運用財務報表分析企業(yè)運營管理能力研究

摘? 要：在企業(yè)管理工作當中，財務管理工作是重中之重，并且也給很多實際工作的開展提供了很大的支持?？梢哉f財務報表可以直接反映出企業(yè)的財務情況，這也可以體現(xiàn)出其經(jīng)營狀況，同樣也可以給相應的決策提供可用的信息。運營管理能力當中，償債能力和運營能力、盈利能力都是非常重要的指標，其都可以運用財務報表來進行分析。

關鍵詞：財務報表;企業(yè)運營;能力分析

一個企業(yè)的會計信息集中體現(xiàn)在其財務報表上其可以直接說明一個企業(yè)在上一個年度的經(jīng)營情況，同時也可以分析其現(xiàn)金流應用、財務情況等等，經(jīng)由對這些報表的深入分析，就可以對一個企業(yè)的運營情況有一個充分的了解，以此作為基礎，可以提高對企業(yè)營運情況的認識，其對于管理能力的提高來說意義重大。

一、對盈利能力的分析

（一）總資產(chǎn)收益率

凈利潤除以總資產(chǎn)，所獲得的比值就是總資產(chǎn)收益率，在財務分析指標當中，其是最為籠統(tǒng)的一個，計算的是單位資產(chǎn)可以帶來的收益。在正常情況下，其并不能準確反映出股東資產(chǎn)的增值，所以作為一個盈利分析能力指標來說，并沒有得到大多數(shù)投資人的重視。

（二）凈資產(chǎn)收益率

企業(yè)凈利潤和企業(yè)凈資產(chǎn)的比值就是凈資產(chǎn)收益率，其與總資產(chǎn)收益率相比，可以更科學合理地體現(xiàn)出股東權益資產(chǎn)的盈利能力，適用性和綜合性都更強?？梢愿茖W地體現(xiàn)出企業(yè)在某一時期內的運管能力，但是局限之處也正是如此，其僅僅可以反映出在單一某個時期的發(fā)展情況，并不能體現(xiàn)出經(jīng)營活動當中的風險，無法作為一項長期指標來使用。

（三）每股收益情況

盈利能力分析指標當中，除去要總資產(chǎn)收益率和凈資產(chǎn)收益率之外，最常用的盈利能力分析指數(shù)就是每股收益。凈利潤數(shù)值除以年末的普通股股數(shù)，就是每股收益，可以說每股收益越大，其發(fā)放股利的能力就越高。但是這個指標也并不是沒有缺點的，其不能應用到不發(fā)行股份的企業(yè)當中，同時其考慮出發(fā)點也是股東，并不關注其他的利益相關者。

二、對營運能力的分析

（一）資產(chǎn)周轉率

將企業(yè)的銷售收入除以總產(chǎn)資產(chǎn)，就可以得到總資產(chǎn)周轉率，其是一項用于體現(xiàn)企業(yè)資金周圍效率的數(shù)值，可以說資金周轉率越低，其利用效率越高，這代表著其有著較好的生產(chǎn)和銷售能力。為了提高資金周圍的速度，很多企業(yè)會選用薄利多銷的手段來經(jīng)營，可以說每次資金周轉都會帶增值，這樣一來，就實現(xiàn)了其自身營運能力的提高。作為一個財務報表指標來說，其非常重要并且較為簡單。

（二）應收賬款周圍率

將銷售收入和應收賬款之前算出比值，就是應收賬款周圍率，其反映出的是應收賬款的周圍速度。資金的運用效率是一個企業(yè)核心競爭力之一，如果應收賬款的管理能力較高，那營運能力也會處于較高的水平，有著較強的賬款管理能力。對于一個企業(yè)來說，應收賬款也作為企業(yè)資產(chǎn)的一部分，但是變現(xiàn)能力也會受到影響，不能隨時隨意使用，如果企業(yè)的應收賬款周轉率高，其呆賬壞賬就越少。但是作為一個指標來說，也不是非常全面，比如很多產(chǎn)品的銷售量有著很強的季節(jié)性特點，結算過程中也會大量使用現(xiàn)金，同時也會有很多合同規(guī)定要使用分期收款的方式來結算，對于這些企業(yè)來說，應收賬款周轉率就不通信反映出其資金使用效率了。

三、償債能力的分析

償債能力的評價可以分為兩個方面來進行，分別是長期和短期，這也是應用最多的分析角度。長期償債能力等于企業(yè)總負債除以總資產(chǎn)，即資產(chǎn)負債率，主要反映總資產(chǎn)對總負債的承擔能力;短期償債能力則考慮的是企業(yè)償還下一個會計年度的流動負債的能力。

（一）速動比率

速動比率等于速動資產(chǎn)除以流動負債，速動資產(chǎn)指的是企業(yè)中變現(xiàn)能力最強的那些流動性資產(chǎn)。例如存貨資產(chǎn)，就存在著變現(xiàn)速度較慢，或者已經(jīng)抵押給某些債權人的情況，所以就不能夠用于快速地償還負債。速動比率是最能直觀地反映企業(yè)短期償債能力的指標。

（二）流動比率

流動比率等于流動資產(chǎn)除以流動負債，該指標反映的是企業(yè)的每一單位流動負債需要由多少的流動資產(chǎn)來承擔。企業(yè)是否具備足夠的短期債務償債能力，需要看企業(yè)短期債務的數(shù)量，以及這些流動資產(chǎn)變現(xiàn)用于償還債務的速度與能力。該指標維持在2左右，說明企業(yè)具有較好的短期償債能力。流動比率與速動比例用于分析企業(yè)短期償債能力時，也帶有一定的局限性，主要體現(xiàn)在以下幾個方面：第一，該指標也是一個靜態(tài)指標，不能用該指標來計算企業(yè)的動態(tài)債務償債能力。第二，對于那些存貨數(shù)量較多的零售型企業(yè)，其流動比率在反映短期償債能力時就會產(chǎn)生一定的誤導性。

四、總結：

經(jīng)過前文分析，我們不難發(fā)現(xiàn)，經(jīng)過對企業(yè)財務報表的解讀，可以從多個方面來認識企業(yè)的發(fā)展情況，不僅僅可以衡量企業(yè)的盈利能力，同時也可以認識企業(yè)的償債能力，并且也可以體現(xiàn)出營運能力。但是我們也不能將財務作為唯一的渠道來分析企業(yè)的運營能力，還要將企業(yè)的外界環(huán)境、戰(zhàn)略目標都作為參照，這樣才能更加準確地分析企業(yè)的經(jīng)營狀況。

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作者簡介：

孫世琦，黑龍江大學 2017級 MBA秋季班在讀研究生。