陽光城2019中報：降負債 穩(wěn)發(fā)展 筑品質(zhì)

方潤

8月1日，陽光城集團（000671）發(fā)布了2019年中期業(yè)績報告。公司實現(xiàn)營收225.11億，同比增幅48.03%，歸母凈利潤14.49億，同比增長40.52%。在2018年跨過千億門檻后，陽光城越走越穩(wěn)，反映公司經(jīng)營能力和盈利質(zhì)量的各項指標持續(xù)優(yōu)化。

對于下半年，陽光城集團執(zhí)行董事長兼總裁朱榮斌表示，堅持“規(guī)模上臺階、品質(zhì)樹標桿”的既定戰(zhàn)略，保證公司安全運營基礎上，充分發(fā)揮精準、 高效、靈活優(yōu)勢，實現(xiàn)陽光城有品質(zhì)、有口碑、可持續(xù)的發(fā)展。

半年銷售900億元 實現(xiàn)營收225.11億元

半年報顯示，陽光城錄得合約銷售金額達900.73億元，較去年同期增長約28%，達成預定全年1800億元銷售目標的50%。上半年陽光城福州、上海和浙江區(qū)域銷售金額均突破百億，六月單月銷售金額突破200億元。

在銷售持續(xù)增長之時，公司利潤同步提升。陽光城營業(yè)收入225.11億元，同比增長48.03%，合并歸屬于上市公司股東凈利14.49億元，同比增長40.52%。

債務結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化 凈負債率下降37%

2019上半年，陽光城強抓回款工作，主動優(yōu)化債務。在資產(chǎn)規(guī)模新增、優(yōu)質(zhì)土儲增加的前提下，相比2018年底，陽光城資產(chǎn)負債率降至83.58%，有息資產(chǎn)負債率降至38.84%，凈資產(chǎn)負債率降至145.13%，分別減少了0.85%、4%和37.09%;平均融資成本7.72%，優(yōu)化了22個基點，降杠桿成效顯著。

同時，陽光城加強現(xiàn)金流管控，上半年全口徑銷售回款725億元，平均回款率超80%，比去年末繼續(xù)提升;本期經(jīng)營性凈現(xiàn)金流入86.98億元，繼續(xù)保持正值。本期賬面貨幣資金433.08億元，占比總資產(chǎn)15%，達到歷史最高水平。

合理把控投資節(jié)奏 權(quán)益比例有所提升

在“穩(wěn)地價、穩(wěn)房價、穩(wěn)預期、防風險”的政策導向下，陽光城加大舊改和一二級聯(lián)動項目拓展力度，公司共以權(quán)益對價273億元合計補充土地儲備約527萬平方米，預計貨值902億元，新增土儲權(quán)益比例由去年末的55%上升至80%，為日后提升權(quán)益銷售額以及歸母凈利率打下基礎。

截至2019上半年，陽光城土地儲備總計4396萬平方米，儲備貨值5，467億元，其中一二線城市可售貨值占比86%，累計成本地價4322元/平方米。公司2019年6月公告的銷售均價12，829元/平方米，地售比良好。

推進品質(zhì)工程 打造綠色智慧家新IP

今年陽光城不斷加大品質(zhì)工程的投入力度，打造業(yè)內(nèi)水平領先的設計管理團隊，全面提升設計管理水平。與此同時，浙江區(qū)域的文瀾府、福州區(qū)域的檀悅等項目都實現(xiàn)高品質(zhì)交付，品質(zhì)戰(zhàn)略推進卓見成效。

在產(chǎn)品端，陽光城將“綠色智慧家”作為公司跨越千億規(guī)模之后的品牌核心競爭力來打造。公司對綠色智慧家產(chǎn)品的技術(shù)含量和門檻進行了全面升級，已布置若干科研課題，把“綠色健康、智慧家居、家文化”的產(chǎn)品主張做到實處，將綠色智慧家打造成為陽光城的IP。

管理持續(xù)改進 團隊建設持續(xù)加強

為匹配跨越千億之后的規(guī)模管理，公司落地28個區(qū)域分級制度，對3個A級區(qū)域加大自主權(quán)，同時成立新區(qū)域管理中心對C級區(qū)域重點管理。此外，加強項目總制，補充管理短板。

公司治理方面，陽光城堅持“三權(quán)分立、授權(quán)充分、權(quán)責清晰、管理透明”的原則，董事會、監(jiān)事會與管理層之間的相互信任和相互尊重正是陽光城管理持續(xù)改進的動力。團隊建設方面，在外引譚立新、胡雨波等強將的同時，“光合工程”為陽光城培養(yǎng)了一批中層和基層的骨干力量，今年以來，光合工程共計結(jié)業(yè)501人，人才輸出源源不斷，為公司培養(yǎng)了大量人才。

三大任務兩個調(diào)整 追求持續(xù)優(yōu)質(zhì)發(fā)展

對于下半年經(jīng)營思路，管理層表示，房地產(chǎn)調(diào)控仍在繼續(xù)，陽光城將堅定不移地執(zhí)行“規(guī)模上臺階，品質(zhì)樹標桿”的戰(zhàn)略目標，改進創(chuàng)新和優(yōu)化調(diào)整。陽光城將完成三大任務。

首先，集團和區(qū)域都將把營銷工作放在首位，努力完成“51行動”的營銷任務，保供貨、強銷售、促回款，為實現(xiàn)年度目標奠定基礎。其次，在保證現(xiàn)金流安全的前提下，審慎安排投資工作，持續(xù)關(guān)注市場動態(tài)，創(chuàng)新合作方式，踩準節(jié)拍，加大對投后項目的管理力度并盤活資產(chǎn)。再次，集團將側(cè)重推進兩項調(diào)整——品質(zhì)導向、利潤導向。調(diào)整激勵體系，平衡規(guī)模與利潤，體現(xiàn)當期創(chuàng)造，強化品質(zhì)導向，加大品質(zhì)考核與利潤考核的力度。

朱榮斌表示，陽光城有信心完成全年任務，保持規(guī)模增速。通過不斷提升管理水平，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，改善財務指標，把公司發(fā)展成行業(yè)內(nèi)有口皆碑的優(yōu)秀企業(yè)，為長遠發(fā)展打下堅實基礎。