企業(yè)R&D稅收優(yōu)惠政策效應(yīng)分析*
——基于中國經(jīng)驗數(shù)據(jù)的實證研究

◆洪連埔 ◆劉 嫣 ◆張 翔

內(nèi)容提要：企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新已成為國家經(jīng)濟增長和企業(yè)持續(xù)發(fā)展的核心動力，由于技術(shù)創(chuàng)新具有外溢性、風險性以及信息不對稱等特性，采取財稅激勵政策促進企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新并引導(dǎo)企業(yè)發(fā)展，是各國尋求全球創(chuàng)新主導(dǎo)地位和技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢的重要手段。然而，財稅激勵政策實施的效應(yīng)以及如何對其進行評估，國內(nèi)外一直存在不同的看法。文章利用中國2010—2014年13萬多戶企業(yè)的面板數(shù)據(jù)對這一命題進行再檢驗，運用傾向得分匹配模型和固定效應(yīng)模型，針對研發(fā)費用加計扣除、高新技術(shù)企業(yè)所得稅減免這兩項政策對企業(yè)營業(yè)收入、利潤水平的影響進行實證研究。結(jié)果表明，研發(fā)費用加計扣除、高新技術(shù)企業(yè)所得稅減免與企業(yè)營業(yè)收入存在顯著正相關(guān)；研發(fā)費用加計扣除對企業(yè)利潤水平的影響不能完全確定；高新技術(shù)企業(yè)所得稅減免與企業(yè)利潤水平存在顯著正相關(guān)。文章的政策建議是，稅收優(yōu)惠政策應(yīng)進行選擇與組合、加大知識產(chǎn)權(quán)的保護、完善現(xiàn)行制度設(shè)計、試行差別化的稅收優(yōu)惠政策、高度重視政策相互抵消的問題。

一、引言

當前世界正處于大發(fā)展大變革大調(diào)整時期，多極化、經(jīng)濟全球化、社會信息化、文化多樣化深入發(fā)展，全球治理體系和國際秩序變革加速推進，各國相互聯(lián)系和依存日益加深。我國經(jīng)濟正處在轉(zhuǎn)變發(fā)展方式、優(yōu)化經(jīng)濟結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)換增長動力的攻關(guān)期，需要充分發(fā)揮創(chuàng)新在經(jīng)濟發(fā)展中引領(lǐng)和戰(zhàn)略支撐作用。同時促進企業(yè)自主創(chuàng)新、引導(dǎo)創(chuàng)新發(fā)展，是世界各國尋求全球創(chuàng)新主導(dǎo)地位和技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢的重要手段。

由于創(chuàng)新收益的外部性（溢出效應(yīng)）、創(chuàng)新過程的不可分割性、不確定性（風險性）等特性會帶來創(chuàng)新資源的配置不足及低效率，造成市場失靈，導(dǎo)致企業(yè)研發(fā)投入積極性不高。針對企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的以上鮮明特點，各國政府普遍對企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新給予財稅政策支持，用以干預(yù)R&D投入與產(chǎn)出，減少社會和私人收益水平的差距以矯正市場失靈。

財稅激勵政策是重要的宏觀經(jīng)濟政策，更是重要的產(chǎn)業(yè)政策。對高新技術(shù)企業(yè)給予某種方式的稅收優(yōu)惠，已成為各國財稅政策支持企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的重要手段。我國政府主要運用政府補助與稅收優(yōu)惠激勵企業(yè)的研發(fā)活動。

然而，財稅優(yōu)惠政策對研發(fā)投入作用，究竟是存在互補效應(yīng)、還是替代效應(yīng)，一直是該領(lǐng)域研究的熱點問題。學(xué)術(shù)界、實踐部門都對財稅激勵的政策效應(yīng)存在重大分歧：有人認為應(yīng)該實施財稅激勵政策，加強政府干預(yù)以糾正市場失靈，促進企業(yè)創(chuàng)新與經(jīng)濟發(fā)展；反對者則認為過多的政府干預(yù)擾亂市場運行機制，政策效用不明顯甚至起反作用，應(yīng)讓市場對資源配置起決定作用。

當前國內(nèi)對于財稅激勵政策效應(yīng)的研究，主要聚焦于如何對這些政策的效應(yīng)進行評估？評估手段與方法的科學(xué)性如何？研究樣本來源何處？研究結(jié)論如何？然而目前具有很強說服力的實證研究成果并不多。本文利用中國2010—2014年13萬多戶企業(yè)的面板數(shù)據(jù)，運用傾向得分匹配、固定效應(yīng)和隨機效應(yīng)等計量經(jīng)濟模型，對這一時期內(nèi)的高新技術(shù)企業(yè)稅收優(yōu)惠政策效應(yīng)進行實證分析和客觀評估，以期對今后相關(guān)政策的制訂提供有益的參考。

二、稅收優(yōu)惠政策對R&D的作用機制及國內(nèi)研究梳理

（一）稅收優(yōu)惠政策對R&D的作用機制與方式

在無外部性、規(guī)模效益不變、產(chǎn)業(yè)調(diào)整不需成本等假設(shè)條件下，稅收優(yōu)惠導(dǎo)致不同資產(chǎn)和各部門間的收益率不等，從而使資源配置無效率。但如果存在外部性、規(guī)模經(jīng)濟、產(chǎn)業(yè)調(diào)整成本等情況，邊際投資的社會收益率可能比私人收益率高，稅收優(yōu)惠政策就可以明顯地克服市場缺陷（張文春，2006）。稅收優(yōu)惠政策的作用機制路徑表現(xiàn)為：實施稅收激勵政策→刺激企業(yè)加大研發(fā)投入→提升企業(yè)營業(yè)收入與利潤水平。

稅收優(yōu)惠政策的作用主要有：一是導(dǎo)向作用，對市場機制配置資源的過程產(chǎn)生影響，促使經(jīng)濟資源向政府引導(dǎo)的方向流動；二是直接影響企業(yè)創(chuàng)新活動的成本和收益；三是降低企業(yè)創(chuàng)新活動的風險；四是促進創(chuàng)新成果的產(chǎn)業(yè)化（張文春，2006）。

國際上針對企業(yè)R&D采取的稅收優(yōu)惠方式形式多樣：稅收豁免、優(yōu)惠稅率、免稅期、稅額扣除、盈虧互抵、準備金制度、稅收抵免、優(yōu)惠退稅、延期納稅、加速折舊、增強折舊、加計扣除、專利盒制度、社保繳款優(yōu)惠、增值稅返還、個人所得稅優(yōu)惠等（張文春，2006；魏志梅，2017）。以上政策工具可分為兩類：一類是投入型，主要針對R&D投入的成本費用，通過降低企業(yè)成本支出和提升利潤水平，引導(dǎo)企業(yè)加大研發(fā)力度，激勵企業(yè)提升創(chuàng)新能力，促進企業(yè)培養(yǎng)核心競爭力；另一類是產(chǎn)出型，主要針對R&D產(chǎn)出的成果轉(zhuǎn)化，旨在降低R&D活動所得的實際稅負（魏志梅，2017）。

（二）國內(nèi)對R&D稅收優(yōu)惠政策效應(yīng)研究的主要內(nèi)容

第一，在理論方面，主要研究稅收優(yōu)惠與資源配置效率、收入目標、市場不完全、稅制的公平性存在密切關(guān)系（張文春，2006），稅收優(yōu)惠將影響市場機制作用的發(fā)揮，對研發(fā)投資、創(chuàng)新產(chǎn)出、生產(chǎn)力增長和福利、工資、技術(shù)創(chuàng)新活動區(qū)位選擇產(chǎn)生影響（周華偉，2013）。

第二，在方法方面，既有規(guī)范研究，但實證研究居多且取得一定成果。

第三，在模型方面，主要運用面板數(shù)據(jù)模型，問卷調(diào)查統(tǒng)計分析，價格彈性分析法，線性回歸，一階差分自回歸模型，數(shù)據(jù)挖掘之K-均值聚類法，事件分析法，傾向得分匹配法，雙重差分模型。

第四，在被解釋變量設(shè)定方面，主要有：R&D投入，新增的R&D投入，R&D支出占企業(yè)銷售收入的比例，企業(yè)利潤總額，凈利潤，R&D稅收優(yōu)惠政策，企業(yè)總收入，新產(chǎn)品銷售收入與當年研發(fā)費用支出的比值。

第五，在研究對象及數(shù)據(jù)方面，主要來源于國家或地方統(tǒng)計年鑒、有關(guān)政府部門、滬深證交所A股上市公司數(shù)據(jù)，以及機關(guān)數(shù)據(jù)庫。

第六，在研究結(jié)論方面，主要是稅收優(yōu)惠政策對研發(fā)投入與研發(fā)產(chǎn)出的效應(yīng)分析。大多數(shù)研究結(jié)論支持稅收優(yōu)惠政策促進企業(yè)的R&D投入，但也有研究表明激勵作用不明顯；個別研究發(fā)現(xiàn)，稅收優(yōu)惠政策對國家重點扶持以及小微高新技術(shù)企業(yè)R&D投入并未達到預(yù)期的激勵效果。另一些研究認為，優(yōu)惠政策是通過激勵企業(yè)加大研發(fā)投入力度、進而提升創(chuàng)新能力、增加創(chuàng)新產(chǎn)出。

三、企業(yè)R&D稅收優(yōu)惠政策效應(yīng)實證研究

（一）研究假設(shè)

本文主要是對微觀經(jīng)濟主體（企業(yè)）的研究，考察研發(fā)費用加計扣除、高新技術(shù)企業(yè)所得稅減免對企業(yè)營業(yè)收入與利潤水平的影響。提出以下研究假設(shè)。

假設(shè)1：研發(fā)費用加計扣除能夠促進企業(yè)提高營業(yè)收入；

假設(shè)2：高新技術(shù)企業(yè)所得稅減免能夠促進企業(yè)提高營業(yè)收入；

假設(shè)3：研發(fā)費用加計扣除能夠促進企業(yè)提高利潤水平；

假設(shè)4：高新技術(shù)企業(yè)所得稅減免能夠促進企業(yè)提高利潤水平。

（二）模型設(shè)定

1.傾向得分匹配處理效應(yīng)

傾向得分匹配（PSM）處理效應(yīng)的原理。項目的參與者構(gòu)成“處理組”，未參與者則構(gòu)成“控制組”。以虛擬變量Di=｛0，1｝表示個體i是否參與此項目，即1為參與、0為未參與；Yi表示處理后得到的結(jié)果。假設(shè)個體i屬于處理組，在控制組中找到某個體j，使得個體j與個體i的可觀測變量取值盡可能相似（匹配），既Xi≈Xj；同樣要使得Xj≈Xi，由此得到“匹配估計量”。

通?？紤]項目實際參加者的平均處理效應(yīng)（ATT），即

2.固定效應(yīng)與隨機效應(yīng)

本文運用2010—2014年136,366戶企業(yè)的面板數(shù)據(jù)，既能觀察同一時期不同個體的情況，又能觀察同一個體在不同時期的情況。

i=1，2，…，136,366；t=2010，2011，…，2014。

其中i代表企業(yè)個體，t代表時間。Yit表示被解釋變量，X′it表示解釋變量，Zit表示控制變量，主要有企業(yè)規(guī)模、企業(yè)人力資本、固定資產(chǎn)、企業(yè)廣告費用支出、企業(yè)年齡。ηt為時間效應(yīng)，μi為誤差項。采用豪斯曼檢驗來考察用固定效應(yīng)還是隨機效應(yīng)模型。

（三）變量定義

1.被解釋變量

營業(yè)收入，用Salesit表示，以企業(yè)所得稅申報表“營業(yè)收入”，取自然對數(shù)作為衡量指標，即lnSalesit。

資產(chǎn)利潤率，用ROAit表示，以所得稅稅后利潤總額/年平均總資產(chǎn)作為企業(yè)資產(chǎn)盈利能力的衡量指標。

2.解釋變量

研發(fā)費用加計扣除虛擬變量，用Dadddeductit表示，如果企業(yè)在t期存在研發(fā)費用加計扣除，以1表示，否則以0表示。

研發(fā)費用加計扣除連續(xù)型變量，用Adddeductit表示，取值為所得稅申報表中的“研發(fā)費用加計扣除”欄目數(shù)據(jù)，取自然對數(shù)作為衡量指標，即lnAdddeductit。

高新技術(shù)企業(yè)所得稅減免虛擬變量，用Dtechabateit表示，如果企業(yè)在t期存在高新技術(shù)企業(yè)所得稅減免，以1表示，否則以0表示。

高新技術(shù)企業(yè)所得稅減免連續(xù)型變量，用lnTechabateit表示，取值為所得稅申報表中的“減免稅額，其中：國家需要重點扶持的高新技術(shù)企業(yè)”，取自然對數(shù)作為衡量指標，即lnTechabateit。

3．控制變量

企業(yè)規(guī)模，用Assetit表示，用年平均總資產(chǎn)（（年初總資產(chǎn)+年末總資產(chǎn)）/2）的自然對數(shù)作為企業(yè)規(guī)模的衡量指標，即lnAssetit。

企業(yè)人力資本，用Empit表示，采用企業(yè)的年均職工人數(shù)（（年初職工人數(shù)+年末職工人數(shù)）/2）的自然對數(shù)作為衡量企業(yè)人力資本的指標，即lnEmpit。

固定資產(chǎn)，用Fixassetit表示，用年平均固定資產(chǎn)[（年初固定資產(chǎn)+年末固定資產(chǎn)）/2]的自然對數(shù)作為企業(yè)固定資產(chǎn)規(guī)模的衡量指標，即lnFixassetit。

企業(yè)廣告費用支出，用ADit表示，采用企業(yè)廣告費用的自然對數(shù)作為衡量企業(yè)市場勢力的指標，即lnADit。

企業(yè)年齡，用AGEit表示，采用企業(yè)成立之日起到2014年的時間段作為衡量企業(yè)年齡的指標。

（四）實證結(jié)果及分析

本文數(shù)據(jù)來源于某權(quán)威部門2010—2014年136,366戶企業(yè)的面板數(shù)據(jù)，限于篇幅未能報告樣本描述統(tǒng)計及變量協(xié)方差矩陣。①由于部分數(shù)據(jù)不便披露，樣本描術(shù)統(tǒng)計未在正文中報告。經(jīng)用協(xié)方差矩陣對自變量進行檢驗，Dadddeduct與lnAdddeduct、Dtechabate與lnTechabate之間的相關(guān)系數(shù)在0.9以上，可能存在多重共線性。其他的變量之間，除了lnFixasset與lnAsset、lnEmp的相關(guān)系數(shù)為0.7，其余的相關(guān)系數(shù)都不高，說明變量之間不存在多重共線性。有意了解的讀者請聯(lián)系作者。

傾向得分匹配（PSM）模型1—4分別將研發(fā)費用加計扣除虛擬變量（Dadddeduct）、研發(fā)費用加計扣除連續(xù)型變量（lnAdddeduct）、高新技術(shù)企業(yè)所得稅減免虛擬變量（Dtechabate）、高新技術(shù)企業(yè)所得稅減免連續(xù)型變量（lnTechabate）作為處理變量，分別進行有放回式的一對一匹配。

經(jīng)豪斯曼檢驗拒絕隨機效應(yīng)模型，選擇固定效應(yīng)模型?？紤]到多重共線性問題，固定效應(yīng)模型1將研發(fā)費用加計扣除虛擬變量（Dadddeduct）、高新技術(shù)企業(yè)所得稅減免虛擬變量（Dtechabate）與其他控制變量進行回歸處理；固定效應(yīng)模型2將研發(fā)費用加計扣除連續(xù)型變量（lnAdddeduct）、高新技術(shù)企業(yè)所得稅減免連續(xù)型變量（lnTechabate）與其他控制變量進行回歸處理（見表1、表2）。

1．對營業(yè)收入的影響

傾向得分匹配4個模型研究結(jié)果顯示，平均處理效應(yīng)（ATT）估計值對應(yīng)的t值分別為94.28、3.89、64.06、2.20，都大于1.96的臨界值，表明研發(fā)費用加計扣除、高新技術(shù)企業(yè)所得稅減免與營業(yè)收入呈顯著正相關(guān)。擬合度（Pseudo R2）分別為0.117、0.118、0.094、0.094。同樣，固定效應(yīng)模型1研究結(jié)果顯示，研發(fā)費用加計扣除虛擬變量、高新技術(shù)企業(yè)所得稅減免虛擬變量與營業(yè)收入在1%水平上顯著正相關(guān)，在其他情況保持不變的情況下（下同），相對于控制組，兩個處理組分別促進營業(yè)收入提高23.6%、29.2%，擬合度（R2）為0.173。固定效應(yīng)模型2研究結(jié)果顯示，研發(fā)費用加計扣除連續(xù)型變量、高新技術(shù)企業(yè)所得稅減免連續(xù)型變量與營業(yè)收入也在1%水平上顯著正相關(guān)，研發(fā)費用加計扣除每增長1%，營業(yè)收入提高3.3%；高新技術(shù)企業(yè)所得稅減免每增長1%，營業(yè)收入提高4.2%，擬合度（R2）為0.174。

企業(yè)規(guī)模與營業(yè)收入在1%水平上顯著正相關(guān)，傾向得分匹配模型估計的影響是企業(yè)規(guī)模每增長1%，營業(yè)收入增長3.6%～3.8%；固定效應(yīng)模型估計的影響是企業(yè)規(guī)模每增長1%，營業(yè)收入增長13.6%～13.8%；這個研究結(jié)果支持了企業(yè)規(guī)模越大越有利于企業(yè)提高營業(yè)收入的觀點。

企業(yè)人力資本與營業(yè)收入在1%水平上顯著正相關(guān)，傾向得分匹配模型估計的影響是企業(yè)人力資本每增長1%，營業(yè)收入增長17.7%～19.1%；固定效應(yīng)模型估計的影響是企業(yè)人力資本每增長1%，營業(yè)收入增長41.5%。從研究結(jié)果來看，企業(yè)人力資本對營業(yè)收入的影響系數(shù)最大，說明在該研究樣本范圍內(nèi)，企業(yè)的發(fā)展仍然主要靠人力資本的投入來拉動，從另一側(cè)面反映企業(yè)轉(zhuǎn)型升級、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整還未實現(xiàn)。

固定資產(chǎn)與營業(yè)收入在1%水平上顯著正相關(guān)，傾向得分匹配模型估計的影響是固定資產(chǎn)每增長1%，營業(yè)收入增長3.0%～5.3%；固定效應(yīng)模型估計的影響是固定資產(chǎn)每增長1%，營業(yè)收入增長1.9%。從研究結(jié)果來看，固定資產(chǎn)對營業(yè)收入的影響系數(shù)小，說明在該研究樣本范圍內(nèi)，固定資產(chǎn)投入對企業(yè)營業(yè)收入的邊際貢獻下降；這也許能解釋后金融危機時代企業(yè)固定資產(chǎn)投資增速放緩的原因。

企業(yè)廣告費用支出與營業(yè)收入1%水平上顯著正相關(guān)，①固定效應(yīng)模型2顯著水平為5%，其他幾個模型顯著水平均為1%。傾向得分匹配模型估計的影響是企業(yè)廣告費用支出每增長1%，營業(yè)收入增長4.2%～4.6%；固定效應(yīng)模型估計的影響是企業(yè)廣告費用支出每增長1%，營業(yè)收入增長0.3%。從研究結(jié)果來看，企業(yè)廣告費用支出對營業(yè)收入的影響系數(shù)小，說明在該研究樣本范圍內(nèi)，靠廣告打造品牌效應(yīng)從而推動企業(yè)營銷渠道、提高營業(yè)收入的作用不高。

企業(yè)年齡與營業(yè)收入在1%水平上顯著正相關(guān)，傾向得分匹配模型估計的影響是企業(yè)年齡每增長1年，營業(yè)收入增長0.3%～0.6%；固定效應(yīng)模型估計的影響是企業(yè)年齡每增長1年，營業(yè)收入增長1.4%。

傾向得分匹配模型平衡檢驗中，除了PSM1中企業(yè)規(guī)模、企業(yè)人力資本、企業(yè)年齡及PSM3中的企業(yè)年齡是不顯著的，其他控制變量都是顯著。②表1與表2，控制變量是一樣的，所以平衡檢驗的結(jié)果也一樣。

2．對利潤水平的影響

傾向得分匹配4個模型研究結(jié)果顯示，平均處理效應(yīng)估計值對應(yīng)的t值分別為1.87、0.57、5.80、-1.21，只有模型3大于∣1.96∣的臨界值，表明高新技術(shù)企業(yè)所得稅減免虛擬變量與資產(chǎn)利潤率呈顯著正相關(guān)，擬合度（Pseudo R2）為0.094；而研發(fā)費用加計扣除虛擬變量、研發(fā)費用加計扣除連續(xù)型變量、高新技術(shù)企業(yè)所得稅減免連續(xù)變量與資產(chǎn)利潤率的相關(guān)性不顯著。固定效應(yīng)模型1研究結(jié)果顯示，研發(fā)費用加計扣除虛擬變量與資產(chǎn)利潤率在1%水平上顯著正相關(guān)，相對于控制組，研發(fā)費用加計扣除處理組促進資產(chǎn)利潤水平提高16.3%；高新技術(shù)企業(yè)所得稅減免虛擬變量與資產(chǎn)利潤率在10%水平上顯著正相關(guān)，相對于控制組，高新技術(shù)企業(yè)所得稅減免處理組促進資產(chǎn)利潤率提高11.6%；但擬合度為0.001，非常低。固定效應(yīng)模型2研究結(jié)果顯示，研發(fā)費用加計扣除連續(xù)型變量與資產(chǎn)利潤率在1%水平上顯著正相關(guān)，研發(fā)費用加計扣除每增長1%，資產(chǎn)利潤率提高3.2%；高新技術(shù)企業(yè)所得稅減免連續(xù)型變量與資產(chǎn)利潤率在5%水平上顯著正相關(guān)，高新技術(shù)企業(yè)所得稅減免每增長1%，資產(chǎn)利潤率提高2.2%；但擬合度為0.001，非常低。從兩模型的比較看，研發(fā)費用加計扣除對企業(yè)利潤水平的正向影響并未完全得到證實，高新技術(shù)企業(yè)所得稅減免對企業(yè)利潤水平的影響顯著正相關(guān)，但固定效應(yīng)模型研究結(jié)果存在擬合度太低的問題。

傾向得分匹配模型研究結(jié)果顯示企業(yè)規(guī)模與資產(chǎn)利潤率在1%水平上顯著正相關(guān)，而固定效應(yīng)模型研究結(jié)果顯示企業(yè)規(guī)模與資產(chǎn)利潤率在1%水平上顯著負相關(guān)，兩者結(jié)果相反，所以企業(yè)規(guī)模對資產(chǎn)利潤率的影響無法下結(jié)論。

企業(yè)人力資本與資產(chǎn)利潤率在1%水平上顯著正相關(guān)，傾向得分匹配模型估計的影響是企業(yè)人力資本每增長1%，營業(yè)收入增長17.7%～19.1%；固定效應(yīng)模型估計的影響是企業(yè)人力資本每增長1%，營業(yè)收入增長18.5%～18.6%。從研究結(jié)果來看，企業(yè)人力資本對資產(chǎn)利潤率的影響系數(shù)最大，說明在該研究樣本范圍內(nèi)，企業(yè)的利潤水平發(fā)展仍然主要靠人力資本的投入來拉動。

傾向得分匹配模型研究結(jié)果顯示固定資產(chǎn)與資產(chǎn)利潤率在1%水平上顯著正相關(guān)，固定資產(chǎn)每增長1%，營業(yè)收入增長3.0%～5.3%；而固定效應(yīng)模型研究結(jié)果顯示兩者正相關(guān)，但不顯著。

傾向得分匹配模型研究結(jié)果顯示企業(yè)廣告費用支出與資產(chǎn)利潤率在1%水平上顯著正相關(guān)，企業(yè)廣告費用支出每增長1%，資產(chǎn)利潤率增長4.2%～4.6%；而固定效應(yīng)模型研究結(jié)果顯示兩者負相關(guān)，但不顯著。

企業(yè)年齡與資產(chǎn)利潤率在1%水平上顯著正相關(guān)，傾向得分匹配模型估計的影響是企業(yè)年齡每增長1年，資產(chǎn)利潤率增長0.3%～0.6%；固定效應(yīng)模型估計的影響是企業(yè)年齡每增長1年，資產(chǎn)利潤率增長0.6%。

表1 研發(fā)費用加計扣除、高新技術(shù)企業(yè)所得稅減免與營業(yè)收入相關(guān)性

表2 研發(fā)費用加計扣除、高新技術(shù)企業(yè)所得稅減免與資產(chǎn)利潤率相關(guān)性

Dadddeduct 處理變量 —— —— —— 0.163***(0.042) ——lnAdddeduct —— 處理變量 —— —— —— 0.032***（0.006）Dtechabate —— —— 處理變量 —— 0.116*（0.066） ——lnTechabate —— —— —— 處理變量 —— 0.022**（0.009)lnAsset 0.038***(0.001) -0.5 0.038***(0.001) -15.6*** 0.036***（0.002） -2.1*** 0.036***（0.002） -28.6*** -1.660***(0.018)-1.663***(0.018)lnEmp 0.191***(0.002) -0.3 0.191***(0.002) 2.5*** 0.177***（0.002） -2.8*** 0.177***（0.002） 0.7*** 0.186***（0.020）0.185***（0.020）lnFixasset 0.053***(0.001) -1.2*** 0.053***(0.001) -2.1*** 0.030***（0.002） -3.9*** 0.030***（0.002） -5.8*** 0.004（0.009）0.004（0.009）lnAD 0.042***(0.001) 3.6*** 0.042***(0.001) 6.2*** 0.046***（0.001） 9.5*** 0.046***（0.001） 21.5*** -0.003（0.006）-0.003（0.006）AGE 0.006***(0.000) -0.6 0.006***(0.000) 6.5*** 0.003***（0.000） -0.2 0.003***（0.000） 15.3*** 0.006*（0.004）0.006*（0.004）常數(shù)項 -3.150***（0.013） —— -3.162***（0.013） —— -3.186***（0.015） —— -3.190***（0.015） —— 17.717***（0.201）17.750***（0.201）觀測值 681,830 681,830 681,830 681,830 681,830 681,830觀測組數(shù) —— —— —— —— 5 5 chi2檢驗 0.000 0.000 0.000 0.000 —— ——F檢驗 —— —— —— —— 0.000 0.000 Pseudo R2/R2（擬合度） 0.117 0.118 0.094 0.094 0.001 0.001平均處理效應(yīng)（T檢驗） 1.87 0.57 5.80*** -1.21 —— ——

四、政策建議

本文研究結(jié)果表明，高新技術(shù)企業(yè)稅收優(yōu)惠政策在提升企業(yè)營業(yè)收入和利潤水平方面發(fā)揮積極的效應(yīng)，應(yīng)該繼續(xù)堅持實施。但在政策執(zhí)行過程中也存在一些問題，不利于政策效果的發(fā)揮，要加以完善調(diào)整。

（一）稅收優(yōu)惠方式的選擇與組合

國際上采用近20種針對R&D的稅收優(yōu)惠方式，哪一種更適合中國的國情？本文更建議：一是通過改善式的方法，修訂現(xiàn)有的稅收優(yōu)惠政策。二是對這些稅收優(yōu)惠方式進行取舍，并進行適當組合。原因在于，盡管采取同樣的優(yōu)惠政策，但由于各國的經(jīng)濟、法律、稅制不盡相同，政策的實施效果也肯定不同，即使在國外政策實施評估很好的政策，中國未必能采用；反之，中國未必不能采用。重點工作之一在于加強對中國政策實施效應(yīng)的評估，并與國外情況進行比較，從而對政策的優(yōu)劣進行全面考量，以利于政策選擇。

（二）知識產(chǎn)權(quán)保護與稅收優(yōu)惠政策孰輕孰重？

稅收優(yōu)惠政策對于企業(yè)而言，多為事前的一種激勵手段。而知識產(chǎn)權(quán)保護則更注重于企業(yè)研發(fā)行為事后收益的保證，為企業(yè)的研發(fā)活動提供一個穩(wěn)定的預(yù)期，減少企業(yè)研發(fā)風險、降低研發(fā)成本，從而在制度上刺激企業(yè)創(chuàng)新活動水平。本文研究表明，企業(yè)年齡與研發(fā)投入顯著正相關(guān)，企業(yè)年齡越長研發(fā)投入越多。這很可能是企業(yè)年齡越長，企業(yè)文化積淀越雄厚，組織競爭能力越強，企業(yè)商譽價值越高，對知識產(chǎn)權(quán)的保護也更有力，對研發(fā)投入會更加重視。因此應(yīng)該加大知識產(chǎn)權(quán)的保護，增進稅收優(yōu)惠政策效果。

（三）完善現(xiàn)行優(yōu)惠制度設(shè)計

《財政部 國家稅務(wù)總局 科學(xué)技術(shù)部關(guān)于修訂印發(fā)〈高新技術(shù)企業(yè)認定管理辦法〉的通知》（國科發(fā)火〔2016〕32號）中存在：研究開發(fā)費用額占同期銷售收入總額比例標準設(shè)定不合理、“研發(fā)服務(wù)”范圍界定與實際操作脫節(jié)等問題。因此建議：一是國科委應(yīng)會同有關(guān)部委修改《辦法》第十一條第五款研究開發(fā)費用總額占同期銷售收入總額的比例規(guī)定，可再增加兩擋：“最近一年銷售收入在2億元至10億元（含）的企業(yè)，比例不低于2%。最近一年銷售收入在10億元以上的企業(yè)，比例不低于1%?！倍菄莆瘯嘘P(guān)部委下文明確《辦法》第十一條第六款所指的“高新技術(shù)產(chǎn)品（服務(wù)）收入”的范疇，讓相關(guān)部門在執(zhí)行中有確定的依據(jù)。

（四）試行差別化的制度設(shè)計

在研發(fā)人員方面，可按研發(fā)人員總數(shù)規(guī)模設(shè)計不同扣除標準，鼓勵企業(yè)吸引更多的科研人才，形成全社會重視科研的局面。提高研發(fā)費用加計抵扣項使用的靈活性，例如適當擴大研發(fā)支出資本化的條件，對當期研發(fā)費用加計抵扣可以拆分至未來若干個計稅期內(nèi)使用等?？煽紤]采用研發(fā)投入占營業(yè)收入比例、并與設(shè)計增量相結(jié)合的辦法，即，如果研發(fā)投入占營業(yè)收入比例高，加計扣除比較也適當提高；研發(fā)投入占營業(yè)收入比例與上年度比較，若有增加，可按累進辦法加計扣除。

（五）高度重視政策相互抵消的問題

即有研究表明，政府補助對企業(yè)研發(fā)投入產(chǎn)生替代效應(yīng)，所得稅優(yōu)惠也不能激勵企業(yè)加大研發(fā)投入力度；當企業(yè)處于不同成長階段時，政府補助與稅收優(yōu)惠對企業(yè)研發(fā)投入的激勵效果也不同：存在互補效應(yīng)、替代效應(yīng)、影響不明確三種情況，在許多情況下產(chǎn)生政策之間相互抵消。如果在財稅激勵政策實施環(huán)節(jié)就產(chǎn)生政策抵消作用，那么這些政策將無法達到預(yù)期效果。因此要同時對這些政策的效應(yīng)進行綜合性評估。