佛山市科技金融發(fā)展對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級影響的實證研究

肖靜榮

（中共佛山市委黨校 經(jīng)濟學(xué)教研部，廣東 佛山 528000）

黨的十九大報告提出，要堅持貫徹“創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開放、共享”的新發(fā)展理念，要著力構(gòu)建實體經(jīng)濟、科技創(chuàng)新、現(xiàn)代金融、人力資源的協(xié)同發(fā)展的產(chǎn)業(yè)體系?？萍紕?chuàng)新現(xiàn)已成為現(xiàn)代經(jīng)濟競爭的核心，也是新常態(tài)下我國經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展的動力引擎，金融是現(xiàn)代經(jīng)濟的“血液”，是實現(xiàn)科技創(chuàng)新驅(qū)動的一個重要條件。實現(xiàn)科技與金融的有效融合，完善金融支持科技創(chuàng)新的新途徑，有利于科技型企業(yè)贏得更大的發(fā)展機遇，同時現(xiàn)代經(jīng)濟的結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型和發(fā)展更需要科技與金融的融合發(fā)展，從而實現(xiàn)全面的創(chuàng)新驅(qū)動，有效促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級。

2011年佛山成為首批促進科技和金融結(jié)合的試點城市，近年來推出了眾多“金融、科技、產(chǎn)業(yè)”融合發(fā)展的政策和舉措，引導(dǎo)金融資源向科技領(lǐng)域配置，加快科技成果轉(zhuǎn)化和培育戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。但也存在科技金融融合程度不高、政策舉措效力不足等問題，本文以此展開研究，有針對性分析如何提高科技金融發(fā)展水平以促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。

1 科技金融的內(nèi)涵及研究基礎(chǔ)

科技金融是一門新興的研究領(lǐng)域，還尚未形成一個成熟的理論體系。國內(nèi)最早關(guān)于科技金融的定義，比較公認的是趙昌文等在《科技金融》一書中所給出的定義，他們認為：科技金融是促進科技開發(fā)、成果轉(zhuǎn)化和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的一系列金融工具、金融制度、金融政策與金融服務(wù)的系統(tǒng)性、創(chuàng)新型安排，是由科學(xué)和技術(shù)創(chuàng)新活動提供金融資源的政府、企業(yè)、市場、社會中介機構(gòu)等各種主體及其在科技創(chuàng)新融資過程中的行為活動共同組成的一個體系，是國家科技創(chuàng)新體系和金融體系的重要組成部分［1］。房漢廷提出科技金融是科技創(chuàng)新活動與金融創(chuàng)新活動的深度融合，是由科技創(chuàng)新活動引發(fā)的一系列金融創(chuàng)新行為，并概括出科技金融的四點本質(zhì)，即是一種創(chuàng)新活動、技術(shù)—經(jīng)濟范式、科學(xué)技術(shù)資本化過程和金融資本有機構(gòu)成提高的過程?？偟膩碚f，科技金融就是指科技與金融相互結(jié)合、相互促進、協(xié)調(diào)發(fā)展的模式和方向，是金融發(fā)展促進科技創(chuàng)新模式以及科技創(chuàng)新促進金融發(fā)展模式的有機結(jié)合［2］。

科技金融是“第一生產(chǎn)力”與“第一推動力”的結(jié)合，其目標(biāo)是實現(xiàn)第一競爭力。整個科技活動包括基礎(chǔ)設(shè)施與人員投入、研發(fā)活動及科技成果轉(zhuǎn)化三大環(huán)節(jié)，發(fā)展科技金融從金融資源配置的角度看，就是要引導(dǎo)金融資源向科技企業(yè)集聚，為科技活動的各個環(huán)節(jié)提供金融支撐，從而提高地區(qū)全要素生產(chǎn)率及科技轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實生產(chǎn)力的能力，有效促進科技創(chuàng)新及其商業(yè)化和產(chǎn)業(yè)化發(fā)展，進而能夠推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型升級。

2 佛山市促進科技金融結(jié)合的現(xiàn)狀

為促進科技和金融結(jié)合，加快科技成果轉(zhuǎn)化，培育發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，支撐和引領(lǐng)經(jīng)濟發(fā)展方式轉(zhuǎn)變，國家于2010年開展“促進科技和金融結(jié)合試點”工作。佛山自2011年成為首批促進科技和金融結(jié)合試點城市以來，把促進科技金融融合發(fā)展作為深化科技體制改革、建設(shè)國家創(chuàng)新型城市的重要抓手，大膽探索，不斷完善政策體系，持續(xù)擴大科技財政投入，創(chuàng)新科技金融體制機制，形成科技與金融相互促進的良好局面。具體表現(xiàn)在：服務(wù)平臺方面，已有12家商業(yè)銀行科技支行、3個科技金融綜合服務(wù)中心和佛山市科技金融協(xié)會；政府資金投入方面，先后設(shè)立佛山市產(chǎn)業(yè)金融引導(dǎo)基金、創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金等政府引導(dǎo)基金，以及科技型中小企業(yè)科技信貸、優(yōu)質(zhì)技改創(chuàng)新項目貸款和知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資等多種風(fēng)險補償基金；新型金融業(yè)態(tài)方面，扶持股權(quán)投資、融資租賃等機構(gòu)集聚發(fā)展，在機構(gòu)落戶、孵化、業(yè)務(wù)投資等方面給予資金獎勵，截至2018年底各類股權(quán)投資機構(gòu)達486多家、融資租賃公司26家；創(chuàng)新形式方面，創(chuàng)先發(fā)展供應(yīng)鏈融資、“區(qū)塊鏈+”金融科技，廣東股交中心啟動“科技板”、“人才板”，鼓勵科技企業(yè)掛牌融資，引導(dǎo)金融資源向科技領(lǐng)域配置；發(fā)展載體方面，依托廣東金融高新區(qū)的區(qū)域股權(quán)交易中心、佛山民間金融街、千燈湖創(chuàng)投小鎮(zhèn)等為科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展集聚金融資源。

3 佛山市經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)發(fā)展現(xiàn)狀

2017年佛山市生產(chǎn)總值9 549.60億元，增長8.5%，其中第一產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值145.92億元，增長1.9%；第二產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值5 570.18億元，增長8.2%；第三產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值3 833.49億元，增長9.1%。三大產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)比例為1.5∶58.4∶40.1（見表1）。在現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)中先進制造業(yè)增長9.2%，高技術(shù)制造業(yè)增加值增長15.8%，現(xiàn)代服務(wù)業(yè)增加值增長9.6%。佛山一直以制造業(yè)為立市之本，第二產(chǎn)業(yè)占GDP比重一直較大，自2008年第三產(chǎn)業(yè)比重逐步上升，與第二產(chǎn)業(yè)比重的差距逐步縮小，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)逐步呈現(xiàn)更加優(yōu)化的狀態(tài)。

目前佛山市正全力打造國家制造業(yè)創(chuàng)新中心，把發(fā)展智能制造作為提升佛山制造核心競爭力的主攻方向，走“世界科技＋佛山制造＋全球市場”的發(fā)展道路，從存量優(yōu)化和增量優(yōu)質(zhì)兩個方面推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)提升。存量優(yōu)化方面，助推企業(yè)技改步伐，以“智造”提升產(chǎn)業(yè)競爭力，加快企業(yè)“走出去”步伐；增量優(yōu)化方面，加速集聚智能制造裝備、節(jié)能環(huán)保裝備、新能源裝備、汽車制造和生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)等五大重點布局產(chǎn)業(yè)，以創(chuàng)新引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級。

表1 佛山市2006－2017年產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)情況表

4 佛山市科技金融發(fā)展對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的實證分析

4.1 指標(biāo)選取與數(shù)據(jù)來源

1）產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級指標(biāo)（IR）：產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級是指產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)重心不斷調(diào)整和優(yōu)化的過程，主要表現(xiàn)為第一產(chǎn)業(yè)向第二、三產(chǎn)業(yè)不斷轉(zhuǎn)移的過程。本文用第二產(chǎn)業(yè)和第三產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)總值之和與GDP的比值來衡量產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級。

2）科技金融發(fā)展指標(biāo)：科技金融發(fā)展指標(biāo)的選取借鑒曹顥［3］、劉文麗［4］的相關(guān)研究方法，主要從科技金融貸款指標(biāo)、科技金融經(jīng)費指標(biāo)和科技金融產(chǎn)出指標(biāo)三大角度來構(gòu)建科技金融發(fā)展指標(biāo)，分別用科技金融貸款力度、財政科技支出力度、研究與發(fā)展（R&D）經(jīng)費投入強度、專利授權(quán)量等四個分指標(biāo)來衡量。具體組成如表2所示：

表2 科技金融發(fā)展指標(biāo)的構(gòu)成

由于2008年前《佛山統(tǒng)計年鑒》將科技活動經(jīng)費籌集額按資金來源分為企業(yè)資金、金融機構(gòu)貸款、政府資金、國外資金、其他資金，而在2009年后《佛山統(tǒng)計年鑒》僅對R&D活動投入經(jīng)費按資金來源分為政府資金、企業(yè)資金、國外資金、其他資金，官方統(tǒng)計部門對金融機構(gòu)科技貸款未進行持續(xù)披露，為研究數(shù)據(jù)的一致性和有效性，本文借鑒張曉燕［5］的指標(biāo)選取方法，用金融機構(gòu)（本外幣）中長期貸款替代金融機構(gòu)科技貸款。

3）數(shù)據(jù)來源。本文收集了2006—2016年佛山市相關(guān)發(fā)展數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)來源于歷年《佛山統(tǒng)計年鑒》、《佛山市國民經(jīng)濟和社會發(fā)展統(tǒng)計公報》、《廣東省專利統(tǒng)計數(shù)據(jù)》，并對數(shù)據(jù)進行了整理，計量軟件為Stata15。

4.2 實證分析

1）單位根檢驗。

首先對變量進行單位根檢驗，Stata對單位根檢驗有多種方法，本文選取dickey-fuller檢驗法，考察因變量及自變量時間序列是否具有平穩(wěn)性。單位根檢驗的原假設(shè)是時間序列具有單位根，即在一定置信水平上，如果ADF檢驗值小于臨界值，那么時間序列存在平穩(wěn)性；如果ADF檢驗值大于臨界值，那么接受原假設(shè)，即時間序列不具有平穩(wěn)性。通過單位根檢驗表明IR和lnloan、Fiscal、R&Dz、lntech屬于二階單整序列，具體結(jié)果見表3。

表3 單位根檢驗結(jié)果

2）實證模型構(gòu)建。

根據(jù)單位根檢驗得到IR和lnloan、Fiscal、R&Dz、lntech序列服從同階單整，可構(gòu)建時間序列VAR模型。首先利用計量軟件對VAR模型的階數(shù)進行識別，根據(jù)實證模型結(jié)果得到最大滯后階數(shù)為2。

表4 滯后階數(shù)識別結(jié)果

接著對因變量IR和自變量lnloan、Fiscal、R&Dz、lntech構(gòu)建VAR模型，滯后期選擇滯后1期和滯后2期，得到表5所示的實證結(jié)果。

表5 VAR模型實證結(jié)果

3）實證結(jié)果分析。

根據(jù)VAR模型的實證結(jié)果列出如下方程：

從實證檢驗結(jié)果來看，科技金融發(fā)展水平總體上對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級存在著顯著的正向影響?？萍冀鹑谫J款、財政科技支出、研發(fā)經(jīng)費投入、科技產(chǎn)出效率等四個指標(biāo)的滯后1期值和財政科技支出、科技產(chǎn)出效率的滯后2期值對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級指標(biāo)存在顯著正向影響；只有科技金融貸款和研發(fā)經(jīng)費投入衡量指標(biāo)的滯后2期值對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)影響存在負相關(guān)影響，這也表明金融機構(gòu)對科技企業(yè)的信貸投入應(yīng)注重時效性，對于研發(fā)經(jīng)費投入應(yīng)加強當(dāng)期性投入。

5 對策建議

通過實證檢驗表明，科技金融發(fā)展對佛山市產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級存在正向的推動作用，科技金融貸款、財政科技支出、研發(fā)經(jīng)費投入、科技產(chǎn)出效率等四個分指標(biāo)對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級存在顯著正向影響，需注意的是在科技金融貸款及研發(fā)經(jīng)費投入上要避免產(chǎn)生滯后性影響，資金投入要及時有效。因此要引導(dǎo)財政支出、金融資本、企業(yè)資金投入等向科技領(lǐng)域配置，提高科技成果的轉(zhuǎn)化應(yīng)用率和完善科技金融融合的體制機制，提升科技金融發(fā)展水平，進而促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級。

一是加強頂層設(shè)計，建立高效的溝通合作機制。佛山為促進“金融、科技、產(chǎn)業(yè)”三鏈融合出臺了多項政策和舉措，政策的落地生根需要金融、經(jīng)信、科技等職能部門的溝通、協(xié)調(diào)與合作，也需要區(qū)級政府去執(zhí)行到位和制定配套政策。部門之間的協(xié)同效應(yīng)不強使資源未能充分整合利用，區(qū)級部分配套政策的空白使得效力大打折扣。科技金融的融合發(fā)展屬于系統(tǒng)性工程，要加強多個職能部門間的協(xié)同合作和上下聯(lián)動，在制定和執(zhí)行政策時應(yīng)啟動聯(lián)席會議制度，多方參與商榷最優(yōu)方案，提高政策的有效性和針對性；盡快落實符合企業(yè)實際需求的配套政策，做到政策宣傳和實施到位，讓科技企業(yè)能夠?qū)崒嵲谠谙硎艿絻?yōu)惠政策。

二是加大科技財政支出，引導(dǎo)社會資本投入科技產(chǎn)業(yè)。加大對科技活動的激勵政策和補貼力度，建立財政科技資金的穩(wěn)定持續(xù)投入機制，加強對市、區(qū)兩級財政科技投入資金的統(tǒng)籌協(xié)調(diào)。優(yōu)化財政科技資金投入方式，充分發(fā)揮政府引導(dǎo)基金的撬動作用，提高運作效率。探索有效的科技擔(dān)保方式，并建立科技融資擔(dān)保專項基金，對開展科技型企業(yè)擔(dān)保業(yè)務(wù)給予一定的獎勵，鼓勵和引導(dǎo)擔(dān)保機構(gòu)擴大對科技型企業(yè)的擔(dān)保業(yè)務(wù)。深入推進科技保險的發(fā)展，建立科技型中小企業(yè)科技保險補貼機制，分散企業(yè)科技創(chuàng)新的市場風(fēng)險，促進科技產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展。

三是創(chuàng)新金融產(chǎn)品和服務(wù)模式，優(yōu)化科技企業(yè)投融資體系。根據(jù)科技型企業(yè)“有形資產(chǎn)少、無形資產(chǎn)多”的特點，不斷創(chuàng)新科技金融信貸產(chǎn)品和推廣無形資產(chǎn)質(zhì)押融資、供應(yīng)鏈融資等新型模式。引入風(fēng)險基金、創(chuàng)投、融資租賃等新型金融業(yè)態(tài)方式，為種子期、初創(chuàng)期等不同成長階段的科技創(chuàng)新企業(yè)提供全生命周期金融服務(wù)，滿足科技企業(yè)多元化投融資需求。鼓勵科技企業(yè)利用多層次資本市場，如通過區(qū)域股權(quán)交易中心掛牌、新三板掛牌、上市等獲得直接融資，發(fā)行債券擴大資金規(guī)模。

四是持續(xù)加強對研發(fā)經(jīng)費的投入，提升產(chǎn)業(yè)核心競爭力。企業(yè)作為科技創(chuàng)新和研發(fā)的主體，是加快工業(yè)化進程、調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的根本著力點，同時從歷年研發(fā)經(jīng)費投入的來源來看，企業(yè)自身的投入占比最高，并且實證也表明研發(fā)資金投入不能有滯后性。因此企業(yè)要強化創(chuàng)新意識，持續(xù)加大對研發(fā)經(jīng)費的投入，積極組建研發(fā)機構(gòu)和實驗室，逐漸形成企業(yè)自身的自主創(chuàng)新能力，獲取產(chǎn)品關(guān)鍵技術(shù)，提升產(chǎn)品核心競爭力，推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化。

五是加速科技成果的轉(zhuǎn)化，支撐產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級。建立以企業(yè)為主體、市場為導(dǎo)向、產(chǎn)學(xué)研深度融合的技術(shù)創(chuàng)新體系，支持高校、科研院所通過研發(fā)合作、技術(shù)轉(zhuǎn)讓等方式實現(xiàn)科技成果的市場價值，同時鼓勵科技企業(yè)與高校、科研院所共同設(shè)立技術(shù)成果轉(zhuǎn)移轉(zhuǎn)化機構(gòu)，加快新技術(shù)、新產(chǎn)品推廣應(yīng)用?？萍汲晒D(zhuǎn)化的過程，實質(zhì)就是產(chǎn)業(yè)升級和經(jīng)濟提質(zhì)增效的過程。只有通過科技創(chuàng)新和成果轉(zhuǎn)化，將高新技術(shù)應(yīng)用在發(fā)展高端產(chǎn)業(yè)上，才能加速新技術(shù)新業(yè)態(tài)向傳統(tǒng)領(lǐng)域融合滲透，促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級。

六是完善科技金融綜合服務(wù)體系，助力金融資源與科技企業(yè)的對接。搭建“政銀企”信息交流與溝通平臺，促進銀行服務(wù)與科技企業(yè)需求的高效對接，政府要引導(dǎo)金融機構(gòu)主動為科技企業(yè)制定差異化的融資政策。健全科技金融服務(wù)中心的服務(wù)機制，建立專門的金融服務(wù)專家?guī)?，加快培育科技中介服?wù)機構(gòu)，為科技型企業(yè)提供融資咨詢、技術(shù)咨詢、人才培訓(xùn)等各項服務(wù)。加強科技企業(yè)信用體系建設(shè)，開展科技企業(yè)征信、信用評級工作，實現(xiàn)政府、金融機構(gòu)和科技企業(yè)信用信息的歸集和共享，著力解決信息不對稱問題，促進金融資源與科技企業(yè)有效對接。

七是培養(yǎng)和引進科技金融復(fù)合型人才，為科技企業(yè)提供專業(yè)的金融服務(wù)。發(fā)展科技金融需要復(fù)合型人才，實現(xiàn)科技企業(yè)和金融機構(gòu)的共贏，不僅要求金融從業(yè)人員要具備金融專業(yè)知識，更重要的是要能緊跟科技前沿，并熟知科技企業(yè)的經(jīng)營特征，這樣才能為科技企業(yè)開發(fā)具有針對性的金融產(chǎn)品，為其提供“量體裁衣”的金融服務(wù)。因此在充分利用本地高校作用的基礎(chǔ)上，要加強與深圳、廣州相關(guān)機構(gòu)合作開展創(chuàng)業(yè)投資培訓(xùn)機構(gòu)，加強從業(yè)人員對科技企業(yè)的技術(shù)專利評估、項目識別、風(fēng)險防控等方面培訓(xùn)，造就一批具有科技行業(yè)背景、科技金融專業(yè)知識的復(fù)合型人才，提升金融服務(wù)科技企業(yè)的質(zhì)量和水平。