• <tr id="yyy80"></tr>
  • <sup id="yyy80"></sup>
  • <tfoot id="yyy80"><noscript id="yyy80"></noscript></tfoot>
  • 99热精品在线国产_美女午夜性视频免费_国产精品国产高清国产av_av欧美777_自拍偷自拍亚洲精品老妇_亚洲熟女精品中文字幕_www日本黄色视频网_国产精品野战在线观看 ?

    國際化程度、技術(shù)創(chuàng)新能力與公司績效
    ——基于戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)上市公司的經(jīng)驗證據(jù)

    2019-04-15 09:13:22教授程鴻雁
    財會月刊 2019年8期
    關(guān)鍵詞:國際化程度效應

    劉 振(教授),程鴻雁

    一、引言

    隨著全球經(jīng)濟一體化進程的加快,越來越多的企業(yè)開始選擇“走出去”戰(zhàn)略,通過對外直接投資、出口等方式進行國際化經(jīng)營。人們在研究國際化戰(zhàn)略時討論的核心問題一般是國際化程度的加深是否有利可圖[1]。根據(jù)傳統(tǒng)的資源基礎(chǔ)觀與學習理論,企業(yè)可以利用國際化經(jīng)營獲得新的技術(shù)、人力、知識等核心資源,然后綜合運用這些資源在全球范圍內(nèi)進行價值創(chuàng)造,實現(xiàn)總收益最大化?,F(xiàn)有關(guān)于國際化程度與公司績效之間關(guān)系的研究并未達成一致觀點。比如Horta等[2]認為實施國際化戰(zhàn)略能為公司提供更多的市場機會,也為公司更高效地利用內(nèi)部資源創(chuàng)造了條件,因此,國際化程度的提升可以促進公司績效的提升。然而Gomes、Ramaswamy[3]卻認為公司實施國際化戰(zhàn)略會帶來風險和成本的增加,企業(yè)績效會因此而受損。另外,García-García等[4]、吳冰等[5]提出國際化程度與公司績效之間存在非線性關(guān)系。

    相關(guān)研究結(jié)論為什么會產(chǎn)生如此大的差異?一個可能的原因是現(xiàn)有研究多從制度環(huán)境、多元化程度、行業(yè)差異等視角出發(fā),探究國際化程度對企業(yè)績效的直接效應,而忽視了在國際化經(jīng)營中企業(yè)自身能力的影響。Krishnan、Jha[6]認為外部環(huán)境是能力重塑的重要影響因素。李興旺、王迎軍[7]發(fā)現(xiàn)企業(yè)的核心能力會影響企業(yè)競爭力。與國際化經(jīng)營相比,企業(yè)核心能力與公司績效的相關(guān)程度更高。那么,企業(yè)進行國際化經(jīng)營是否會通過影響企業(yè)核心能力進而影響績效?根據(jù)現(xiàn)有文獻,從能力視角出發(fā)分析國際化經(jīng)營和公司績效之間作用機制的研究相對較少。基于此,本文擬分析技術(shù)創(chuàng)新能力在國際化經(jīng)營與公司績效關(guān)系中的中介效應,試圖打開國際化程度與公司績效之間的“黑箱”。

    企業(yè)能力指企業(yè)整合和分配內(nèi)外部資源的技能。企業(yè)能力理論認為,能力具有價值性、稀缺性、特質(zhì)性和難更替性等特點[8]。企業(yè)能力包括很多方面,可分為核心能力和其他能力,其中核心能力對企業(yè)的發(fā)展至關(guān)重要。技術(shù)創(chuàng)新能力屬于企業(yè)的核心能力,也是競爭優(yōu)勢最主要的來源之一。技術(shù)創(chuàng)新能力包括從產(chǎn)生新產(chǎn)品創(chuàng)新思想、到投入創(chuàng)新資源、再到將投入轉(zhuǎn)化為新產(chǎn)品等的一系列能力,即通過國際化經(jīng)營活動獲得外部技術(shù),再將獲得的技術(shù)進行改造,使其能夠和企業(yè)已有的技術(shù)相適應和匹配并創(chuàng)造出新技術(shù),最后實現(xiàn)商業(yè)化。技術(shù)創(chuàng)新能力的形成過程比較復雜,面臨諸多影響因素,不同地區(qū)的技術(shù)創(chuàng)新能力存在差異[9],經(jīng)濟發(fā)達區(qū)域可以通過加快信息、知識和人才等的流動,為企業(yè)帶來必需的技術(shù)創(chuàng)新信息、知識等方面的優(yōu)勢[10]。那么,當企業(yè)進入海外市場時,資源規(guī)模與學習范圍的擴大是否會影響其技術(shù)創(chuàng)新能力,進而影響績效呢?

    此外,之前關(guān)于國際化戰(zhàn)略對企業(yè)績效的影響研究多集中于發(fā)達市場國家與中小企業(yè),較少關(guān)注戰(zhàn)略性新興企業(yè)。戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)立足于科技發(fā)展最前沿,對科技和產(chǎn)業(yè)的發(fā)展趨勢具有引領(lǐng)作用,是處于成長初期、具有較大發(fā)展?jié)摿Φ漠a(chǎn)業(yè)。我國戰(zhàn)略性新興企業(yè)進行國際化經(jīng)營的年限較短,面臨著激烈的市場競爭[11]。而且“十三五”關(guān)于戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展規(guī)劃中強調(diào)要堅持開放融合原則,抓住“一帶一路”建設(shè)契機,將發(fā)展重點放在攻破核心技術(shù)上,進而提高自主創(chuàng)新能力。因此,分析戰(zhàn)略性新興企業(yè)國際化程度對公司績效的影響以及國際化程度、技術(shù)創(chuàng)新能力與公司績效的內(nèi)在作用機制,對于戰(zhàn)略性新興企業(yè)的國際化經(jīng)營與發(fā)展具有一定的實踐指導意義。

    本文的主要貢獻在于:①從企業(yè)能力角度出發(fā),將技術(shù)創(chuàng)新能力納入國際化戰(zhàn)略分析框架中,在考慮企業(yè)自身能力的情況下研究國際化程度對企業(yè)績效的影響,發(fā)現(xiàn)技術(shù)創(chuàng)新能力在國際化程度與企業(yè)績效的關(guān)系中存在“遮掩效應”,拓展了國際化程度和公司績效關(guān)系的相關(guān)研究。②以戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)上市公司為樣本,分析我國戰(zhàn)略性新興企業(yè)實施國際化戰(zhàn)略對公司績效的直接影響與間接作用機制,拓展了戰(zhàn)略性新興企業(yè)的相關(guān)研究。

    二、理論分析與研究假設(shè)

    (一)國際化程度與公司績效

    隨著開展國際化經(jīng)營的企業(yè)不斷增加,國際化程度提高帶來的經(jīng)濟后果成為學術(shù)界關(guān)注的重點。促進論認為國際化戰(zhàn)略的實施拓寬了企業(yè)的學習渠道,給企業(yè)帶來更多有形或者無形的資源,擁有這些特別資源的企業(yè)具有更強的核心競爭力,能夠?qū)崿F(xiàn)可持續(xù)發(fā)展[12],從而提升公司績效[13-15]。但是,這些研究忽略了國際化經(jīng)營也可能帶來風險和失敗[16-18]。抑制論認為國際化經(jīng)營會給企業(yè)帶來較高的進入成本、適應成本等,導致海外經(jīng)營績效低于國內(nèi)經(jīng)營績效[19,20],國際化經(jīng)營范圍擴大后管理成本和協(xié)調(diào)成本的上升也會降低企業(yè)績效[21]。隨著國際化進程的不斷推進,學者們逐漸開始關(guān)注國際化經(jīng)營的不同階段分別對公司績效產(chǎn)生的影響,發(fā)現(xiàn)國際化程度與公司績效間存在非線性關(guān)系[22,23]。

    不管是促進論、抑制論還是非線性論,都通過了國內(nèi)外學者的檢驗。但是,我國戰(zhàn)略性新興企業(yè)存在特殊性,其國際化經(jīng)營剛剛起步,企業(yè)規(guī)模較小且擁有的資源較少,國際化擴張開始得比較晚,作為國際市場的新進入者,公司在技術(shù)、管理、品牌、營銷等各個方面都處于競爭劣勢[5]。同時,作為新興經(jīng)濟體,企業(yè)未能擁有技術(shù)和區(qū)位優(yōu)勢,存在后來者劣勢[24,25],需要適應新的環(huán)境,承擔新的責任,需要“交學費”進行學習,從而融入新的商業(yè)環(huán)境。除此之外,與國內(nèi)單一的市場環(huán)境不同,國外子公司經(jīng)營面臨著不同的文化、顧客、競爭者、規(guī)則,以及復雜的上下游關(guān)系與風俗習慣,需要顯著的內(nèi)外部協(xié)調(diào)能力,要求公司投入更多的時間和精力,這增加了公司融入新環(huán)境的管理成本。隨著國際化程度的加深,國外子公司網(wǎng)絡(luò)變得越來越復雜,上升的管理成本可能會超越國際化經(jīng)營帶來的好處,導致公司績效下降。根據(jù)以上分析,提出以下假設(shè):

    H1:在控制其他變量的條件下,國際化程度對公司績效具有負向影響。

    (二)國際化程度與技術(shù)創(chuàng)新能力

    以往關(guān)于國際化程度對公司績效的影響研究多認為企業(yè)實施國際化戰(zhàn)略會直接作用于公司績效。然而根據(jù)能力理論,企業(yè)在獲得新的資源后,只有先對資源進行合理的整合和利用,才能夠?qū)ζ髽I(yè)績效產(chǎn)生影響。技術(shù)創(chuàng)新能力是企業(yè)發(fā)展過程中需具備的核心能力,是在新產(chǎn)品從創(chuàng)新需求到產(chǎn)品商業(yè)化的過程中,為企業(yè)創(chuàng)新決策和核心競爭力服務的一系列能力的綜合[26],是有效地運用內(nèi)外部資源對核心技術(shù)進行創(chuàng)新或者突破的能力。關(guān)于國際化程度對技術(shù)創(chuàng)新能力的影響研究認為,企業(yè)制定并實施“走出去”戰(zhàn)略是提高自主創(chuàng)新能力的重要渠道[27],國際化程度的提高可以增強企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新能力[28,29]。

    國際化戰(zhàn)略的實施可以從三個方面提高企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新能力。首先,實施國際化戰(zhàn)略的企業(yè)會進入比國內(nèi)更大的國際市場,基于拉馬克主義視角的企業(yè)動態(tài)適應環(huán)境理論,企業(yè)會主動改變自身技術(shù)創(chuàng)新能力來應對變化的環(huán)境[30],并通過提升技術(shù)創(chuàng)新能力保持利潤和維持生存[31]。其次,國際合作會帶來特殊資源。最后,分散的地理位置使不同國家形成了差異化的商業(yè)環(huán)境,其所帶來的更廣泛的學習途徑使公司形成一個空間擴散系統(tǒng),可為公司提供更多探索新知識來源的渠道。根據(jù)以上分析,提出如下假設(shè):

    H2:在控制其他變量的條件下,國際化程度對技術(shù)創(chuàng)新能力具有正向影響。

    (三)技術(shù)創(chuàng)新能力與公司績效

    技術(shù)創(chuàng)新能力的提升最終表現(xiàn)為企業(yè)經(jīng)營效率和核心競爭力的提升。技術(shù)創(chuàng)新能力長期以來一直被認為是經(jīng)濟增長的中堅力量和公司競爭優(yōu)勢的主要源泉。技術(shù)創(chuàng)新能力強的公司具備成熟的技術(shù)條件來培育新知識,并且能更有效地評估、整合和利用內(nèi)外部資源[32]。企業(yè)對產(chǎn)品的持續(xù)改進不僅可以留住現(xiàn)有客戶,而且能夠吸引新的客戶[33];新產(chǎn)品投入市場后,會降低相關(guān)產(chǎn)品成本、提高市場占有率[34],獲取創(chuàng)新“租金”,從而提升公司績效。根據(jù)以上分析,提出如下假設(shè):

    H3:在控制其他變量的條件下,技術(shù)創(chuàng)新能力對公司績效具有正向影響。

    綜上所述,國際化程度的提升會增強企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新能力,而技術(shù)創(chuàng)新能力的增強又將提升公司績效,即國際化程度通過技術(shù)創(chuàng)新能力這一中介變量對公司績效產(chǎn)生間接的正向影響,但是國際化程度對公司績效具有直接的負向影響,兩者方向相反,最終表現(xiàn)為“遮掩效應”。遮掩效應是中介效應中的一種,即直接效應與間接效應因作用方向不同而使總效應被弱化的情形。根據(jù)以上分析,提出如下假設(shè):

    H4:技術(shù)創(chuàng)新能力在國際化程度與公司績效之間的中介作用表現(xiàn)為遮掩效應。

    三、研究設(shè)計

    (一)數(shù)據(jù)來源和樣本選擇

    本文選擇2010~2015年滬深A股戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)上市公司數(shù)據(jù)為研究樣本。由于戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的分類是在2010年審議并原則通過的,所以本文的樣本起點選為2010年,基于?ST公司經(jīng)營活動和財務活動可能會出現(xiàn)異常變動,故剔除上市公司中的?ST公司,同時金融保險業(yè)適用的會計準則與一般行業(yè)不同,故剔除相關(guān)數(shù)據(jù)。為了消除極端值對結(jié)果產(chǎn)生的影響,對連續(xù)變量進行上下各1%的縮尾處理。數(shù)據(jù)來源于CSMAR數(shù)據(jù)庫、WIND數(shù)據(jù)庫和RESSET數(shù)據(jù)庫,共獲得2191個樣本。

    (二)模型設(shè)計與變量定義

    1.模型設(shè)計。為了實證檢驗技術(shù)創(chuàng)新能力(Innovation)對國際化程度(Interni_rate)與公司績效(Roa)關(guān)系的中介作用,借鑒溫中麟等[35]提出的綜合的中介效應檢驗程序,構(gòu)建模型如下:

    模型(1)~(3)通過依次檢驗回歸系數(shù)的方法來檢驗中介效應。如果α1、β1和γ1都顯著,則技術(shù)創(chuàng)新能力的中介效應顯著;如果γ2不顯著,說明是完全中介效應;如果γ2顯著,說明是部分中介效應。

    2.變量定義。

    1.主要變量。本文采用總資產(chǎn)報酬率(Roa)作為公司績效的代理變量,這個比例在國際化組織和戰(zhàn)略中被大量采用[18]?;跀?shù)據(jù)的可獲得性,本文選擇海外營業(yè)收入占營業(yè)收入的比重度量國際化程度(Interni_rate)。對于技術(shù)創(chuàng)新能力,本文使用專利申請數(shù)量(Innovation)和專利授權(quán)數(shù)量(Innovation1)來度量。

    2.控制變量。公司規(guī)模,由公司的總資產(chǎn)取自然對數(shù)度量;公司年齡,使用公司成立年數(shù)的自數(shù)對數(shù)控制公司年齡差異的影響;CEO教育背景使用CEO教育水平虛擬變量控制;杠桿率,使用總負債與總資產(chǎn)的比率度量;成長性用Tobinq控制;公司治理因素也會影響公司績效,本文選擇前五大股東持股比例的平方和進行控制;多元化程度使用公司包含行業(yè)個數(shù)控制;政府補貼是公司獲得的政府資源,使用政府補貼金額占營業(yè)收入的比重控制。

    四、假設(shè)檢驗

    (一)描述性統(tǒng)計

    表2 主要變量的描述性統(tǒng)計

    由表2可以看出,公司績效的均值為0.0555,說明戰(zhàn)略性新興企業(yè)的平均總資產(chǎn)報酬率為正。國際化程度的最大值與最小值分別為79.0800和0,差別很大,說明戰(zhàn)略性新興企業(yè)的國際化程度差異較大。專利申請數(shù)量與專利授權(quán)數(shù)量的最大值與最小值分別為8.0300和0.6931、7.6034和0,說明戰(zhàn)略性新興企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新能力分布不均衡。

    (二)回歸分析

    表3列示了模型(1)~(3)的多元回歸結(jié)果。

    表3 公司績效的多元回歸結(jié)果

    根據(jù)表3中第2列回歸結(jié)果可以看出,在控制其他變量的作用后,國際化程度與公司績效之間的相關(guān)系數(shù)為-0.0001,在1%的水平上顯著,說明隨著國際化程度的加深,公司績效呈現(xiàn)下降趨勢,驗證了H1。戰(zhàn)略性新興企業(yè)進行國際化經(jīng)營的起步較晚,缺乏相關(guān)經(jīng)驗,學習成本較高,使公司投入的成本超過其獲得的收益,從而降低了公司績效。

    根據(jù)第3列回歸結(jié)果可以看出,國際化程度與技術(shù)創(chuàng)新能力的相關(guān)系數(shù)為0.0055,在1%的水平上顯著,說明國際化程度正向影響技術(shù)創(chuàng)新能力,國際化經(jīng)營帶來的機會和資源提高了企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新能力,H2得到了驗證。

    根據(jù)第4列回歸結(jié)果可知,技術(shù)創(chuàng)新能力與公司績效的相關(guān)系數(shù)為0.0047且在1%的水平上顯著,表明技術(shù)創(chuàng)新能力的提升可以改善公司績效。技術(shù)創(chuàng)新能力的增強為企業(yè)帶來了新技術(shù),最終促進了企業(yè)績效的提升,H3得到了驗證。

    本文參考溫中麟等[35]提出的中介效應判斷程序?qū)夹g(shù)創(chuàng)新能力在國際化戰(zhàn)略與公司績效之間的間接效應進行檢驗。首先由表3中第2列結(jié)果可以看出國際化程度的系數(shù)在1%的水平上顯著,符合進行中介效應檢驗的首要條件。然后由第3列結(jié)果可以看出,國際化程度系數(shù)估計值(0.0055)達到了1%的顯著性水平,且由第4列結(jié)果可以看出技術(shù)創(chuàng)新能力系數(shù)估計值(0.0047)也在1%的水平上顯著,符合進行進一步檢驗的要求。接下來通過直接效應是否顯著來判斷是完全中介效應還是部分中介效應,如果加入中介變量后,原被解釋變量和解釋變量之間的相關(guān)性變?yōu)椴伙@著,則為完全中介效應,否則要將間接效應與直接效應的方向進行對比,以判別是部分中介效應還是遮掩效應。表3中第4列結(jié)果表明國際化程度系數(shù)估計值(-0.0002)在1%的水平上顯著,說明不存在完全中介效應,需要判別是部分中介效應還是遮掩效應,借鑒Preacher等[36]的Bootstrapping方法進行檢驗,所得結(jié)果如表4所示。

    表4 Bootstrapping檢驗結(jié)果

    表4給出遮掩效應的檢驗結(jié)果。由表4可以看出,國際化程度通過技術(shù)創(chuàng)新能力對公司績效產(chǎn)生影響的間接效應為0.000033,通過了1%的顯著性水平檢驗,并且偏差矯正95%的置信區(qū)間是[0.000020,0.000051],不包含0,說明存在顯著的間接效應。但是間接效應與直接效應的影響方向相反,說明技術(shù)創(chuàng)新能力在國際化程度與公司績效之間的間接效應為遮掩效應,驗證了H4。

    (三)穩(wěn)健性檢驗

    1.變量替換。為了確保結(jié)果不受變量選擇的影響,使用專利授權(quán)數(shù)量(Innovation1)作為技術(shù)創(chuàng)新能力的代理變量進行回歸分析,結(jié)果見表5。由表5可見,國際化程度與公司績效的相關(guān)系數(shù)在1%的水平上顯著為負,國際化程度與技術(shù)創(chuàng)新能力以及技術(shù)創(chuàng)新能力與公司績效的相關(guān)系數(shù)都在1%的水平上顯著為正。表6的結(jié)果說明間接效應為0.000042,在1%的水平上顯著,偏差矯正區(qū)間為[0.000027,0.00061],不包括0,且直接效應與間接效應方向相反,說明存在遮掩效應,與前文的檢驗結(jié)果一致,說明研究結(jié)論具有較強的穩(wěn)健性。

    2.滯后項。為了確保研究結(jié)果的穩(wěn)健性,使用解釋變量滯后一期數(shù)據(jù)進行回歸分析,結(jié)果見表7。表7的結(jié)果表明,國際化程度對公司績效的直接影響依然為負,國際化程度對技術(shù)創(chuàng)新能力的影響系數(shù)以及技術(shù)創(chuàng)新能力對公司績效的影響系數(shù)均與之前符號一致,且都在1%的水平上顯著。表8的檢驗結(jié)果表明,間接效應為0.000041,在1%的水平上顯著,且偏差矯正區(qū)間為[0.000024,0.000064],不包括0,與之前的結(jié)論保持一致,即技術(shù)創(chuàng)新能力在國際化程度與企業(yè)績效之間的間接效應為遮掩效應。

    表5 穩(wěn)健性檢驗(變量替換)

    表6 Bootstrapping檢驗結(jié)果

    表7 穩(wěn)健性檢驗(滯后項)

    表8 Bootstrapping檢驗結(jié)果

    3.聯(lián)立方程組。由于國際化程度、技術(shù)創(chuàng)新能力與公司績效之間可能存在內(nèi)生性而導致回歸結(jié)果出現(xiàn)偏誤,因此本文使用聯(lián)立方程組控制內(nèi)生性問題。將Roa、Interni_rate和Innovation作為內(nèi)生變量,將Lnasset、Ceo_edu、G_subr、Lnnum_year、Lnm_vaule(公司市值自然對數(shù))、Pop_rate(營業(yè)利潤率)、Lnempl_numb(公司員工自然對數(shù))和Int_invst_rate(當期無形資產(chǎn)占比)作為外生變量。檢驗結(jié)果見表9。

    表9 內(nèi)生性檢驗

    根據(jù)表9第2列和第3列回歸結(jié)果可以看出,國際化程度正向影響公司技術(shù)創(chuàng)新能力,技術(shù)創(chuàng)新能力正向影響公司績效,技術(shù)創(chuàng)新能力在國際化程度與公司績效之間存在間接效應,且直接效應與間接效應作用方向相反,表現(xiàn)為遮掩效應。

    五、結(jié)論與啟示

    (一)研究結(jié)論

    當前越來越多的公司走上國際化經(jīng)營之路,那么實施國際化戰(zhàn)略到底是正向促進還是負向抑制公司績效?公司的技術(shù)創(chuàng)新能力能夠?qū)景l(fā)展產(chǎn)生重大影響,且技術(shù)創(chuàng)新能力的提升需要公司相關(guān)資源的支持,那么國際化戰(zhàn)略是否會通過影響技術(shù)創(chuàng)新能力進而影響公司績效呢?本文基于能力視角,以戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)上市公司為研究對象,分析國際化程度通過技術(shù)創(chuàng)新能力對公司績效產(chǎn)生影響的間接路徑。結(jié)果發(fā)現(xiàn),一方面,國際化程度負向影響公司績效,隨著公司國際化程度的加深,相關(guān)成本的增加會損害公司績效。另一方面,從公司能力視角來看,隨著國際化程度的提升,擴大的市場與人才的加速流動為公司帶來新的學習機會與內(nèi)外部資源,有助于提升公司的技術(shù)創(chuàng)新能力,而技術(shù)創(chuàng)新能力的提升意味著新產(chǎn)品、新工藝流程的出現(xiàn),這將為公司帶來新的利潤增長點,即國際化程度通過技術(shù)創(chuàng)新能力這一中介變量對公司績效產(chǎn)生間接的正向影響,而國際化程度對公司績效具有直接的負向影響,使得技術(shù)創(chuàng)新能力在國際化程度與公司績效之間的中介作用表現(xiàn)為遮掩效應。

    (二)啟示

    首先,由于戰(zhàn)略性新興企業(yè)的國際化經(jīng)營活動處于起步階段,導致國際化程度對公司績效的直接影響為負效應。企業(yè)在開拓國際市場的過程中應當加強學習、不斷積累經(jīng)驗,對內(nèi)外部資源進行系統(tǒng)性整合,將其轉(zhuǎn)化為綜合競爭力,使公司獲得成長,將國際化經(jīng)營對公司績效的影響轉(zhuǎn)變?yōu)檎?。其次,國際化程度可以通過提升技術(shù)創(chuàng)新能力這一途徑提升公司績效。因此,企業(yè)在制定國際化戰(zhàn)略時應當將如何提升企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力考慮在內(nèi),譬如,建立國際研發(fā)機構(gòu)、與國外企業(yè)進行研發(fā)合作等,通過類似途徑增強企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新能力,進而促進公司績效的提升。最后,企業(yè)內(nèi)部戰(zhàn)略的制定對企業(yè)的發(fā)展至關(guān)重要,但是外部力量的支持也不可缺少,國家應該營造一個優(yōu)質(zhì)的經(jīng)營環(huán)境和制度環(huán)境,為企業(yè)實施國際化戰(zhàn)略提供保障。

    猜你喜歡
    國際化程度效應
    聚焦港口國際化
    金橋(2022年10期)2022-10-11 03:29:46
    鈾對大型溞的急性毒性效應
    男女身高受歡迎程度表
    意林(2021年2期)2021-02-08 08:32:47
    懶馬效應
    人民幣國際化十年紀
    中國外匯(2019年12期)2019-10-10 07:26:56
    從園區(qū)化到國際化
    商周刊(2018年12期)2018-07-11 01:27:18
    應變效應及其應用
    直銷企業(yè)國際化并不難
    斷裂對油氣富集程度的控制作用
    斷塊油氣田(2014年6期)2014-03-11 15:33:53
    幸福的程度
    久久久久性生活片| 成人欧美大片| 国产单亲对白刺激| 三级毛片av免费| 久久久久网色| 校园人妻丝袜中文字幕| 九九热线精品视视频播放| 久久久久久久久大av| 色噜噜av男人的天堂激情| 久久99蜜桃精品久久| 神马国产精品三级电影在线观看| 亚洲中文字幕日韩| 麻豆一二三区av精品| 日韩高清综合在线| 七月丁香在线播放| 色网站视频免费| 欧美高清性xxxxhd video| 日日干狠狠操夜夜爽| 免费看a级黄色片| 亚洲无线观看免费| 一区二区三区高清视频在线| 啦啦啦观看免费观看视频高清| 麻豆成人午夜福利视频| 国产成人精品婷婷| 国产三级中文精品| 我的老师免费观看完整版| 国内少妇人妻偷人精品xxx网站| 日韩精品青青久久久久久| 久久99蜜桃精品久久| 最新中文字幕久久久久| 26uuu在线亚洲综合色| 精品久久久久久电影网 | 天美传媒精品一区二区| 我要搜黄色片| 午夜亚洲福利在线播放| 欧美激情在线99| 97热精品久久久久久| 免费观看的影片在线观看| 在线免费十八禁| 午夜激情福利司机影院| 欧美丝袜亚洲另类| 日韩欧美三级三区| 国产国拍精品亚洲av在线观看| 九九热线精品视视频播放| 校园人妻丝袜中文字幕| 视频中文字幕在线观看| 狠狠狠狠99中文字幕| 性插视频无遮挡在线免费观看| 国产在视频线精品| 久久久国产成人免费| 青春草国产在线视频| 精品久久久久久成人av| 国产综合懂色| 啦啦啦韩国在线观看视频| 日韩欧美在线乱码| 日韩,欧美,国产一区二区三区 | 狠狠狠狠99中文字幕| 午夜老司机福利剧场| 午夜精品在线福利| 午夜激情福利司机影院| 晚上一个人看的免费电影| 别揉我奶头 嗯啊视频| 99热这里只有是精品50| 看片在线看免费视频| 久久久久久久久久成人| 黄色一级大片看看| 美女脱内裤让男人舔精品视频| 精品熟女少妇av免费看| 22中文网久久字幕| 哪个播放器可以免费观看大片| 久久99热这里只有精品18| 亚洲精品乱久久久久久| 我要看日韩黄色一级片| 女人十人毛片免费观看3o分钟| 午夜福利在线观看吧| 麻豆成人午夜福利视频| 国产一级毛片在线| 级片在线观看| 精品久久久久久久人妻蜜臀av| 日韩国内少妇激情av| 人体艺术视频欧美日本| 亚洲精品aⅴ在线观看| 亚洲精品,欧美精品| 一夜夜www| 观看美女的网站| 国产免费视频播放在线视频 | 丰满少妇做爰视频| 亚洲最大成人手机在线| 日本黄色片子视频| 日本三级黄在线观看| 国产欧美日韩精品一区二区| 91狼人影院| 黄色一级大片看看| 精品一区二区三区人妻视频| 日产精品乱码卡一卡2卡三| 少妇被粗大猛烈的视频| 99久久精品热视频| 国产男人的电影天堂91| 一级毛片电影观看 | 欧美高清性xxxxhd video| 国产探花在线观看一区二区| 国产午夜精品论理片| 国产精品一区二区在线观看99 | 欧美激情国产日韩精品一区| 成人亚洲欧美一区二区av| 亚洲第一区二区三区不卡| 91午夜精品亚洲一区二区三区| 哪个播放器可以免费观看大片| 欧美精品国产亚洲| 一级毛片久久久久久久久女| 午夜福利视频1000在线观看| 人妻系列 视频| 精品人妻一区二区三区麻豆| 成人美女网站在线观看视频| 日本熟妇午夜| 国产伦在线观看视频一区| 91精品一卡2卡3卡4卡| 美女脱内裤让男人舔精品视频| 国产三级在线视频| 免费电影在线观看免费观看| 我要看日韩黄色一级片| 最近手机中文字幕大全| 99热这里只有是精品在线观看| 十八禁国产超污无遮挡网站| 亚洲国产日韩欧美精品在线观看| 亚洲成色77777| 2022亚洲国产成人精品| 草草在线视频免费看| 变态另类丝袜制服| 日日摸夜夜添夜夜爱| 午夜爱爱视频在线播放| 别揉我奶头 嗯啊视频| 91精品一卡2卡3卡4卡| 成年女人看的毛片在线观看| 精品人妻视频免费看| 亚洲精品色激情综合| 校园人妻丝袜中文字幕| 最近手机中文字幕大全| 国产精品伦人一区二区| 联通29元200g的流量卡| 免费无遮挡裸体视频| 纵有疾风起免费观看全集完整版 | av.在线天堂| 亚洲欧美精品专区久久| 国产国拍精品亚洲av在线观看| 国产成人a∨麻豆精品| 午夜福利视频1000在线观看| 嘟嘟电影网在线观看| 啦啦啦韩国在线观看视频| 三级男女做爰猛烈吃奶摸视频| 在线观看av片永久免费下载| 国产私拍福利视频在线观看| 免费观看性生交大片5| 国产真实乱freesex| 亚洲不卡免费看| 中国美白少妇内射xxxbb| 亚洲第一区二区三区不卡| 在线观看一区二区三区| 丰满乱子伦码专区| 国产精品久久视频播放| 麻豆av噜噜一区二区三区| 一级爰片在线观看| 亚洲欧美成人精品一区二区| 在线天堂最新版资源| 国产一区二区三区av在线| 国产国拍精品亚洲av在线观看| 久久午夜福利片| 青春草国产在线视频| 免费观看精品视频网站| 亚洲最大成人中文| 身体一侧抽搐| 2021天堂中文幕一二区在线观| 美女黄网站色视频| 岛国在线免费视频观看| 免费黄色在线免费观看| 亚洲三级黄色毛片| 高清午夜精品一区二区三区| 深夜a级毛片| 久久久精品欧美日韩精品| 最近手机中文字幕大全| 别揉我奶头 嗯啊视频| 不卡视频在线观看欧美| 国产爱豆传媒在线观看| 日韩欧美三级三区| 精品久久久久久久末码| 免费看日本二区| 久久久欧美国产精品| 国产一级毛片七仙女欲春2| 国内揄拍国产精品人妻在线| 亚洲av电影在线观看一区二区三区 | 亚洲精品国产av成人精品| 久久久午夜欧美精品| 丰满人妻一区二区三区视频av| 69人妻影院| 99热全是精品| 久久这里有精品视频免费| av.在线天堂| 国产精品久久久久久精品电影| 观看美女的网站| 麻豆精品久久久久久蜜桃| 国产精品野战在线观看| 高清午夜精品一区二区三区| 亚洲av成人精品一二三区| 两个人视频免费观看高清| 99热这里只有是精品在线观看| 精品久久久久久久人妻蜜臀av| 国产精品一区二区性色av| 日韩欧美三级三区| 欧美成人一区二区免费高清观看| 欧美成人免费av一区二区三区| av在线亚洲专区| 蜜臀久久99精品久久宅男| 变态另类丝袜制服| 国产老妇伦熟女老妇高清| 久久久久久久久久久丰满| 三级经典国产精品| 美女大奶头视频| 激情 狠狠 欧美| 最近2019中文字幕mv第一页| 成人美女网站在线观看视频| 亚洲电影在线观看av| 亚洲国产精品专区欧美| 日韩av在线大香蕉| 男人狂女人下面高潮的视频| 高清视频免费观看一区二区 | 亚洲欧美日韩无卡精品| 美女xxoo啪啪120秒动态图| 青春草国产在线视频| 国产精品不卡视频一区二区| 久久久亚洲精品成人影院| 亚洲内射少妇av| 日本一二三区视频观看| 又爽又黄a免费视频| 伦理电影大哥的女人| 国产一区二区三区av在线| 成人漫画全彩无遮挡| 久久人人爽人人片av| 久久精品熟女亚洲av麻豆精品 | 亚洲在久久综合| 日本色播在线视频| 日本爱情动作片www.在线观看| 2021少妇久久久久久久久久久| videos熟女内射| 国产午夜精品一二区理论片| 婷婷色麻豆天堂久久 | 99久久人妻综合| 在线a可以看的网站| 日韩欧美精品v在线| 国产亚洲最大av| 免费黄色在线免费观看| 国产精品不卡视频一区二区| 免费看a级黄色片| 在线观看美女被高潮喷水网站| 久久精品国产99精品国产亚洲性色| 精品少妇黑人巨大在线播放 | 女人被狂操c到高潮| 欧美+日韩+精品| 婷婷色麻豆天堂久久 | 在线播放国产精品三级| 免费av不卡在线播放| 免费av毛片视频| 一本久久精品| 国产免费又黄又爽又色| 亚洲电影在线观看av| 又粗又硬又长又爽又黄的视频| 国产精品嫩草影院av在线观看| 精品久久久噜噜| 在线天堂最新版资源| 亚洲av福利一区| 精品人妻熟女av久视频| 国产欧美日韩精品一区二区| 欧美精品一区二区大全| 久久久精品94久久精品| 一级黄片播放器| 国产欧美日韩精品一区二区| 亚洲精品自拍成人| 综合色丁香网| 久久草成人影院| 岛国毛片在线播放| 男人舔女人下体高潮全视频| 嫩草影院入口| av黄色大香蕉| 我的老师免费观看完整版| 久久久久久久午夜电影| 建设人人有责人人尽责人人享有的 | 亚洲成人久久爱视频| 亚洲人成网站高清观看| 天堂中文最新版在线下载 | 国产亚洲av片在线观看秒播厂 | 欧美激情久久久久久爽电影| 美女大奶头视频| 国产精品久久久久久av不卡| 久久久a久久爽久久v久久| 边亲边吃奶的免费视频| 中国国产av一级| 中文字幕亚洲精品专区| 国产精品1区2区在线观看.| 美女黄网站色视频| av女优亚洲男人天堂| 国产午夜精品一二区理论片| 国产极品天堂在线| 一区二区三区四区激情视频| 亚洲国产精品久久男人天堂| 欧美三级亚洲精品| 欧美一区二区国产精品久久精品| 久久精品久久久久久久性| 99久久九九国产精品国产免费| 精品国产三级普通话版| 嫩草影院入口| 国产日韩欧美在线精品| 大话2 男鬼变身卡| 青春草亚洲视频在线观看| 99热全是精品| 亚洲va在线va天堂va国产| 一卡2卡三卡四卡精品乱码亚洲| 色网站视频免费| 国产国拍精品亚洲av在线观看| 大香蕉97超碰在线| a级一级毛片免费在线观看| 亚洲欧美日韩无卡精品| 18禁在线无遮挡免费观看视频| 中文在线观看免费www的网站| av在线蜜桃| 亚洲精品国产成人久久av| 亚洲欧美精品综合久久99| 人体艺术视频欧美日本| 成年女人永久免费观看视频| 久久精品国产99精品国产亚洲性色| 三级经典国产精品| 国产亚洲91精品色在线| 久久精品国产亚洲网站| 国产精品乱码一区二三区的特点| 神马国产精品三级电影在线观看| 狂野欧美激情性xxxx在线观看| 熟女人妻精品中文字幕| 欧美变态另类bdsm刘玥| 亚洲精品,欧美精品| 岛国在线免费视频观看| 中文字幕制服av| 网址你懂的国产日韩在线| 在线观看一区二区三区| 午夜老司机福利剧场| 久久久a久久爽久久v久久| 午夜福利网站1000一区二区三区| 国产一区二区在线av高清观看| 国产真实乱freesex| 久久久久久久久中文| 黄片无遮挡物在线观看| 91久久精品国产一区二区成人| 国产精品久久电影中文字幕| 国产毛片a区久久久久| 少妇被粗大猛烈的视频| 91精品伊人久久大香线蕉| 十八禁国产超污无遮挡网站| ponron亚洲| 一级二级三级毛片免费看| 国产精品伦人一区二区| 看免费成人av毛片| www.色视频.com| 男人的好看免费观看在线视频| 秋霞伦理黄片| 91午夜精品亚洲一区二区三区| 一个人免费在线观看电影| 午夜福利成人在线免费观看| 国语自产精品视频在线第100页| 亚洲自偷自拍三级| 欧美3d第一页| 国产精品久久久久久久电影| 亚洲av电影在线观看一区二区三区 | 亚洲中文字幕一区二区三区有码在线看| 男女国产视频网站| 欧美成人午夜免费资源| 1000部很黄的大片| 成人午夜高清在线视频| 国产 一区 欧美 日韩| 人人妻人人澡欧美一区二区| 18禁裸乳无遮挡免费网站照片| 国产在线男女| 久久99热这里只有精品18| 中文字幕精品亚洲无线码一区| 特级一级黄色大片| 国产精品一区二区三区四区久久| 建设人人有责人人尽责人人享有的 | 联通29元200g的流量卡| 少妇被粗大猛烈的视频| 精品一区二区三区视频在线| 欧美激情久久久久久爽电影| 亚洲国产欧美人成| 成年av动漫网址| 22中文网久久字幕| 美女内射精品一级片tv| 美女被艹到高潮喷水动态| 26uuu在线亚洲综合色| 国产精品美女特级片免费视频播放器| 亚洲色图av天堂| 成年女人永久免费观看视频| 亚洲国产精品国产精品| 午夜福利在线在线| 亚洲欧美清纯卡通| 亚洲性久久影院| 久久人人爽人人爽人人片va| 内地一区二区视频在线| 日日啪夜夜撸| 91精品伊人久久大香线蕉| 国产精品人妻久久久久久| 国产精品,欧美在线| 亚洲一区高清亚洲精品| 波野结衣二区三区在线| 淫秽高清视频在线观看| 在线播放国产精品三级| 人人妻人人澡欧美一区二区| 午夜福利视频1000在线观看| 少妇熟女aⅴ在线视频| 国产成人精品婷婷| 欧美成人免费av一区二区三区| ponron亚洲| 亚洲综合精品二区| 久久久久免费精品人妻一区二区| 中文精品一卡2卡3卡4更新| 蜜桃久久精品国产亚洲av| 日韩av在线免费看完整版不卡| 一本久久精品| 人妻制服诱惑在线中文字幕| 亚洲内射少妇av| 中文字幕人妻熟人妻熟丝袜美| 人人妻人人澡欧美一区二区| 亚洲欧美日韩高清专用| 亚洲国产精品合色在线| 亚洲精品国产成人久久av| 又黄又爽又刺激的免费视频.| 91av网一区二区| 成人性生交大片免费视频hd| 精品不卡国产一区二区三区| 69人妻影院| kizo精华| 九色成人免费人妻av| 久久久久久久久久久丰满| 精品人妻视频免费看| 国产精品美女特级片免费视频播放器| 亚洲成人av在线免费| 青青草视频在线视频观看| 成人欧美大片| 免费不卡的大黄色大毛片视频在线观看 | 女人十人毛片免费观看3o分钟| 小蜜桃在线观看免费完整版高清| 国产精品国产三级国产av玫瑰| 亚洲精品456在线播放app| 又粗又爽又猛毛片免费看| 国产精品熟女久久久久浪| 在线观看66精品国产| 我要搜黄色片| 亚洲欧美成人综合另类久久久 | 国产伦一二天堂av在线观看| 精品久久久久久久久av| 中文字幕亚洲精品专区| 亚洲真实伦在线观看| 久久精品久久精品一区二区三区| 成人午夜精彩视频在线观看| 爱豆传媒免费全集在线观看| 直男gayav资源| 欧美日韩精品成人综合77777| 青春草国产在线视频| 成年版毛片免费区| 一夜夜www| 欧美变态另类bdsm刘玥| 国产成人91sexporn| 特大巨黑吊av在线直播| 只有这里有精品99| 亚洲人与动物交配视频| 国产免费一级a男人的天堂| 插阴视频在线观看视频| 看免费成人av毛片| 国产精品一区二区在线观看99 | 纵有疾风起免费观看全集完整版 | 久久精品综合一区二区三区| 久久久久久久久久久丰满| 亚洲精品成人久久久久久| 中文字幕精品亚洲无线码一区| 午夜福利在线观看免费完整高清在| 日韩成人av中文字幕在线观看| 看片在线看免费视频| 亚洲自偷自拍三级| 在线播放国产精品三级| 日本午夜av视频| 麻豆乱淫一区二区| 两个人的视频大全免费| 91久久精品国产一区二区成人| 91狼人影院| 97在线视频观看| 欧美一级a爱片免费观看看| 亚洲国产精品专区欧美| 中文字幕亚洲精品专区| 中文欧美无线码| 热99re8久久精品国产| 中文亚洲av片在线观看爽| 欧美成人a在线观看| 欧美+日韩+精品| 嫩草影院精品99| 成人综合一区亚洲| 国产精品av视频在线免费观看| 成人二区视频| 亚洲精品,欧美精品| 午夜激情福利司机影院| 成人毛片60女人毛片免费| 午夜老司机福利剧场| 夫妻性生交免费视频一级片| 亚洲av电影在线观看一区二区三区 | 91av网一区二区| 国产视频内射| 亚洲精品久久久久久婷婷小说 | 久久久久久久久中文| 少妇的逼好多水| 国产综合懂色| 黄片wwwwww| 亚洲国产成人一精品久久久| 亚洲欧美精品专区久久| 少妇熟女欧美另类| 成人毛片a级毛片在线播放| 最近手机中文字幕大全| 亚洲色图av天堂| 一个人观看的视频www高清免费观看| 黄色配什么色好看| 狠狠狠狠99中文字幕| 岛国毛片在线播放| 亚洲av熟女| 一个人看视频在线观看www免费| 免费观看人在逋| 免费看光身美女| 欧美zozozo另类| 国产黄片美女视频| 国模一区二区三区四区视频| 亚洲国产精品合色在线| 一个人免费在线观看电影| 欧美激情国产日韩精品一区| 成年女人永久免费观看视频| 99热精品在线国产| 有码 亚洲区| 秋霞伦理黄片| 男女国产视频网站| 欧美日本视频| 午夜亚洲福利在线播放| 亚洲在久久综合| 丝袜美腿在线中文| 欧美不卡视频在线免费观看| 精品免费久久久久久久清纯| 九草在线视频观看| 嫩草影院入口| 日本黄色视频三级网站网址| 一级毛片我不卡| 色网站视频免费| 日本欧美国产在线视频| 国产高潮美女av| 一级黄片播放器| 免费看a级黄色片| 欧美成人精品欧美一级黄| 亚洲av成人精品一二三区| 中文字幕人妻熟人妻熟丝袜美| 五月玫瑰六月丁香| 看片在线看免费视频| 18禁在线播放成人免费| 日韩,欧美,国产一区二区三区 | 人人妻人人澡人人爽人人夜夜 | 日本免费a在线| 色综合色国产| 精品久久久久久久末码| 久久精品91蜜桃| 亚洲成人久久爱视频| 亚洲精品,欧美精品| 中文字幕亚洲精品专区| 亚洲国产精品专区欧美| 黄色欧美视频在线观看| 国产精品三级大全| 人人妻人人看人人澡| 欧美性感艳星| 精品酒店卫生间| 午夜免费激情av| 1000部很黄的大片| 麻豆乱淫一区二区| 婷婷色综合大香蕉| 亚洲精品乱码久久久v下载方式| 亚洲伊人久久精品综合 | 日韩,欧美,国产一区二区三区 | 亚洲成人av在线免费| 精品一区二区三区视频在线| 久久久午夜欧美精品| 婷婷色av中文字幕| 九九久久精品国产亚洲av麻豆| 亚洲美女搞黄在线观看| 丰满人妻一区二区三区视频av| av专区在线播放| 成人漫画全彩无遮挡| 少妇熟女aⅴ在线视频| 成人无遮挡网站| 麻豆久久精品国产亚洲av| 国产黄色视频一区二区在线观看 | 国产一级毛片在线| 亚洲综合色惰| 啦啦啦观看免费观看视频高清| 狂野欧美激情性xxxx在线观看| 九草在线视频观看| 美女cb高潮喷水在线观看| 人妻夜夜爽99麻豆av| 国产中年淑女户外野战色| 欧美日韩在线观看h| 别揉我奶头 嗯啊视频| 高清av免费在线| 两性午夜刺激爽爽歪歪视频在线观看| 成人无遮挡网站| 日韩av不卡免费在线播放| 老司机福利观看| 亚洲精品色激情综合| 国产亚洲精品av在线| 久久6这里有精品| 亚洲中文字幕一区二区三区有码在线看| 亚洲av成人精品一区久久|