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    對企業(yè)并購財務(wù)管理問題的探討

    2019-04-30 11:11:14葉薇黃麗余張少微
    智富時代 2019年3期
    關(guān)鍵詞:企業(yè)并購財務(wù)風(fēng)險財務(wù)管理

    葉薇 黃麗余 張少微

    【摘 要】本文對企業(yè)并購財務(wù)管理問題進行了分析,明確了企業(yè)并購在估價、融資、稅務(wù)、財務(wù)整合等方面存在的問題,并提出了具體的解決策略,希望為關(guān)注此話題的人提出有效的參考。

    【關(guān)鍵詞】企業(yè)并購;財務(wù)管理;財務(wù)風(fēng)險

    企業(yè)并購是指企業(yè)雙方在資源平等的基礎(chǔ)上進行行業(yè)整合,主要包括混合并購、縱向并購、橫向并購三種類型,而企業(yè)并購過程中財務(wù)管理方面存在的問題,以及企業(yè)對財務(wù)風(fēng)險的管控能力,直接決定了企業(yè)并購的成功與否,有必要針對企業(yè)并購帶來的財務(wù)管理問題進行充分的調(diào)查、檢測與優(yōu)化。

    一、企業(yè)并購存在的財務(wù)管理問題

    (一)估價缺乏精準(zhǔn)性

    企業(yè)并購的過程中,需要對雙方其的有形和無形的財產(chǎn)進行全面性的價格估算審核,如企業(yè)的凈收入、固定資產(chǎn)、年利潤率、融資情況等,而企業(yè)所具備的一些價值很難用財務(wù)價值進行評估,使得企業(yè)在評估過程中無法做到絕對的精準(zhǔn),造成企業(yè)的損失。

    (二)融資存在風(fēng)險

    企業(yè)并購需要大量的資金來實現(xiàn)對其他企業(yè)的兼并與購買,當(dāng)企業(yè)一時之間需要挪動大量資金時,可能需要銀行的短期貸款、發(fā)行股票債券等方式進行資金的籌募,企業(yè)應(yīng)用各種手段進行的融資為企業(yè)的財務(wù)管理帶來許多難題,會導(dǎo)致企業(yè)中財務(wù)運作的失衡。

    (三)稅務(wù)問題

    企業(yè)并購過程中,需要對企業(yè)的稅務(wù)問題進行處理,要求財務(wù)管理人員把握并購企業(yè)的納稅情況,許多企業(yè)的稅務(wù)情況在財務(wù)報表中并沒有完全的體現(xiàn),需要展開充分調(diào)查,檢查企業(yè)凈資產(chǎn)中是否存在稅務(wù)虛增,避免稅務(wù)問題為企業(yè)的并購提高成本。

    (四)財務(wù)整合問題

    企業(yè)并購過程中財務(wù)整合是一項非常嚴(yán)謹(jǐn)?shù)墓ぷ?,需要財?wù)管理部門協(xié)調(diào)企業(yè)內(nèi)部的各個部門做好相關(guān)財務(wù)的調(diào)查與記錄工作,另外,企業(yè)之間的財務(wù)制度整合、財務(wù)管理方式整合、財務(wù)管理體系的整合等,都需要進行合理的、充分的疊加整理,消除矛盾與沖突,加快企業(yè)并購合作的腳步[1]。

    二、企業(yè)并購財務(wù)管理問題的對策

    (一)制定科學(xué)企業(yè)估價方案

    企業(yè)并購過程中,企業(yè)整體價值的估價通常需要第三方的參與,第三方要根據(jù)企業(yè)的具體情況給出具體的企業(yè)估價方案,并與并購雙方的企業(yè)進行方案的核實,由待估價企業(yè)針對估價方案提出自身的具體需求與改進觀點,針對估價方案的估價方法、參數(shù)選擇、估價參考范圍等提出自身的建議,盡可能的完善目標(biāo)企業(yè)的估價體系,確保估價體系的合理性。由并購企業(yè)全程監(jiān)督、審查具體的估價方案是否合理,加強三方的溝通與交流,盡可能保障企業(yè)估價的合理性。經(jīng)過反復(fù)的估價方案審核后,最終提出具體的對目標(biāo)企業(yè)的估價方案與標(biāo)準(zhǔn),通過對目標(biāo)企業(yè)的估價,明確判斷企業(yè)的并購價值、預(yù)期收益、并購成本等,通過對目標(biāo)并購企業(yè)的詳細(xì)了解,把握企業(yè)并購的投資合理性。

    (二)優(yōu)化企業(yè)并購時的融資方式

    企業(yè)并購時會應(yīng)用的融資方式還需要根據(jù)目標(biāo)企業(yè)的估價結(jié)果、財務(wù)情況等進行綜合的評定,企業(yè)根據(jù)具體的財務(wù)情況明確融資中自有資金與銀行貸款、股票債券等比例,把握比例的合理性,并提出企業(yè)并購時具體的融資方案,提高企業(yè)的融資效率,一方面,企業(yè)融資要充分適合目標(biāo)企業(yè)的并購方式,根據(jù)具體的并購情況分析融資的具體手段,盡可能的優(yōu)化融資的成本、規(guī)模、時間等因素,把握各個因素在并購企業(yè)發(fā)展中的協(xié)調(diào)性。另一方面,企業(yè)融資要滿足企業(yè)后期的正常經(jīng)營,并購企業(yè)發(fā)展需要在共同經(jīng)營與管理的情況下進行借款的償還等,該階段企業(yè)的財務(wù)運行是否能夠保持流暢,需要對融資問題進行綜合的考量。另外,還需要企業(yè)中的財務(wù)管理部門能夠根據(jù)融資的具體方案進行相關(guān)的財務(wù)運算與管理,及時測評企業(yè)融資過程中存在的財務(wù)風(fēng)險,并推出更加有效的企業(yè)融資方案。

    (三)詳細(xì)規(guī)劃審查稅務(wù)

    企業(yè)并購過程中,需要對目標(biāo)企業(yè)的稅務(wù)情況進行詳細(xì)的審查,首先,應(yīng)當(dāng)制定全面的、科學(xué)的、規(guī)范性的企業(yè)稅務(wù)審查情況,明確稅務(wù)審查過程中需要對資本收益、負(fù)債情況、交稅情況等各個層面進行詳細(xì)的考察,審查企業(yè)并購是否存在稅務(wù)問題;其次,企業(yè)需要采取多種稅務(wù)評估方法對目標(biāo)企業(yè)的稅額進行估算,并對應(yīng)用的各類方法進行稅額的對比,在合法的前提下選擇更加有效的繳稅方法進行避稅,減少并購企業(yè)的稅務(wù)壓力;最后,企業(yè)并購的財務(wù)管理人員需要實時監(jiān)督目標(biāo)企業(yè)的價值估算,把握稅務(wù)在價值估算中是否存在漏洞,嚴(yán)禁將企業(yè)的稅務(wù)混合到價值估算中,把控企業(yè)并購的成本[2]。

    (四)明確財務(wù)整合的具體事宜

    企業(yè)并購的財務(wù)整合諸多的問題,要求財務(wù)管理部門在財務(wù)整合管理過程中,把握財務(wù)管理統(tǒng)一,確保財務(wù)收益的原則,要求企業(yè)的財務(wù)管理針對兩個企業(yè)的財務(wù)情況提出統(tǒng)一的管理標(biāo)準(zhǔn),確保企業(yè)的財務(wù)資源配置相統(tǒng)一,并明確企業(yè)在并購情況下的收益情況,盡可能通過合理的財務(wù)資源配置,保障并購企業(yè)的收益最大化。另外,明確并購企業(yè)的財務(wù)整合包括財務(wù)管理目標(biāo)的統(tǒng)一、財務(wù)數(shù)據(jù)核算的整合、企業(yè)負(fù)債資產(chǎn)的整合、績效評估模型的整合等,仔細(xì)研究并購企業(yè)之間的收益關(guān)聯(lián)性,從多個層面進行綜合性的財務(wù)管理,提高企業(yè)并購財務(wù)整合的效率,發(fā)揮財務(wù)資源配置在企業(yè)運作中的重要性,促使企業(yè)的財務(wù)整合價值最大化。

    三、結(jié)束語

    企業(yè)并購存在的財務(wù)管理問題主要包括估價缺乏精準(zhǔn)性、融資存在風(fēng)險、稅務(wù)問題、財務(wù)整合問題等,通過制定科學(xué)企業(yè)估價方案、優(yōu)化企業(yè)并購時的融資方式、詳細(xì)規(guī)劃審查稅務(wù)、明確財務(wù)整合的具體事宜等對策的開展,能夠有效解決企業(yè)并購過程中存在的財務(wù)問題,促進企業(yè)并購財務(wù)管理的有效性不斷提升。

    【參考文獻】

    [1]翟周藝,喬娜.企業(yè)并購中的財務(wù)管理問題研究[J].河北企業(yè),2018(03):27-28.

    [2]毛亞偉,李曉敏.淺析企業(yè)并購中的財務(wù)管理相關(guān)問題[J].山西農(nóng)經(jīng),2017(01):86.

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