探究民企參與國企改制中的財務(wù)風(fēng)險

劉海玉

摘要：在多種所有制經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展的大環(huán)境下，民企參與國企改制工作受到全社會的高度重視，但在這一過程中也暴露出諸多財務(wù)風(fēng)險。本文就民企參與國企改制中的財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行闡述，進(jìn)一步從強化認(rèn)知、選定評估方法、融資渠道選擇以及財務(wù)協(xié)同效應(yīng)建立等方面入手，探討民企參與國企改制財務(wù)風(fēng)險的防范策略，旨在對民企參與國企改制中的財務(wù)風(fēng)險加以科學(xué)防范，僅供相關(guān)人員參考。

關(guān)鍵詞：民企;國企改制;財務(wù)風(fēng)險

對于民企來說，積極參與國企改制的過程就是生存空間得以拓寬的過程，有助于促進(jìn)民企組織結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，優(yōu)化資源配置方式，為民企決策的科學(xué)化制定奠定基礎(chǔ)。但在這一過程中，民企也面臨著一定財務(wù)風(fēng)險，當(dāng)財務(wù)收益偏離于預(yù)期收益時，極易給民企造成損失。在此種情況下，對民企參與國企改制中的財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行探究，具有一定現(xiàn)實意義。

一、民企參與國企改制中的財務(wù)風(fēng)險

（一）系統(tǒng)及價值評估風(fēng)險

在激烈的市場競爭形勢下，民企參與國企改制是一種比較典型的擴張戰(zhàn)略，旨在推進(jìn)民企更好的生存和發(fā)展。但就實際情況來看，在政府優(yōu)惠政策條件下，部門民營企業(yè)為獲得政府信賴，并未結(jié)合自身實際情況參與國企改制重組，這就為企業(yè)發(fā)展埋下了一定隱患。企業(yè)對于自我管理、技術(shù)以及資金等方面認(rèn)知不夠科學(xué)，價值評估合理性不足，盲目參與國企改制，導(dǎo)致財務(wù)風(fēng)險出現(xiàn)。

（二）融資及支付風(fēng)險

對于民企來說，其主要通過內(nèi)外兩方面來實現(xiàn)融資，內(nèi)部融資所消耗成本較低，無需償還，但流動資金被占用，無法有效應(yīng)對外部不確定因素和事件，從而加劇財務(wù)風(fēng)險。外部融資的優(yōu)勢在于，方式多樣化，并且具有較強的靈活性，可迅速滿足企業(yè)對大量資金的需求，但企業(yè)仍將面臨著一定的融資風(fēng)險。企業(yè)支付方式各具特點，對企業(yè)資產(chǎn)的流動性、控制權(quán)等產(chǎn)生不同的影響。股權(quán)支付方式對企業(yè)控制權(quán)具有較強稀釋作用，存在著股權(quán)稀釋風(fēng)險。

（三）資金運營整合風(fēng)險

在財務(wù)資金的整合方面，需要統(tǒng)一兩種不同的財務(wù)管理體系，關(guān)乎到財務(wù)的協(xié)同作用能否充分發(fā)揮，同時也決定著企業(yè)的重組目標(biāo)能否真正實現(xiàn)。所以，在這個過程中，資金的運營整合是非常關(guān)鍵的，稍有不力就會產(chǎn)生大的財務(wù)風(fēng)險。主要體現(xiàn)在不能妥善處理和科學(xué)分析目標(biāo)企業(yè)的股票市場價格及融資問題而引起的潛在風(fēng)險等。

（四）信息失真風(fēng)險

在民企參與國企改制的過程中，信息真實性和準(zhǔn)確性直接關(guān)系著民企財務(wù)工作質(zhì)量與效率，但就現(xiàn)實情況來看，民企在財務(wù)狀況、現(xiàn)金流量等方面的數(shù)據(jù)信息存在失真問題，這就在一定程度上加劇了財務(wù)風(fēng)險，并且對于民企參與國企改制的整個過程產(chǎn)生不利影響。

二、民企參與國企改制財務(wù)風(fēng)險的防范策略

（一）更新理念，對改制風(fēng)險形成正確認(rèn)知

在多元市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，民企若想要以優(yōu)良的狀態(tài)參與到國企改制中，就必須要全面把握社會發(fā)展整體情況，結(jié)合自身實際情況開展綜合分析，以財力、管理等要素作為財務(wù)風(fēng)險分析指標(biāo)，對于參與國企改制形成一個正確的認(rèn)知，并確定最佳參與方式，堅決不可盲目參與。在可持續(xù)發(fā)展理念下，有必要對民企參與國企改制的理念加以更新，把握民企參與國企改制各階段的現(xiàn)實情況，對于各階段所存在的不確定因素進(jìn)行分析，明確其在財務(wù)方面所產(chǎn)生影響，高度重視財務(wù)風(fēng)險，為科學(xué)化風(fēng)險防范措施的選定打下良好基礎(chǔ)。

（二）制定科學(xué)評估方案，選定最佳評估方法

若想要更好的參與到國企改制中，民營企業(yè)要在更新理念的基礎(chǔ)上，從宏觀層面上來評估企業(yè)價值，落實企業(yè)資產(chǎn)審計工作，以民企無形資產(chǎn)以及客戶資源等作為重點分析要素，在國家相關(guān)政策的支持下，對評估方案加以科學(xué)化制定，保證其可行性、公正性與客觀性，將企業(yè)價值清晰反映出來，為參與國企改制打下良好基礎(chǔ)。民營企業(yè)評估方案的制定以及評估方法的選擇，要與參與國企改制目的保持高度一致，要以數(shù)據(jù)信息資料分析為支持，通過多種方法的協(xié)調(diào)配合，來滿足民企參與國企改制中財務(wù)風(fēng)險的防范需求。在這一過程中，常見的評估方法包括賬面價值法、市盈率法等。應(yīng)當(dāng)注意的是，所制定的評估方法必須要保證客觀性，所選定的評估方法不可受到主觀因素影響，以確保民企價值評估的科學(xué)性和合理性。

（三）選擇正確融資渠道，確定最佳支付方式

民企參與國企改制的有效性直接關(guān)系著民企融資實效，而在當(dāng)前社會經(jīng)濟(jì)形勢下，民企多樣融資方式下，若想要更好的參與到國企改制，就必須要立足民企現(xiàn)實情況出發(fā)，做好資金結(jié)構(gòu)的布局工作，并了解具體財務(wù)狀況，以自有資金、債務(wù)資金和權(quán)益資產(chǎn)作為入手點，通過多項要素的協(xié)調(diào)優(yōu)化，來凸顯融資多元化，為民企經(jīng)營管理成效的改善打下良好基礎(chǔ)，這就便于創(chuàng)造優(yōu)良企業(yè)發(fā)展環(huán)境，保證其流動資金可靠性，從而通過民企穩(wěn)定經(jīng)營來更好的應(yīng)對參與國企改制中的財務(wù)風(fēng)險，為民企的持續(xù)健康發(fā)展打下良好基礎(chǔ)。

對于民企來說，其參與國企改制的過程具有較強的復(fù)雜性，支付風(fēng)險是必須要高度重視的，若得不到有效防范，極易影響民企發(fā)展計劃的制定，甚至給民企綜合效益形成制約。因此在參與國企改制的過程中，民企要立足企業(yè)現(xiàn)實情況出發(fā)，科學(xué)選擇支付方式，從股權(quán)、現(xiàn)金、混合支付等方面入手，確保支付方式的適用性，當(dāng)前混合支付的應(yīng)用較為廣泛。在社會經(jīng)濟(jì)形勢下，民企發(fā)展過程中均確定自我戰(zhàn)略目標(biāo)，支付方式的選擇有必要就股份不確定性進(jìn)行分析，對于民企自身流動性資源形成一個正確認(rèn)知，對民企股份收益實施合理攤薄，結(jié)合企業(yè)現(xiàn)實情況制定籌措計劃，優(yōu)化支付結(jié)構(gòu)，通過現(xiàn)金、債務(wù)以及股權(quán)等的協(xié)調(diào)配合，對支付方式加以優(yōu)化調(diào)整，以滿足民企對于資金與收益的現(xiàn)實需求，為企業(yè)的持續(xù)健康發(fā)展打下良好基礎(chǔ)。

（四）改善改制信息狀態(tài)，形成財務(wù)協(xié)同效應(yīng)

針對民企參與國企改制中所面臨的信息失真問題，要全面把握民企現(xiàn)實情況，提升信息透明度，保證信息的對稱性，這就需要民企開展專業(yè)化的財務(wù)管理，并在實踐中不斷積累采取工作經(jīng)驗，以會計事務(wù)所進(jìn)行協(xié)助，保證民企采取報表數(shù)據(jù)的真實性和可靠性，能夠?qū)⑵髽I(yè)財務(wù)狀況清晰反映出來，為企業(yè)資產(chǎn)與負(fù)債的核查提供依據(jù)，這就能夠為民企參與國企改制過程中財務(wù)管理策略的優(yōu)化調(diào)整提供可靠支持。在明確目標(biāo)企業(yè)采取狀況的基礎(chǔ)上，為防范改制信息失真等問題出現(xiàn)，有必要對責(zé)任書進(jìn)行簽訂，于其中明確雙方責(zé)任，從而對財務(wù)風(fēng)險加以科學(xué)防范。

民企參與國企改制的過程中，并購是一種常見的方式，這就需要民企規(guī)范參與國企改制的各個環(huán)節(jié)，制定科學(xué)戰(zhàn)略來實現(xiàn)資源整合，以財務(wù)整合作為重點內(nèi)容，提升財務(wù)水平的真實度，為民企參與國企改制過程中各項籌投資活動以及管理活動的順利開展打下良好的基礎(chǔ)。針對企業(yè)內(nèi)部低效率資產(chǎn)與不良資產(chǎn)，要明確其與主營業(yè)務(wù)之間是否存在相關(guān)關(guān)系，進(jìn)而有選擇的進(jìn)行剝離，為融資債務(wù)償還提供支持，令資產(chǎn)使用率得到顯著提升，這就有助于增強企業(yè)的核心競爭力，為企業(yè)的持續(xù)健康發(fā)展打下良好基礎(chǔ)。采取協(xié)同效應(yīng)的形成，也是民企參與國企改制過程中防范財務(wù)風(fēng)險的一種有效方式，一般情況下通過運營成本控制和投資回報率改善來實現(xiàn)。在這一過程中，要注重風(fēng)險轉(zhuǎn)移機制的合理化建立，此項操作的目的在于，防范不確定因素以及不確定事件，以促進(jìn)并購流程的順利推進(jìn)，風(fēng)險基金以及參加社保都是可行的風(fēng)險防范方式，能夠?qū)ω攧?wù)風(fēng)險實施科學(xué)防范。民企參與國企改制的過程中，要明確民企自身經(jīng)濟(jì)實力，通過自有資金補充等方式來強化企業(yè)抗風(fēng)險能力，令民企經(jīng)濟(jì)處于穩(wěn)定態(tài)勢，從而實現(xiàn)穩(wěn)定健康發(fā)展。

三、結(jié)語

通過以上分析可知，在現(xiàn)代社會經(jīng)濟(jì)形勢下，為促進(jìn)民企更好的參與到國企改制中，要積極更新理念，充分認(rèn)識到財務(wù)風(fēng)險防范的重要性，立足民企現(xiàn)實情況出發(fā)，制定科學(xué)的財務(wù)風(fēng)險評估方案，選定民企融資渠道，對改制信息狀態(tài)加以調(diào)整，推進(jìn)民企財務(wù)管理工作的規(guī)范化開展，以優(yōu)化的財務(wù)工作來推進(jìn)民企更好的參與到國企改制中，為經(jīng)濟(jì)社會的健康發(fā)展打下良好基礎(chǔ)。

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