財稅激勵政策對企業(yè)研*發(fā)投入的促進機制研究
——財務(wù)資源視角

◆蘇 暢 ◆李志斌

內(nèi)容提要：文章選取2011—2017年度196家江蘇省制造業(yè)上市公司為樣本，實證分析得出，財稅激勵政策有助于刺激企業(yè)研發(fā)投入。同時發(fā)現(xiàn)，財務(wù)柔性對財稅激勵政策和企業(yè)研發(fā)投入具有調(diào)節(jié)效應(yīng)。針對財務(wù)柔性越弱的企業(yè)，財政政策和企業(yè)研發(fā)投入的正相關(guān)關(guān)系越顯著；針對財務(wù)柔性越強的企業(yè)，稅收優(yōu)惠和企業(yè)研發(fā)投入的正相關(guān)關(guān)系越顯著。

一、引言

對一個國家來說，科技創(chuàng)新是推動產(chǎn)業(yè)升級、促進企業(yè)資源配置優(yōu)化的根本途徑，也是提升市場競爭力、穩(wěn)固市場地位的重要手段。根據(jù)《中國統(tǒng)計年鑒》數(shù)據(jù)顯示，2017年度我國R&D經(jīng)費總量為12,012.96億元，其中江蘇省為1833.89億元，占全國15.27%，排名第二。

企業(yè)的研發(fā)活動具有動態(tài)性、復(fù)雜性、高風(fēng)險性、不確定性等特點，因此僅依賴市場調(diào)節(jié)往往無法使得研發(fā)投入達到最優(yōu)的水平。根據(jù)《2017年全國科技經(jīng)費投入統(tǒng)計公報》，2017年度我國科學(xué)技術(shù)的財政支出共計8383.6億元，與上一年度相比增長了8%。與此同時，財政部、科技部、國家稅務(wù)總局聯(lián)合下發(fā)了《關(guān)于提高科技型中小企業(yè)研究開發(fā)費用稅前加計扣除比例的通知》。國家激勵政策是否真的直接刺激了企業(yè)的研發(fā)投入呢？

20世紀80年代以來，越來越多的國內(nèi)外學(xué)者對財稅政策和企業(yè)研發(fā)投入進行了研究，但鮮有學(xué)者分析企業(yè)內(nèi)部因素對財稅政策和企業(yè)研發(fā)投入的調(diào)節(jié)作用。本文在現(xiàn)有研究的基礎(chǔ)上進行了豐富，根據(jù)資源基礎(chǔ)理論和組織理論，企業(yè)進行財務(wù)柔性儲備有利于提高企業(yè)研發(fā)投資水平，進而會影響企業(yè)的創(chuàng)新產(chǎn)出，因此本文增加了財務(wù)柔性對財稅激勵政策與企業(yè)研發(fā)投入的調(diào)節(jié)效應(yīng)研究，嘗試檢驗財務(wù)柔性對財稅激勵政策和企業(yè)研發(fā)投入的調(diào)節(jié)作用。

二、文獻綜述與理論假設(shè)

（一）財政激勵政策對企業(yè)研發(fā)投入的影響

整理國內(nèi)外現(xiàn)有針對財政激勵對企業(yè)研發(fā)投入的相關(guān)研究發(fā)現(xiàn)，大致觀點分為兩類。一種觀點認為，政府通過發(fā)放補貼進行財政激勵對企業(yè)研發(fā)具有擠出效應(yīng)?？紤]到研發(fā)活動的正外部性特點，財政補貼有助于緩解市場失靈狀況，鼓勵企業(yè)進行研發(fā)投資(David，1983①David M L，Terleckyj N E: Effects of Government R&D on Private R&D Investment and Productivity: A Macroeconomic Analysis, The Bell Journal of Economics，1983,(2)．；Levin，1984②Levin R, Reiss P C: Tests of a Schumpeterian Model of R&D and Market Structure, Chicago: University of Chicago Press, 1984．；Czarnitzki，2004③Czarnitzki D，Hussinger K: The Link between R&D Subsidies，R&D Spending and Technological Performance, ZEW Discussion Paper，2004．；Binelli，2007④Binelli C，Maffioli A: A Micro-econometric Analysis of Public Support to Private R&D in Argentina,International Review of Applied Economics，2007,(3)．；Gonzalez，2008⑤Gonzalez X，Pazo C: Do Public Subsidies Stimulate Private R&D Spending?, Research Policy，2008,(3)．；Carboni，2011⑥Carboni O A: R&D Subsidies and Private R&D Expenditures:Evidence from Italian Manufacturing Data,International Review of Applied Economics，2011,(4)．)。國內(nèi)學(xué)者通過各省行業(yè)面板數(shù)據(jù)、經(jīng)濟普查數(shù)據(jù)進行實證檢驗，也得出政府補助有助于促進企業(yè)研發(fā)投入（程華，2008⑦程 華，趙 祥：《企業(yè)規(guī)模、研發(fā)強度、資助強度與政府科技資助的績效關(guān)系研究——基于浙江民營科技企業(yè)的實證研究》，《科研管理》，2008年第2期。；王俊，2010⑧王 俊：《R&D補貼對企業(yè)R&D投入及創(chuàng)新產(chǎn)出影響的實證研究》，《科學(xué)學(xué)研究》，2010年第9期。；江靜，2011⑨江 靜：《公共政策對企業(yè)創(chuàng)新支持的績效——基于直接補貼與稅收優(yōu)惠的比較分析》，《科研管理》，2011年第4期。；趙康生，2017⑩趙康生,謝識予：《政府研發(fā)補貼對企業(yè)研發(fā)投入的影響——基于中國上市公司的實證研究》，《世界經(jīng)濟文匯》,2017年第2期。；張向達，2018k張向達,齊默達：《財政補貼對企業(yè)研發(fā)投入是激勵還是枷鎖?——基于創(chuàng)業(yè)板上市公司經(jīng)驗數(shù)據(jù)分析》，《遼寧大學(xué)學(xué)報(哲學(xué)社會科學(xué)版)》，2018年第6期。；周振華，2018l馬嘉楠,周振華：《地方政府財政科技補貼、企業(yè)創(chuàng)新投入與區(qū)域創(chuàng)新活力》，《上海經(jīng)濟研究》，2018年第2期。）。

另一種觀點認為，企業(yè)往往會為了獲得財政補助而調(diào)整自身的研發(fā)項目，實質(zhì)上政府補助在一定程度上擠占了企業(yè)的自身研發(fā)投入（Toivanen，2000mToivanen O，Petri N: Investment，R&D，Subsidies and Credit Constraints, Department of Economics MIT，Working Paper，2000．；Kelette，2000nKlette T J，Moen J，Griliches Z: Do Subsidies to Commercial R&D Reduce Market Failures? Microeconometric Evaluation Studies, Research Policy，2000,(4)．；David，2000oDavid P A，Hall B H，Toole A A: Is Public R&D a Complement or Substitute for Private R&D? A Review of the Econometric Evidence, Research Policy，2000,(4)．；Lach，2002pLach S: Do R&D Subsidies Stimulate or Displace Private R&D? Evidence from Israel, Journal of Industrial Economics，2002,(4)．；Lee，2011qLee C Y: The Differential Effects of Public R&D Support on Firm R&D:Theory and Evidence from Multicountry Data, Technovation，2011,(5—6)．）。同時，這一擠占效應(yīng)與政府補助的比例呈正相關(guān)關(guān)系（Gorg，2007rGorg H，Strobl E: The Effect of R&D Subsidies on Private R&D, Economica，2007,(5)．）。以上研究表明，有關(guān)財政補助與企業(yè)研發(fā)投入之間的關(guān)系很可能是復(fù)雜的。因此本文擬針對江蘇制造業(yè)企業(yè)提出假設(shè)1，進行實證分析。

假設(shè)1：財政政策和制造業(yè)企業(yè)研發(fā)投入呈正相關(guān)關(guān)系。

（二）稅收激勵政策對企業(yè)研發(fā)投入的影響

整理國內(nèi)外有關(guān)稅收優(yōu)惠對于企業(yè)研發(fā)投入的相關(guān)研究發(fā)現(xiàn)，現(xiàn)有研究結(jié)論也大致分為兩類。一種觀點認為，稅收優(yōu)惠能夠有效促進企業(yè)加大研發(fā)投資，從技術(shù)外部性角度出發(fā)，技術(shù)投資帶來的知識溢出和市場溢出效應(yīng)，一定程度上抑制企業(yè)進行研發(fā)投資和技術(shù)創(chuàng)新的想法。而稅收優(yōu)惠政策能夠規(guī)避這些風(fēng)險以降低不確定性（Guellec，2003sGuellec D，Bruno V P: The Impact of Public R&D Expenditure on Business R&D, Economics of Innovation and New Technology，2003,(3)．；江靜，2011t江 靜：《公共政策對企業(yè)創(chuàng)新支持的績效——基于直接補貼與稅收優(yōu)惠的比較分析》，《科研管理》,2011年第4期。；Cappelen，2012uCappelen A，Raknerud A, Rybalka M: The Effects of R&D Tax Credits on Patenting and Innovations,Research Policy，2012,(2)．；劉放，2016①劉 放,楊 箏,楊 曦：《制度環(huán)境、稅收激勵與企業(yè)創(chuàng)新投入》，《管理評論》，2016年第2期。；李彬，2017②李 彬,鄭 雯,馬 晨：《稅收征管對企業(yè)研發(fā)投入的影響——抑制還是激勵?》，《經(jīng)濟管理》，2017年第4期。；石紹賓，2017③石紹賓,周根根,秦麗華：《稅收優(yōu)惠對我國企業(yè)研發(fā)投入和產(chǎn)出的激勵效應(yīng)》，《稅務(wù)研究》，2017年第3期。）。

另一種觀點認為，稅收優(yōu)惠對于企業(yè)研發(fā)投入的刺激作用有限，稅收優(yōu)惠政策相對成本較高，且對于企業(yè)研發(fā)投入的刺激效果有限，同時會一定程度上抑制企業(yè)自身的研發(fā)投入（Eisner，1984④Eisner R，Albert S H，Sullivan M A: The New Incremental Tax Credit for R&D: Incentive or Disincentive,National Tax Journal，1984,(2)．；鄧曉蘭、唐海燕，2008⑤鄧曉蘭，唐海燕：《稅收優(yōu)惠政策對企業(yè)研發(fā)的激勵效應(yīng)分析——兼論稅收優(yōu)惠政策的調(diào)整》，《科技管理研究》，2008年第7期。）。

整理上述研究表明，有關(guān)稅收優(yōu)惠和企業(yè)研發(fā)投入的研究觀點并未統(tǒng)一。因此本文擬針對江蘇制造業(yè)企業(yè)提出假設(shè)2，進行實證分析。

假設(shè)2：稅收政策和制造業(yè)企業(yè)研發(fā)投入呈正相關(guān)關(guān)系。

（三）財務(wù)柔性對財稅激勵政策和企業(yè)研發(fā)投入的調(diào)節(jié)影響

2008年全球金融危機以來，國內(nèi)外學(xué)者對財務(wù)柔性給予了越來越多的關(guān)注，通過研究，發(fā)現(xiàn)財務(wù)柔性能夠顯著緩解當(dāng)金融危機來臨時企業(yè)面臨的融資約束問題（Campello,2010⑥Campello M, Graham J R, Harvey C R: The Real Effects of Financial Constraints: Evidence from a Financial Crisis, Journal of Financial Economics,2010,(3).；曾愛民，2011⑦曾愛民,魏志華：《融資約束、財務(wù)柔性與企業(yè)投資—現(xiàn)金流敏感性——理論分析及來自中國上市公司的經(jīng)驗證據(jù)》，《財經(jīng)研究》,2013年第11期。；Arslan,2013⑧Arslan O, Florackis C, Ozkan A: Financial Flexibility, Corporate Investment and Performance: Evidence from Financial Crisis, Review of Quantitative Finance and Accounting, 2013,(3).）。

基于信息不對稱理論和融資約束理論，資本市場的信息不對稱降低了資本配給效率，融資約束的存在導(dǎo)致企業(yè)無法滿足研發(fā)活動對資金持續(xù)穩(wěn)定投入的要求，這在很大程度上對企業(yè)的研發(fā)投入起到了抑制作用。

保持適當(dāng)?shù)呢攧?wù)柔性是解決這一問題的根本途徑，財務(wù)柔性能夠直接為研發(fā)活動提供資金支持，緩解融資約束。作為企業(yè)財務(wù)管理的重要組成部分，企業(yè)財務(wù)柔性管理除了在面臨融資約束時可利用現(xiàn)金柔性和負債柔性填補資金缺口之外，還能在資金充足時將多余資金通過增加外部投資及內(nèi)部研發(fā)來獲取合理回報。

以財務(wù)柔性為主題，整理現(xiàn)有文獻發(fā)現(xiàn)，現(xiàn)有研究主要側(cè)重于對其影響因素和經(jīng)濟后果的分析。從經(jīng)濟后果角度出發(fā)，財務(wù)柔性可以通過緩解企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新過程中的資金需求進而刺激研發(fā)投入的提升（Xiao，2013⑨Xiao Liping，Li Zhe，Liu Shu: Financial Flexibility，Corporate Investment and Performance: Evidence from China "s Listed Companies, Zhangjiajie，China: 4th International Conference on Intelligent Systems Design and Engineering Applications，2013．；Yung，2015⑩Yung K，Li D Q D，Jian Yi: The Value of Corporate Financial Flexibility in Emerging Countries,Journal of Multinational Financial Management，2015,(12)．；肖建波、呂沙，2015k肖建波，呂 沙：《財務(wù)柔性、R&D投資與公司績效——基于高新技術(shù)行業(yè)上市公司的經(jīng)驗數(shù)據(jù)》，《財會月刊》，2015年第36期。；徐玲、馮巧根，2015l徐 玲，馮巧根：《財務(wù)柔性政策選擇與研發(fā)投資——基于創(chuàng)業(yè)板上市公司的研究》，《當(dāng)代財經(jīng)》，2015年第9期。）。同時，將財務(wù)柔性作為調(diào)節(jié)變量，現(xiàn)有研究表明，財務(wù)柔性在高管過度自信和企業(yè)研發(fā)投入之間存在顯著正向調(diào)節(jié)作用（鄔曉婧、郭淑娟，2016m鄔曉婧，郭淑娟：《財務(wù)柔性、高管過度自信與技術(shù)創(chuàng)新投入關(guān)系》，《企業(yè)經(jīng)濟》，2016年第11期。）。同時，財務(wù)柔性在環(huán)境不確定性和企業(yè)成長性關(guān)系之間存在負向調(diào)節(jié)作用（王愛群、唐文萍，2017①王愛群,唐文萍：《環(huán)境不確定性對財務(wù)柔性與企業(yè)成長性關(guān)系的影響研究》，《中國軟科學(xué)》，2017年第3期。）。

在面臨日益復(fù)雜的經(jīng)濟環(huán)境時，研究企業(yè)如何通過提高財務(wù)柔性管理水平，進而提升企業(yè)創(chuàng)新能力及創(chuàng)新績效具有重要實踐意義。本文擬將現(xiàn)有文獻研究思路進行細化，針對江蘇制造業(yè)企業(yè)提出假設(shè)3，進行實證分析。

假設(shè)3a：財務(wù)柔性對財政激勵政策和企業(yè)研發(fā)投入的關(guān)系具有顯著的調(diào)節(jié)作用。

假設(shè)3b：財務(wù)柔性對稅收激勵政策和企業(yè)研發(fā)投入的關(guān)系具有顯著的調(diào)節(jié)作用。

三、研究設(shè)計

（一）樣本選擇與數(shù)據(jù)來源

本文從江蘇省制造業(yè)企業(yè)的特點及現(xiàn)狀出發(fā)，以2011—2017年為樣本期間，按照證監(jiān)會行業(yè)分類標準，選取滬深證券交易所主板、中小板中的江蘇省制造業(yè)196家上市公司為樣本，剔除了使模型無意義的數(shù)據(jù)，共得到994個年度觀察值，其中具體測量數(shù)據(jù)值均來自國泰安數(shù)據(jù)庫。

（二）變量定義

分析政府補助和稅收優(yōu)惠對企業(yè)研發(fā)投入的影響時，解釋變量是政府補助和稅收優(yōu)惠。政府補助數(shù)據(jù)來自上市公司年報附注中所披露的“政府補助”明細一欄，以萬元為單位，考慮到數(shù)據(jù)量級較大，因此最終將“政府補助”的自然對數(shù)作為樣本數(shù)據(jù)。稅收優(yōu)惠通過“收到的各項稅費返還/（收到的各項稅費返還+支付的各項稅費）”來進行計算。有關(guān)被解釋變量“研發(fā)投入”，查閱相關(guān)文獻，最終選取學(xué)界常用的年報中披露的“研發(fā)費用總額”指標來定義企業(yè)研發(fā)投入，以萬元為單位，考慮到數(shù)據(jù)量級較大，因此最終將“研發(fā)費用總額”的自然對數(shù)作為樣本數(shù)據(jù)。作為調(diào)節(jié)變量，關(guān)于財務(wù)柔性指標，本文借鑒曾愛民、魏志華（2013）②曾愛民，張 純，魏志華：《金融危機沖擊、財務(wù)柔性儲備與企業(yè)投資行為——來自中國上市公司的經(jīng)驗證據(jù)》，《管理世界》，2013年第4期。的方法，將財務(wù)柔性表示為超額現(xiàn)金持有量與企業(yè)剩余舉債能力之和，即將財務(wù)柔性作如下定義：財務(wù)柔性=現(xiàn)金柔性+負債柔性=（公司現(xiàn)金持有率-同行業(yè)平均現(xiàn)金持有率）+Max（0，同行業(yè)的平均負債比率-公司的負債比率）。通過參考相關(guān)文獻，將資產(chǎn)負債率、總資產(chǎn)收益率、營業(yè)總收入增長率、企業(yè)規(guī)模、產(chǎn)權(quán)性質(zhì)以及企業(yè)上市年度作為控制變量。各變量詳細定義如表1所示：

表1 變量定義

（三）模型設(shè)計

為了檢驗假設(shè)1，本文提出如下模型1：

為了檢驗假設(shè)2，本文提出如下模型2：

為了檢驗假設(shè)3a、3b，本文將財務(wù)柔性指數(shù)進行排序，分為低組、高組2組，每組497個樣本,再將分組后的結(jié)果根據(jù)模型1、模型2進行檢驗。

四、實證分析結(jié)果

（一）描述性統(tǒng)計分析

根據(jù)變量的定義與設(shè)計，本文通過STATA12.0軟件得出相關(guān)統(tǒng)計結(jié)果，見表2。由表2結(jié)果可知，針對解釋變量，所選樣本公司的財政補助（FS）的自然對數(shù)以7.25為均值上下浮動，總體來說，不同企業(yè)政府補助金額差異較大。同時，稅收優(yōu)惠（Taxp）以0.19為均值上下浮動，說明樣本中稅收優(yōu)惠變動不大，整體水平比較類似。有關(guān)被解釋變量，研發(fā)創(chuàng)新（R&D）的自然對數(shù)以8.25為均值波動，整體來看，江蘇省制造業(yè)企業(yè)之間研發(fā)投入水平仍存在較大波動。

表2 變量的描述性統(tǒng)計

（二）相關(guān)性分析

本文對各個變量數(shù)據(jù)間進行了相關(guān)性檢驗分析，檢驗結(jié)果見下表3。

由下表3可知，被解釋變量R&D與解釋變量FS、Taxp的相關(guān)系數(shù)分別為0.372和0.154，同時在1%的水平下顯著，也就是說，樣本數(shù)據(jù)中財政補助與企業(yè)研發(fā)投入、稅收優(yōu)惠與企業(yè)研發(fā)投入均呈顯著正相關(guān)關(guān)系。以上結(jié)論與本文假設(shè)中所述一致。

表3 變量的相關(guān)性結(jié)果

注：括號內(nèi)的表示P值，***、**、*分別表示在1%、5%、10%水平上顯著。

（三）回歸分析

根據(jù)以上的描述性統(tǒng)計和相關(guān)性統(tǒng)計結(jié)果，同時為了更深層次地分析各個變量之間的影響作用關(guān)系，以完成對前述假設(shè)的驗證，本文針對所收集的樣本數(shù)據(jù)做了回歸分析，結(jié)果見下表4。

從表4的結(jié)果來看，針對模型1，財政補助與企業(yè)研發(fā)投入在1%的水平上具有顯著正相關(guān)關(guān)系，說明財政補助有助于促進企業(yè)加大研發(fā)投入。針對模型2，稅收優(yōu)惠與企業(yè)研發(fā)投入在1%的水平上具有顯著正相關(guān)關(guān)系，說明稅收優(yōu)惠有助于促進企業(yè)加大研發(fā)投入。

表4 財稅激勵政策對企業(yè)研發(fā)投入的回歸結(jié)果

本文將財務(wù)柔性作為調(diào)節(jié)變量，將財務(wù)柔性由低到高分為兩組，分別為低組和高組，將這兩組數(shù)據(jù)分別進行回歸，以驗證假設(shè)3。根據(jù)表5回歸的結(jié)果發(fā)現(xiàn)，在企業(yè)財務(wù)柔性較弱的情況下，財政補助對企業(yè)研發(fā)投入在1%的水平上顯著正相關(guān)，在企業(yè)財務(wù)柔性較強的情況下，政補助對企業(yè)研發(fā)投入在5%的水平上顯著正相關(guān)。根據(jù)進一步研究，對于財務(wù)柔性較弱的企業(yè)，企業(yè)自有資金相對較少，由于財政政策針對性強、反應(yīng)快，因此企業(yè)更傾向于通過直接的政府補助來加大研發(fā)投入，因此財務(wù)柔性對財政補助和企業(yè)研發(fā)投入具有顯著調(diào)節(jié)效應(yīng)。同時，在企業(yè)財務(wù)柔性較弱的情況下，稅收優(yōu)惠和企業(yè)研發(fā)投入相關(guān)性不顯著，在企業(yè)財務(wù)柔性較強的情況下，稅收優(yōu)惠和企業(yè)研發(fā)投入在1%的水平上顯著。根據(jù)進一步研究，對于財務(wù)柔性較強的企業(yè)，自有資金相對充裕，而稅收優(yōu)惠可以在長時間內(nèi)發(fā)揮出更好的作用，因此財務(wù)柔性對稅收優(yōu)惠和企業(yè)研發(fā)投入也具有顯著調(diào)節(jié)效應(yīng)。

表5 財務(wù)柔性對財稅激勵政策和企業(yè)研發(fā)投入的回歸結(jié)果

五、結(jié)論與政策建議

（一）結(jié)論

本文以2011—2017年為樣本期間，選取江蘇省制造業(yè)196家上市公司為樣本，構(gòu)建實證模型分析。得出結(jié)論：針對江蘇省制造業(yè)企業(yè)，財政補助政策能有效刺激企業(yè)的研發(fā)投入，驗證假設(shè)1成立。稅收優(yōu)惠也對企業(yè)的研發(fā)投入具有正向刺激作用，驗證假設(shè)2成立。同時，財務(wù)柔性對于財政激勵政策和企業(yè)的研發(fā)投入具有調(diào)節(jié)效應(yīng)，針對財務(wù)柔性越弱的企業(yè)，財政政策和企業(yè)研發(fā)投入的正相關(guān)關(guān)系越顯著，驗證假設(shè)3a成立。財務(wù)柔性對于稅收激勵政策和企業(yè)的研發(fā)投入具有調(diào)節(jié)效應(yīng)，針對財務(wù)柔性越強的企業(yè)，稅收優(yōu)惠和企業(yè)研發(fā)投入的正相關(guān)關(guān)系越顯著，驗證假設(shè)3b成立。

（二）政策建議

2016年5月30日，習(xí)近平總書記在全國科技創(chuàng)新大會上發(fā)表重要講話并指出，企業(yè)是科技和經(jīng)濟緊密結(jié)合的重要力量，要制定和落實鼓勵企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新各項政策，引導(dǎo)企業(yè)加快發(fā)展研發(fā)力量。制造業(yè)水平是國家綜合實力的重要體現(xiàn)，在國際社會占有舉足輕重的地位。在“中國制造2025”的推動下，我國制造業(yè)的發(fā)展迫切需要財稅政策給予支持。因此，本文以江蘇省制造業(yè)企業(yè)為例，通過上文的理論分析和實證檢驗，提出如下政策建議：

第一，《國家中長期科學(xué)和技術(shù)發(fā)展規(guī)劃綱要（2006—2020年）》指出我國科技體制改革的首要任務(wù)就是倡導(dǎo)企業(yè)向科技創(chuàng)新主體的方向發(fā)展，要發(fā)揮經(jīng)濟、科技政策的導(dǎo)向作用，通過財稅、金融政策，引導(dǎo)企業(yè)增加R&D投入。在經(jīng)濟新常態(tài)以及創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展下，國家應(yīng)該積極發(fā)揮政府補助和稅收優(yōu)惠對企業(yè)研發(fā)的促進作用，利用政府補助和稅收優(yōu)惠的各自優(yōu)勢，鼓勵企業(yè)加強研發(fā)。

第二，政府應(yīng)積極完善財政法制。企業(yè)的騙取財政補貼的尋租行為，會挫傷其他研發(fā)企業(yè)的積極性。政府應(yīng)從源頭出發(fā)，設(shè)定一系列有效的預(yù)防企業(yè)騙取財政補貼的制度，以鼓勵真正希望通過財政補助來推動企業(yè)研發(fā)的企業(yè)。同時，政府應(yīng)設(shè)立相關(guān)機制，將失信企業(yè)納入黑名單，為企業(yè)創(chuàng)新營造一個健康良好的環(huán)境。

第三，政府應(yīng)積極完善稅收優(yōu)惠政策。目前現(xiàn)階段，由于監(jiān)管不嚴格，政府在招商引資的過程中，仍然存在對稅收優(yōu)惠政策的不合理利用情況。這將會直接導(dǎo)致市場競爭的惡性循環(huán)，對國家整體經(jīng)濟發(fā)展造成不良影響。因此，政府應(yīng)積極完善稅收優(yōu)惠政策，可以考慮實行稅式支出核算制度，在統(tǒng)計國家研發(fā)投入的同時，核算出我國的實際稅負，有助于稅收優(yōu)惠政策更好地發(fā)揮作用。

第四，從企業(yè)層面而言，應(yīng)將研發(fā)創(chuàng)新視為提升自身企業(yè)價值的重要途徑。應(yīng)從人才培養(yǎng)、研發(fā)環(huán)境等方面入手，提高企業(yè)的自主研發(fā)能力。此外，還應(yīng)重點關(guān)注并提升對企業(yè)財務(wù)柔性的把控能力。根據(jù)企業(yè)自身特點建立環(huán)境不確定性監(jiān)控預(yù)警機制以及財務(wù)柔性測度機制，以有針對性地管理企業(yè)財務(wù)柔性，針對企業(yè)自身情況，選擇適宜的財稅激勵政策，及時滿足研發(fā)活動的資金需求，提高企業(yè)研發(fā)投入水平。