境內(nèi)商業(yè)銀行金融衍生工具應(yīng)用分析及未來發(fā)展

摘 要：隨著我國經(jīng)濟的不斷發(fā)展，金融行業(yè)越來越繁榮，商業(yè)銀行除了傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)外，開始越來越多的開展金融衍生業(yè)務(wù)。本文主要針對境內(nèi)商業(yè)銀行在參與金融衍生工具市場行為方面進行相關(guān)的研究，提出了商業(yè)銀行在使用金融衍生工具參與社會經(jīng)濟活動中的應(yīng)用與發(fā)展策略。

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行;金融衍生工具;應(yīng)用;未來發(fā)展

金融衍生工具最早出現(xiàn)于上世紀70年代。改革開放以后，我國也引入了金融衍生工具，并且在商業(yè)銀行中開始推廣應(yīng)用。到了本世紀，隨著全球經(jīng)濟一體化的發(fā)展，改革開放的不斷深入，金融衍生工具在我國進入了快速發(fā)展時期。然而，由于我國金融市場的監(jiān)管體系不完善與金融衍生工具本身具有較大風(fēng)險，商業(yè)銀行目前應(yīng)當(dāng)致力于如何正確應(yīng)用金融衍生工具。

一、金融衍生工具概述

金融衍生工具又被稱為金融衍生產(chǎn)品，它是傳統(tǒng)金融工具通過衍生而來，它依附于傳統(tǒng)金融產(chǎn)品而產(chǎn)生價值，當(dāng)這些傳統(tǒng)金融產(chǎn)品價格發(fā)生劇烈波動時，能夠滿足交易參與者進行投機或套利保值等需求。金融衍生產(chǎn)品根據(jù)其形態(tài)可以分為四類，分別為互換合約、期貨合約、遠期合約以及期權(quán)合約。隨著國民經(jīng)濟的不斷發(fā)展，作為其核心部分的商業(yè)銀行也在不斷的進步與發(fā)展，與此同時，金融衍生工具的應(yīng)用也在逐漸增加。境內(nèi)商業(yè)銀行通過合理規(guī)范的應(yīng)用金融衍生工具，可以拓寬其業(yè)務(wù)范圍，增加經(jīng)濟效益，防范降低金融風(fēng)險，使其在行業(yè)競爭中，處于優(yōu)勢地位。

二、境內(nèi)商業(yè)銀行金融衍生工具的應(yīng)用歷程及現(xiàn)狀

金融衍生工具在我國的發(fā)展可以概括為三個階段：第一階段為改革開放之后到1993年，我們稱之為起步階段。1990年10月，鄭州商品交易所掛牌成立，標志著我國期貨交易市場的誕生，并且推出了4項金融衍生產(chǎn)品，分別是外匯期貨、權(quán)證、國債期貨及股指期貨，但是由于初期發(fā)展缺乏經(jīng)驗，缺少監(jiān)管法律、監(jiān)管體制落后，盲目發(fā)展擴大業(yè)務(wù)，造成金融市場混亂局面，最終以失敗收場;鑒于金融衍生工具應(yīng)用盲目、混亂的狀況，國家下定決心開始進行治理整頓，國務(wù)院于1993年11月發(fā)出《關(guān)于制止期貨市場盲目發(fā)展的通知》，我國的金融衍生工具發(fā)展進入了第二階段：整治治理階段，在此階段國家相繼出臺了多項金融衍生工具法規(guī)條文，確定了相關(guān)的主管機構(gòu)，調(diào)整了金融衍生產(chǎn)品，規(guī)范了市場操作和交易行為，整頓了市場秩序。經(jīng)過整頓之后，我國的金融衍生工具發(fā)展進入了第三個階段：恢復(fù)發(fā)展階段。在此階段，我國終于摸索出來適應(yīng)我國經(jīng)濟環(huán)境的金融衍生工具。時至今日，我國的金融衍生品市場越來越繁榮，金融衍生產(chǎn)品不斷推出、更新，金融衍生品市場交易制度越發(fā)完善，交易量逐年提高，已經(jīng)步入了健康、規(guī)范發(fā)展的道路。

三、阻礙境內(nèi)商業(yè)銀行應(yīng)用金融衍生工具快速發(fā)展的因素

（1）金融市場不完善、金融衍生工具應(yīng)用不成熟

在全球化進程與經(jīng)濟不斷進步與發(fā)展的背景之下，雖然目前我國的金融市場的發(fā)展已趨于完善，但是發(fā)展水平依然達不到國際標準。與此同時，我國金融市場還未擁有非常豐富的交易品種，缺乏健全的市場監(jiān)督與管理機制，容易在進行金融交易的過程當(dāng)中產(chǎn)生許多問題。除此之外，金融市場要想在發(fā)展過程中追求完善，就要實現(xiàn)利率市場化，而我國還處于利率市場化的起步階段，利率還不能完全市場化，境內(nèi)商業(yè)銀行在應(yīng)用與發(fā)展金融衍生工具時，就會受到很大限制。

（2）商業(yè)銀行業(yè)務(wù)范圍小

金融市場理應(yīng)是充分融合各種衍生工具與資本，并且可以使分散與籌集都在短時間內(nèi)快速實現(xiàn)的市場。目前，境內(nèi)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)主要局限在貸款和存款兩項業(yè)務(wù)，金融市場由于產(chǎn)品種類的過于單一而缺乏發(fā)展活力，不利于金融衍生工具的發(fā)展。目前許多境內(nèi)商業(yè)銀行都不夠重視金融衍生工具的發(fā)展，也沒有充分認識到金融衍生工具的發(fā)展對于資本市場與金融市場的重要意義。

（3）缺乏實際需求業(yè)務(wù)背景

部分商業(yè)銀行受到考核導(dǎo)向影響，在開展金融市場衍生業(yè)務(wù)時，缺乏真實的業(yè)務(wù)背景。有些客戶往往是為了爭取銀行的信貸支持，而配合其敘做相關(guān)衍生業(yè)務(wù)，從而完成相關(guān)考核指標。這種情況不利于我國金融衍生市場的健康發(fā)展，金融衍生產(chǎn)品歸根結(jié)底是為了服務(wù)實體經(jīng)濟發(fā)展的，是為其提供手段來規(guī)避相關(guān)信用風(fēng)險、市場風(fēng)險的。

（4）金融市場缺乏有效的監(jiān)督管理

境內(nèi)商業(yè)銀行要想使金融衍生工具得到更好的發(fā)展，不在出現(xiàn)盲目與混亂的局面，就要建立健全金融市場管理與監(jiān)督機制，而且要不斷進行完善。雖然近幾年，我國的金融衍生品的發(fā)展取得了長足發(fā)展，但是我國金融市場的管理還不夠完善，仍然存在一些管理漏洞，需要不斷補充完善。另外，金融市場缺乏健全的監(jiān)督機制，不能很好的預(yù)警、規(guī)避風(fēng)險，使得金融市場在運行過程中存在較大風(fēng)險，在這樣的情況下必定不能持久的發(fā)展金融衍生工具。

四、境內(nèi)商業(yè)銀行應(yīng)用金融衍生工具的發(fā)展方向及對策

（1）深化金融市場改革，促進實現(xiàn)利率、匯率市場化

良好有序的金融市場有助于金融衍生工具的應(yīng)用與流通，因此，必須按照相關(guān)法律法規(guī)對我國金融市場加以整治，使其變得更有序、更規(guī)范，只有這樣才能更好的發(fā)展金融衍生工具。目前，金融衍生市場價格發(fā)現(xiàn)能力不足的情況，主要是由于客戶對金融衍生工具多元化需求與金融衍生市場發(fā)展不均衡之間的矛盾，所以深化改革金融市場勢在必行。要不斷深化利率、匯率制度改革，使其市場化水平不斷提升，逐步完善金融市場，以促進金融衍生工具的發(fā)展。

（2）創(chuàng)新金融衍生工具的形式

隨著社會經(jīng)濟的不斷發(fā)展，金融市場愈發(fā)繁榮，各企業(yè)的融資渠道越來越多元，從傳統(tǒng)貸款等間接融資到公司債券

、股權(quán)投資等直接融資，信用風(fēng)險的表現(xiàn)形式越來越復(fù)雜。與此同時，由于近年來經(jīng)濟下行，各商業(yè)銀行面臨大量信貸違約無法按時償還的情況，從而產(chǎn)生大量的不良資產(chǎn)，給銀行的經(jīng)營帶來了很大的不確定性。因此，境內(nèi)商業(yè)銀行在發(fā)

展金融衍生工具的同時更要對其形式進行不斷的創(chuàng)新，以便應(yīng)對越來越復(fù)雜的經(jīng)濟環(huán)境。

（3）完善金融衍生工具監(jiān)管體系，既要加強監(jiān)管又不能過分干涉市場運行

我國在利用金融衍生工具的時候既要看到它對社會經(jīng)濟有利的一面，又要防范它自身的風(fēng)險性給社會經(jīng)濟造成的創(chuàng)傷，可以說金融衍生工具是一柄雙刃劍，只有牢牢掌控它，使其在可控范圍內(nèi)運行才能有利于我國經(jīng)濟的發(fā)展。對此，政府相關(guān)部門要不斷完善金融衍生工具的監(jiān)管體系，制定金融衍生工具的政策法規(guī)，而且要定期對各項政策法規(guī)進行調(diào)整修改，讓金融衍生工具的發(fā)展在我們設(shè)計好的軌道內(nèi)運行。目前，我國金融市場發(fā)展速度很快，現(xiàn)有的法律法規(guī)還不能夠應(yīng)對所有情況，所以政府相關(guān)部門應(yīng)對金融市場進行監(jiān)督調(diào)整立法，規(guī)范市場，并且不斷調(diào)整適應(yīng)市場的需求。具體措施可以從以下兩個方面入手，一是，完善與金融衍生工具監(jiān)管體系相關(guān)的法律法規(guī)，對相關(guān)的管理人員與責(zé)任人進行明確，避免在監(jiān)管后期出現(xiàn)由于權(quán)力義務(wù)關(guān)系不明確導(dǎo)致的一系列糾紛。二是，各商業(yè)銀行也應(yīng)當(dāng)加大內(nèi)部控制與管理力度，對銀行內(nèi)部風(fēng)險責(zé)任制加以重視，對金融衍生工具的功能與性質(zhì)進行整頓，按照相關(guān)的監(jiān)督與管理制度進行管理，完善金融衍生工具監(jiān)管體系，推動金融衍生工具的應(yīng)用與發(fā)展。

五、結(jié)束語

總而言之，隨著社會經(jīng)濟的進步與發(fā)展以及金融市場的愈發(fā)繁榮，境內(nèi)商業(yè)銀行應(yīng)正確應(yīng)用金融衍生工具，規(guī)避金融風(fēng)險，這樣不僅能夠促進銀行的健康平穩(wěn)發(fā)展，還能夠推動金融衍生工具在我國的應(yīng)用與發(fā)展。

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作者簡介：樊欣（1988—2），男，漢族，山東菏澤人，管理學(xué)學(xué)士，任職于中國銀行青海省分行，研究方向：電子商務(wù)。