互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險管理案例分析

張曉晨　王明宇

摘 要 陸金所憑借其健全的管理體制和完備的風(fēng)險管理控制系統(tǒng)成為當(dāng)前國內(nèi)最大的線上投融資平臺。本文以我國知名網(wǎng)貸平臺陸金所為例，通過分析其產(chǎn)品類型、盈利模式以及風(fēng)險控制管理體系等發(fā)展現(xiàn)狀與特點，歸納總結(jié)出對我國其他網(wǎng)貸平臺加強風(fēng)險管理控制的啟示。

關(guān)鍵詞 互聯(lián)網(wǎng)金融 P2P網(wǎng)貸平臺 陸金所

一、陸金所P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺基本狀況

（一）陸金所P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺發(fā)展現(xiàn)狀

陸金所，全稱上海陸家嘴國際金融資產(chǎn)交易市場股份有限公司，注冊于2011年，是中國平安保險（集團）股份有限公司用來拓展互聯(lián)網(wǎng)金融市場建立的第三方線上投融資平臺。作為綜合性網(wǎng)絡(luò)投融資平臺，建立以來，陸金服發(fā)展勢頭迅猛，注冊用戶突破4000萬人次，活躍投資用戶為1117萬，管理貸款余額3750億元，累計借款人1028萬人，可見在總交易量、平臺總交易規(guī)模以及借貸人數(shù)方面，陸金所在整個P2P行業(yè)占有舉足輕重的地位。

（二）陸金所P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺產(chǎn)品類型

慧盈保障系列產(chǎn)品包括慧盈-安e貸、慧盈-e+和慧盈-e保三款，都是陸金所的明星產(chǎn)品，其特點是陸金所為借貸雙方提供直接無抵押小額信用貸款，幫助借貸雙方便捷快速完成整個流程。借款人的信息審核由第三方擔(dān)保公司審核，雙方在簽訂電子借貸協(xié)議后明確債權(quán)關(guān)系。

二、陸金所P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺盈利方式

中國平安發(fā)表的2017年經(jīng)審計的業(yè)績報告中數(shù)據(jù)顯示，旗下陸金所控股首次實現(xiàn)全年整體盈利，該財報中并未披露2017年詳細(xì)的盈利數(shù)據(jù)，但經(jīng)過分析陸金所收益主要來源于信息服務(wù)費、擔(dān)保費、債權(quán)轉(zhuǎn)讓費、廣告收入，具體如下：

（一）信息服務(wù)費

陸金所在官網(wǎng)公布的信息披露顯示，對投資者收取當(dāng)期剩余本金0.700%的信息服務(wù)費率，其中當(dāng)期剩余本金為當(dāng)期期末剩余本金與本期應(yīng)收金額之和。并且根據(jù)陸金所階段性調(diào)整策略，信息服務(wù)費率可有折扣。

（二）擔(dān)保費

借款人在還款時除了要支付本金、利息以外，平臺還會以信息服務(wù)費的名義再收取1.7%～4%的擔(dān)保費。伴隨著要求P2P網(wǎng)貸平臺逐步實現(xiàn)“去擔(dān)?；北O(jiān)管政策收緊，根據(jù)陸金所對外公布的數(shù)據(jù)來看，保險費率降至0.5%～1.75%，并且因為是要求按月支付，在年化以后相當(dāng)于是6%～21%的保險費率。

（三）債權(quán)轉(zhuǎn)讓費

陸金所于2012年率先開設(shè)債權(quán)轉(zhuǎn)讓此服務(wù)，目的是增加在售產(chǎn)品的資金流動性，一定程度上緩解了流動性和風(fēng)險之間的矛盾關(guān)系同時滿足客戶需要隨時變現(xiàn)的需求，作為回報，陸金所網(wǎng)貸平臺每筆將向債權(quán)出讓人收取轉(zhuǎn)讓價格的0.2%作為轉(zhuǎn)讓手續(xù)費。

（四）廣告費

陸金所利用自身現(xiàn)金的大數(shù)據(jù)分析技術(shù)，在交易過程中獲取海量客戶資源，經(jīng)過分析后細(xì)分客戶層次、識別客戶需求，向不同客戶推送各類產(chǎn)品廣告，并從中獲利。

三、陸金所P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺風(fēng)險管理現(xiàn)狀

網(wǎng)貸天眼發(fā)布的《2018年網(wǎng)貸行業(yè)報告》中數(shù)據(jù)顯示，2018下半年網(wǎng)貸平臺頻發(fā)暴雷現(xiàn)象并且相關(guān)監(jiān)管部門加強管理力度等各種因素在很大程度上加速了P2P行業(yè)快速洗牌，截至去年年底，存在跑路、提款難等問題的網(wǎng)貸平臺累計6678家，2018年網(wǎng)貸行業(yè)交易規(guī)模呈下降趨勢，打破連續(xù)5年大幅上漲勢頭。

據(jù)預(yù)測，2019年網(wǎng)貸行業(yè)由于合規(guī)的持續(xù)深入會進一步縮小規(guī)模，P2P網(wǎng)貸平臺想要安全挺過寒潮，提高自身的抗風(fēng)險能力是首要之急。進入2019年，網(wǎng)貸平臺逐步實現(xiàn)“去擔(dān)保化”已是定數(shù)，借款人在選擇投資平臺時相比于高回報高收益更看重的是能否保證財產(chǎn)安全，如今各個P2P平臺之間的競爭已變成了風(fēng)險控制的競爭。而陸金所的風(fēng)險管理一直被業(yè)內(nèi)人士廣泛看好，是國內(nèi)絕大多數(shù)網(wǎng)貸平臺的學(xué)習(xí)標(biāo)桿。

四、陸金所管理經(jīng)營模式對于我國其他網(wǎng)貸平臺的啟示

（一）提高自身金融產(chǎn)品的創(chuàng)新能力，更好地滿足客戶需求

隨著國人互聯(lián)網(wǎng)金融理財意識的加強，投資者對網(wǎng)貸平臺的金融產(chǎn)品多樣性提出了更高要求。對此，P2P網(wǎng)貸平臺應(yīng)該不斷利用先進數(shù)據(jù)分析手段著力在收集客戶消費愛好、投資習(xí)慣、風(fēng)險承受能力等信息后對于金融產(chǎn)品進行全方面的細(xì)化，主動為各式各樣的投資者設(shè)計專屬金融產(chǎn)品，從而增強客戶黏性，提高平臺盈利能力。

（二）平臺運作規(guī)范化，推進P2P行業(yè)合規(guī)發(fā)展

目前我國P2P網(wǎng)貸行業(yè)缺乏辨別融資者風(fēng)險的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。當(dāng)融資者申請借貸時，大多數(shù)P2P網(wǎng)貸中小公司由于經(jīng)驗、資金、時間不足，為了不影響盈利水平，就選擇憑借自己的經(jīng)驗來決定是否放貸以及貸款金額。因為借貸雙方之間的信息不平衡，投資者對于借款者的個人信息所知甚少，缺乏判斷風(fēng)險的能力，再加上這樣主觀臆斷性太強的平臺決策結(jié)果，會增大投資者的壞賬風(fēng)險。對此，P2P平臺應(yīng)該建立一種良性運作體系，增強借貸雙方信息透明度，讓投資人可以對于投資收益進行自主判斷并且能夠及時識別、規(guī)避風(fēng)險。同時各網(wǎng)貸平臺應(yīng)當(dāng)根據(jù)自身業(yè)務(wù)特征，設(shè)計嚴(yán)謹(jǐn)?shù)慕杩钊藢徍藰?biāo)準(zhǔn)，P2P平臺要對借款人審核不力擔(dān)責(zé)任，從而推進整個網(wǎng)貸行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展。

（作者單位為湖南農(nóng)業(yè)大學(xué)信息科學(xué)技術(shù)學(xué)院）

[作者簡介：張曉晨，本科，研究方向：電子商務(wù)運營管理。通訊作者：王明宇，碩士，講師，研究方向：電子商務(wù)與計算機應(yīng)用。]

參考文獻

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