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    國有集團公司防控債務風險之我見

    2019-05-14 23:58:40魏云
    財會學習 2019年14期
    關(guān)鍵詞:有息集團公司負債

    魏云

    一、建立專項工作組織及工作機制

    (一)專項工作組織

    成立集團公司債務(資金)風險防控領導小組:

    組長:總經(jīng)理

    副組長:財務總監(jiān)、副總經(jīng)理(分管風控)

    成員:集團公司本部各部門第一負責人、各下屬企業(yè)法定代表人和財務負責人。

    辦公室:設在財務部,負責日常工作。

    (二)工作機制

    集團公司債務(資金)風險防控領導小組采用定期和非定期專題研究、處理、協(xié)調(diào)債務風險防范中的相關(guān)事務,重大事項報請集團公司黨委會、總經(jīng)理辦公會、董事會審議后執(zhí)行。

    二、防范債務風險具體措施

    (一)提高企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營效果,這是防范債務風險的根本

    集團公司應針對當前虧損嚴重、效益不佳的下屬企業(yè),首要措施是通過加強有效資源配置、強化運行監(jiān)管和嚴格績效考核等方式提高各企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的運行效果,加大“降本增效”力度、外拓市場、內(nèi)抓降耗,同時繼續(xù)通過轉(zhuǎn)崗、待崗、協(xié)商解除勞動合同等途徑,實施人力資源結(jié)構(gòu)調(diào)整,切實減員增效。通過產(chǎn)生自身“造血機能”增加凈現(xiàn)金流量來歸還債務,這是降債的根本。

    (二)加大“去庫存”力度,降低資金占用

    通過加強有效資源配置、強化運行監(jiān)管和嚴格績效考核等方式,增強企業(yè)自身“造血機能”,增加凈現(xiàn)金流量;加大生產(chǎn)經(jīng)營中應收賬款的清收力度,促進存貨的有效降低,回收資金以降低帶息債務。針對應收賬款、存貨占用突出的下屬企業(yè),集團公司應督促其通過強化考核、加強責任追究、運用金融工具等多種措施切實降低“兩金”占用。

    (三)嚴格控制投資規(guī)模

    按照集團公司總體發(fā)展規(guī)劃,有針對性的開展股權(quán)投資和項目投資的科學論證和嚴格審批,控制投資規(guī)模,最大限度減少集團公司新增有息負債。

    (四)加強土地處置,促進存量資產(chǎn)向資本轉(zhuǎn)變

    抓住當期市場有利時機處置存量房地產(chǎn),擇機盡快完成 原待售土地和商業(yè)用房的處置變現(xiàn),收回資金歸還到期有息負債,降低財務費用,增加經(jīng)營成果。

    充分利用市場轉(zhuǎn)好和國家持續(xù)支持實體經(jīng)濟的有利時機,采用出售、出資、合作等多種方式,盤活低效資產(chǎn),促進存量低效資產(chǎn)向資本的有效轉(zhuǎn)變。

    (五)堅定實施資產(chǎn)證券化,引進戰(zhàn)投增加權(quán)益資本,出售市值化股權(quán)降低有息負債

    按照“長期規(guī)劃、分步推進、擇優(yōu)整合、單項突出”的基本原則,增加新上市平臺,引進權(quán)益資金,出售市值化股權(quán)回籠資金,為集團公司持續(xù)、健康發(fā)展打下堅實的基礎。

    1.引進戰(zhàn)投資金,初步實現(xiàn)混改,為IPO或資產(chǎn)證券化作好準備

    通過引進戰(zhàn)投權(quán)益資金增加集團公司權(quán)益資本進而減少有息負債,初步實現(xiàn)混改,為IPO做好準備。

    2.推進對外投資入股,實現(xiàn)資產(chǎn)證券化

    利用國家大力推進混合所有制改革的有利時機,有序推進集團公司所屬優(yōu)質(zhì)凈資產(chǎn)投資入股相關(guān)行業(yè)龍頭企業(yè),實現(xiàn)資產(chǎn)證券化,為下一步上市公司股權(quán)市值化處置打下基礎。

    3.夯實上市公司質(zhì)量,提升自持股權(quán)市值

    集團公司應著眼全球、聚焦國內(nèi),全面協(xié)調(diào)有效資產(chǎn)夯實實質(zhì)控制上市公司整體資產(chǎn)、業(yè)務、人才等綜合質(zhì)量,完善長期規(guī)劃和產(chǎn)業(yè)布局,通過產(chǎn)業(yè)重組、對外并購、內(nèi)部創(chuàng)新等多種方式,促進其整體規(guī)模、資產(chǎn)質(zhì)量、經(jīng)營業(yè)績、人員素質(zhì)、市場競爭、創(chuàng)新發(fā)展、風險控制等水平持續(xù)提高,以提高上市公司整體市場估值,進而提升集團公司持有股權(quán)部分的市值,為市值管理、資本運作奠定較好的基礎。

    (六)持續(xù)調(diào)整債務結(jié)構(gòu),有效控制集團本部有息負債,降低整體債務風險

    在繼續(xù)保持與國內(nèi)多家金融機構(gòu)合作關(guān)系穩(wěn)固額基礎上,按照“流貸優(yōu)先、公募次之、私募兜底、非標補充、超短應急”的融資原則,優(yōu)先考慮期限超過1年的流動資金貸款,并擇機新注冊SCP(超短融)、CP(短融)、MTN(中票)公募債券工具。在此基礎上,注冊部分PPN等私募債券工具作為補充和應急兜底,盡量增長債務償還期限,鎖定資金成本,有序調(diào)整債務結(jié)構(gòu),有效控制集團本部有息負債,以應對國家持續(xù)的貨幣政策調(diào)控,防范債務爆發(fā)風險。

    (七)降低集團本部擔保,控制或有財務風險

    夯實二級企業(yè)自身信用融資能力,督促各企業(yè)盡量用自有資產(chǎn)和信用去獲取金融機構(gòu)融資,減少或解除集團公司信用擔保,逐步建立“風險隔離墻”,降低集團公司本部的財務運行風險。

    三、應急預案

    集團公司若在平衡、匯集所有子公司存量資金仍出現(xiàn)無法足額籌集到期債務所需資金情況,應采用以下應急預案:

    (一)啟動財務公司臨時拆借

    財務公司作為準金融機構(gòu),具有票據(jù)貼現(xiàn)和同業(yè)拆借資金等臨時短期融資功能。財務公司應就票據(jù)貼現(xiàn)、同業(yè)拆借等工作做好額度申請、定期溝通等日常工作,保證能在緊急情況提供3-5億元的臨時短期資金,以備集團公司應急之需。

    (二)市屬國有企業(yè)臨時拆借

    若出現(xiàn)財務公司臨時拆借資金仍無法足額籌集到期債務所需資金的極端情況,集團公司應及時向市國資委緊急報告,請求協(xié)調(diào)有存量資金的其他市屬國企臨時短期拆借以解燃眉之急。

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