大宗商品定價(jià)中的美元霸權(quán)分析

摘要：國際大宗商品的權(quán)力政治屬性，決定了大宗商品的定價(jià)機(jī)制越來越成為關(guān)乎國家經(jīng)濟(jì)安全的戰(zhàn)略性問題。大宗商品定價(jià)機(jī)制的形成從來不是市場機(jī)制單獨(dú)發(fā)揮作用的結(jié)果，而是國家與市場相互作用的產(chǎn)物。一種大宗商品定價(jià)機(jī)制的穩(wěn)定性，不僅要看這一機(jī)制能否適應(yīng)世界市場的發(fā)展變遷，更取決于權(quán)力基礎(chǔ)上的國家利益分配格局。當(dāng)下，以美元為中心的國際金融結(jié)構(gòu)成為大宗商品定價(jià)機(jī)制的核心與關(guān)鍵。美元作為大宗商品市場交易的金融支柱，其大宗商品-美國的回流機(jī)制和美國的財(cái)政貨幣政策決定了大宗商品的價(jià)格直接受到美元霸權(quán)的控制。美國可以通過美元支付結(jié)算體系、大宗商品交易的美元回流機(jī)制和國內(nèi)的貨幣政策，掌控大宗商品的價(jià)格走勢。同時(shí)，國際貿(mào)易的金融化又進(jìn)一步強(qiáng)化了美元霸權(quán)對大宗商品交易價(jià)格的控制權(quán)，美國利用其在國際期貨市場的中心地位，主導(dǎo)大宗商品的定價(jià)權(quán)。中國必須借助“一帶一路”國際合作平臺，從國內(nèi)外金融體系的完善出發(fā)，加強(qiáng)大宗商品金融市場的建設(shè)和完善，提高中國在國際大宗商品定價(jià)機(jī)制中的話語地位。

關(guān)鍵詞：大宗商品；美元；定價(jià)權(quán)；金融化；“一帶一路”

中圖分類號：F113；F827.12文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A文章編號：0257-5833（2019）05-0012-15

作者簡介：王金強(qiáng)，上海對外經(jīng)貿(mào)大學(xué)國際關(guān)系學(xué)系副教授（上海201620）

大宗商品在地緣政治與經(jīng)濟(jì)中的重要性，使得大宗商品除了其商品屬性外，越來越包含了地緣政治的權(quán)力因素，定價(jià)權(quán)已成為發(fā)達(dá)國家主導(dǎo)大宗商品分配的主要方式。2008年全球爆發(fā)金融危機(jī)以來，國際大宗商品的價(jià)格博弈此起彼伏，中國經(jīng)濟(jì)安全受到嚴(yán)重威脅。本文通過國際政治經(jīng)濟(jì)學(xué)的理論視角，剖析美元霸權(quán)與大宗商品定價(jià)機(jī)制間的內(nèi)在關(guān)聯(lián)，進(jìn)而尋求破解中國實(shí)體經(jīng)濟(jì)“貴買賤賣”這一國家經(jīng)濟(jì)安全困境。

一、文獻(xiàn)回顧

大宗商品定價(jià)問題是政治學(xué)和經(jīng)濟(jì)學(xué)共同關(guān)注的一個(gè)重要問題。有關(guān)大宗商品定價(jià)的理論淵源最早可以追溯至重商主義（Mercantilism）思潮，它重視國家對經(jīng)濟(jì)（貿(mào)易）的全面干預(yù)，強(qiáng)調(diào)通過貿(mào)易定價(jià)實(shí)現(xiàn)富國強(qiáng)兵的目的。之后，亞歷山大·漢密爾頓（Alexander Hamilton）的《制造業(yè)報(bào)告》（Report on Manufactures）Edward C. Lunt， “Hamilton as a Political Economist”， Journal of Political Economy， Vol. 3， No. 3， 1895， pp. 289-310； Douglas A. Irwin， “The Aftermath of Hamilton's Report on Manufactures”， The Journal of Economic History， Vol. 64， No. 3， 2004， pp. 800-821.和弗里德里?！だ钏固兀‵riedrich List）的幼稚產(chǎn)業(yè)保護(hù)理論（Infant Industry Theory）＼[德＼] 弗里德里?！だ钏固兀骸墩谓?jīng)濟(jì)學(xué)的國民體系》，陳萬煦譯，商務(wù)印書館2017年版。強(qiáng)調(diào)，國家應(yīng)該通過保護(hù)國內(nèi)市場定價(jià)實(shí)現(xiàn)國內(nèi)生產(chǎn)力的發(fā)展。美國和德國的經(jīng)濟(jì)崛起證明了國家保護(hù)對貿(mào)易定價(jià)的重要性。

受西方經(jīng)濟(jì)學(xué)研究的影響，對大宗商品定價(jià)機(jī)制的研究長期局限于市場機(jī)制的分析。詹姆斯·穆勒和薩伊的自然均衡理論告訴我們，市場的生產(chǎn)者和消費(fèi)者愿意出售和購買數(shù)量的多少主要是隨著他們接受和支付價(jià)格的波動而變化的＼[美＼] 平狄克·魯賓菲爾德：《微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)》（第4版），張軍等譯，中國人民大學(xué)出版社2007年版，第20頁。。宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的總供給和總需求均衡理論，將總需求擴(kuò)張（Aggregate Demand Expansions）看作決定均衡產(chǎn)量和價(jià)格水平的有用工具，供給彈性和需求彈性的調(diào)節(jié)會實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品價(jià)格的動態(tài)均衡＼[美＼] 杰弗里·薩克斯、費(fèi)利普·拉雷恩：《全球視角的宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)》，上海人民出版社2004年版，第58-65頁。。這些經(jīng)典論述告訴我們一個(gè)基本結(jié)論，那就是：供求關(guān)系的變化決定了大宗商品價(jià)格變動的方向，在完全競爭的市場中不存在定價(jià)權(quán)的問題。但由于大宗商品的特殊性，其供需關(guān)系的平衡還要取決于兩個(gè)因素：一個(gè)是有效性，即需求者的消費(fèi)傾向以及需求者所處的層次水平；另一個(gè)是穩(wěn)定性，即經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的外部形勢變化以及國家宏觀政策的走向。例如，愛德華多·伯仁茨特恩（Eduardo Borensztein）對1970-1990年的大宗商品價(jià)格波動數(shù)據(jù)進(jìn)行了研究，認(rèn)為科學(xué)技術(shù)的革新促使大宗商品供給數(shù)量的增加，致使大宗商品的價(jià)格不斷下降Eduardo Borensztein and Carmen M. Reinhart， “The Macroeconomic Determinants of Commodity Prices”， Staff Papers （International Monetary Fund）， Vol. 41， No. 2， 1994， pp. 236-261.。保羅·克魯格曼（Paul Krugman）、基利恩（L. Kilian）和盧鋒等認(rèn)為，新興經(jīng)濟(jì)體特別是“中國需求”的快速發(fā)展是2l世紀(jì)大宗商品價(jià)格攀升的主要原因Paul Krugman， “The Increasing Returns Revolution in Trade and Geography”， The American Economic Review， Vol. 99， No. 3， 2009， pp. 561-571； Paul Krugman， “Will China Break”， New York Times， Vol. 161， Issue 55624， 12/19/2011， p. 29； L. Kilian， “Not all Oil Price Shocks are Alike： Disentangling Demand and Supply Shocks in the Crude Oil Market”， The American Economic Review， Vol. 99， No. 3， 2009， pp. 1053-1069；盧鋒、李元芳：《國際商品價(jià)格波動與中國因素——我國開放經(jīng)濟(jì)成長面臨新問題》，《金融研究》2009年第10期。。格雷戈里奧（José De Gregorio）對大宗商品價(jià)格變動與宏觀經(jīng)濟(jì)變量之間的關(guān)系進(jìn)行了分析，他強(qiáng)調(diào)，大宗商品價(jià)格變化與預(yù)期和現(xiàn)期通貨膨脹水平、國內(nèi)生產(chǎn)總值和匯率水平都存在直接關(guān)系José De Gregorio， “Policy Corner： Commodity Prices， Monetary Policy and Inflation”， IMF Economic Review， Vol. 60， No. 4 ， 2012， pp. 600-633.。這些成果基本都是總供給-總需求框架在大宗商品價(jià)格水平研究中的具體應(yīng)用。

從這些研究可以看出，未來大宗商品價(jià)格的波動將繼續(xù)受通貨膨脹率、經(jīng)濟(jì)增長率和實(shí)體經(jīng)濟(jì)因素的影響。但在現(xiàn)實(shí)中，大宗商品的價(jià)格經(jīng)常出現(xiàn)非理性波動，無法反映出實(shí)際的供需變化。例如，中國生產(chǎn)的鋁產(chǎn)品價(jià)格低下，原因是初級產(chǎn)品，但同樣是作為初級產(chǎn)品的鐵礦石，西方卻以資源為由抬高其價(jià)格。這種雙重標(biāo)準(zhǔn)的設(shè)定儼然超越了傳統(tǒng)的供需結(jié)構(gòu)這一解釋范疇。

在比較優(yōu)勢基礎(chǔ)上發(fā)展起來的新貿(mào)易理論一度成為大宗商品定價(jià)的主流理論，該理論傾向于將微觀層次的企業(yè)規(guī)模、技術(shù)結(jié)構(gòu)等視為國際分工和貿(mào)易定價(jià)的關(guān)鍵。在不完全市場競爭下，優(yōu)勢市場主體對特定商品存在一定的價(jià)格制定能力＼[美＼] 保羅·克魯格曼：《戰(zhàn)略性貿(mào)易政策與新國際經(jīng)濟(jì)學(xué)》，海聞譯，中國人民大學(xué)出版社2000年版，第18-19頁。。商品價(jià)值鏈（Value Chain）理論也證明了定價(jià)權(quán)的存在。這一理論的提出者邁克爾·波特（Michael E. Porter）將價(jià)值鏈看作是“一個(gè)產(chǎn)品從設(shè)計(jì)到最終消費(fèi)者使用及后續(xù)過程所涉及的所有企業(yè)的活動”，包括設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、營銷、分銷和向最終消費(fèi)者提供支持服務(wù)等多種活動＼[美＼] 邁克爾·波特：《競爭優(yōu)勢》，陳小悅譯，華夏出版社1997年版，第33頁。。由于一種產(chǎn)品的生產(chǎn)日益被分解在不同國家完成，21世紀(jì)的世界經(jīng)濟(jì)合作與競爭越來越強(qiáng)調(diào)價(jià)值鏈分工對企業(yè)發(fā)展的重要性J. C. Martin， Logistics and Supply Chain， Management Financial Time， Pitman Publish， 1994；＼[英＼] 馬丁·克里斯托弗：《物流競爭——后勤與供應(yīng)鏈管理》，北京出版社2001年版，第13頁；唐海燕、張會清：《產(chǎn)品內(nèi)國際分工與發(fā)展中國家的價(jià)值鏈提升》，《經(jīng)濟(jì)研究》2009 年第9期。。在大宗商品定價(jià)中，該理論特別強(qiáng)調(diào)在某產(chǎn)業(yè)關(guān)鍵環(huán)節(jié)中最有競爭優(yōu)勢的企業(yè)對貿(mào)易定價(jià)的影響。也就是說，大宗商品的最終定價(jià)不是體現(xiàn)在最終產(chǎn)品上，而是體現(xiàn)在某個(gè)階段、活動和任務(wù)上。約翰·塔爾博特（John M. Talbot）以速溶咖啡為例，證明跨國公司通過對拉丁美洲速溶咖啡不同生產(chǎn)階段貿(mào)易利得的控制掌握了這一產(chǎn)品的定價(jià)權(quán)John M. Talbot， “The Struggle for Control of a Commodity Chain： Instant Coffee from Latin America”， Latin American Research Review， Vol. 32 ， No. 2， 1997， pp. 117-135.。

為了更好地說明權(quán)力結(jié)構(gòu)對國際經(jīng)濟(jì)的影響，國際政治學(xué)者還對權(quán)力的地位和作用進(jìn)行了區(qū)分。地位和作用是兩個(gè)既有聯(lián)系又有區(qū)別的概念。地位表示的是權(quán)力在系統(tǒng)中的縱向排列次序，反映的是權(quán)力與其他概念之間的等級差異。政治學(xué)者對國際關(guān)系的分析首先要涉及到權(quán)力本身。因此，權(quán)力在國際政治中被賦予極高的地位，有些著作家稱它為該領(lǐng)域的“中心概念”＼[美＼] 艾倫·C. 艾薩克：《政治學(xué)：范圍與方法》，鄭永年等譯，浙江人民出版社 1987年版，第109頁。。而作用指的是事物在系統(tǒng)中所具有的價(jià)值，反映的是事物的功能和效力。國際關(guān)系中的權(quán)力絕非單指一種實(shí)力，更重要的是特指一種“影響、支配關(guān)系”。西方學(xué)界廣泛認(rèn)可的是羅伯特·達(dá)爾（Robert A. Dahl）界定的權(quán)力作用，即“A能讓B做他自己不情愿做的事情的程度”Robert Dahl， “The Concept of Power”， Behavioral Science， Vol.2， No. 3， 1957， pp. 202-203.。處于優(yōu)勢地位的人使用權(quán)力，意味著他或她擁有一種用來影響其他行為體的能力。正如愛德華·卡爾所說的，權(quán)力在國際關(guān)系中具有不可或缺的作用，只有那些最淺薄的人才會否認(rèn)這一點(diǎn)＼[英＼] 愛德華·卡爾：《20年危機(jī)（1919-1939）：國際關(guān)系研究導(dǎo)論》，秦亞青譯，世界知識出版社2005年版，第190頁。。與地位相比，權(quán)力的作用更具有實(shí)質(zhì)性意義。如果將地位與作用的分析結(jié)合起來，權(quán)力應(yīng)該是實(shí)力擁有和效力發(fā)揮的集合Bruce Russett， World Politics： The Menu for Choice， Beijing： Peking University Press， 2003， p. 98.。

國際政治經(jīng)濟(jì)學(xué)者較早認(rèn)識到了權(quán)力與貿(mào)易定價(jià)間的關(guān)系。約瑟夫·奈和羅伯特·基歐漢從不對稱性相互依賴出發(fā)，認(rèn)為不同國家在相互依存中的差異是國際政治權(quán)力的重要來源＼[美＼] 約瑟夫·奈、羅伯特·基歐漢：《權(quán)力與相互依賴》，門洪華譯，北京大學(xué)出版社2002年版，第52頁。。由此可以得出解釋，定價(jià)權(quán)本身就反映了國際社會行為主體間的不對稱關(guān)系。依附論認(rèn)為，定價(jià)權(quán)是發(fā)達(dá)國家對發(fā)展中國家進(jìn)行經(jīng)濟(jì)剝削和政治控制的手段＼[阿根廷＼] 普雷維什：《外圍資本主義：危機(jī)與改造》，蘇振興、袁興昌譯，商務(wù)印書館1990年版，第23頁。。中心國家利用其權(quán)力優(yōu)勢形成對國際貿(mào)易的壟斷，以強(qiáng)制性的分工和貿(mào)易定價(jià)政策，將外圍國家的具體任務(wù)限定為工業(yè)大國原料的提供者＼[埃及＼] 薩米爾·阿明：《不平等的發(fā)展》，高铦譯，商務(wù)印書館1990年版，第244-285頁。。多斯桑托斯則將定價(jià)問題從貿(mào)易領(lǐng)域轉(zhuǎn)向生產(chǎn)領(lǐng)域，他認(rèn)為發(fā)達(dá)國家與發(fā)展中國家之間的工資差異導(dǎo)致了國家間價(jià)值的無償轉(zhuǎn)移，根源是國際資本對國際雇傭勞動的剝削＼[巴西＼] 多斯桑托斯：《帝國主義及其依附》，楊衍永等譯，社會科學(xué)文獻(xiàn)出版社1999年版，第302頁。。在蘇珊·斯特蘭奇看來，定價(jià)權(quán)屬于一種結(jié)構(gòu)性權(quán)力，權(quán)力擁有者可以無需通過直接施壓就能夠擴(kuò)大或縮小其他人面臨的選擇范圍＼[英＼] 蘇珊·斯特蘭奇：《國家與市場》，楊宇光等譯，上海人民出版社2012年版，第21頁。。這些都是從權(quán)力視角對大宗商品定價(jià)問題進(jìn)行研究的經(jīng)典論述。

另外，還有學(xué)者從國際公共產(chǎn)品理論Robert Gilpin， Global Political Economy： Understanding the International Economic Order， N.J.： Princeton University Press， 2001； Robert Gilpin， War and Change in World Politics， Beijing： Peking University Press， 2005.出發(fā)，認(rèn)為大宗商品定價(jià)機(jī)制是霸權(quán)國主導(dǎo)下的國際公共產(chǎn)品。邁克爾·克萊爾（Michael T. Klare）強(qiáng)調(diào)，國家對能源的競爭與爭奪成為國家戰(zhàn)略的重要組成部分。海灣戰(zhàn)爭后，美國牢牢控制了國際石油價(jià)格，以石油為代表的能源類大宗商品的定價(jià)權(quán)成為美國霸權(quán)的重要組成部分M. Klare， “The New Geography of Conflict”，F(xiàn)oreign Affairs， Vol. 80， No. 3， 2001， pp. 49-50.。部分國內(nèi)學(xué)者也越來越多從霸權(quán)與國際體系的穩(wěn)定視角，對大宗商品的定價(jià)機(jī)制進(jìn)行剖析。張建新、李紀(jì)建等分析了石油的經(jīng)濟(jì)與政治的雙重屬性，認(rèn)為定價(jià)機(jī)制是一種利益分配格局，石油利益怎樣重新分配，取決于國家實(shí)力和國際政治格局李紀(jì)建、管清友：《石油雙重屬性與國際油價(jià)波動分析——一個(gè)國際政治經(jīng)濟(jì)的視角》，《國際石油經(jīng)濟(jì)》2007年第1期。。張宇燕、管清友等人的研究發(fā)現(xiàn)，原油價(jià)格長期變化的趨勢反映了世界能源格局中原油消費(fèi)大國美國和資源控制主體石油輸出國組織之間權(quán)力的此消彼長的關(guān)系，從而表明國家間的利益博弈才是導(dǎo)致油價(jià)波動的根本張宇燕、管清友：《世界能源格局與中國的能源安全》，《世界經(jīng)濟(jì)》2007年第9期。。由此可見，一種國際定價(jià)機(jī)制的形成往往是霸權(quán)國或某個(gè)強(qiáng)勢集團(tuán)有意識地?cái)U(kuò)充實(shí)力的過程。在這個(gè)過程中，一國強(qiáng)化對全球定價(jià)觀念、定價(jià)議程和定價(jià)模式的控制，并將符合自己利益的定價(jià)制度強(qiáng)加于他者之上。

從當(dāng)下國際大宗商品價(jià)格的波動趨勢來看，大宗商品的價(jià)格越來越與市場的實(shí)際需求相脫節(jié)。換句話說，市場并非決定大宗商品價(jià)格的唯一因素，這與大宗商品的權(quán)力政治屬性是緊密相關(guān)的。

二、大宗商品的權(quán)力政治屬性

大宗商品（Commodity）主要指用于工業(yè)和農(nóng)業(yè)生產(chǎn)與消費(fèi)的大批量交易的物質(zhì)商品，一般可以根據(jù)其自然屬性分為以下幾類：一是原油、天然氣等能源類大宗商品；二是以鐵礦石、橡膠為代表的工業(yè)原材料；三是以有色金屬為代表的工業(yè)品，如銅、鋁、鎳、鋅、鉛、錫等；四是以金和銀為代表的貴金屬；五是以糧食為代表的大宗農(nóng)產(chǎn)品，包括稻米、小麥、玉米、大豆、糖、棉花和咖啡等。結(jié)合權(quán)力在國際關(guān)系中的地位和作用，除了單純的商品屬性，大宗商品的權(quán)力政治屬性越來越受到理論研究者和政策制定者的關(guān)注。

首先，戰(zhàn)略性大宗商品的地理分配極不平衡。國際大宗商品供需結(jié)構(gòu)的錯(cuò)位源于地理分配的不平衡。以原油為例，地處歐亞非三大洲交界地帶的中東地區(qū)石油儲量最為豐富，占全球總儲量的47%。而作為主要的消費(fèi)區(qū)，亞太地區(qū)的石油儲量僅占世界總儲量的2.5%，而且還主要集中在俄羅斯和中亞地區(qū)Enerdta， “Global Energy Statistical Yearbook 2018”， https：//yearbook.enerdata.net/crude-oil/world-production-statitistics.html.。貴金屬的黃金礦藏主要集中在澳大利亞、南非和俄羅斯地區(qū)；世界的銀礦分布也不平衡，主要分布在墨西哥、秘魯和中國，三國的銀礦儲量占世界的48%以上仰炬、孫海鳴：《中國戰(zhàn)略性大宗商品發(fā)展報(bào)告（2016）》，經(jīng)濟(jì)管理出版社2016年版，第352-363頁。。農(nóng)產(chǎn)品種植分布中，大豆、玉米主要集中在北美和南美地區(qū)。地理分布的不平衡導(dǎo)致局部國家和地區(qū)戰(zhàn)略地位的上升，進(jìn)而成為引發(fā)地區(qū)沖突的重要根源。因此，地緣政治學(xué)往往把地理因素視為影響甚至決定國家行為的一個(gè)重要因素。例如，石油和天然氣的豐富儲量導(dǎo)致南海地區(qū)戰(zhàn)略性地位的上升，引發(fā)周邊國家不斷挑起主權(quán)爭端，增加了能源類大宗商品價(jià)格上漲的壓力。

地理分布的不平衡導(dǎo)致大宗商品的價(jià)格波動極易受外部環(huán)境變化的影響。這種外部環(huán)境不僅包括自然因素，更重要的是受大國政治變化的影響。糧食等大宗農(nóng)產(chǎn)品的供應(yīng)主要考慮蟲災(zāi)、地震、旱澇等自然災(zāi)害影響。例如，2016年上半年，受厄爾尼諾影響，巴西出現(xiàn)的干旱天氣和阿根廷的洪澇影響了大豆的產(chǎn)量與質(zhì)量，導(dǎo)致大豆期貨由之前的851.25美分/蒲式耳上漲至1176.5美分/蒲式耳仰炬、孫海鳴：《中國戰(zhàn)略性大宗商品發(fā)展報(bào)告（2017）》，經(jīng)濟(jì)管理出版社2017年版，第142頁。。與自然因素相比，地緣政治變動對大宗商品價(jià)格的影響更為明顯。一個(gè)最明顯的例證就是，大宗商品地理分配的不平衡凸顯了遠(yuǎn)洋交通運(yùn)輸安全的重要性。隨著大宗商品生產(chǎn)的日益集中化，消費(fèi)市場遠(yuǎn)離生產(chǎn)市場，大宗商品運(yùn)輸在全球產(chǎn)業(yè)鏈中的作用顯得越來越重要，控制運(yùn)輸通道在大宗商品定價(jià)機(jī)制中的作用越來越明顯，包括馬六甲海峽在內(nèi)的16條遠(yuǎn)洋運(yùn)輸“咽喉要道”都是大宗商品運(yùn)輸?shù)谋亟?jīng)之地。當(dāng)大宗商品的生產(chǎn)和銷售世界化之后，相關(guān)國只要在這些通道及其周邊保持軍事和政治影響，就可以掌握大宗商品在全球范圍的流向和價(jià)格走勢。

其次，大宗商品的價(jià)格波動威脅國家的經(jīng)濟(jì)安全。國家為了自己的生存與發(fā)展，就必須考慮地理分布對大宗商品供應(yīng)鏈安全的制約。大宗商品是財(cái)富的象征，是重要的生產(chǎn)要素和必要的消費(fèi)品，是國際貿(mào)易的重要部分。同時(shí)，作為一種戰(zhàn)略物資，大宗商品也是現(xiàn)代國家經(jīng)濟(jì)建設(shè)的基礎(chǔ)原料，對于國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展起著舉足輕重的作用。對于那些大宗商品需求國而言，大宗商品在國民經(jīng)濟(jì)體系中占有重要地位，對國計(jì)民生、國家經(jīng)濟(jì)和軍事安全產(chǎn)生重大影響，大宗商品的穩(wěn)定供應(yīng)是政局穩(wěn)定的保證。因此，不管是發(fā)達(dá)國家還是發(fā)展中國家，對能源供應(yīng)的依賴決定了大宗商品的價(jià)格波動成為影響國家經(jīng)濟(jì)安全的重要因素。

大宗商品價(jià)格波動直接影響原材料成本和通貨膨脹，誘發(fā)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)。例如，糧食價(jià)格過高，會提高人們的生活成本，進(jìn)而引發(fā)通貨膨脹和金融風(fēng)險(xiǎn)；若糧食價(jià)格過低，則會出現(xiàn)“谷賤傷農(nóng)”的現(xiàn)象，影響糧食種植的面積和產(chǎn)量，進(jìn)而影響一國的糧食安全。橡膠、鐵礦石等工業(yè)類大宗商品價(jià)格上漲，會提高企業(yè)的運(yùn)營成本，進(jìn)而傳導(dǎo)至下游的鋼鐵建材、汽車、造船、機(jī)械制造等行業(yè)，造成經(jīng)濟(jì)增長面臨下行壓力。對于經(jīng)濟(jì)發(fā)展相對落后的國家而言，大宗商品價(jià)格波動被他國控制，本國民族工業(yè)發(fā)展的空間就會被進(jìn)一步擠壓，國內(nèi)的經(jīng)濟(jì)抗風(fēng)險(xiǎn)能力也會進(jìn)一步下降，最后喪失經(jīng)濟(jì)發(fā)展的獨(dú)立性。所以，大宗商品匱乏國家在制定對外經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略時(shí)總要考慮金融、貿(mào)易、產(chǎn)業(yè)等綜合因素，將大宗商品的穩(wěn)定獲取作為經(jīng)濟(jì)外交的重要目標(biāo)，不僅要考慮國外生產(chǎn)國的地理位置，還要考慮雙邊及其地區(qū)形勢，等等。日本作為一個(gè)能源和工業(yè)原材料的主要進(jìn)口國，不僅積極參與國際能源合作計(jì)劃，而且廣泛參與美國主導(dǎo)的海外軍事活動，最大程度確保其能源運(yùn)輸線的安全。可見，大宗商品的供應(yīng)與運(yùn)輸已成為關(guān)乎國家經(jīng)濟(jì)安全的地緣戰(zhàn)略性問題。

再次，大宗商品的穩(wěn)定供應(yīng)是大國經(jīng)濟(jì)外交的重要工具。國家在政治體系中的權(quán)力地位和作用決定了大宗商品的分配格局。從國際政治與國際經(jīng)濟(jì)互動的角度出發(fā)，經(jīng)濟(jì)與政治之間存在密切的聯(lián)系，經(jīng)濟(jì)秩序的形成本身取決于權(quán)力的分配。羅伯特·鮑威爾（Robert Powell）強(qiáng)調(diào)，“不平衡的經(jīng)濟(jì)增長和發(fā)展將最終造成力量分布的變化，這必然導(dǎo)致力量分布和收益分配的不對稱……結(jié)果，新興大國必然要求現(xiàn)狀要按照它的利益來進(jìn)行修正”Robert Powell， In the Shadow of Power： States and Strategies in International Politics， N.J.： Princeton University Press， 1999， p. 11.。

對于那些大宗商品生產(chǎn)國而言，大宗商品的生產(chǎn)與供給是獲取其政治與軍事目標(biāo)的重要手段。資源出口國主要通過國有化、提高合作進(jìn)入門檻、增加交易稅費(fèi)等方式，加強(qiáng)對大宗商品的控制，再以大宗商品的生產(chǎn)和銷售為經(jīng)濟(jì)武器，提高自身在國際政治中的地位。例如，中東國家在中東戰(zhàn)爭中對支持以色列的西方國家進(jìn)行石油禁運(yùn)就是最有力的證明。俄羅斯在烏克蘭危機(jī)中的強(qiáng)硬態(tài)度，在很大程度上也是源于俄羅斯的資源大國地位。為強(qiáng)化俄羅斯能源出口對歐洲市場的影響，俄羅斯通過修建北溪、南流兩條天然氣管道，使這種國家資源短期內(nèi)難以改變過境俄羅斯進(jìn)入歐洲市場的狀況，努力保持自己的地緣政治影響力徐建山：《論油權(quán)——初探石油地緣政治的核心問題》，《世界經(jīng)濟(jì)與政治》2012年第12期。。2014年克里米亞公投之后，雖然歐美都對俄羅斯采取了經(jīng)濟(jì)制裁措施，但歐洲的態(tài)度明顯要比美國的強(qiáng)硬態(tài)度緩和許多。歐俄的經(jīng)濟(jì)密切程度很大程度上體現(xiàn)在天然氣的供應(yīng)上。俄羅斯曾先后于2006年和2009年兩度切斷烏克蘭轉(zhuǎn)輸歐洲的天然氣供應(yīng)，而歐盟1/3的天然氣供應(yīng)量依靠俄羅斯，這也是飽受能源短缺之苦的歐盟不得不在美俄大國博弈中尋求戰(zhàn)略平衡的經(jīng)濟(jì)根源。

最后，對大宗商品的競爭與控制是全球政治經(jīng)濟(jì)體系的重要特征。在全球政治層面，大宗商品的供需變化日益和全球治理聯(lián)系在一起。作為一種必需品，稀缺性是大宗商品的第一特性，所以它不是取之不盡用之不竭的，資源的稀缺性決定了大宗商品的競爭性。英國經(jīng)濟(jì)學(xué)家萊昂內(nèi)爾·羅賓斯（Lionel Robbins）在論述稀缺性時(shí)指出了人類生存條件的四個(gè)特征：第一，目的多樣性；第二，實(shí)現(xiàn)這些目的的手段和時(shí)間有限；第三，時(shí)間和手段可以運(yùn)用于不同目的；第四，各種目的都具有不同的重要性＼[英＼] 昂內(nèi)爾·羅賓斯：《經(jīng)濟(jì)科學(xué)的性質(zhì)和意義》，商務(wù)印書館2000年版，第16-20頁。。也就是說，稀缺性是相對于人類無限的需求而言，人的需求具有無限增長和擴(kuò)大的趨勢，為了滿足這種需求就需要更多的物品和勞務(wù)，從而需要更多的資源，而在一定時(shí)間與空間范圍內(nèi)，手段和時(shí)間總是有限，相對稀缺的資源與人類追求絕對增長的目的之間的矛盾就造成了資源的競爭性。所以，稀缺性是大宗商品本身固有的特性所造成的，其直接后果就是競爭的必然性。無政府狀態(tài)的國際政治體系導(dǎo)致國際權(quán)力結(jié)構(gòu)中缺乏一個(gè)具有分配能力的政府。這樣，決定大宗商品市場運(yùn)行規(guī)律的經(jīng)濟(jì)和財(cái)政因素，也成為影響全球經(jīng)濟(jì)治理的重要內(nèi)容。

在國際關(guān)系中，國際政治和經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的紛爭大多是由于資源的稀缺性和競爭性所導(dǎo)致的。由于各個(gè)國家的資源總量是相對固定的，隨著人口數(shù)量的增長，大宗商品的稀缺度越來越明顯。隨著大宗商品在國家對外戰(zhàn)略中的地位不斷上升，各國對大宗商品交通運(yùn)輸要道的競爭也逐漸升溫，各能源需求國不斷調(diào)整戰(zhàn)略目標(biāo)和政策選擇，造成區(qū)域乃至全球治理格局和機(jī)制發(fā)生變化，從而使得大宗商品的供應(yīng)日益受到大國權(quán)力競爭的影響。一旦大宗商品的生產(chǎn)和供應(yīng)超越了一國國界，如何調(diào)節(jié)資源短缺所導(dǎo)致的國家間矛盾也就成為全球治理的重要難題。

綜上所述，集資源、地理和權(quán)力三者于一身的大宗商品是一個(gè)國際政治經(jīng)濟(jì)學(xué)概念。大宗商品的供應(yīng)與運(yùn)輸已成為關(guān)乎國家經(jīng)濟(jì)安全的地緣戰(zhàn)略性問題。利益相關(guān)國為保證大宗商品收益的最大化和持久化，都會自愿或自覺地將符合自身利益的定價(jià)模式制度化。作為權(quán)力作用的附屬品，大宗商品定價(jià)機(jī)制的形成從來不是市場機(jī)制單獨(dú)發(fā)揮作用的結(jié)果，而是國家與市場相互作用的產(chǎn)物。一種大宗商品定價(jià)機(jī)制的穩(wěn)定性，不僅要看這一機(jī)制能否適應(yīng)世界市場的發(fā)展變遷，更取決于權(quán)力基礎(chǔ)上的國家間利益分配。冷戰(zhàn)后，以美元為中心的國際金融霸權(quán)日益成為大宗商品定價(jià)機(jī)制的核心和關(guān)鍵。

三、當(dāng)代國際金融體系中的美元霸權(quán)

金融的產(chǎn)生是服務(wù)于商品經(jīng)濟(jì)的，但同時(shí)也被打上了明顯的政治烙印。貨幣的鑄造權(quán)由國家壟斷，發(fā)行權(quán)也大多是統(tǒng)一在中央政府手中。在國際金融市場中，貨幣的權(quán)力政治屬性更為明顯。貨幣霸權(quán)是國際貨幣政治屬性的最根本體現(xiàn)。從二戰(zhàn)后國際貨幣體系的演變來看，國際金融體系盡管在形式和內(nèi)容上都發(fā)生了很大變化，但美元的霸權(quán)地位始終沒有發(fā)生根本變化。

貨幣霸權(quán)是指霸權(quán)國憑借其壓倒性的軍事、政治、經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢在國際金融體系中占據(jù)主導(dǎo)地位，并將自己的意志、原則和規(guī)范在整個(gè)體系內(nèi)強(qiáng)制推行，從而獲取霸權(quán)利潤張捷：《定價(jià)權(quán)》，中國發(fā)展出版社2014年版，第222頁。。在布雷頓森林體系下，美元成為國際貨幣體系中的基本計(jì)價(jià)單位、支付手段和儲備手段?！半p掛鉤”＼[美＼] 巴里·艾肯格林：《資本全球化：國際貨幣體系史》，彭興韻譯，上海人民出版社2009年版，第96-99頁。體制的建立標(biāo)志著美元國際化的確立。美元作為國際貨幣給美國帶來了諸多經(jīng)濟(jì)上的收益和政治上的便利。美國不僅可以獲取源源不斷的廉價(jià)資金，還可以通過鑄幣稅讓其他國家為美國提供實(shí)際資源Barry J. Eichengreen， Exorbitant Privilege， The Rise and Fall of the Dollar， Oxford ： Oxford University Press， 2011， pp. XIII-XVII.。這種經(jīng)濟(jì)上的好處外溢至政治領(lǐng)域，就形成了“超級特權(quán)”。例如，冷戰(zhàn)期間，美國的長期高赤字是與西歐、日本以及其他盟國之間的一項(xiàng)“不言自明的交易”樊勇明：《西方國際政治經(jīng)濟(jì)學(xué)》，上海人民出版社2017年版，第262-263頁。。二戰(zhàn)后初期，西歐和日本甘愿容忍美國赤字并向美國融資，原因是他們在經(jīng)濟(jì)建設(shè)上需要美元。但20世紀(jì)60年代隨著美國國際收支逆差的加劇，“美元荒”轉(zhuǎn)變?yōu)椤懊涝獮?zāi)”，西歐和日本不再需要美國經(jīng)濟(jì)上的鼎力相助，卻依舊保持容忍美元赤字的態(tài)度主要是出于政治原因Benjamin J. Cohen， The Question of Imperialism： the Political Economy of Dominance and Dependence， London： Macmillan， 1974， pp. 36-48.。他們通過貿(mào)易出口獲得美元后又反向購買美國國債，向美國提供低息“貸款”，是希望美國有財(cái)力和動力繼續(xù)在蘇聯(lián)的周圍駐軍，為西歐和日本提供政治軍事安全。同時(shí)，作為對西歐和日本包容態(tài)度的回饋，美國也寬容了西歐和日本在美國市場上的貿(mào)易擴(kuò)張行為＼[美＼] 巴里·艾肯格林：《資本全球化：國際貨幣體系史》，彭興韻譯，上海人民出版社2009年版，第114頁。。

在美元危機(jī)的影響下，美國無法兌現(xiàn)無條件兌換黃金的承諾＼[美＼] 弗朗西斯·加文：《黃金、美元與權(quán)力》，嚴(yán)榮譯，社會科學(xué)文獻(xiàn)出版社2011年版，第162頁。。在尼克松總統(tǒng)宣布關(guān)閉黃金窗口、美元與黃金脫鉤之后，各主要資本主義國家先后放棄固定匯率制度，國際貨幣體系重新進(jìn)入了一個(gè)無政府狀態(tài)李?。骸吨坪饷涝恼位A(chǔ)——經(jīng)濟(jì)崛起國應(yīng)對貨幣霸權(quán)》，《世界經(jīng)濟(jì)與政治》2012年第5期。。然而，這個(gè)看似是美元實(shí)力衰落的轉(zhuǎn)折卻為美國邁向真正的金融霸權(quán)鋪平了道路。1976年成型的牙買加體系在制度設(shè)計(jì)上強(qiáng)化了美元依舊是世界定價(jià)、結(jié)算和儲備工具的地位，全球經(jīng)濟(jì)對美元的依賴不僅沒有削弱，反而得到進(jìn)一步強(qiáng)化。牙買加體系下，黃金的去貨幣化賦予美國可以不受他國和國際貨幣機(jī)制制衡與約束而自由發(fā)行美元的權(quán)利。美元成為事實(shí)上的信用貨幣，美元本位的時(shí)代正式到來。

（一）美元的貨幣錨地位

貨幣“錨”，就是國際匯率定價(jià)的基礎(chǔ)。由于匯率變動可直接地影響到國家間經(jīng)濟(jì)利益的再分配，所以匯率穩(wěn)定需要有一個(gè)穩(wěn)定的“錨”作為支撐，進(jìn)而形成一種較為穩(wěn)定的、為各國共同接受的匯率安排，這也是國際貨幣體系所要解決的首要問題。

從目前的匯率制度來看，世界上通行的匯率制度主要有5種，分別是單一盯住匯率制度、多種匯率盯住制度、有管理的浮動匯率制度、自由浮動匯率制度和其他匯率制度。不管是實(shí)行單一盯住匯率制度還是多種匯率盯住制度的國家，都是主要通過盯住美元來確定匯率的。從實(shí)際數(shù)據(jù)來看，真正實(shí)行自由浮動匯率的貨幣只有歐元、日元、英鎊和瑞士法郎等少數(shù)主權(quán)貨幣，大多數(shù)國家實(shí)行的仍是釘住美元的匯率制度。這等于在事實(shí)上確認(rèn)了美元的“貨幣錨”地位。隨著經(jīng)濟(jì)全球化和地區(qū)一體化的推進(jìn)，世界各國根據(jù)自身情況對各自的匯率制度進(jìn)行了不同調(diào)整。例如，2005年7月21日起，中國人民銀行對外宣布，從原本單一僅盯美元的匯率制度，轉(zhuǎn)向以市場供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動匯率制度中國人民銀行：《關(guān)于完善人民幣匯率形成機(jī)制改革的公告》，http：//www.pbc.gov.cn/chubanwu/114566/114579/114640/2839286/index.html，2005-07-21。。然而，只要美國的綜合國力特別是經(jīng)濟(jì)實(shí)力沒有發(fā)生根本性變化，美元的貨幣錨地位將在相當(dāng)長的時(shí)期內(nèi)繼續(xù)存在。

美元的貨幣錨地位對美國和世界的影響主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面：一方面，美元成為被各國官方認(rèn)可或事實(shí)上的主導(dǎo)性國際貨幣，這賦予美國直接使用本幣來開展大部分國際經(jīng)濟(jì)活動的自由，美國可以享有完全獨(dú)立的貨幣政策權(quán)，從而單方面降低了參與國際經(jīng)濟(jì)活動的交易成本，有利于擴(kuò)大其國際貿(mào)易和金融規(guī)模Peter B. Kenen， ed.， Understanding Interdependence： The Macroeconomics of the Open Economy， Princeton： Princeton University Press， 1995， p. 452.。另一方面，美元的貨幣錨地位等于承認(rèn)美聯(lián)儲是全世界的中央銀行，美國的貨幣政策可以影響甚至左右著其他國家的經(jīng)濟(jì)，其他國家只能被動接受美元政策調(diào)整所帶來的各種影響。在美元主導(dǎo)的國際貨幣體系中，美元需求國與發(fā)行國之間形成的供需關(guān)系決定了國際經(jīng)濟(jì)格局的基本框架。美國經(jīng)常利用其他國家對美元的依賴，把國內(nèi)經(jīng)濟(jì)調(diào)整的負(fù)擔(dān)轉(zhuǎn)嫁給債權(quán)國Susan Strange， “The Persistent Myth of Lost Hegemony”， International Organization， Vol. 41， No. 4， 1987， p. 569.。在歷史上，美國在危機(jī)時(shí)刻會通過對外輸出通脹、美元貶值的辦法，來降低國外美元持有者的實(shí)際購買力，進(jìn)而稀釋美國的對外負(fù)債David Andrews， ed.， The International Monetary Power， Ithaca： Cornell University Press， 2006， pp. 46-49.。這種“對外轉(zhuǎn)嫁危機(jī)”的做法，增大了爆發(fā)全球性通貨膨脹和金融風(fēng)險(xiǎn)的可能，致使全球經(jīng)濟(jì)增長乏力。這也是美元霸權(quán)最赤裸裸的體現(xiàn)Benjamin J. Cohen， The Macrofoundations of Monetary Power， in David Andrews， ed.， The International Monetary Power， Ithaca： Cornell University Press， 2006， pp. 46 -49.。

（二）國際金融規(guī)則的制定

美元霸權(quán)還體現(xiàn)在以美國為中心的國際金融規(guī)則的設(shè)計(jì)中。美國通過美元作為國際基準(zhǔn)貨幣的優(yōu)勢，一手制定了國際貨幣基金組織和世界銀行運(yùn)行機(jī)制的原則、準(zhǔn)則和秩序。

一是美國控制國際貨幣基金組織和世界銀行的投票權(quán)即決議表決權(quán)。國際貨幣基金組織的總裁雖然由歐洲人擔(dān)任，但根據(jù)國際貨幣基金組織的“游戲規(guī)則”，重要提案需要獲得85%以上的多數(shù)票支持才能通過，這讓擁有16.79%份額的美國在國際金融重大議題上擁有“一票否決權(quán)”高勤：《國際貨幣基金組織：繼續(xù)輝煌還是走向衰落》，《國際融資》2015年第1期。。特別提款權(quán)的使用范圍由于美國的反對至今無法獲得實(shí)質(zhì)性的突破。

二是美國利用美元地位變革國際金融規(guī)則，將一些不當(dāng)條件和苛刻要求強(qiáng)加給其他國家，從而擴(kuò)大其政治經(jīng)濟(jì)收益。美元的國際貨幣地位意味著當(dāng)今世界經(jīng)濟(jì)體系的運(yùn)行規(guī)則和制度的制定都與美國密切相關(guān)。拉美債務(wù)危機(jī)后，美國利用美元的特殊地位，在全球范圍內(nèi)推行統(tǒng)一的銀行業(yè)監(jiān)管規(guī)則，美英聯(lián)手促成巴塞爾協(xié)議I，利用各種方式逼迫其他國家不斷適應(yīng)新的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)和提高其參與國際競爭的門檻。同樣，東南亞金融危機(jī)后，美國再次與英國聯(lián)手，推出“巴塞爾協(xié)議II+金融自由化理念”Aiyar Shekhar， Charles W. Calomiris and Tomasz Wieladek， “Bank Capital Regulation： Theory， Empirics and Policy”， IMF Economic Review， Vol. 63， No. 4， 2015， pp. 955-983.。伴隨著美國主導(dǎo)的國際金融監(jiān)管規(guī)則變革，發(fā)展中國家正在承受日益嚴(yán)苛的國際金融監(jiān)管壓力。

三是直接出面干涉國際貨幣基金組織事務(wù)。但凡有國際貨幣基金組織發(fā)揮作用的地方，就有美國的影子。在國際貨幣基金組織的對外援助計(jì)劃中，其他國家的談判代表實(shí)際上是與美國代表進(jìn)行雙邊談判。越來越多的受援國認(rèn)識到，即便國際貨幣基金組織的工作組通過了經(jīng)濟(jì)援助計(jì)劃，但如果美國人反對，這一計(jì)劃也不可能在國際貨幣基金組織理事會上獲得通過桐川：《人民幣可以說不》，中國城市出版社2010年版，第73頁。。

這樣，在以美元為中心的國際金融體系下，美元的影響從經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域向政治和文化領(lǐng)域延伸，越來越體現(xiàn)為一種“軟權(quán)力”G. John Ikenberry， After Victory： Institutions， Strategic Restraint， and the Rebuilding of Order after Major Wars， Princeton： Princeton University Press， 2000， p. 9.，它將美國的觸角伸展至世界的每一個(gè)角落，從而維護(hù)著美國的霸權(quán)地位Joseph S. Nye， Soft Power： The Means to Success in World Politics， New York： Public Affairs， 2004， p. X； Joseph S. Nye， “Soft Power and American Foreign Policy”， Political Science Quarterly， Vol. 119， No. 2， 2004， pp. 255-270.。正因?yàn)槿绱耍绹C券交易所成為世界資本、信息匯集的中心。也正因?yàn)槿绱?，美國可以對他國的?nèi)部事務(wù)指手畫腳，可以毫不夸張地說，第二次世界大戰(zhàn)結(jié)束后的世界秩序，是一個(gè)“美國的世紀(jì)”＼[美＼] 戴維·梅森：《美國世紀(jì)的終結(jié)》，倪樂雄等譯，上海辭書出版社2009年版。，更是“美元的世紀(jì)”。

（三）對貨幣趕超國的金融遏制

金融戰(zhàn)被稱為“沒有硝煙的戰(zhàn)爭”，反映的是主權(quán)貨幣間的競爭。在歷史上貨幣霸權(quán)地位的更替是一個(gè)異常緩慢的過程，其中充滿了貨幣崛起國與貨幣霸權(quán)國間的競爭。在本國貨幣成為主導(dǎo)貨幣后，貨幣當(dāng)局往往通過利用它在金融體系中的優(yōu)勢地位對貨幣趕超國施加經(jīng)濟(jì)和政治影響，在一個(gè)國家或地區(qū)甚至世界范圍內(nèi)制造大的金融動蕩，以此達(dá)到捍衛(wèi)霸權(quán)貨幣的目的。1929-1933年世界經(jīng)濟(jì)大危機(jī)之后，主要國家先后形成“英鎊區(qū)”、“美元區(qū)”、“法郎區(qū)”等，以此展開貨幣競爭。

美元霸權(quán)確立以來，先后受到來自四個(gè)貨幣趕超國的競爭，分別是法國、德國、日本和中國。20世紀(jì)60年代，美元幾次爆發(fā)危機(jī)，法國戴高樂政府曾積極鼓動拋售美元、購買黃金，法國還與美國就國際貨幣基金組織框架下國際儲備貨幣改革展開爭論＼[美＼] 弗朗西斯·加文：《黃金、美元與權(quán)力》，嚴(yán)榮譯，社會科學(xué)文獻(xiàn)出版社2011年版，第154頁。。德國從20世紀(jì)70年代初期開始，致力于聯(lián)合歐洲國家穩(wěn)定內(nèi)部匯率、共同與美元浮動，進(jìn)而削弱美元作為“貨幣錨”的國際職能。作為回應(yīng)，美國要求那些搭乘美國防務(wù)順風(fēng)車的國家通過將盈余的美元花費(fèi)在美國的軍事裝備上，共同承擔(dān)防務(wù)責(zé)任。美國認(rèn)為，法德的貨幣政策對美元是一種直接的挑戰(zhàn)，時(shí)任國防部長羅伯特·麥克納馬拉（Robert McNamara）甚至以從歐洲撤軍作為威脅＼[美＼] 弗朗西斯·加文：《黃金、美元與權(quán)力》，嚴(yán)榮譯，社會科學(xué)文獻(xiàn)出版社2011年版，第187頁。，強(qiáng)迫德國做出明確承諾，不得將其持有的美元儲備兌換成黃金。日本在20世紀(jì)80年代也開始形成自己的國際貨幣戰(zhàn)略，這種戰(zhàn)略就是以單邊方式推動日元在東亞的擴(kuò)張。為消解日元的影響力，1985年9月美國聯(lián)合英法德三國與日本簽署《廣場協(xié)議》，促使美元貶值和日元升值，日元升值信心的膨脹導(dǎo)致政府宏觀經(jīng)濟(jì)政策的失誤 范幸麗、王晶：《廣場協(xié)議、日本長期經(jīng)濟(jì)蕭條與人民幣升值》，《世界經(jīng)濟(jì)研究》2003年第12期。，日本經(jīng)濟(jì)一蹶不振，日元國際化也戛然終止。2009年3月，在中國人民銀行行長周小川提出以新的國際儲備貨幣替代美元的改革方案后，美國總統(tǒng)奧巴馬為了維護(hù)美元霸權(quán)地位，第一時(shí)間做出回應(yīng)——沒必要?jiǎng)?chuàng)建新的全球貨幣，表達(dá)了捍衛(wèi)其美元霸權(quán)地位的決心沈聯(lián)濤：《十年輪回：從亞洲到全球的金融危機(jī)》，楊宇光、劉敬國譯，上海遠(yuǎn)東出版社2009年版，第76-78頁。。

美元之所以能夠在貨幣博弈中勝出，很大程度上源于“貨幣路徑依賴”的存在。對于一個(gè)貨幣霸權(quán)國而言，霸權(quán)體系的維系成本要遠(yuǎn)低于這一體系的創(chuàng)建成本。這賦予美國在大國貨幣博弈中處于先發(fā)優(yōu)勢地位。對于一個(gè)具有潛在競爭性的趕超貨幣而言，它要取代已有的霸權(quán)貨幣不僅要打破既有的制度設(shè)計(jì)框架，還要積累更長時(shí)間和更高質(zhì)量的貨幣信譽(yù)度，否則難以受到國際社會的青睞Paul R. Krugman， ed.， Currencies and Crises， Cambridge and London： MIT Press， 1992， p. 173.。這也就是為何在英國失去經(jīng)濟(jì)霸權(quán)地位之后，英鎊依然在之后的半個(gè)世紀(jì)里保持了霸權(quán)貨幣地位。

綜上所述，美元霸權(quán)的存在決定了國際金融領(lǐng)域存在一種所謂的“美元結(jié)構(gòu)性權(quán)力”。在多數(shù)學(xué)者看來，美元霸權(quán)的外溢性不斷向外輻射，美國人按照自己的意愿重塑了世界秩序。不管是羅伯特·吉爾平界定的“美國霸權(quán)”Robert Gilpin， Global Political Economy： Understanding the International Economic Order， N.J.： Princeton University Press， 2001； Robert Gilpin， War and Change in World Politics， Beijing： Peking University Press， 2005.還是彼得·卡贊斯坦筆下的“美國帝權(quán)”（American Imperium）Peter J. Katzenstein， A World of Regions： Asia and Europe in the American Imperium， Ithaca， N.Y.： Cornell University Press， 2005.，都不同程度上反映了美元在世界政治經(jīng)濟(jì)中的優(yōu)勢地位。

四、以美元為中心的大宗商品定價(jià)規(guī)則

所謂大宗商品的定價(jià)機(jī)制，就是大宗商品進(jìn)出口價(jià)格的交易模式。在大宗商品定價(jià)機(jī)制的演變中，大宗商品的交易方式主要分兩種：一種是期貨定價(jià)。當(dāng)前發(fā)達(dá)國家都已經(jīng)形成了比較完善的期貨定價(jià)機(jī)制，像原油等能源類產(chǎn)品、糧食等大宗農(nóng)產(chǎn)品和天然橡膠等工業(yè)原材料的價(jià)格，基本上是由最著名的期貨交易所標(biāo)準(zhǔn)期貨合同的價(jià)格決定；另一種方式被稱為“長協(xié)價(jià)”曾才生：《大宗商品國際定價(jià)權(quán)的金融視角分析》，《求索》2010年第11期。，主要針對那些尚未得到廣泛認(rèn)可的期貨品種和期貨市場中的初級產(chǎn)品，這部分大宗商品價(jià)格由市場上的主要供給方和需求方通過談判達(dá)成交易。其中，最有代表性的就是鐵礦石定價(jià)機(jī)制。從2010年開始，鐵礦石定價(jià)方式逐漸轉(zhuǎn)向期貨定價(jià)機(jī)制。這樣，大宗商品的定價(jià)機(jī)制基本以期貨交易為主。

大宗商品的地緣政治屬性決定了其定價(jià)本身不僅僅是一個(gè)經(jīng)濟(jì)問題，更是一個(gè)政治問題。定價(jià)權(quán)（Pricing Power）是最有力的財(cái)富分配方式，指國際社會的行為主體影響國際大宗商品交易價(jià)格的能力。這種能力具體體現(xiàn)在三個(gè)方面：一是大宗商品國際貿(mào)易合同談判中的交易主體影響合同價(jià)格的能力，這在鐵礦石定價(jià)中表現(xiàn)得尤為明顯。1980-2001年期間，三大鐵礦石供應(yīng)商與鐵礦石貿(mào)易的主要買家日本和歐洲五方一直主導(dǎo)著國際鐵礦石價(jià)格的制定。在信息不對稱條件下，中國鋼鐵產(chǎn)業(yè)集團(tuán)對三巨頭的依賴程度決定了其無法在談判中占據(jù)優(yōu)勢地位。二是現(xiàn)有的國際金融規(guī)則影響國際大宗商品基準(zhǔn)價(jià)格的能力。三是大國貨幣政策對大宗商品價(jià)格的影響。這三種能力在很大程度上決定了大宗商品最終的交易價(jià)格。掌握定價(jià)權(quán)是實(shí)現(xiàn)貨幣霸權(quán)的最關(guān)鍵環(huán)節(jié)，因而也是大國政治爭奪的重要內(nèi)容。當(dāng)下大宗商品交易的定價(jià)形式本身就是美元霸權(quán)的體現(xiàn)。

（一）美元是大宗商品定價(jià)機(jī)制的金融支柱

任何大宗商品的交易必須通過貨幣的形式體現(xiàn)出來。國際金融結(jié)構(gòu)“支配信貸可獲得性的各種安排并決定各國貨幣之間交換條件的所有要素”＼[英＼] 蘇珊·斯特蘭奇：《國家與市場》，楊宇光等譯，上海人民出版社2012年版，第90頁。。一般來說，如果某個(gè)行為體有許多資金可以利用，也就是具有購買力，就可以說他有經(jīng)濟(jì)權(quán)力。經(jīng)濟(jì)全球化和區(qū)域化的發(fā)展，客觀上要求某些金融自主權(quán)的讓渡和匯聚，這實(shí)際上強(qiáng)化了貨幣所有者的權(quán)力。這時(shí)，如果某個(gè)行為體能夠通過本國貨幣提供足夠的國際清償能力，或通過控制全球信貸規(guī)模穩(wěn)定大宗商品市場，或通過國家間金融事務(wù)的協(xié)調(diào)與管理決定貨幣兌換的匯率，或通過國際金融機(jī)構(gòu)制定為國際社會所認(rèn)可或接受的原則、規(guī)范和慣例，這個(gè)行為體掌握的定價(jià)權(quán)就更加明顯。

大宗商品的定價(jià)機(jī)制最終要反映在國際市場中，最終的市場控制權(quán)體現(xiàn)了結(jié)構(gòu)性權(quán)力的金融結(jié)構(gòu)。美元霸權(quán)構(gòu)建了以美元為中心的大宗商品-美元計(jì)價(jià)機(jī)制。作為大宗商品交易的主要通用貨幣，美元是大宗商品定價(jià)結(jié)構(gòu)的基礎(chǔ)。美元成為國際貿(mào)易的最主要貨幣賦予美元無與倫比的權(quán)力。在國際大宗商品交易中，石油開創(chuàng)了大宗商品美元計(jì)價(jià)的先河。也正是由于美元計(jì)價(jià)貨幣地位的存在，中東產(chǎn)油國將石油資源收歸國有并未能改變跨國石油企業(yè)控制國際石油市場的狀態(tài)。1960年，獨(dú)立后的中東國家成立石油輸出國組織（OPEC），開始聯(lián)合對西方石油公司壟斷國際石油市場的現(xiàn)狀進(jìn)行改革。20世紀(jì)60年代末開始，阿爾及利亞、沙特阿拉伯、科威特、卡塔爾、阿聯(lián)酋、伊拉克、利比亞等國先后通過提高租讓地使用費(fèi)、增加稅收、對石油公司參股乃至國有化等形式，取得國際石油公司的控股權(quán)。在石油資源國有化的浪潮中，“七姐妹”石油公司（Seven Sisters）被趕出東道國國門。1973年OPEC單方面宣布收回石油定價(jià)權(quán)。在此基礎(chǔ)上，1973年10月，海灣六國（阿聯(lián)酋、阿曼、巴林、卡塔爾、科威特和沙特）把石油當(dāng)作政治武器，單方面將其原油標(biāo)價(jià)從3.65美元/桶提高到5.119美元/桶，12月再度提高至11.651美元/桶。OPEC對原油定價(jià)權(quán)的控制力得到體現(xiàn)。從1972年至1980年，OPEC的出口收入從143.7億美元上升到2750億美元，海外凈資產(chǎn)達(dá)到3431億美元李琮：《當(dāng)代資本主義世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展史略》（上），社會科學(xué)文獻(xiàn)出版社1989年版，第157頁。。同時(shí)，隨著民族主義和非殖民化浪潮的興起，石油生產(chǎn)國與石油需求國的實(shí)力對比發(fā)生了很大變化，西方國家對產(chǎn)油國進(jìn)行干涉的代價(jià)進(jìn)一步提高。但“石油-美元”計(jì)價(jià)機(jī)制的形成和鞏固，決定了國際石油市場以美元作為唯一的交易貨幣，意味著中東石油生產(chǎn)國和消費(fèi)國在原油市場上必須使用美元。美國仍可以通過本國的利率和匯率政策掌控國際貿(mào)易中的石油定價(jià)權(quán)。

除石油外，像鐵礦石、稀土、天然氣等大宗商品都是以美元計(jì)價(jià)。任何從事大宗商品交易的國家和公司都需要儲備美元，這就增加了人們對美國貨幣的需求。在這種定價(jià)規(guī)則中，美國雖然要承受經(jīng)常性的貿(mào)易逆差，但美元的計(jì)價(jià)單位使美國購買商可以購買到物美價(jià)廉的大宗商品，生產(chǎn)商可以獲得豐厚的利潤。與此相比，那些大宗商品的出口國家雖然能長期保持貿(mào)易順差，但這些國家往往只能獲得微薄的外匯收入，這不僅不利于國內(nèi)消費(fèi)，還會形成對出口市場的過度依賴。

（二）大宗商品交易的美元回流機(jī)制

美元作為大宗商品交易和支付的主要手段，不僅要滿足美國國內(nèi)的流動性需求，還要為世界經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行提供足夠的流動性。大宗商品交易就是美國向其他國家提供流動性的重要途徑。從這個(gè)意義上，美國長期出現(xiàn)經(jīng)常項(xiàng)目赤字，在多數(shù)情況下并不是美國經(jīng)濟(jì)走向衰弱，相反是世界經(jīng)濟(jì)對美元過度依賴的結(jié)果。

布雷頓森林體系解體后，大宗商品的美元定價(jià)地位也被進(jìn)一步強(qiáng)化。這樣，消費(fèi)國要獲得大宗商品，必須持有大量美元完成交易；而供應(yīng)國通過大量出口大宗商品形成的貿(mào)易收入，除了一部分經(jīng)過國際大商業(yè)銀行的中介流向石油貿(mào)易赤字國和國際金融市場外，大部分的貿(mào)易盈余都通過投資美國發(fā)行的各種債券回流到美國，這種美元回流機(jī)制為美國提供了低息貸款，避免了發(fā)生通貨緊縮的可能，同時(shí)確保大宗商品的定價(jià)權(quán)始終掌握在美國手中。再以石油美元為例，OPEC與美國達(dá)成協(xié)議以美元計(jì)價(jià)石油，1973年10月產(chǎn)油國將石油價(jià)格提高了三倍，石油輸出國的收入急劇增加，石油輸出國將貿(mào)易得來的大部分美元盈余投資給美國，通過購買美國國債的形式使資金進(jìn)入美國財(cái)政部的賬戶＼[美＼] 羅伯特·吉爾平：《國際關(guān)系政治經(jīng)濟(jì)學(xué)》，楊宇光等譯，上海人民出版社2006年版，第290頁。。這樣做的目的是讓美國更加重視與沙特等重要石油輸出國的合作關(guān)系，改善他們的國際地位。