繼續(xù)小幅走低（2019年1月26日-2019年2月1日）

珠江航運運價指數(shù)

2019年2月1日，廣州航運交易所發(fā)布的珠江航運綜合運價指數(shù)繼續(xù)小幅走低，報收943.62點，較上個報價期下跌0.42點。臨近年關(guān)，多數(shù)工業(yè)企業(yè)已進(jìn)入停產(chǎn)停工狀態(tài)，市場整體氛圍清冷。本期珠江水系集運指數(shù)報收879.86點，較上期下跌0.36點；珠江航運散貨指數(shù)繼續(xù)走弱，報收1031.67點，較上期下跌0.51點。

2019年2月1日，廣州航運交易所發(fā)布的珠江航運集裝箱運價指數(shù)報收報收879.86點，較上期下跌0.36點。臨近春節(jié)，停航船舶逐漸增多，可用運力減少，市場拉運需求整體較少，各航線運價繼續(xù)低位運行。內(nèi)河內(nèi)貿(mào)市場方面，南沙/黃埔/虎門-深圳西、南沙/黃埔-肇慶、南沙/黃埔-江門等航線運價有5元/TEU的上下波動；香港集裝箱總體保持平穩(wěn)，本期指數(shù)波動輕微。內(nèi)河外貿(mào)航線方面，肇慶-南沙、中山至深圳西航線運價上漲10元-20元/TEU，南沙/黃埔-深圳西航線運價有5元/TEU的下調(diào)。

2019年2月1日，廣州航運交易所發(fā)布的珠江航運散貨運價指數(shù)報收1031.67點，較上期下跌0.51點。貿(mào)易商在節(jié)前基本停止了市場活動，各生產(chǎn)企業(yè)也都按部就班進(jìn)入放假節(jié)奏，除了維持正常的生產(chǎn)之外，幾乎沒有額外的生產(chǎn)需求。糧食市場方面，本期南沙-梧州航線運價下跌0.5元/噸；鋼材市場航線運價總體平穩(wěn)；煤炭市場方面，春節(jié)假期將至，貿(mào)易商及生產(chǎn)企業(yè)陸續(xù)進(jìn)入放假模式，生產(chǎn)及采購積極性均處低位，部分貿(mào)易商逆勢囤煤，多條航線漲跌互現(xiàn)，虎門-清遠(yuǎn)、黃埔-清遠(yuǎn)、南沙-江門航線運價上漲0.2元-3.3元/噸，黃埔-佛山、南沙-佛山、珠海-貴港、黃埔-貴港、虎門-佛山航線運價下調(diào)0.5元-1.5元/噸，虎門-清遠(yuǎn)、虎門-佛山、黃埔-清遠(yuǎn)等航線運價下跌0.3元-1元；礦石市場方面，臨近年尾，需求淡季來臨，水泥需求進(jìn)一步走淡，本期貴港-南沙的水泥航線運價有所回落，較上期下跌1元-6元/噸。本期沙石自卸船航線運價平穩(wěn)。

市場綜述

煤炭市場方面。沿海六大電力集團(tuán)庫存1573.5萬噸，日耗44.26萬噸，可用天數(shù)35.55天，日耗環(huán)比上周下降18.62萬噸，降至近幾年同期最低水平。與此同時，沿海電廠庫存庫存大幅累積至1573.5萬噸。臨近春節(jié)，貿(mào)易商及生產(chǎn)企業(yè)陸續(xù)進(jìn)入放假模式，高庫存疊加低日耗，沿海電廠補庫積極性大幅降低，生產(chǎn)及采購積極性均處低位，產(chǎn)地及港口煤價均有所回落，整體維持長協(xié)煤采購為主。但部分貿(mào)易商卻逆勢囤煤，節(jié)后榆林煤礦復(fù)產(chǎn)率有待考究，進(jìn)口煤通關(guān)量也存變數(shù)，港口貨源偏少，資源緊缺現(xiàn)象或?qū)⒅匮荩Q(mào)易商未雨綢繆成趨勢。隨著強冷空氣再次來襲，北方港口再次封航增多，加之運價跌入成本線以下，停航船舶逐漸增多，國企船舶亦加入停航隊伍，由于運力減少運價超跌遠(yuǎn)低于船東成本，跌無可跌部分貨主乘運輸成本低廉開始大量租船屯貨，市場貨盤較大幅度增加而運力略顯不足，運價出現(xiàn)小幅反彈，以進(jìn)江大船航線上漲較多。

鋼材市場方面。2019年1月份，國內(nèi)鋼材市場先抑后揚，呈現(xiàn)窄幅波動走勢。由于國內(nèi)經(jīng)濟(jì)面臨下行壓力，上半月市場心態(tài)不穩(wěn)，今年冬儲積極性較低，螺紋鋼、熱卷價格仍然承壓。隨著政策面回暖，期貨市場走強（部分投機者選擇在期貨上做冬儲），下半月投機性需求升溫，鋼價表現(xiàn)堅挺。巴西的淡水河谷潰壩事故，影響期貨鐵礦石臨近漲停，提振在營業(yè)的商家繼續(xù)提價，短期內(nèi)鋼價還是穩(wěn)中上漲運行，此次事件的后續(xù)影響不排除有加劇的可能。隨著價格的傳導(dǎo)，預(yù)計鋼價將逐漸走強，然而市場成交低迷，以收尾結(jié)賬為主，處于有價無市狀況。

水泥市場方面。全國水泥價格指數(shù)（CEMPI）報收152.39點，同比上漲7.86%，環(huán)比無變化。長江流域水泥價格指數(shù)（YRCPI）報收159.63點，同比上漲8.12%，環(huán)比無變化。全國熟料價格指數(shù)（CLKPI）報收145.14點，同比上漲12.65%，環(huán)比無變化。2018年P(guān)O42.5的水泥市場價格（含稅和運費）全部超過300元/噸，其中，拉薩、廣州、杭州分別排在前三位，全年均價都超過500元/噸。水泥市場價格高位穩(wěn)定運行的主要原因依舊是在需求平穩(wěn)的情況下，供給壓縮明顯，中央堅持以供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革為主線不動搖。為換回碧水、藍(lán)天、凈土，2018年以來污染防治攻堅戰(zhàn)不斷發(fā)力，在節(jié)能減排、錯峰生產(chǎn)、礦山綜合整治、運輸治理等多個環(huán)保政策的實施與推動下，水泥的產(chǎn)能發(fā)揮被制約。2019年水泥行業(yè)有望繼續(xù)維持較高的價位和盈利水平，但持續(xù)上升的阻力較大。新增產(chǎn)能、差異化錯峰、進(jìn)口熟料將對局部市場產(chǎn)生階段性的沖擊，但2019年依舊是中央環(huán)保治理的重要年份，力度不會明顯減弱，尤其是南部市場，對水泥供給壓縮的影響將持續(xù)。

沙石方面。去年，珠三角地區(qū)砂石價格快速上漲引發(fā)全國范圍關(guān)注，河砂價格一度高達(dá)280-300元/方，后期砂石價格在高位震蕩。2019年開年，佛山市2019年度境內(nèi)所有的省、市管河道均為禁采區(qū)，禁采區(qū)內(nèi)所有未經(jīng)許可的采砂行為屬違法采砂行為。茂名化州市公布26道河道禁采區(qū)，廣東省砂石市場供需矛盾加劇，加之部分地區(qū)非法采砂情況依然存在，廣東河道采砂政策亟需調(diào)整。