銀行債權(quán)監(jiān)管參與公司治理的依據(jù)與路徑

李志安

【摘要】債權(quán)監(jiān)管作為銀行參與公司治理的一個(gè)重要手段，在我國尚未引起足夠重視。銀行有債權(quán)監(jiān)管的比較優(yōu)勢，也有通過債權(quán)監(jiān)管參與公司治理的理論支撐和現(xiàn)實(shí)需求。銀行應(yīng)細(xì)化債權(quán)的過程監(jiān)督，通過合理布局銀行債券的期限結(jié)構(gòu)，規(guī)劃銀行債權(quán)的集中度，提高債權(quán)的財(cái)務(wù)監(jiān)管效應(yīng)，實(shí)現(xiàn)對公司治理的有效參與。

【關(guān)鍵詞】銀行管理 債券監(jiān)管

公司治理

一、引言

20世紀(jì)80年代，在全球范圍內(nèi)，公司治理成為學(xué)術(shù)界的研究熱點(diǎn)，公司治理的主體逐漸由股東，擴(kuò)大到包括債權(quán)人在內(nèi)的全體利益相關(guān)者，銀行參與公司治理開始進(jìn)入人們的視野。然而這一時(shí)期國外的公司治理并不重視銀行作為債權(quán)人的作用，治理效應(yīng)也不明顯，直到20世紀(jì)90年代情況才有所改觀，銀行債權(quán)監(jiān)管日益受到重視。目前，全球銀行參與公司治理的模式已經(jīng)趨于多樣化，除了債轉(zhuǎn)股等形成的對公司股權(quán)控制外，債權(quán)監(jiān)管也成為一個(gè)主要的參與模式，銀行不單為企業(yè)提供資金，還與企業(yè)形成密切的、甚至一體化的相機(jī)治理機(jī)制，通過短、中、長期貸款對公司進(jìn)行監(jiān)督，并與優(yōu)質(zhì)公司保持長期的債權(quán)債務(wù)關(guān)系。

在我國，銀行在公司治理中的作用尚未引起足夠重視，由于現(xiàn)有法律未能為銀行參與公司治理提供有利的法律保障，再加上公司治理理論發(fā)展滯后，銀行參與公司治理的研究較少，未能提出一套可行的治理機(jī)制或治理途徑等，我國債權(quán)監(jiān)管在公司治理中的作用很不充分。近幾年來，企業(yè)杠桿率高企，債務(wù)規(guī)模增長速度過快，債務(wù)負(fù)擔(dān)不斷加重，公司治理問題越來越引起人們的重視，而銀行不良貸款率長期居高不下的態(tài)勢，也使得銀行不得不考慮加強(qiáng)對公司經(jīng)營活動(dòng)的監(jiān)管。因此，研究銀行債權(quán)監(jiān)管在公司治理中的作用，以及如何通過債券監(jiān)管參與公司治理，具有很重要的現(xiàn)實(shí)意義。

二、銀行債權(quán)監(jiān)管參與公司治理的依據(jù)和比較優(yōu)勢

（一）理論依據(jù)

從理論上講，銀行通過債權(quán)監(jiān)管參與公司治理的理論依據(jù)，主要包括銀行的金融中介功能、公司治理理論兩個(gè)方面，前者從銀行所具備的功能屬性上闡述其參與公司治理的必然性，后者則從公司治理的角度論證銀行參與公司治理的合理性。

1.金融中介功能理論。在現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)中，幾乎所有金融活動(dòng)都是以金融中介機(jī)構(gòu)為中心展開，金融中介通過支付結(jié)算、資金融通、信息傳遞、監(jiān)督激勵(lì)等活動(dòng)參與到公司治理中。首先，通過支付結(jié)算功能，利用現(xiàn)代支付結(jié)算系統(tǒng)，幫助客戶完成貨幣的收付轉(zhuǎn)移、清償因交易而形成的債權(quán)債務(wù)關(guān)系，在執(zhí)行支付結(jié)算功能時(shí)，通常以公司的貨幣保管人、出納或支付代理人的身份出現(xiàn)在公司治理過程中;其次，通過資金融通功能，將社會(huì)上的閑散資金集中起來，再通過發(fā)放貸款滿足公司的資金需求，使銀行有機(jī)會(huì)與公司發(fā)生密切聯(lián)系，并對其公司治理成效產(chǎn)生一定的影響;第三，通過信息傳遞功能，將通過分析得出市場利率、股票價(jià)格走勢等有用信息，直接或間接地傳遞給公司，幫助其進(jìn)行投資決策;第四，通過監(jiān)督激勵(lì)功能，監(jiān)控銀行與公司之間由于信息不對稱及利益訴求不一致，所導(dǎo)致的公司機(jī)會(huì)主義傾向，激勵(lì)公司盡可能從事符合雙方利益的活動(dòng)。

2.公司治理理論?！肮蓶|至上主義”認(rèn)為，股東作為公司的所有者，應(yīng)當(dāng)掌握著公司的控制權(quán)，對公司的經(jīng)營承擔(dān)主要責(zé)任?！肮蓶|至上主義”前提下的公司治理，主要目標(biāo)是解決公司所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)分離情況下產(chǎn)生的委托代理問題。20世紀(jì)60年代以后，利益相關(guān)者理論對股東單獨(dú)治理的公司治理模式提出質(zhì)疑，認(rèn)為公司的經(jīng)營目標(biāo)是追求公司利益相關(guān)者的利益最大化，經(jīng)營管理者的行為必須將公司所有相關(guān)者，包括債權(quán)人、雇員等的利益考慮在內(nèi)，并對其負(fù)責(zé)。由此，公司治理的主體擴(kuò)大了，股東、債權(quán)人、雇員等利益相關(guān)者都可以參與其中，銀行作為債權(quán)人參與公司治理，不僅是必要的，而且是合理的。

（二）現(xiàn)實(shí)依據(jù)

1.銀行有動(dòng)力和愿望參與公司治理。首先，銀行具備參與公司治理的內(nèi)在動(dòng)力，因?yàn)殂y行作為公司外源融資方式的主要提供方，在我國資本市場尚不發(fā)達(dá)的背景下，可能面』臨較大的不良貸款壓力;其次，銀行有參與公司治理的強(qiáng)烈愿望，因?yàn)殂y行在公司的經(jīng)營發(fā)展過程中，承受著較大的風(fēng)險(xiǎn)。從收益方面來看，銀行作為債權(quán)人，當(dāng)公司經(jīng)營良好時(shí)，只能獲得固定收益，但公司經(jīng)營虧損時(shí)，則面臨著不良貸款的風(fēng)險(xiǎn)。

2.保障銀行自身利益。首先，商業(yè)銀行不良貸款率仍然居高不下，根據(jù)銀監(jiān)會(huì)發(fā)布的2016年四季度主要監(jiān)管指標(biāo)數(shù)據(jù)顯示，2016年四季度末，我國商業(yè)銀行不良貸款余額高達(dá)15 123億元，商業(yè)銀行的不良貸款率為1.74%，一些銀行的不良貸款率仍在上升。其次，銀行債權(quán)人的利益缺乏有力的法律保護(hù)。在現(xiàn)有法律規(guī)范中，雖然銀行和股東同為公司的出資人，但二者的權(quán)利與義務(wù)是不對等的，股東享有剩余收益權(quán)和重大決策權(quán)。而銀行債權(quán)人只有獲取合約約定收益的權(quán)利，一旦經(jīng)營者過度投資或者大股東非法分紅，債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)增加。《商業(yè)銀行法》也規(guī)定，我國商業(yè)銀行除另有規(guī)定外，不得對非銀行金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)進(jìn)行投資，銀行的利益面臨被其他相關(guān)者侵蝕的風(fēng)險(xiǎn)，雖有破產(chǎn)保護(hù)，但也只是事后的補(bǔ)救措施，作用有限。第三，除了債權(quán)人角色，不少銀行在債市中還以承銷商的身份出現(xiàn)，而一旦企業(yè)經(jīng)營出現(xiàn)問題，承銷債券的銀行也會(huì)面臨頗大壓力。

3.監(jiān)管公司經(jīng)理人的機(jī)會(huì)主義動(dòng)機(jī)。狹義上的公司治理是依據(jù)企業(yè)的所有權(quán)層次，研究如何授權(quán)給職業(yè)經(jīng)理人并針對職業(yè)經(jīng)理人履行職務(wù)行為行使監(jiān)管職能的科學(xué)。現(xiàn)代公司治理?xiàng)l件下，股東、債權(quán)人由于不直接參與經(jīng)營管理，對經(jīng)理人主觀動(dòng)機(jī)無法準(zhǔn)確把握，監(jiān)管力度十分有限，“內(nèi)部人控制”現(xiàn)象成為常態(tài)，內(nèi)部人通過籌資權(quán)、投資權(quán)、人事權(quán)等實(shí)現(xiàn)對公司的控制，努力謀求自身利益，造成利益相關(guān)者之間的利益沖突，在這場沖突中農(nóng)，銀行由于所掌握的控制權(quán)與剩余索取權(quán)不匹配，其債權(quán)利益更容易受到侵蝕。

（三）監(jiān)管優(yōu)勢

1.銀行監(jiān)管優(yōu)于市場監(jiān)管。針對銀行監(jiān)管和市場監(jiān)管孰優(yōu)孰劣的討論，大多是基于對銀行基礎(chǔ)型金融市場（如德國、日本）和市場基礎(chǔ)型金融市場（如美國）的研究。盡管銀行監(jiān)管和市場監(jiān)管各有優(yōu)勢，但大多數(shù)的觀點(diǎn)認(rèn)為銀行監(jiān)管優(yōu)于市場監(jiān)管。與市場調(diào)節(jié)的盲目性、自發(fā)性和滯后性不同，銀行以債權(quán)人的身份直接監(jiān)管，其監(jiān)管是主動(dòng)的、有目的的，是以一定專業(yè)知識(shí)和行業(yè)技能為基礎(chǔ)的，銀行可以代表股東和公司建立一種契約關(guān)系，并派駐董事對公司的經(jīng)營運(yùn)轉(zhuǎn)進(jìn)行監(jiān)督。因?yàn)槿菀撰@得公司的相關(guān)經(jīng)營信息，銀行代表也會(huì)為開拓新的貸款業(yè)務(wù)和股權(quán)融資提供便利條件。

2.銀行監(jiān)管優(yōu)于股東監(jiān)管。銀行作為債權(quán)人與公司的股東具有不同的利益目標(biāo)。股東是公司的所有者，追求的股利分紅，更偏好于高風(fēng)險(xiǎn)的投資戰(zhàn)略，一旦投資失敗，公司就會(huì)面J臨破產(chǎn)清算的危險(xiǎn)。而銀行追求的只是固定回報(bào)，不參與分享利潤，所以沒有從事高風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目的動(dòng)機(jī)。因此，銀行會(huì)對股東的投資行為進(jìn)行密切監(jiān)督，防止公司陷入財(cái)務(wù)困境。另外，盡管股東追求的是財(cái)富價(jià)值最大化，但由于監(jiān)督管理層的行為及其工作積極性需要較大的成本，并且監(jiān)管的效率有限，一旦管理者的內(nèi)部交易行為威脅到公司的生死存亡，銀行就會(huì)面臨更大的風(fēng)險(xiǎn)。這就激勵(lì)了銀行對借款人的監(jiān)督，并且在防止股東為高收入而從事高風(fēng)險(xiǎn)的投資方面，相對于股東的監(jiān)督更為有效。

3.銀行監(jiān)管優(yōu)于其他債權(quán)人的監(jiān)管。一般認(rèn)為，銀行作為公司的大債權(quán)人，具有內(nèi)部信息優(yōu)勢，其監(jiān)督會(huì)產(chǎn)生規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)。公司提出貸款申請后，銀行信貸部門會(huì)執(zhí)行嚴(yán)格的程序?qū)彶椋J款以后，公司的日常經(jīng)營活動(dòng)就受到銀行的監(jiān)管。銀行會(huì)通過日常監(jiān)測、走訪調(diào)查或進(jìn)入董事會(huì)等方式來獲取其他投資者無法的得到的信息，從而具有了一般債權(quán)投資者所沒有的信息優(yōu)勢和監(jiān)督優(yōu)勢。與其他相對眾多的單個(gè)貸款人相比，銀行貸款的債權(quán)比較集中，對公司管理層造成的壓力更大，監(jiān)管更為有效。

三、銀行債權(quán)監(jiān)管參與公司治理的路徑

（一）細(xì)化銀行債權(quán)監(jiān)管的事前、事中和事后監(jiān)督

出于對自身利益的維護(hù)，銀行應(yīng)以安全性、流動(dòng)性、效益性三大原則為基礎(chǔ)，建立了以“以客戶信用評級”和“貸款五級分類”為核心的授信管理制度和信貸資產(chǎn)質(zhì)量管理體系，對公司的投融資活動(dòng)采用事前、事中和事后三階段的監(jiān)督。（見圖1）

銀行債權(quán)監(jiān)管的事前監(jiān)督，是貸款決策前對貸款公司進(jìn)行的資格審查，目標(biāo)是甄別公司是否存在故意隱瞞公司真實(shí)財(cái)務(wù)狀況和業(yè)務(wù)前景，提供虛假信息等誤導(dǎo)銀行做出錯(cuò)誤決策的情況;方法是審查公司基本資料文件，以評估其貸款資質(zhì)和還款能力，對不同信用等級和盈利能力的公司，在利率、額度和擔(dān)保要求等方面采取差異化信貸政策。

銀行債權(quán)監(jiān)管的事中監(jiān)督，是對公司利用貸款進(jìn)行投資經(jīng)營過程的風(fēng)險(xiǎn)評估，目標(biāo)是解決銀企間目標(biāo)不一致、經(jīng)營信息不對稱情況下，企業(yè)的高風(fēng)險(xiǎn)投資可能對銀行債權(quán)帶來的損失;方法是高度關(guān)注公司等經(jīng)營狀況和管理者行為，一旦發(fā)現(xiàn)違約使用貸款資金，立即要求公司停止違約活動(dòng)或者撤回貸款。

銀行債權(quán)監(jiān)管的事后監(jiān)督，是對公司出現(xiàn)的財(cái)務(wù)問題進(jìn)行的評估，目標(biāo)是判斷公司持續(xù)的經(jīng)營能力和對銀行可能造成的損失;方法是實(shí)施破產(chǎn)、提高利率、豁免部分債務(wù)等。

（二）合理布局銀行債權(quán)的期限結(jié)構(gòu)

布局銀行債權(quán)的期限結(jié)構(gòu)，是指以債務(wù)到期時(shí)間的長短為標(biāo)準(zhǔn)，分配公司債務(wù)中短、中、長期負(fù)債所占的比重及其相互關(guān)系。對公司而言，銀行的債權(quán)結(jié)構(gòu)表現(xiàn)為其債務(wù)結(jié)構(gòu)，長期和短期負(fù)債會(huì)對公司債務(wù)成本、償還計(jì)劃、經(jīng)營者個(gè)人利益、公司現(xiàn)期的現(xiàn)金流以及預(yù)期現(xiàn)金流等產(chǎn)生直接的影響。在保持公司負(fù)債總體水平不變的前提下，調(diào)整短期、中長期貸款的比例，有助于降低負(fù)債的代理成本。銀行出于自身利益的考慮，對為公司提供貸款時(shí)，需要根據(jù)公司的債務(wù)結(jié)構(gòu)，考慮債權(quán)的期限配比問題，通過債權(quán)的期限結(jié)構(gòu)對公司施加影響。

1.銀行通過債權(quán)的期限結(jié)構(gòu)布局，約束或激勵(lì)股東和經(jīng)營者的行為。短期債務(wù)對公司較短時(shí)間內(nèi)的現(xiàn)金流要求較高，即使總的負(fù)債并不是很高，若短期負(fù)債比例偏高，也有可能造成公司財(cái)務(wù)危機(jī)，尤其是過多的短期債務(wù)集中償還，公司將面臨破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。因此，良好的銀行債權(quán)期限結(jié)構(gòu)布局，能激勵(lì)經(jīng)營者合理安排投資活動(dòng)，提高借款資金使用效率，同時(shí)也可以限制公司經(jīng)營者的過度投資行為。此外，將短期債權(quán)與公司特定的投融資項(xiàng)目匹配，鼓勵(lì)公司通過短期負(fù)債展期，間接解決公司長期的資金需求問題，避免出現(xiàn)投資不足。

2.銀行通過債權(quán)的期限結(jié)構(gòu)布局，能夠有效接收反映企業(yè)真實(shí)價(jià)值的信號(hào)，一定程度上解決信息不對稱問題。信息不對稱問題的存在，使得市場主體不能準(zhǔn)確識(shí)別公司質(zhì)量的高低，但公司選擇不同的債權(quán)期限結(jié)構(gòu)，能夠向外界傳遞公司信譽(yù)、財(cái)務(wù)和經(jīng)營等方面的有效信號(hào)。如果公司價(jià)值被低估，則其更傾向于短期債務(wù);如果公司價(jià)值被高估，則更傾向于長期債務(wù)。銀行可收集公司對不同期限債務(wù)需求信息，判斷公司的價(jià)值，有針對性地通過放貸活動(dòng)，參與到公司決策中。

（三）合理規(guī)劃銀行債權(quán)的集中度

規(guī)劃債權(quán)集中度，是指根據(jù)公司債權(quán)人多少及單個(gè)債權(quán)人所持債權(quán)份額大小，確定債權(quán)人集體決策的效率，及其是否對公司具有重大影響。從理論上來看，債權(quán)人的數(shù)量較少時(shí)，債權(quán)集中度就比較高，那么債權(quán)的監(jiān)督效應(yīng)就越明顯。對債權(quán)集中度高的公司，債權(quán)人之間可以協(xié)調(diào)意見、充分溝通、統(tǒng)一行動(dòng)，從而減少?zèng)Q策前的談判交易成本，提高債權(quán)人在談判過程中的影響力，甚至有能力設(shè)計(jì)控制性條款降低借款風(fēng)險(xiǎn);貸款之后，大債權(quán)人憑借高集中度的債權(quán)擁有了較強(qiáng)的信息甄別能力，就可以能更好地發(fā)揮監(jiān)督效應(yīng);一旦公司進(jìn)行破產(chǎn)清算，大債權(quán)人也可以重新與之談判，采取其他彌補(bǔ)措施。當(dāng)債權(quán)人數(shù)量較多，債權(quán)集中度就比較分散，情況也就大不一樣了。

通常，公司經(jīng)營不善面臨虧損時(shí)，公司股東會(huì)通過賣出股票和調(diào)整投資組合以降低風(fēng)險(xiǎn)，而銀行想要從困境公司脫身就非常困難，此時(shí)即使通過破產(chǎn)程序?qū)崿F(xiàn)控制權(quán)轉(zhuǎn)移，銀行也只能獲得較低的清償比例。此時(shí)，公司就會(huì)對銀行形成較大的依賴，銀行也會(huì)因過多的不良貸款受到牽制，兩者從單純的債權(quán)債務(wù)關(guān)系，上升到了利害相關(guān)的“命運(yùn)共同體”。因此，銀行作為公司最大的債權(quán)人，會(huì)利用其比較強(qiáng)的談判能力，實(shí)施可信的比較高的公司清算要挾，在事前、事中及事后嚴(yán)格監(jiān)管公司的經(jīng)營活動(dòng)，防微杜漸，以保證貸款的安全性和收益的穩(wěn)定性。

（四）提高銀行債權(quán)的財(cái)務(wù)監(jiān)管效應(yīng)

銀行債權(quán)的財(cái)務(wù)監(jiān)管效應(yīng)，主要體現(xiàn)在對公司財(cái)務(wù)決策機(jī)制、財(cái)務(wù)激勵(lì)機(jī)制和財(cái)務(wù)約束機(jī)制等方面施加影響。

對財(cái)務(wù)決策機(jī)制的影響，主要是指銀行對包括重要的籌資活動(dòng)、投資活動(dòng)在內(nèi)的重大財(cái)務(wù)決策的參與。主要手段是利用信息不對稱和優(yōu)序融資理論，突破MM理論完全信息的假定，準(zhǔn)確分析銀行債權(quán)對公司財(cái)務(wù)決策機(jī)制的影響程度，利用公司需要進(jìn)行外部融資時(shí)，更傾向于首先采用債務(wù)融資而非權(quán)益融資的傾向，實(shí)現(xiàn)比其他投資機(jī)構(gòu)更有效的監(jiān)管。

對財(cái)務(wù)激勵(lì)機(jī)制的影響，主要是指銀行通過有效的財(cái)務(wù)激勵(lì)手段，協(xié)調(diào)公司財(cái)務(wù)主體之間的關(guān)系，激勵(lì)他們創(chuàng)造性地工作，以實(shí)現(xiàn)公司價(jià)值的提高。主要手段是對經(jīng)營管理者的激勵(lì)設(shè)計(jì)。銀行對公司財(cái)務(wù)的激勵(lì)機(jī)制可以采用兩種方式：第一，影響管理者的薪酬，即向公司施加債權(quán)的代理成本，直接或間接地對經(jīng)營者的報(bào)酬造成影響，從而實(shí)現(xiàn)對經(jīng)營者的激勵(lì)和約束;第二，影響公司的投資成本：即讓公司因?yàn)閮斶€債務(wù)的需要，而減少管理者可控制的自由現(xiàn)金流，提高公司高風(fēng)險(xiǎn)投資的機(jī)會(huì)成本，減少高風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)生的概率。

對財(cái)務(wù)約束機(jī)制的影響，主要是指銀行對財(cái)務(wù)主體的行為進(jìn)行相應(yīng)約束，消弭各方權(quán)利失衡對公司經(jīng)營活動(dòng)造成的不良影響。主要手段有兩個(gè)：一是通過授信前調(diào)查、授信中審查和貸后監(jiān)查，對公司財(cái)務(wù)行為進(jìn)行約束;二是通過相機(jī)治理機(jī)制，在公司財(cái)務(wù)狀況出現(xiàn)重大不利變化時(shí)，主動(dòng)采取措施，迫使公司財(cái)務(wù)控制權(quán)向債權(quán)人（銀行）的方向轉(zhuǎn)移，對公司的財(cái)務(wù)結(jié)果進(jìn)行約束。

四、結(jié)論與政策建議

銀行是重要的市場經(jīng)濟(jì)主體，也是公司的重要的資金提供者，對銀行利益的保護(hù)有利于金融體系的穩(wěn)定，也有利于公司內(nèi)部治理水平的提高，但就我國目前的情況來看，銀行債權(quán)并沒有有效發(fā)揮監(jiān)管作用，其在公司治理中的作用仍然比較弱。銀行參與公司治理是以金融中介功能理論和公司治理理論作為理論基礎(chǔ)的，公司治理的非有效性決定了銀行自身利益缺乏有效的保障，銀行出于自身經(jīng)濟(jì)利益的需要，有主動(dòng)參與公司治理的愿望和現(xiàn)實(shí)需求。當(dāng)然，銀行通過債權(quán)監(jiān)管實(shí)現(xiàn)公司的有效治理，有一個(gè)很重要的前提，即相較于市場監(jiān)管、股東監(jiān)管和其他債權(quán)人監(jiān)管，銀行的債權(quán)監(jiān)管更具有比較優(yōu)勢。銀行監(jiān)管可以有效促進(jìn)公司治理水平的提高，銀行可以通過債權(quán)的期限結(jié)構(gòu)治理、債權(quán)的集中度治理和提高債權(quán)的財(cái)務(wù)監(jiān)管效應(yīng)，實(shí)現(xiàn)對公司債權(quán)事前、事中和事后的有效監(jiān)督。為了更好發(fā)揮債權(quán)監(jiān)督對銀行參與公司治理的效果，出以下建議：

第一，完善法律制度，營造良好法制環(huán)境。比如通過完善《公司法》、《破產(chǎn)法》，賦予銀行接管劣績公司控制權(quán)的權(quán)力，支持其進(jìn)如董事會(huì)。

第二，在金融業(yè)內(nèi)做好防止金融風(fēng)險(xiǎn)的“防火墻”，適當(dāng)放寬法律限制，允許商業(yè)銀行持股，實(shí)行綜合經(jīng)營。

第三，銀行可以借助其豐富投資的經(jīng)驗(yàn)和人才資源優(yōu)勢，向公司派駐董事，改組公司的管理層，達(dá)到改善公司經(jīng)營的目的。

第四，銀行應(yīng)該建立有效的激勵(lì)機(jī)制，讓員工切實(shí)履行貸款政策和程序，加強(qiáng)對借款人的跟蹤和質(zhì)量監(jiān)控，并及時(shí)采取措施防范借款人違約的道德風(fēng)險(xiǎn)。