重慶百貨大樓財(cái)務(wù)報(bào)告分析

唐露

（西南科技大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院，四川 綿陽(yáng) 621010）

一、公司簡(jiǎn)介

1992年6月，經(jīng)重慶市體改委批準(zhǔn)由重慶百貨獨(dú)家發(fā)起，以定向募集方式設(shè)立“重慶百貨股份有限公司”,設(shè)立時(shí)總股本為12,000萬股。多年來，公司抓住機(jī)遇、搶占先機(jī)，率先進(jìn)行股份制改革，于96年上市成為重慶市唯一一家商業(yè)上市公司。公司主要從事百貨、超市、電器和汽車貿(mào)易等業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)，擁有重慶百貨、新世紀(jì)百貨、商社電器和商社汽貿(mào)等著名商業(yè)品牌。截至2012年10月，網(wǎng)點(diǎn)已經(jīng)覆蓋重慶35個(gè)區(qū)域，并延伸至四川、貴州和湖北等地，門店數(shù)達(dá)到256個(gè)。截至2012年10月，網(wǎng)點(diǎn)已經(jīng)覆蓋重慶35個(gè)區(qū)域，并延伸至四川、貴州和湖北等地，門店數(shù)達(dá)到256個(gè)。

二、財(cái)務(wù)報(bào)告分析

（一）財(cái)務(wù)狀況分析

1、短期償債能力分析

由圖1可知,企業(yè)流動(dòng)比率、速動(dòng)比率較低，均低于一般公認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)，說明企業(yè)償債能力較弱，短期債務(wù)償還能力較弱，短期債務(wù)安全程度較低，這與企業(yè)流動(dòng)負(fù)債比重較高有關(guān)。而現(xiàn)金比率有所下降，但總體均較大，這與企業(yè)性質(zhì)有關(guān)，說明企業(yè)以現(xiàn)金償還債務(wù)能力較好，但流動(dòng)負(fù)債占比過大。

2、長(zhǎng)期償債能力分析

由圖2可知,在2018-2013年間，企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率較為穩(wěn)定，在60%左右，負(fù)債所占比重較大；產(chǎn)權(quán)比率高于100%，風(fēng)險(xiǎn)較高，報(bào)酬較高，長(zhǎng)期償債能力較弱。

圖2 重慶百貨大樓2014-2018年長(zhǎng)期償債能力分析圖

3、營(yíng)運(yùn)能力分析

2014-2018年間,企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率呈降低趨勢(shì)。由2014年2.94降低到2018年2.49,說明企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)能力下降。其中,固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率自2015年起呈下降趨勢(shì),而流動(dòng)資產(chǎn)自2015年起呈上升趨勢(shì)。說明企業(yè)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)較慢,而流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度加快。同時(shí),存貨周轉(zhuǎn)呈現(xiàn)波動(dòng)狀態(tài),這與企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理有一定聯(lián)系.而應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率均在250以上，這與行業(yè)性質(zhì)有一定的關(guān)聯(lián)。但其應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率近兩年存在下降趨勢(shì)。

4、盈利能力分析

2014-2018年間,企業(yè)銷售凈利率自2015年有所上升,并且幅度逐漸加大,至2018年達(dá)2.56%。絕對(duì)數(shù)值較低,與其所處行業(yè)相關(guān)。企業(yè)在節(jié)流方面,自2015年起成本費(fèi)用凈利率有所上漲,幅度逐漸加大,說明企業(yè)管理有效,降低了相關(guān)的成本費(fèi)用,增加了企業(yè)的利潤(rùn)。按照此趨勢(shì)發(fā)展,企業(yè)的盈利能力將進(jìn)一步提升。

5、成長(zhǎng)能力分析

2014-2018年間，營(yíng)業(yè)收入環(huán)比增長(zhǎng)率有正有負(fù)，說明相比于前期營(yíng)業(yè)收入較為波動(dòng)。而在2014-2015年間，營(yíng)業(yè)收入環(huán)比增長(zhǎng)率為負(fù)，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)環(huán)比增長(zhǎng)率同樣為負(fù)，且數(shù)值更大，說明企業(yè)未實(shí)現(xiàn)開源的同時(shí)，節(jié)流方面也存在不足。在后期，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)環(huán)比增長(zhǎng)率為正，且數(shù)值大于營(yíng)業(yè)收入環(huán)比增長(zhǎng)率，這說明企業(yè)關(guān)注了有關(guān)的營(yíng)業(yè)成本及費(fèi)用，在成本管理方面取得較大提升。并且，企業(yè)還需進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)開源，擴(kuò)大營(yíng)業(yè)收入。針對(duì)總資產(chǎn)環(huán)比增長(zhǎng)率方面，相較于基期均有一定程度增長(zhǎng)。說明企業(yè)的規(guī)模逐年擴(kuò)大。

（二）杜邦分析法

表1 重慶百貨大樓2014-2013年杜邦分析表

2018年,產(chǎn)生差異0.54%。差異產(chǎn)生原因在于銷售凈利率引起變化0.61%，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率引起變化-0.18%，權(quán)益乘數(shù)引起變化0.11%。企業(yè)在開源的同時(shí)，可以通過加速資產(chǎn)周轉(zhuǎn)，擴(kuò)大凈資產(chǎn)凈利率。2017年，產(chǎn)生差異0.64%。差異產(chǎn)生原因在于銷售凈利率引起變化0.74%，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率引起變化-0.1%。企業(yè)在開源的同時(shí)，可以通過加速資產(chǎn)周轉(zhuǎn)，擴(kuò)大凈資產(chǎn)凈利率。2016年,產(chǎn)生差異0.02%。差異產(chǎn)生原因在于銷售凈利率引起變化0.11%，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率引起變化-0.04%，權(quán)益乘數(shù)引起變化-0.05%。企業(yè)在開源的同時(shí)，可以通過加速資產(chǎn)周轉(zhuǎn)，通過舉債以發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿的作用，擴(kuò)大凈資產(chǎn)凈利率。2015年,產(chǎn)生差異-0.49%。差異產(chǎn)生原因在于銷售凈利率引起變化-0.49%，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率引起變化-0.03%，權(quán)益乘數(shù)引起變化0.03%。企業(yè)應(yīng)當(dāng)擴(kuò)大銷售，加速資產(chǎn)周轉(zhuǎn)，擴(kuò)大凈資產(chǎn)凈利率。

三、結(jié)論

重慶百貨大樓成立于1950年。1996年，在上海證券交易所掛牌上市。經(jīng)過近70年的發(fā)展，重慶百貨大樓公司旗下?lián)碛兄匕?、新世紀(jì)百貨、商社電器三大著名商業(yè)品牌，以百貨、超市、電器三種商業(yè)形態(tài)為主。

本文通過對(duì)重慶百貨大樓2014-2018年五年間的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，運(yùn)用財(cái)務(wù)狀況分析、杜邦分析的方法，得知重慶百貨大樓流動(dòng)負(fù)債占比較高，導(dǎo)致其短期償債能力較弱，短期債務(wù)安全程度較低。同時(shí)，長(zhǎng)期償債能力也較弱。而其營(yíng)運(yùn)能力基本呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，盈利能力基本呈現(xiàn)增長(zhǎng)趨勢(shì)，具有一定成長(zhǎng)能力，規(guī)模在逐步擴(kuò)大。企業(yè)應(yīng)當(dāng)繼續(xù)擴(kuò)大營(yíng)業(yè)收入的來源，保持并提升其成本管理的能力，加速資產(chǎn)周轉(zhuǎn)，以進(jìn)一步擴(kuò)大凈資產(chǎn)凈利率這一核心指標(biāo)。