關(guān)于“如何看懂匯率”教學(xué)的思考

張艷麗　石碧濤

摘要：隨著國際經(jīng)濟(jì)交往的日益擴(kuò)大，企業(yè)和個(gè)人外幣兌換的需求和兌換的數(shù)量日益增加，需要看懂銀行的外匯牌價(jià)。匯率標(biāo)價(jià)及其報(bào)價(jià)屬于外匯業(yè)務(wù)教學(xué)的重點(diǎn)和難點(diǎn)，通過教學(xué)幫助學(xué)生掌握買入價(jià)與賣出價(jià)的使用方式和判斷技巧，但僅僅講授教材概念的教學(xué)效果并不理想。本文從匯率標(biāo)價(jià)法入手，總結(jié)出“如何看懂匯率”的有關(guān)技巧，以便學(xué)生快速準(zhǔn)確地對(duì)買入價(jià)與賣出價(jià)的使用和判斷，也可以作為實(shí)際使用者買賣外幣的價(jià)格判斷的簡單有效方法。

關(guān)鍵詞：匯率標(biāo)價(jià)法;雙向報(bào)價(jià);教學(xué);外匯

中圖分類號(hào)：G642???? 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A???? 文章編號(hào)：1674-9324（2019）13-0248-03

在實(shí)際教學(xué)中，《國際金融》、《貨幣銀行學(xué)》和《外匯業(yè)務(wù)操作》等課程都涉及到了匯率，尤其是《國際金融》和《外匯業(yè)務(wù)課程》中匯率及其標(biāo)價(jià)方法屬于教學(xué)重點(diǎn)，也是難點(diǎn)內(nèi)容。學(xué)生對(duì)這部分內(nèi)容的把握情況直接關(guān)系到金融知識(shí)的學(xué)習(xí)，但是實(shí)踐證明僅僅講授教材概念的教學(xué)效果并不理想。在課堂講解時(shí)，首先要介紹貨幣的標(biāo)價(jià)法：在外匯市場(chǎng)中可以用本幣給外幣標(biāo)價(jià)，也可以用外幣對(duì)本幣標(biāo)價(jià)，還有美元標(biāo)價(jià)法和交叉標(biāo)價(jià)法，從而產(chǎn)生出四種不同的匯率標(biāo)價(jià)方法。而在課堂講解時(shí)，匯率是雙向報(bào)價(jià)，即外匯銀行會(huì)同時(shí)報(bào)出買入價(jià)與賣出價(jià)，這樣就會(huì)出現(xiàn)不同標(biāo)價(jià)法的干擾，使得學(xué)生在學(xué)習(xí)此部分內(nèi)容時(shí)，在不同情形下經(jīng)常對(duì)買入價(jià)與賣出價(jià)的使用和判斷出現(xiàn)失誤。現(xiàn)有的大部分教材因篇幅所限，往往只給出匯率的標(biāo)價(jià)方法、買入價(jià)和賣出價(jià)的概念。如果教學(xué)時(shí)僅僅介紹這些概念并要求學(xué)生死記硬背，對(duì)于買入價(jià)與賣出價(jià)的使用和判斷將會(huì)非常耗時(shí)且易出錯(cuò)，也會(huì)影響其他內(nèi)容的教學(xué)效果。現(xiàn)有的對(duì)匯率及其報(bào)價(jià)研究的文獻(xiàn)資料中，也沒有對(duì)買入價(jià)和賣出價(jià)判斷的簡單好記的方法。所以，本文將深入分析買入價(jià)和賣出價(jià)的概念，總結(jié)簡單好記的“如何看懂匯率”的小技巧，以便學(xué)生快速準(zhǔn)確地掌握買入價(jià)與賣出價(jià)的使用和判斷方法，進(jìn)而希望能夠豐富現(xiàn)有匯率教學(xué)模式。這個(gè)小技巧也可以作為匯率的實(shí)際使用者看懂匯率、買賣外幣的價(jià)格判斷的有效方法。

一、匯率基本標(biāo)價(jià)法簡介

匯率又稱匯價(jià)、外匯行市、外匯牌價(jià)，是兩國貨幣兌換的比率或外幣的買賣價(jià)格。由于是用貨幣買賣貨幣，所以在一組貨幣中，任何一種貨幣都可以充當(dāng)標(biāo)價(jià)貨幣（被標(biāo)價(jià)的貨幣成為基準(zhǔn)貨幣），因此有直接標(biāo)價(jià)法和間接標(biāo)價(jià)法之分。直接標(biāo)價(jià)法是以一定單位（如1、100、1000、10000等）的外國貨幣為標(biāo)準(zhǔn)來計(jì)算折合多少單位的本國貨幣。在直接標(biāo)價(jià)法下外國貨幣作為基準(zhǔn)貨幣，本國貨幣作為標(biāo)價(jià)貨幣。外幣的價(jià)格是多少本幣直接明顯，故稱為直接標(biāo)價(jià)法。間接標(biāo)價(jià)法是以一定單位（如1、100、1000、10000等）的本國貨幣為標(biāo)準(zhǔn)來計(jì)算折合多少單位的外國貨幣。間接標(biāo)價(jià)法下本國貨幣作為基準(zhǔn)貨幣，外國貨幣作為標(biāo)價(jià)貨幣。外幣的價(jià)格是多少本幣不明顯，故稱為間接標(biāo)價(jià)法。這兩種標(biāo)價(jià)方法的辨別需要根據(jù)國別區(qū)分本幣到底為何種貨幣。用本幣表示外幣的價(jià)格，稱為直接標(biāo)價(jià)法;用外幣表示本幣的價(jià)格，稱為間接標(biāo)價(jià)法。然而，即便兩種標(biāo)價(jià)法表現(xiàn)形式不同，但本質(zhì)都是給外國貨幣進(jìn)行標(biāo)價(jià)，以便于買賣外幣。外幣扮演的角色如同商品，所以在匯率的標(biāo)價(jià)中，我們關(guān)注的焦點(diǎn)應(yīng)該是外幣的價(jià)格和外幣的交易。

二、雙向報(bào)價(jià)的教學(xué)思路及其缺點(diǎn)

（一）雙向報(bào)價(jià)教學(xué)法

外匯市場(chǎng)上的報(bào)價(jià)一般為雙向報(bào)價(jià)，即銀行或經(jīng)紀(jì)商同時(shí)報(bào)出買入價(jià)和賣出價(jià)兩組數(shù)字（往往前面的數(shù)字小/低，后面的數(shù)字大/高），用“/”、“—”或“～”隔開，由客戶自行決定買賣方向。買入價(jià)是銀行從客戶或其他銀行買入外幣時(shí)所使用的匯率;賣出價(jià)是銀行向客戶或其他銀行賣出外幣時(shí)所使用的匯率。在直接標(biāo)價(jià)法下，前面的報(bào)價(jià)是外幣買入價(jià)，后面的報(bào)價(jià)是外幣賣出價(jià);間接標(biāo)價(jià)法下則相反，前面的報(bào)價(jià)是外幣賣出價(jià)，后面的報(bào)價(jià)是外幣買入價(jià)。從此概念出發(fā)，我們可以對(duì)買入價(jià)與賣出價(jià)的使用進(jìn)行判斷。舉例如下。

1.某日東京外匯市場(chǎng)匯率如下。

USD1=JPY109.63～109.64

東京外匯市場(chǎng)，本幣是日元JPY，直接標(biāo)價(jià)法，所以：

USD1=JPY?? 109.63? ～? 109.64

銀行對(duì)美元的買入價(jià)? 銀行對(duì)美元的賣出價(jià)

2.某日倫敦外匯市場(chǎng)匯率如下。

倫敦外匯市場(chǎng)，本幣是英鎊GBP，間接標(biāo)價(jià)法，所以：

GBP1=USD????? 1.3252? ～? 1.3262

銀行對(duì)美元的賣出價(jià)? 銀行對(duì)美元的買入價(jià)

（二）?雙向報(bào)價(jià)教學(xué)存在的弊端

從雙向報(bào)價(jià)概念出發(fā)對(duì)買入價(jià)與賣出價(jià)的使用進(jìn)行判斷時(shí)，需要根據(jù)國別區(qū)分哪是本幣，進(jìn)而判斷屬于標(biāo)價(jià)法的類型。在直接標(biāo)價(jià)法下，前面的報(bào)價(jià)是銀行的外幣買入價(jià)，后面的報(bào)價(jià)是銀行的外幣賣出價(jià);間接標(biāo)價(jià)法下則相反。顯然，多數(shù)教材上的分析存在明顯的不足是需要區(qū)分本幣和標(biāo)價(jià)方法，相對(duì)比較復(fù)雜、不好記憶，也比較容易出錯(cuò)，而且除了直接標(biāo)價(jià)法和間接標(biāo)價(jià)法，還有美元標(biāo)價(jià)法和交叉標(biāo)價(jià)法，因此如何判斷買入價(jià)和賣出價(jià)呢？在實(shí)踐教學(xué)中，本文總結(jié)出簡單易記的“如何看懂匯率”的小技巧，適用于所有報(bào)價(jià)方法，以下進(jìn)行簡單歸納便于大家參考。

三、雙向報(bào)價(jià)下“如何看懂匯率”的教學(xué)技巧

從實(shí)際教學(xué)經(jīng)驗(yàn)和業(yè)務(wù)需要來看，一般從報(bào)價(jià)銀行和客戶兩個(gè)角度使用匯率，因此可以總結(jié)如下“如何看懂匯率”的有關(guān)技巧。

（一）從銀行角度來看宜“買低賣高”

仍然以上例來看：

1.某日東京外匯市場(chǎng)匯率如下。

USD1=JPY?????????? 109.63?????? ～?????? 109.64

銀行對(duì)美元的買入價(jià)??? 銀行對(duì)美元的賣出價(jià)

2.某日倫敦外匯市場(chǎng)匯率如下。

GBP1=USD???? ?1.3252?????? ～?????? 1.3262

銀行對(duì)美元的賣出價(jià)???? 銀行對(duì)美元的買入價(jià)

銀行對(duì)英鎊的買入價(jià)??? 銀行對(duì)英鎊的賣出價(jià)

在兩種不同的標(biāo)價(jià)法下，觀察傾斜字體部分可以看出，小的價(jià)格都是銀行買入前面的基準(zhǔn)貨幣的價(jià)格，大的價(jià)格都是銀行賣出前面的基準(zhǔn)貨幣的價(jià)格。因此我們可以得出“如何看懂匯率”的方法之一：銀行角度宜“買低賣高”，即從銀行角度看，銀行買入基準(zhǔn)貨幣，左邊低的價(jià)格;銀行賣出基準(zhǔn)貨幣，右邊高的價(jià)格。

（二）從客戶角度來看宜“左左右右”

仍然以上例來看：

1.某日東京外匯市場(chǎng)匯率。

USD1=JPY???????????? 109.63?????? ～????????? 109.64

銀行對(duì)美元的買入價(jià)??????? 銀行對(duì)美元的賣出價(jià)

客戶賣出美元的價(jià)格??????? 客戶賣出日元的價(jià)格

2.某日倫敦外匯市場(chǎng)匯率。

GBP1=USD???? ????? 1.3252?????? ～???????? 1.3262

銀行對(duì)美元的賣出價(jià)?????????? 銀行對(duì)美元的買入價(jià)

客戶賣出英鎊的價(jià)格?????????? 客戶賣出美元的價(jià)格

在兩種不同標(biāo)價(jià)法下，觀察傾斜字體部分可以看出，客戶賣出左邊的貨幣用左邊的價(jià)格，客戶賣出右邊的貨幣用右邊的價(jià)格，因而我們可以得出“如何看懂匯率”的方法之二：客戶角度宜“左左右右”，即從客戶角度看，客戶賣左邊貨幣左邊價(jià)格，客戶賣右邊貨幣右邊價(jià)格。

除了直接標(biāo)價(jià)法和間接標(biāo)價(jià)法，在國際外匯市場(chǎng)還有美元標(biāo)價(jià)法和交叉標(biāo)價(jià)法，其實(shí)無論是哪種標(biāo)價(jià)法，以上兩個(gè)小技巧都可以使用。不用去區(qū)分哪種標(biāo)價(jià)法，技巧一是從銀行角度報(bào)價(jià)，技巧二是從客戶角度看匯率。具體在教學(xué)時(shí)，可以從概念出發(fā)總結(jié)出這兩個(gè)小技巧，學(xué)生學(xué)習(xí)時(shí)最好兩個(gè)都能掌握，在進(jìn)行買入價(jià)和賣出價(jià)的判斷時(shí)，實(shí)踐證明出錯(cuò)的幾率就會(huì)小很多。使用者可以根據(jù)需要選用，簡單實(shí)用。

四、案例分析

需要說明的是，一般來說外幣現(xiàn)鈔和外幣現(xiàn)匯的買入價(jià)和賣出價(jià)是不同的。一旦根據(jù)以上技巧確定買入價(jià)或賣出價(jià)后，還要進(jìn)一步區(qū)分買入價(jià)是現(xiàn)鈔的買入價(jià)還是現(xiàn)匯的買入價(jià)，賣出價(jià)是現(xiàn)鈔的賣出價(jià)還是現(xiàn)匯的賣出價(jià)。下面通過一則實(shí)例予以說明：如果一位出境旅游者到中國銀行欲以人民幣兌換港幣現(xiàn)鈔，價(jià)格是多少呢？（外匯牌價(jià)如下表所示）

銀行角度：“買低賣高”。中國銀行賣出基準(zhǔn)貨幣港幣（100港幣/人民幣元），選取右邊的賣出價(jià)，賣出的是港幣現(xiàn)鈔，所以現(xiàn)鈔賣出價(jià)的價(jià)格是HKD100=84.39。

客戶角度：左左右右。出國旅游者賣出人民幣，人民幣在右邊（100港幣/人民幣元）選取右邊的賣出價(jià)，賣出的是港幣現(xiàn)鈔，所以現(xiàn)鈔賣出價(jià)的價(jià)格是HKD100=84.39。

參考文獻(xiàn)：

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[3]陳雨露.國際金融[M].北京：中國人民大學(xué)出版社，2011.

The Thinking on Teaching of "How to Understand the Exchange Rate"

ZHANG Yan-li，SHI Bi-tao

（School of Economics and Management，Dongguan University of Technology，

Dongguan，Guangdong 523808，China）

Abstract：With the expanding of international economy，enterprises and individuals have an increasing demand for foreign exchange and the number of foreign exchange is growing，so it is necessary to understand the exchange rate of Banks.Method of exchange rate and quotation is also the key and difficult point for foreign exchange business teaching，through the teaching demands students to master the use of the buying rate and selling rate，and judgment，but merely teaching material of the concept of the teaching effect is not ideal.This article obtains from the currency price method，summed up the "how to understand the exchange rate" tips，so that students can rapidly and accurately use the buying rate and selling rate and judgement，can also be used as real users to buy and sell foreign currency price judgment is simple and effective method.

Key words：method of exchange rate;bidirectional quotation;teaching;foreign exchange