“一帶一路”下國有企業(yè)財務管理國際化探索

袁華

【摘 要】 隨著改革開放與“一帶一路”倡議的提出，國際交流進一步深入，中國企業(yè)更多地走出國門，走向世界。為了適應這一趨勢，中國企業(yè)財務管理模式必須加以改進。但由于目前我國國企還被禁錮在傳統(tǒng)的生產經營制度之下，經營管理和財務管理都未實現(xiàn)國際化，管理手段和管理方式有待完善，關于這方面的研究目前尚不成熟。文章通過分析國企在“一帶一路”背景下財務管理現(xiàn)狀，就地緣政治、國際稅收、外匯匯率等干擾因素對財務管理問題的影響及國際化管理中存在的問題進行探討，并提出相應的對策建議。

【關鍵詞】 “一帶一路”; 國有企業(yè); 財務管理; 國際化

【中圖分類號】 F230? 【文獻標識碼】 A? 【文章編號】 1004-5937（2019）11-0083-04

“一帶一路”在推動中國對外開放和實施四項綜合措施方面發(fā)揮了重要作用，隨著全球經濟的日益一體化，這一倡議為中國的跨境物流貿易和其他相關產業(yè)鏈奠定了堅實的基礎。隨著“一帶一路”倡議的不斷推進，中國沿“一帶一路”投資合作也迅速發(fā)展，與沿線30多個國家簽署合作協(xié)議，與20多個國家開展國際產能合作，一批有影響力、標志性的工程陸續(xù)落地，“一帶一路”建設的進展和成就超出預期。根據(jù)商務部的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2018年1月，中國企業(yè)在沿線46個國家進行了投資[ 1 ]。其中非金融直接投資總額12.3億美元，同比增長50%，占同期外商直接投資總額的11.4%;與沿線國家共簽訂合同12 500項，累計合同價值2 790億美元。國有企業(yè)作為國家走向國際化的主導力量，與亞洲、歐洲、非洲等許多國家開展了基礎設施、物流、港口、電子商務、金融等領域的國際商務合作，走上國際發(fā)展道路。

一、“一帶一路”下國有企業(yè)財務管理國際化重大意義

隨著“一帶一路”的持續(xù)推進，我國對“一帶一路”沿線國家投資合作也快速增長。國有企業(yè)作為國家走向國際化的先頭部隊，在許多國家展開了多項國際業(yè)務合作。例如中國國企在埃及的投資包括中國國家電網(wǎng)公司承接的埃及電網(wǎng)整體升級工程，中國石油技術開發(fā)公司為埃及最大發(fā)電站項目配套建設的天然氣調壓站，中航國際、中國中鐵與埃方簽訂總金額12.4億美元的合同，建設連接開羅、開羅衛(wèi)星城齋月十日城和埃及新行政首都的輕軌項目[ 2 ]。但是，目前我國國企大多受制于傳統(tǒng)的生產經營制度，在經營管理和財務管理上還未實現(xiàn)國際化，管理手段和方式都有待完善。為了保證國有企業(yè)能夠實現(xiàn)對外開放，在國際市場中立足，就必須要先在財務管理上實現(xiàn)轉變，加速國際化管理的進程，以便在跨國經營中出現(xiàn)財務風險時，能夠有效規(guī)避，確保國企競爭力的穩(wěn)步提升，在國際市場中占領一席之地。此外，企業(yè)內外部的環(huán)境因素也會引發(fā)投資風險的出現(xiàn)，如資產構成、企業(yè)規(guī)模、發(fā)展水平等，這些不同的因素容易造成并購結果存在差異，與企業(yè)預期不一，從而引發(fā)財務風險。為了有效規(guī)避甚至解決財務風險，勢必需要實現(xiàn)財務管理的國際化。

國企以“一帶一路”為前提，實現(xiàn)對外開放，也會面臨不同國家的不同稅率和匯率風險。為了避免這些威脅，財務管理需要對跨國經營中的稅率和匯率提出具體的措施。一般來說，稅率和匯率的波動，會對企業(yè)的投資利益產生不同程度的影響。因為人民幣與其他國家?guī)欧N的不同，以人民幣為基礎得到的具體金額很有可能隨著匯率的波動而增大或減小，對企業(yè)的投資收益會產生直接的影響。資金換算本身存在一定的困難，跨國經營也并非一個國家所能操控，需要多國的加入才能提高經濟效益。那么，從資金的籌集到后期的投資運作、資金結算，都需要將最終利潤與國外企業(yè)一同分配。當稅率和匯率出現(xiàn)升高或降低時，則意味著需要花費大量的時間去解決財務分配問題，財務風險因此而爆發(fā)。如中海油并購尼克森的案例。加拿大的利率和匯率與我國有差異，財務部門計算金額時，會根據(jù)不同國體、不同會計準則規(guī)定等因素做出全面考慮，這一過程中會引發(fā)財務風險。中海油作為一個國有企業(yè)，其財務管理如果能夠實現(xiàn)國際化，對加拿大的所有相關政策都有所掌握，在很大程度上將節(jié)省財務計算時間，有效規(guī)避財務風險，才能夠保證在整合期間雙方不會因為彼此的財務管理制度不同而產生差異和沖突，造成難以管理的矛盾，必要情況下還可以減少財務的失誤，加強財務安全，實現(xiàn)財務保護。在國企對外投資、跨國經營、與外企合作的過程中，財務管理國際化能夠有效地弱化運營風險。

二、“一帶一路”下國有企業(yè)財務管理面臨的挑戰(zhàn)

國有企業(yè)“走出去”就意味著他們要在多種多樣的地區(qū)環(huán)境經營發(fā)展，所面對的發(fā)展環(huán)境遠比國內環(huán)境復雜得多，發(fā)展難度也會更大。“一帶一路”沿線各國有不同的政治經濟環(huán)境和稅務、會計、法律制度，這導致了跨國經營國企的財務管理相對于單純國內運營企業(yè)的財務管理而言難度更大、賦有更高的挑戰(zhàn)性?！耙粠б宦贰甭鋵嵵?，我國跨國經營的國有企業(yè)在財務管理方面遭遇的主要挑戰(zhàn)有以下幾點：

（一）各地區(qū)不同的政治環(huán)境帶來的挑戰(zhàn)

“一帶一路”幾乎經過了世界上政治環(huán)境最復雜的幾個地區(qū)，且沿線國家本身具有獨特的政治、宗教、民族環(huán)境，甚至有一些國家處于政治動蕩期。投資環(huán)境的不確定性通常是由于政治環(huán)境不穩(wěn)定所造成的。因此，沿線國家與地區(qū)政治局勢動蕩、政策法規(guī)更改可能會給跨國經營的國企造成難以預料的損失。一個國家是否有穩(wěn)定的政局、健全的法治、正確的國家發(fā)展基本政策，這涉及國有企業(yè)所面臨的政治風險。政治環(huán)境所帶來的挑戰(zhàn)是實實在在存在的，這提醒有海外經營業(yè)務的國有企業(yè)在進行財務管理時，要把此類挑戰(zhàn)放進各類方案之中，同時在財務管理的每一階段都務必保持警惕性，對出現(xiàn)的以及可能出現(xiàn)的挑戰(zhàn)準備正確的處理方案，務必最大限度地減少危險和虧損。

（二）外匯匯率變動帶來的挑戰(zhàn)

外匯挑戰(zhàn)是指國有企業(yè)在對外經營時，用外國貨幣衡量的產業(yè)以及外債由于意料之外的外匯匯率波動造成的價值波動的情況。經營、轉換以及交易方面風險都是構成外匯挑戰(zhàn)的重要部分。匯率帶來經營方面的風險是指在跨國貿易中企業(yè)一定會收取大量外匯，而不可預料的匯率波動會影響到企業(yè)未來的現(xiàn)金流，企業(yè)將面臨收益還是損失，就有了很大的不確定性，增加了企業(yè)的經營負擔。轉換方面的風險是指由于匯率波動帶來的會計收入以及資產負債表發(fā)生變化的風險。交易方面的風險是指因為交易日和結算日之間存在匯率差而使企業(yè)收支出現(xiàn)改變的風險。

（三）稅收籌劃工作帶來的挑戰(zhàn)

“稅收籌劃”又稱“合理避稅”[ 3 ]，是在法律規(guī)定許可的范圍內，通過對經營、投資、理財活動的事先籌劃和安排而盡可能取得節(jié)稅經濟利益的納稅行為。稅收籌劃工作是企業(yè)按照國際稅收政策和各國不同的稅收政策進行的納稅前瞻性行為。當今世界發(fā)展日新月異，全球發(fā)展信息化特征明顯，社會的改變必定引發(fā)各國家、地區(qū)政策法律法規(guī)等方面的變化。熟悉東道國國際化經營的特殊環(huán)境，了解東道國的稅收法律政策，從各方面正確地、有針對性地掌握對企業(yè)發(fā)展有緊密關系的稅收政策內容，然后仔細研究，從而制定出實現(xiàn)企業(yè)利潤最大化同時又不違背東道國稅收政策的經營方案，可以說是所有走出去的企業(yè)包括國有企業(yè)都需要高度重視的問題。

（四）投資經營方式帶來的挑戰(zhàn)

我國許多企業(yè)國際經營管理方式與世界經濟一體化形勢不相適應，非理性的競爭廣泛存在，經濟保障系統(tǒng)不完善，融資有較大問題，亟需促進投資主體的多元性。國有企業(yè)雖然是“一帶一路”建設中走出去的領頭人，但國企管理體系和市場化發(fā)展方式還不完善，不能較大程度地滿足世界市場的需求，同時因為國企薪酬制度對企業(yè)的薪酬總額存在規(guī)定，薪酬制度缺乏活力，這也許會降低國企員工去較差環(huán)境中發(fā)展建設的積極性和參與性。另外，國企參加海外項目討論時，會被其他國家視為帶有某種程度上的國家意志，可能會帶來沿線國家的憂慮，這也是企業(yè)需要考慮的方面。

三、“一帶一路”下國有企業(yè)財務管理國際化存在的問題

（一）對財務管理國際化重視不夠

我國的國有企業(yè)在傳統(tǒng)制度的限制之下，逐漸走上改革的道路，但改革時間太短，相較于國外企業(yè)來說，在財務管理上還存在一定的差距。依附于“一帶一路”的實施，國有企業(yè)逐漸加快了走出去的速度。許多國有企業(yè)都存在一定的僥幸心理，意圖先打進國際市場，再對財務管理實現(xiàn)進一步的完善。然而，在企業(yè)進行對外投資和合作經營活動的過程中，財務管理是最為核心的一點。如果財務管理得不到完善，也就不能實現(xiàn)國際化，極易造成財務風險，更甚者會造成企業(yè)對外投資的失敗。

可以看出，中國的國有大型企業(yè)在“一帶一路”背景下的財務問題處理還存在眾多缺陷。以中海油案例來看，在其并購尼克森的過程中，首先應當嚴格測量與審核尼克森的財務經營狀況，其次由中介評估機構對其結果做出評估，雙管齊下，以便能夠將并購價格與價值所對等，也就不會存在60%的溢價[ 4 ]。過高的支出給中海油帶來過高的經營風險。總之，在走出去的過程中，國有企業(yè)還是過于心急，沒有意識到財務管理國際化的重要作用，最終導致問題的產生。

（二）缺乏專業(yè)的國際化財務管理人才

任何領域的發(fā)展和任何時代的進步都離不開人才，在知識經濟時代的今天，人才是核心，是企業(yè)取得市場競爭優(yōu)勢的重要武器。那么，在財務管理國家化的發(fā)展中，沒有專業(yè)的國際化財務管理人才就不要提先進的財務管理經驗。具備豐富財務管理及風險控制經驗的財務專業(yè)人才熟悉融資需求、會計準則及匯率等各種業(yè)務，他們可以做到有效地控制企業(yè)的各種財務風險，能在最大程度上預防財務風險的發(fā)生。如今，國企體制改革的時間太短，改革的方方面面都不能做到完美，在此情況之下，挖掘并聘請專業(yè)的國際型財務管理人員時，要有更為嚴格的審批流程。在財務管理國際化發(fā)進程中，引入專業(yè)的財務管理人員還需要更多的思考，如利用職務之便而產生的財務風險。種種因素的影響之下，國有企業(yè)的國際化財務管理人才還處于匱乏的境地。

（三）沒有健全的財務管理國際化制度，監(jiān)管不到位

在“一帶一路”下，國有企業(yè)國際化進程非常迅速。然而，想要在短時間內便融入到國際市場競爭中去，是非常不易的。由于國企的財務管理國際化制度還未得到完善，財務的監(jiān)管還不到位，有許多國企跨國投資還依舊實施著國內的會計制度和準則，并未與國際接軌，也沒有根據(jù)國外的具體情況去制定一個有針對性的財務管理制度。這種缺失導致國有企業(yè)對國外的政策和制度非常迷茫，當出現(xiàn)經濟糾紛時，無法通過有效的法律來維護自身的權益，跨國投資出現(xiàn)財務風險，造成經濟的直接損失。以中海油為例，其在收購的過程中正是由于財務缺乏監(jiān)控，無法做出風險評估，預警機制不健全，才會造成溢價的損失。為了解決這個問題，企業(yè)必須建立一個具體的財務分析體系和預警模型，以便在并購前期做出資產質量分析和評估，保證現(xiàn)金與價值的對等，實現(xiàn)對資金全面的管理和控制。

四、“一帶一路”下國有企業(yè)財務管理國際化策略

（一）提高對“一帶一路”下國有企業(yè)財務管理國際化的重視程度

在國際化發(fā)展過程當中，國有企業(yè)必須提高對財務管理國際化的重視程度，要意識到國際市場競爭的多樣化，各類風險會接踵而至。國有企業(yè)要對國有資產負責，為了提高企業(yè)在國際市場競爭中的綜合實力，縮短與國外財務管理之間的差距，就必須高度重視財務管理國際化。首先，國企內部的管理人員必須具有專業(yè)的知識內涵，要定期進行培訓，以便時刻鞏固財務管理國際化方面的知識理論，分析借鑒優(yōu)秀的管理經驗，在企業(yè)內部形成一個重視財務管理的良好氛圍。其次，由于我國國有企業(yè)的國際化經營時間較短，在“一帶一路”下逐漸前行，雖然許多企業(yè)都遵循了對外開放、走出去的政策，但仍舊有部分企業(yè)存在僥幸心里，認為先打入國際再對財務管理進行完善也為時不晚。無論是對外投資還是跨國合作，其中都少不了財務管理的存在，若不能及時與國際接軌，將會大大提高財務風險發(fā)生的概率，甚至會造成投資活動的失敗，導致國有資產的大幅流失，對國家經濟造成直接損失。因此，在“一帶一路”下一定要重視國有企業(yè)財務管理國際化存在的問題，提高對財務管理國際化的認識[ 5 ]。

（二）建立健全企業(yè)財務管理監(jiān)管制度

現(xiàn)金流是企業(yè)維持生存發(fā)展的必需品，財管人員要熟悉企業(yè)的資金使用情況。企業(yè)要嚴格防止財務人員從內部破壞企業(yè)的風險防范體系。完善財務信息質量是財務管理中的根本，對財務管理流程應嚴格規(guī)范，切不可觸犯法律法規(guī)。在財務信息管理系統(tǒng)建設中，企業(yè)應當提高資金支持力度，建立完善的權限管理體系，從源頭扼殺虛假財務信息。高層決策管理人員定奪企業(yè)的發(fā)展方向離不開財務信息的支持，錯誤虛假的信息會造成錯誤的財務決策，進一步對企業(yè)的經營造成巨大的沖擊，甚至破產清算[ 6 ]。