企業(yè)并購中財務管理存在的問題及對策

徐洋

摘要：伴隨著市場經(jīng)濟體制的深化和經(jīng)濟全球化的發(fā)展，企業(yè)之間的競爭也日益加劇，并購作為獲取更多的市場份額、擴大企業(yè)規(guī)模和提升市場競爭力的重要方法，企業(yè)并購日益增多。企業(yè)并購行為產(chǎn)生之后，企業(yè)的經(jīng)營管理策略也必須要進行相應的調整，財務管理作為現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營管理的重要內容，財務管理功能性發(fā)揮直接關系著企業(yè)的發(fā)展動力和經(jīng)濟效益。目前很多企業(yè)對于并購中的財務管理不夠重視，在一定程度上阻礙了并購行為發(fā)生后企業(yè)的發(fā)展。針對于此本文就企業(yè)并購中財務管理存在的問題進行了分析，在此基礎上探討了提高企業(yè)并購財務管理水平的策略。

關鍵詞：企業(yè)并購;財務管理;問題;對策

并購是企業(yè)提升市場競爭力的重要方式，在日益激烈的市場競爭下企業(yè)為了擴大市場份額會通過并購的方式開發(fā)新的經(jīng)濟增長點。提高利潤是企業(yè)并購的根本目標，并購前的評估、并購過程中的財務管理以及并購后的業(yè)務整合等都會影響到企業(yè)并購的效益。企業(yè)并購的復雜性增加了財務管理的難度。

一、企業(yè)并購中財務管理問題分析

（一）并購企業(yè)間信息不對稱

財務相關信息是企業(yè)在選擇并購目標時的重要參考依據(jù)，但是并購企業(yè)與被并購企業(yè)之間存在信息不對稱的情況，導致并購企業(yè)無法全面了解被并購企業(yè)的經(jīng)營管理和財務信息，進而導致了企業(yè)并購收益和風險分析的不足，阻礙了企業(yè)并購效益的提高。選擇的評估機構不同所得出的企業(yè)價值評估結構也會存在差異，因而當并購雙方的信息無法共享時，就有可能導致并購目標選擇的失誤，增加并購的風險性。

（二）并購企業(yè)財務處理方式差異

并購雙方的財務管理制度往往不可能是完全相同的，這就導致企業(yè)并購行為發(fā)生后，雙方財務處理方法的不一致。不同的并購會計處理方法所得出的結論也各不相同，因而并購雙方就同一問題所得出的數(shù)據(jù)可能是完全不同的，雙方的財務報表數(shù)據(jù)無法進行比較，阻礙了并購后企業(yè)利潤的增長。財務處理不一致的影響往往體現(xiàn)了并購完成之后，當這種情況發(fā)生可以通過協(xié)商和溝通解決這一難題，如果雙方均不愿妥協(xié)，將直接威脅到并購后企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展。

（三）資金需求量巨大

企業(yè)并購需要大量的資金作為前提，當并購企業(yè)缺乏足夠的資金時往往會通過融資來完成并購行為。如果企業(yè)并購沒有實現(xiàn)預期的經(jīng)濟效益，企業(yè)的負債情況無法得到改善，財務狀況是社會公眾對企業(yè)效益和可持續(xù)發(fā)展動力進行評判的重要標準，當企業(yè)無法對股權融資的股東進行本金和股息的支付時，企業(yè)所面臨的資金壓力將顯著增大，企業(yè)的財務風險性隨之提高，經(jīng)營管理活動也會受到影響。企業(yè)并購中的資金問題處理將直接影響到后續(xù)的企業(yè)發(fā)展。

二、解決企業(yè)并購財務問題的對策

（一）加強并購企業(yè)間的信息共享

為了確保企業(yè)并購的經(jīng)濟效益，必須要加強并購雙方間的信息共享。并購企業(yè)要充分掌握被審計單位的財務信息，提高企業(yè)并購財務風險控制的成效，確保企業(yè)并購完成后的經(jīng)濟效益。企業(yè)在確定并購目標之前可以對供選擇的對象的各項信息進行分析和比較，盡可能參考更多的中間機構的評估，不要僅限于單個評估機構。除此之外并購企業(yè)的財務部門也要加強對于被并購企業(yè)的價值評估，利用各種渠道搜集的信息構建被并購企業(yè)的價值評估模型，提高價值評估的科學性和合理性，解決信息不對稱造成的并購風險，提高并購行為的主動性。

（二）選擇恰當?shù)呢攧仗幚矸椒?/p>

為了規(guī)避財務風險并購完成后企業(yè)需要根據(jù)現(xiàn)實狀況確定統(tǒng)一的財務處理方式，如果并購企業(yè)對于被并購目標具有絕對控制權，可以采取購買法會計處理方式，如果并購雙方之間是平等的關系，兩個企業(yè)都是獨立的個體時，選擇購買法進行會計處理無法準確反映并購后雙方的財務狀況，因而可以選擇權益結合法。為了確保并購后的經(jīng)濟效益和經(jīng)營管理發(fā)展，并購雙方要做好溝通，盡可能避免由于財務處理方式差異導致了報表數(shù)據(jù)不一致，增加財務管理的難度和后續(xù)經(jīng)營發(fā)展的風險性。在企業(yè)并購行為完成后，財務管理人員要結合當下的實際狀況選擇恰當?shù)呢攧仗幚矸椒?，以便于對雙方的財務狀況作出準確的反應，為企業(yè)后續(xù)經(jīng)營管理策略的調整和發(fā)展戰(zhàn)略的制定提供依據(jù)，促進企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

（三）規(guī)劃籌資渠道和結構

為了提高籌資的效率和質量，確保企業(yè)并購的順利完成，在并購之前企業(yè)需要對籌資結構和渠道進行科學的規(guī)劃?；I資成本最低化是籌資規(guī)劃時的基本準則，在此基礎之上企業(yè)可以綜合運用多種融資渠道，結合企業(yè)的財務狀況和各融資方法的融資成本，選擇融資綜合效益最大的融資渠道組合方式。針對并購籌資過程中可能遇到的現(xiàn)實狀況，財務人員要提前做好應急預案，采取有效的措施對融資風險進行控制，避免企業(yè)并購導致的資產(chǎn)負債率過高的問題，為投資者創(chuàng)造良好樂觀的發(fā)展前景，提高社會公眾對于并購企業(yè)發(fā)展的預期，為并購后企業(yè)的發(fā)展提供動力。

三、結束語

企業(yè)并購需要強大的經(jīng)濟實力和完善的經(jīng)營管理制度作為基礎，為了確保企業(yè)并購優(yōu)勢作用的發(fā)揮，必須要提高對于企業(yè)并購中財務管理的重視程度，加快財務管理制度的完善和科學的財務管理方法的應用，在此基礎上正確選擇并購企業(yè)的目標、并購的方式和并購后財務處理的方法，在深入分析并購企業(yè)現(xiàn)實問題后對企業(yè)并購中的風險進行有效的規(guī)避。

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