GZMT股票投資價(jià)值報(bào)告

李雪

摘 要：GZMT集團(tuán)所產(chǎn)酒MT是“世界三大名酒”。發(fā)行150萬股（包括650萬股國(guó)有股）A股股票。GZMT2018年的第一季報(bào)：基本盈利是每股6.77元，攤薄盈利每股是3.14元，每股的基本收益（扣除）為3.63元，凈資產(chǎn)為每79.57元，凈資產(chǎn)收益率在攤薄后為8.51%;營(yíng)業(yè)收入174.66億元，母公司所有者應(yīng)有的凈利潤(rùn)為85.07億元，其中在扣除非經(jīng)常性損益后，歸屬于母公司的凈利潤(rùn)為85.11億元。本文從行業(yè)分析，公司分析和技術(shù)分析等多個(gè)角度分析了GZMT股票的投資情況。

關(guān)鍵詞：股票;財(cái)務(wù)指標(biāo)分析;投資分析

一、行業(yè)分析

（一）我國(guó)白酒行業(yè)發(fā)展的現(xiàn)狀

1.白酒行業(yè)中關(guān)于白酒生產(chǎn)的問題：供大于求的市場(chǎng)現(xiàn)狀。生產(chǎn)商生產(chǎn)白酒裝備水平較低。 三廢治理人仍需加強(qiáng)。

2.在白酒企業(yè)發(fā)展前景方面的問題：企業(yè)結(jié)構(gòu)嚴(yán)重不合理仍然存在，小酒廠數(shù)量較多，盲目擴(kuò)張。白酒企業(yè)的大規(guī)模發(fā)展不完善，仍需要指導(dǎo)。 白酒企業(yè)資產(chǎn)重組缺乏秩序，存在盲目收購(gòu)，兼并的現(xiàn)象。

3.白酒企業(yè)在銷售方面的問題：白酒的流通秩序相對(duì)混亂，存在假冒偽劣的現(xiàn)象。降價(jià)，促銷等活動(dòng)缺少合理的理由。包裝設(shè)計(jì)在同行業(yè)中缺乏競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，相似度高。產(chǎn)品說明性文件說辭模糊，缺乏真實(shí)性。

（二）我國(guó)白酒行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)

1.目前，由于中國(guó)居民生活質(zhì)量的提高和健康消費(fèi)的形成，白酒消費(fèi)不斷回暖，人們對(duì)白酒的需求不斷朝著追求健康和品位的目標(biāo)發(fā)展。高信譽(yù)，高美譽(yù)，高品質(zhì)的“三高”酒是精英的首選，品牌消費(fèi)的概念正在加強(qiáng)。在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，不斷提高白酒得檔次、品位以及品牌價(jià)值有利于在白酒競(jìng)爭(zhēng)中占據(jù)強(qiáng)勢(shì)的地位。

2.白酒行業(yè)是一個(gè)傳統(tǒng)行業(yè)。因而，第一批白酒企業(yè)擁有渠道優(yōu)勢(shì)，多年的品牌效應(yīng)以及大量的資金積累等多方面優(yōu)勢(shì)。從而后來發(fā)展起來的白酒企業(yè)是很難突破這些優(yōu)勢(shì)的。

3.自改革開放以來，中國(guó)經(jīng)濟(jì)水平在不斷提高，從而帶動(dòng)居民的一次性消費(fèi)水平也不斷提高。人們更渴望追求高品質(zhì)的生活，主觀上更愿意選擇購(gòu)買中高端白酒。

二、杜邦分析法

三、技術(shù)分析方法

（一）K線分析

1、日K線

對(duì)于短期投資的我們，在選擇股票時(shí)應(yīng)主要參照日K線，茅臺(tái)的日K發(fā)展趨勢(shì)較好，在2018年6月17日呈波動(dòng)上升趨勢(shì)，有投資價(jià)值。

（二）月K線

如圖所示，該股票總體呈現(xiàn)上升趨勢(shì)。第一條黃線是上升的支撐線，從2006-02-23到2007-12-28，有三個(gè)遞增的上升趨勢(shì)。在2007-12-28出現(xiàn)了大長(zhǎng)陽(yáng)線實(shí)體， k線下穿 d線，突破支撐線，呈現(xiàn)下行趨勢(shì)，2008-10-31出現(xiàn)短陰影長(zhǎng)陰線，突破壓力線，繼續(xù)上漲，出現(xiàn)了一波升級(jí)。在2010-08-31，第一個(gè)金叉出現(xiàn)了。在2010-09-31至2012-01-31，長(zhǎng)陰下的兩個(gè)陰影未能突破支撐線并繼續(xù)上漲。在2012年10月31日的kdj指數(shù)中，K線突破了d線失敗，出現(xiàn)了雙底。在2005-04-30至2005-05-29，出現(xiàn)了一個(gè)雙陽(yáng)陰型，第三天的雄性線實(shí)體較短，上陰影線較長(zhǎng)。這表明許多政黨未能扭轉(zhuǎn)下降趨勢(shì)，差距有三個(gè)缺口。在macd指標(biāo)中，diff和dea在穿過d線的2006-02-29 k線上彼此接近，并且出現(xiàn)第二個(gè)金叉。而隨著一些大中型洋縣的出現(xiàn)，它是否會(huì)退回來看它能否突破支撐線。

（三）移動(dòng)平均線分析

移動(dòng)平均線是一個(gè)統(tǒng)計(jì)過程，在幾天內(nèi)平均股票價(jià)格，然后將它們加入一條線來觀察股票價(jià)格趨勢(shì)。移動(dòng)平均線的理論基礎(chǔ)是道瓊斯的“平均水平”概念。移動(dòng)平均線通常在3日，6日，10日，12日和24日使用。30日、72日、200日、288日、13周、26周、52周等等，另外，目的是獲取一段時(shí)間內(nèi)的平均成本，以及運(yùn)動(dòng)曲線的平均成本和線路變化的每日收盤價(jià)長(zhǎng)期分析的利弊，以研判股價(jià)的可能變化。