中小企業(yè)投融資問題及其策略探析

葉珊珊

【摘要】我國的經(jīng)濟發(fā)展模式是以公有制的經(jīng)濟為重要發(fā)展對象，同時共同促進其他經(jīng)濟均衡發(fā)展，均衡分配。在這樣的環(huán)境下，中小企業(yè)對于我國的金融建設(shè)起到了不可替代的作用，加上近幾年國家的支持，越來越多的中小企業(yè)如雨后春筍般出現(xiàn)。但是，由于監(jiān)管力度不到位、同質(zhì)同業(yè)化競爭明顯等原因，許多中小企業(yè)再融資籌資等方面困難重重，導致產(chǎn)業(yè)發(fā)展停滯不前，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)仍處于舊有模式，無法升級更新?lián)Q代，影響社會前進。本文針對當前的發(fā)展背景與現(xiàn)狀，分模塊介紹了當下中國的中小企業(yè)再融資方面遇到的困難，并分析原因，找出解決措施，從國家制度、社會環(huán)境、企業(yè)內(nèi)部等多方面入手進行研究。融資是企業(yè)獲得資金的重要手段，而籌集資金的能力也會影響到企業(yè)未來的發(fā)展前途，我們需要在國家制定鼓勵政策的同時，對中小企業(yè)的融資能力進行進一步提升，讓企業(yè)了解好相關(guān)方針政策，不至于真正行動時手足無措，這樣的發(fā)展模式促使企業(yè)強大，增強競爭力。

【關(guān)鍵詞】中小企業(yè);投資;融資;問題

一、企業(yè)投融資的概念

投融資是一個混合概念，它是一種綜合考量后的新的發(fā)展模式，主體包括投資方面和融資方面，它要求企業(yè)要同時運用這兩種模式來進行戰(zhàn)略經(jīng)營。雖然方式各有千秋，但所達到的經(jīng)營戰(zhàn)略目標是一致的，那就是通過盡量多的運營成本和高效的管理機制，讓投資和融資取得最大化的收益，從而讓企業(yè)獲得可持續(xù)發(fā)展的資本，提升競爭能力，壯大企業(yè)實力。

企業(yè)的投資行為是指企業(yè)將自身擁有資金用于生產(chǎn)活動，達到自身擴大生產(chǎn)規(guī)模、升級產(chǎn)業(yè)設(shè)備、創(chuàng)新機制體制、挖掘市場潛力的目的。這是一種合法的獲取經(jīng)濟利益的手段，一般運用多種投資行為方式，進行最優(yōu)組合配比而達成目的。這種投資行為按照對象可以分成內(nèi)部與外部兩種投資;按照生產(chǎn)方式又可以分為有效投資和增值投資;按照目的可以分成直接和間接。其中，直接投資就是將資金直接投放入第一生產(chǎn)線，用于經(jīng)營生產(chǎn)環(huán)節(jié);間接投資就是將自有資產(chǎn)投放入股票、證券、期貨等交易市場，用回報的利潤來進行企業(yè)再生產(chǎn)。投資行為還可以進行細化分類，如人員建設(shè)投資、設(shè)備更新投資、定向投資等等。投資行為總是伴隨著風險產(chǎn)生，某一環(huán)節(jié)若把控不當就會對企業(yè)生產(chǎn)造成不利影響。因此，在進行投資前，企業(yè)要做好專業(yè)的規(guī)劃方案，有針對性地設(shè)立投資目標和完善措施，做好風險管控工作。

而企業(yè)的融資行為概念較為統(tǒng)一，一般是企業(yè)利用自身優(yōu)勢，如已積累的資金或者相關(guān)股東籌集到的資金進行經(jīng)營的一種行為。融資的選擇要立足于企業(yè)自身情況，根據(jù)目前的發(fā)展規(guī)劃來確定融資規(guī)模，以保證當下的資金持有量與未來經(jīng)營活動相匹配，并要以合理的融資方案為基礎(chǔ)，進行合法融資。

二、中小企業(yè)投融資的背景

（一）我國的經(jīng)濟發(fā)展體制決定了國家鼓勵中小企業(yè)的發(fā)展。中小企業(yè)投融資作為當下最重要的融資方式，能較快集中資金，為企業(yè)發(fā)展注入一針強心劑。它們需要經(jīng)過初步籌資、中期發(fā)展，才能達到綜合融資的階段。

（二）我國中小企業(yè)的發(fā)展因歷史原因，導致起步時間晚，目前仍處于發(fā)展階段，故在資金獲得方面仍有一定困難。國家對中小企業(yè)融資也采取了較嚴格的管控措施，導致融資壓力大。

三、中小企業(yè)在投融資中存在的問題

在目前的市場狀況下，合理擴大投資與融資規(guī)模，是企業(yè)籌集資金的重要手段，它能帶來的經(jīng)濟附加值較高，能激勵企業(yè)創(chuàng)新。但是，從目前來看，我國中小企業(yè)投融資主要存在以下問題：

（一）盲目跟風，不理性投資

許多中小企業(yè)的管理層為了短期內(nèi)能擴大生產(chǎn)規(guī)模，籌集到資金，就不顧自身實際情況，盲目聽取所謂專家和其他公司的建議，照搬照套，導致結(jié)果最終于想象中的差別太大。這種做事不經(jīng)大腦理l生思考就得出的結(jié)論必然是風險巨大的。真正的理性投資方式，不僅要著眼于現(xiàn)在，還要考慮到未來，不僅要看到表面的數(shù)據(jù)，更要看到數(shù)據(jù)背后傳遞的信息是什么。只有建立了完善的風險評估防范機制，才能更好應(yīng)對未來各種投資創(chuàng)新。投資人員不能僅憑個人主觀感受就下定論，一定要多關(guān)注市場信息，立足于客戶的市場需求來完善投資方案，避免造成損失。

（二）投資規(guī)劃不清晰

中小企業(yè)在投融資過程中，還出現(xiàn)了投資結(jié)構(gòu)不清晰的問題，具體表現(xiàn)為結(jié)構(gòu)不合理、思路不清晰。在當前的市場競爭環(huán)境下，所有的企業(yè)都在努力爭取到更多的資金以擴大自身聲場規(guī)模，但資源總量有限，所以競爭程度一年比一年激烈。目前許多企業(yè)在投資規(guī)劃上都存在以下問題：第一，企業(yè)不顧自身實際情況，在不了解市場環(huán)境和自身生產(chǎn)需求的前提下盲目跟風，盲目擴張，導致資金利用效率低下，產(chǎn)品質(zhì)量下降，最終因不符合市場標準而被淘汰。第二，忽略了人才的培養(yǎng)。企業(yè)若要突破發(fā)展瓶頸，將自己提升一個層級，就需要創(chuàng)新型人才的貢獻。這對企業(yè)來說是一種長久投資，其經(jīng)濟效益不能在短期內(nèi)體現(xiàn)，故而許多企業(yè)都不愿意將資金利用在人才引進方面，導致他們的發(fā)展無法更上一層。第三，許多企業(yè)對科技創(chuàng)新并不重視。與人才效應(yīng)一樣，科技創(chuàng)新帶來的經(jīng)濟效應(yīng)也不能當即體現(xiàn)，所以許多企業(yè)不愿花費資本在設(shè)備更新、機器升級、產(chǎn)業(yè)優(yōu)化上面，對新產(chǎn)品開發(fā)的研究力度完全不足，而只停留在了普通產(chǎn)品的規(guī)模擴大上。這樣不僅不能為企業(yè)帶來新的經(jīng)濟附加值，還可能引發(fā)風險，容易被市場淘汰。

（三）企業(yè)融資困難

目前中小企業(yè)發(fā)展的制約性因素依然是籌集資金的問題。因為沒有科學的融資方案，導致市場競爭力薄弱，尤其是與大型企業(yè)相比，他們的會計規(guī)范準則不完善、內(nèi)部人員管理制度不規(guī)范企、信息不公開透明……種種缺陷讓各大投資人與投資機構(gòu)都不愿意與中小企業(yè)合作，所以大部分資源都集中在了大企業(yè)手中，資源傾斜嚴重。因此，企業(yè)在融資過程中，不可能得到低利率，這也加大了后期償債風險。許多中小企業(yè)的管理層為了短期內(nèi)擴大生產(chǎn)規(guī)模，籌集到資金，就不顧自身企業(yè)實際情況，盲目聽取所謂專家和其他公司的建議，不慎重思考就直接運用，導致結(jié)果最終于想象中的差別太大。此外，許多中小企業(yè)因信譽問題，缺乏擔保公司，無法獲得更高資本，這讓他們更加難以籌集到資金，限制未來發(fā)展。

四、完善中小企業(yè)投融資管理的建議

針對上述問題，本文在以下幾個方面對企業(yè)融資提出了對策：

（一）優(yōu)化投融資結(jié)構(gòu)

第一，企業(yè)在融資過程中，要充分考慮市場需求，認真分析市場變動情況及其背后的原因，可結(jié)合之前的數(shù)據(jù)判斷其運行的經(jīng)濟規(guī)律，并立足當前企業(yè)自身的經(jīng)濟發(fā)展狀況，充分發(fā)揮自身的優(yōu)勢，并合力避開發(fā)展劣勢，制定合理的融資結(jié)構(gòu)，真正做到理性投資，合理規(guī)劃。然后，再根據(jù)指定的方案總則，作出細化制度，如將可能出現(xiàn)的風險事件羅列出來，并認真評估其可能造成的經(jīng)濟損失，最關(guān)鍵的是要制定后備方案，探索出解決辦法，同時完善監(jiān)管機制，對資金流的運行狀況實施專人監(jiān)控，評估不合理的財務(wù)風險事件。第二，關(guān)注產(chǎn)品質(zhì)量，提升綜合效益。在擴大規(guī)模的同時要保證產(chǎn)品的生產(chǎn)質(zhì)量過關(guān)，這就需要企業(yè)做好市場實地調(diào)研，了解客戶的真實需求，合理分配資金用量，并做好品牌的宣傳推廣工作，完善服務(wù)機制，以此擴展市場，讓更多潛在客戶成為真正的長期合作伙伴。打造多方位、多層次、多元化的生產(chǎn)服務(wù)結(jié)構(gòu)體系，完善投資環(huán)境，增加投資渠道。

（二）加強宣傳，提升信譽度

中小企業(yè)在投融資的過程中，他們能得到多少資金支持、能否擴大生產(chǎn)規(guī)模，能否得到投資人的認可，這都需要由企業(yè)自身的信譽度決定。信譽度高，融資成功的可能性大;信譽度低，就會處處碰壁。所以，企業(yè)一定要注重信譽制度建設(shè)，因為大企業(yè)能得到大量融資，關(guān)鍵就在于他們的信譽度高，穩(wěn)定可靠。所以，中小企業(yè)要完善自身內(nèi)部的財務(wù)監(jiān)督制度，對各個模塊的業(yè)務(wù)規(guī)范進行梳理，有明確的細化準則。要做到財務(wù)信息公開透明，不能作假，保證其真實度。要提升內(nèi)部人員專業(yè)素養(yǎng)，增強研發(fā)水平，提升經(jīng)濟效益。同時，多做與公益活動相關(guān)的事業(yè)，無形中宣傳到了自身品牌，以此獲得關(guān)注。

（三）政府要提升關(guān)注度

政府要開始關(guān)注中小企業(yè)的生存狀況，一方面，對有發(fā)展?jié)摿Φ闹行∑髽I(yè)提供相關(guān)的扶持資金和技術(shù)，提供適當?shù)膶I(yè)人才支持和稅收優(yōu)惠政策;另一方面，對于發(fā)展前景小的夕陽產(chǎn)業(yè)要適度采取淘汰政策，要制定合理準入門檻，淘汰不合格的新興企業(yè)，不要讓他們占據(jù)市場大量資源。總體來說，對于發(fā)展前景廣闊的企業(yè)，政府可以適當降低準人門檻，減少他們的融資壓力，提供適當寬松的創(chuàng)業(yè)環(huán)境，讓他們能建設(shè)好風險管控體系，增加融資渠道，并鼓勵民間融資，適當進行產(chǎn)業(yè)扶持，讓他們能夠有多種方式管理資金。

五、結(jié)語

本文先是對當下我國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀產(chǎn)生的問題進行了分析，然后從這些問題中找出可行的解決措施。如重視人才培養(yǎng)、政府適當予以扶持、優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)等等，希望這些建議能夠?qū)φ诎l(fā)展的企業(yè)提供參考價值。未來的發(fā)展趨勢依然是信息化的資源共享趨勢，企業(yè)只有不斷提高融資能力，才能立足于不敗之地。