不明確，銀行設(shè)立投資子公司的申請(qǐng)批復(fù)不夠及時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制也有待完善。

三、完善投貸聯(lián)動(dòng)的政策建議

（1）業(yè)務(wù)先行，監(jiān)管跟進(jìn)

我國(guó)商業(yè)銀行投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)尚處于試點(diǎn)階段，許多監(jiān)管尚未明朗，這在一定程度上束縛了商業(yè)銀行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。因此，我國(guó)監(jiān)管部門應(yīng)具有前瞻性，及時(shí)發(fā)現(xiàn)問題，借鑒國(guó)外先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，一方面，要在法律層面實(shí)行松綁機(jī)制，另一方面，不斷制定更新相關(guān)的法律文件，嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)交互。為商業(yè)銀行持續(xù)健康的開展投貸聯(lián)動(dòng)指明方向，從根本上促進(jìn)投貸聯(lián)動(dòng)模式的發(fā)展。

（2）借鑒國(guó)外銀行先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)

在商業(yè)銀行投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)領(lǐng)域，美國(guó)硅谷銀行與英國(guó)的中小企業(yè)成長(zhǎng)基金模式是發(fā)展相對(duì)成熟的兩種模式。我國(guó)商業(yè)銀行應(yīng)積極學(xué)習(xí)國(guó)外先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，強(qiáng)化自身對(duì)中小型科創(chuàng)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)考核機(jī)制，建立風(fēng)險(xiǎn)防火墻，建立專業(yè)團(tuán)隊(duì)，提高銀行內(nèi)部業(yè)務(wù)人員的專業(yè)能力，加強(qiáng)復(fù)合型人才的培養(yǎng)力度，及時(shí)把握宏觀條件以及對(duì)中小型科創(chuàng)企業(yè)不同生命周期下采用不同資金方式支持的長(zhǎng)遠(yuǎn)規(guī)劃。

（3）建立健全風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制

一方面，建立風(fēng)險(xiǎn)隔離機(jī)制。無論是債權(quán)投資還是股權(quán)投資都需要全面掌控收益權(quán)和控制權(quán)，這樣就出現(xiàn)了不同的風(fēng)險(xiǎn)程度。所以在投資期間需要建立風(fēng)險(xiǎn)隔離制度，首先需要隔離投資資金，其次隔離審查機(jī)制。另一方面，建立風(fēng)險(xiǎn)退出機(jī)制。這要求商業(yè)銀行在不同時(shí)期建立不同的風(fēng)險(xiǎn)退出機(jī)制，按照所處行業(yè)以及不同行業(yè)特點(diǎn)建立針對(duì)性的退出機(jī)制，全面確保銀行利益。

綜上所述，現(xiàn)階段我國(guó)投貸聯(lián)動(dòng)模式還處于初級(jí)探索階段，在未來的發(fā)展道路上仍然任重道遠(yuǎn)。商業(yè)銀行應(yīng)不忘支持科創(chuàng)企業(yè)的初衷，堅(jiān)持以貸為本，在監(jiān)管部門的指導(dǎo)下審慎推進(jìn)試點(diǎn)。

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作者簡(jiǎn)介：趙慧慧（1994-），女，漢族，內(nèi)蒙古呼和浩特市人，就讀于北京工商大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院，研究方向：區(qū)域金融。