互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)分析及監(jiān)管建議

張曉峰

【摘 要】 本文針對(duì)近年來迅速發(fā)展的互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行了多方面的分析研究。從互聯(lián)網(wǎng)金融的概念，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展現(xiàn)狀，互聯(lián)網(wǎng)金融可能存在的風(fēng)險(xiǎn)這三個(gè)方面進(jìn)行了理論的闡述，最后從完善基本制度和通過技術(shù)創(chuàng)新提高監(jiān)管效率這兩個(gè)方面闡述對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管建議。

【關(guān)鍵詞】 互聯(lián)網(wǎng)金融 金融創(chuàng)新 金融監(jiān)管

一、互聯(lián)網(wǎng)金融的概念

互聯(lián)網(wǎng)金融， 包括P2P平臺(tái)貸款， 眾籌（Crowd Funding）模式， 第三方支付， 網(wǎng)絡(luò)投資和網(wǎng)絡(luò)貨幣， 是指主要通過互聯(lián)網(wǎng)或任何其他互聯(lián)網(wǎng)協(xié)議 （IP） 網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行的金融互動(dòng)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融包含了互聯(lián)網(wǎng)和金融業(yè)的許多方面，是為了適應(yīng)投資者的新需求而發(fā)展的金融新興模式，特別是在用戶接受了信息安全和防護(hù)的知識(shí)之后?；ヂ?lián)網(wǎng)金融依靠信息技術(shù)與金融的合作， 在金融創(chuàng)新和發(fā)展中起著重要的作用?；ヂ?lián)網(wǎng)金融是金融領(lǐng)域的新現(xiàn)象， 具有區(qū)別于傳統(tǒng)金融的特點(diǎn)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融并不只是連接互聯(lián)網(wǎng)和金融， 而是利用現(xiàn)代化的技術(shù)來更好地滿足投資者的金融需求。互聯(lián)網(wǎng)金融實(shí)質(zhì)上是金融創(chuàng)新的方向和過程， 其中的關(guān)鍵在于利用信息技術(shù)來改變金融風(fēng)險(xiǎn)的結(jié)構(gòu)和運(yùn)作方式。通過這種方式， 除了從二級(jí)市場(chǎng)的間接融資和從一級(jí)市場(chǎng)的直接融資之外，為滿足網(wǎng)絡(luò)時(shí)代的高訂單效率，創(chuàng)造了一種新的融資方式，提高了資源配置效率的金融機(jī)制。網(wǎng)上支付仍可能依賴以銀行為主的傳統(tǒng)金融， 但基于網(wǎng)絡(luò)的貸款平臺(tái)和互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品仍然依賴于傳統(tǒng)金融。由于中國(guó)傳統(tǒng)融資的嚴(yán)格限制， 近年來網(wǎng)絡(luò)金融發(fā)展迅速。

二、我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展現(xiàn)狀

（一）第三方支付得到迅猛發(fā)展

隨著智能手機(jī)的快速普及，手機(jī)購物、網(wǎng)上借貸、在線理財(cái)?shù)确?wù)的快速發(fā)展，第三方支付交易規(guī)模快速增長(zhǎng)。2017年第三方移動(dòng)支付交易同比增長(zhǎng)68%，創(chuàng)造了98.8萬億的規(guī)模， 2015年互聯(lián)網(wǎng)支付占比首次被移動(dòng)支付占比超過?，F(xiàn)階段我國(guó)用戶最多的第三方支付工具是支付寶，截止到2017年9月支付寶用戶達(dá)到了4.5億之多，其中有46%的活躍用戶。第三方移動(dòng)支付呈現(xiàn)雙寡頭的格局，截至2017年第二季度，支付寶和財(cái)付通占據(jù)了94%的第三方移動(dòng)支付市場(chǎng)份額，而其他移動(dòng)支付占有的總份額不足6%，大多數(shù)邊緣公司幾乎接不到任何業(yè)務(wù)。以淘寶、京東為代表的電商開始努力提升自己的線上交易份額，但是像阿里巴巴這樣的龍頭企業(yè)開始積極布局新零售，推動(dòng)升級(jí)傳統(tǒng)門店，同時(shí)支付寶施行線下支付收款碼獎(jiǎng)勵(lì)政策。

（二）互聯(lián)網(wǎng)證券發(fā)展現(xiàn)狀分析

借助互聯(lián)網(wǎng)展業(yè)的新興券商已經(jīng)對(duì)開設(shè)實(shí)體店失去了興趣，主要利用先進(jìn)的信息技術(shù)提供網(wǎng)上服務(wù)，努力降低維護(hù)成本。某些互聯(lián)網(wǎng)證券除了給券商提供信息化服務(wù)之外，還能夠?yàn)槠涮峁┖徒灰讟I(yè)務(wù)相匹配的資訊推送功能，個(gè)人投資者也可以通過其打造的互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)平臺(tái)進(jìn)行股票的投資選擇。第三方渠道機(jī)構(gòu)通過自己的技術(shù)幫助基金公司銷售基金，從而形成了新的基金市場(chǎng)格局。隨著大數(shù)據(jù)和人工智能等技術(shù)的發(fā)展，證券投資領(lǐng)域開始借助智能化升級(jí)來提高投資收益、促進(jìn)工作的更有效完成。

（三）互聯(lián)網(wǎng)銀行發(fā)展現(xiàn)狀分析

互聯(lián)網(wǎng)公司開始參股設(shè)立民營(yíng)銀行，并采用和傳統(tǒng)銀行不同的運(yùn)營(yíng)方式。當(dāng)前已有數(shù)十家民營(yíng)銀行獲批，主要提供產(chǎn)業(yè)鏈金融和互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)。以騰訊公司2014年參與投資設(shè)立的微眾銀行開業(yè)以后，許多網(wǎng)商銀行以及新網(wǎng)銀行也先后開業(yè)。互聯(lián)網(wǎng)銀行的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)收入更為集中在支付、融資、理財(cái)?shù)刃☆~高頻業(yè)務(wù)領(lǐng)域，主要的收入來源和傳統(tǒng)的銀行收入來源沒有很大差別。但是互聯(lián)網(wǎng)銀行運(yùn)用技術(shù)創(chuàng)新、服務(wù)創(chuàng)新和風(fēng)險(xiǎn)控制創(chuàng)新，為享受不到傳統(tǒng)銀行服務(wù)的微觀個(gè)體服務(wù)?；ヂ?lián)網(wǎng)銀行利用平臺(tái)優(yōu)勢(shì)，消費(fèi)者只需要在線操作就可以很快地得到自己需要的金融服務(wù)。

互聯(lián)網(wǎng)銀行依托龐大的用戶基礎(chǔ)和用戶黏性，雇傭有著成熟大數(shù)據(jù)經(jīng)驗(yàn)的計(jì)算機(jī)人員進(jìn)行相應(yīng)的數(shù)據(jù)分析，從而可以得到消費(fèi)者的消費(fèi)偏好，制定和消費(fèi)者的需求相匹配的金融服務(wù)。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融存在的風(fēng)險(xiǎn)分析

（一）互聯(lián)網(wǎng)金融背后的網(wǎng)絡(luò)風(fēng)險(xiǎn)

互聯(lián)網(wǎng)作為一個(gè)開放共享的平臺(tái)，用戶眾多，一旦金融風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)散開來，將會(huì)比傳統(tǒng)的金融風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)散得更快更廣。我國(guó)相對(duì)于美國(guó)而言，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和設(shè)備相對(duì)落后，面臨著各種木馬病毒的入侵，篡改網(wǎng)站、服務(wù)器受到攻擊更是屢見不鮮。而且互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)大部分成立不久，規(guī)模小，科研經(jīng)費(fèi)投入不足，管理不到位，安全防護(hù)意識(shí)不足，很容易受到風(fēng)險(xiǎn)的沖擊，造成信息泄露和財(cái)產(chǎn)損失。

隨著云計(jì)算技術(shù)的進(jìn)步，互聯(lián)網(wǎng)也面臨著許多新的風(fēng)險(xiǎn)。由云計(jì)算服務(wù)商托管儲(chǔ)存金融數(shù)據(jù)遠(yuǎn)沒有傳統(tǒng)的內(nèi)部存儲(chǔ)安全可靠，云計(jì)算界面開放共享帶來的后果就是系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)大大增加。而且存儲(chǔ)資源被反復(fù)使用，這也使得數(shù)據(jù)泄露的風(fēng)險(xiǎn)隨之加大。

（二）互聯(lián)網(wǎng)金融背后的信息泄露風(fēng)險(xiǎn)

互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)往往要收集使用用戶的身份證信息、銀行賬號(hào)、手機(jī)號(hào)，記錄用戶的搜索信息和消費(fèi)記錄，而不夠成熟的個(gè)人信息保護(hù)相關(guān)的法律給了不法分子可乘之機(jī)。一是過度收集用戶信息。據(jù)美國(guó)普林斯頓大學(xué)信息支持政策中心研究指出，在全球前5萬個(gè)用戶流量最大的網(wǎng)站中，有數(shù)百家網(wǎng)站利用自己平臺(tái)的技術(shù)非法獲取消費(fèi)者的消費(fèi)歷史記錄，以此得到消費(fèi)者的消費(fèi)習(xí)慣和消費(fèi)行為走向。二是非法泄露個(gè)人信息。2014年某個(gè)計(jì)算機(jī)專業(yè)的大學(xué)生通過對(duì)國(guó)內(nèi)兩個(gè)大型物流公司的內(nèi)部系統(tǒng)發(fā)起網(wǎng)絡(luò)攻擊，非法盜取個(gè)人信息上千萬條。這些信息包括客戶的真實(shí)姓名，家庭住址，電話號(hào)碼等，并被犯罪嫌疑人以低價(jià)賣掉。

（三）互聯(lián)網(wǎng)金融容易發(fā)展成壟斷格局

在我國(guó)，互聯(lián)網(wǎng)龍頭企業(yè)仍居于主流。經(jīng)過多年的競(jìng)爭(zhēng)，移動(dòng)支付領(lǐng)域已經(jīng)形成了寡頭局面：阿里和騰訊兩家公司占據(jù)了絕對(duì)的市場(chǎng)空間。據(jù)網(wǎng)上數(shù)據(jù)顯示，2018年中國(guó)第三方移動(dòng)支付市場(chǎng)份額的九成被支付寶與財(cái)付通占據(jù)，市場(chǎng)高度集中。某機(jī)構(gòu)咨詢分析師認(rèn)為，中國(guó)第三方移動(dòng)支付市場(chǎng)已經(jīng)足夠成熟，市場(chǎng)空間趨于飽和。雖然支付寶有著其進(jìn)入市場(chǎng)早的優(yōu)勢(shì)，但微信支付憑借著龐大的用戶群后來居上，整體市場(chǎng)交易規(guī)模逐漸擴(kuò)大。

（四）互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)放大效應(yīng)

互聯(lián)網(wǎng)超越時(shí)空差距，給人們創(chuàng)造了隨時(shí)隨地實(shí)現(xiàn)信息交流的條件?；ヂ?lián)網(wǎng)傳播沒有固定的中心，方向多樣。這種新的傳播深刻地洞察了用戶的心理需求，以直抵人心的內(nèi)容，激發(fā)互聯(lián)網(wǎng)用戶通過微信、微博等傳播平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)病毒式擴(kuò)散。而且相對(duì)于傳統(tǒng)方式而言，其傳播成本更低，傳播效率更高，同時(shí)時(shí)效性更強(qiáng)。互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)通過網(wǎng)上的擴(kuò)散之后，極易造成群體性恐慌，甚至是系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

五、對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管建議

（一）完善基本制度

許多網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)的倒閉一方面是其本身管理不善、運(yùn)營(yíng)不當(dāng)所致，另一方面是相關(guān)的法律法規(guī)不夠完善所致。應(yīng)該從互聯(lián)網(wǎng)金融容易被不法分子抓住漏洞的業(yè)務(wù)入手，制定詳細(xì)的法律，并且嚴(yán)格執(zhí)行。一是實(shí)行實(shí)名認(rèn)證。在互聯(lián)網(wǎng)金融網(wǎng)站的注冊(cè)環(huán)節(jié)實(shí)行實(shí)名認(rèn)證，技術(shù)成熟的可以采用指紋驗(yàn)證、人臉識(shí)別的高科技手段進(jìn)行身份驗(yàn)證。二是規(guī)范電子合同。監(jiān)管部門應(yīng)該嚴(yán)格審查P2P網(wǎng)絡(luò)貸款、眾籌融資等業(yè)務(wù)的電子合同，偵查出可能侵犯消費(fèi)者權(quán)益的條款。三是規(guī)范數(shù)據(jù)保留?；ヂ?lián)網(wǎng)金融企業(yè)應(yīng)該及時(shí)記錄自己的交易信息，并且按照期限保存電子數(shù)據(jù)，以備檢查。四是加大執(zhí)法力度。對(duì)于存在虛假宣傳、違規(guī)經(jīng)營(yíng)、壟斷經(jīng)營(yíng)的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)，依照相應(yīng)的法律懲治，維護(hù)市場(chǎng)的秩序。

（二）通過技術(shù)創(chuàng)新提高監(jiān)管效率

我國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)金融雖然發(fā)展勢(shì)頭強(qiáng)勁，但是還是比較依賴國(guó)外的技術(shù)。相關(guān)部門要加大對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的資金投入，以提升互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的技術(shù)研發(fā)水平，提高安全防護(hù)等級(jí)，重點(diǎn)加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制和信用驗(yàn)證等技術(shù)，為互聯(lián)網(wǎng)金融的健康發(fā)展提供可靠的技術(shù)保障。目前，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)和管制當(dāng)局缺乏深刻了解互聯(lián)網(wǎng)金融的人才。我們必須通過開拓互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域，創(chuàng)造一支高素質(zhì)的網(wǎng)絡(luò)金融人才隊(duì)伍。

很多事實(shí)表明，技術(shù)革新往往能夠解決很多經(jīng)營(yíng)問題。例如，交通監(jiān)控系統(tǒng)有效地解決違規(guī)行為，電子政務(wù)在改善管理效率和減少權(quán)力尋租方面發(fā)揮了積極作用。畢竟，互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)流程存在于網(wǎng)上，從平臺(tái)操作到用戶信息與行動(dòng)，從應(yīng)用、匹配到交易都是可以跟蹤的。解決互聯(lián)網(wǎng)金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)與單獨(dú)監(jiān)督的矛盾，應(yīng)該在各部門的責(zé)任和現(xiàn)有框架下加強(qiáng)監(jiān)督協(xié)調(diào)，也應(yīng)使用互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)進(jìn)行整合監(jiān)督和控制。

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