中小企業(yè)的信貸融資困境

李芳芳

【摘要】現(xiàn)如今我國大部分中小企業(yè)都面臨著信貸融資方面的問題，這也逐漸成為我國金融理論界的研究核心，但對(duì)影響中小企業(yè)信貸融資困難的因素還存在非常多的看法和意見。本文是在目前討論該問題的相關(guān)文獻(xiàn)基礎(chǔ)上，然后以商業(yè)銀行為研究對(duì)象，從行為金融學(xué)的角度來分析中小企業(yè)的信貸融資問題，希望能夠?yàn)閷＜覍W(xué)者帶來幫助。

【關(guān)鍵詞】中小企業(yè);信貸融資困境;行為金融學(xué);研究

行為金融學(xué)主要是從人的行為特點(diǎn)人手，然后針對(duì)現(xiàn)階段的金融市場(chǎng)價(jià)格進(jìn)行分析的一種新型學(xué)科。但早在1970年時(shí)就曾經(jīng)有專家給出了規(guī)范的市場(chǎng)理論框架，而之后的研究和爭(zhēng)論也一直沒有消停過，在1981年開始，大約每隔兩年就會(huì)出現(xiàn)一個(gè)新的市場(chǎng)理論出現(xiàn)，并且一直持續(xù)至今。在進(jìn)A80年代中期之后，專家學(xué)者開始利用心理學(xué)的概念來對(duì)種種現(xiàn)象進(jìn)行分析，無形之中也帶起了金融學(xué)的研究潮流。在這之后，各類不同的行為主義理論出現(xiàn)得越來越多，無形之中也讓行為金融學(xué)成為了金融學(xué)科的研究重點(diǎn)和方向。

一、問題的提出

我們都知道商業(yè)銀行的信貸市場(chǎng)是金融市場(chǎng)的一部分，并且銀行信貸市場(chǎng)中的貸款對(duì)象與貸款決策者之間一直存在信息不統(tǒng)一等問題，這就導(dǎo)致決策者會(huì)因?yàn)榉N種因素而受到價(jià)值方面的約束。我們都知道行為金融學(xué)對(duì)現(xiàn)階段的金融發(fā)展有著非常重要的作用和地位，而在這樣的時(shí)代背景下，其也呈現(xiàn)出了各種不同狀態(tài)的心理特征，如小數(shù)法則偏差、損失規(guī)避等等，分析了決策過程對(duì)結(jié)構(gòu)的危害。所以，本文從商業(yè)銀行的角度來人手分析中小企業(yè)的信貸困境是屬于可行的。但隨著我國信貸市場(chǎng)的不斷發(fā)展，在實(shí)際的工作中，商業(yè)銀行通常都會(huì)想盡辦法來搶奪一些高質(zhì)量客戶，而信貸方面也會(huì)嚴(yán)重偏向大企業(yè)，無形之中也讓小企業(yè)的貸款渠道變得越來越小。針對(duì)這一現(xiàn)象，在行為金融學(xué)中也很好的解釋了資本市場(chǎng)中無法解釋的現(xiàn)象，然后針對(duì)問題提出了相應(yīng)的解決對(duì)策。也正是因?yàn)殂y行信貸在決策時(shí)常常受到從眾心理、損失規(guī)避等因素的影響，無形之中也信貸配置結(jié)構(gòu)的不統(tǒng)一，導(dǎo)致優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)也面臨著嚴(yán)重的信貸困境。

二、中小企業(yè)信貸融資困境的構(gòu)成因素分析

（一）羊群行為范式與效應(yīng)

羊群行為就是我們常常提起的從眾行為，是指在不確定的信息環(huán)境下會(huì)受到他人行為的影響并直接采用相同的對(duì)策來進(jìn)行。羊群行為的內(nèi)在發(fā)生體系可以細(xì)分為兩種類型，即偽羊群行為和真羊群行為，偽羊群主要是指人在面臨相同問題時(shí)會(huì)選擇相似的解決對(duì)策，而真羊群行為是指行為人通過觀察并模仿他人的行為。商業(yè)銀行降低對(duì)中小企業(yè)貸款的原因有兩點(diǎn)：第一，由于商業(yè)銀行的經(jīng)營者大多數(shù)都是代理人，所以能夠?qū)崿F(xiàn)利益最大化的則是工作的核心，把貸款都投向大企業(yè)這樣的行為看似無效率，但從單個(gè)銀行主體來看卻是有價(jià)值的，即“共同承擔(dān)”等行為則造成了羊群行為。如果投向大企業(yè)的信貸資金出現(xiàn)了問題，那么面臨虧損的就不僅僅是一家商業(yè)銀行，因?yàn)闆Q策者是有理由可以推脫的。但如果把信貸資金投向中小企業(yè)，那么一旦資金不能收回，其面臨虧損的就是個(gè)別銀行，這也會(huì)直接影響用戶對(duì)銀行的看法，即認(rèn)為是經(jīng)營不合理導(dǎo)致，對(duì)銀行自身的滿意度也會(huì)有所下降。第二，由于商業(yè)銀行并不是很了解中小企業(yè)的相關(guān)信息，而信息不統(tǒng)一也導(dǎo)致兩者之間出現(xiàn)了較嚴(yán)重的道德風(fēng)險(xiǎn)，無形之中也讓中小企業(yè)的貸款成本變高。其次，由于很多中小企業(yè)的財(cái)務(wù)管理模式非常不完善，這也是導(dǎo)致企業(yè)信用低的主要原因，因此倒閉、違約等機(jī)率也會(huì)高于大企業(yè)。

（二）損失規(guī)避行為范式與效應(yīng)

有專家學(xué)者通過實(shí)驗(yàn)發(fā)現(xiàn)，當(dāng)行為人在進(jìn)行決策時(shí)的內(nèi)心活動(dòng)，通常對(duì)預(yù)期虧損估計(jì)會(huì)明顯高于預(yù)期收益的兩倍左右，這是因?yàn)樾袨槿藢?duì)虧損的關(guān)注度會(huì)遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于收益，這在行為金融學(xué)中也稱為損失規(guī)避。由于中小企業(yè)的信用等級(jí)都會(huì)比大企業(yè)稍微低一些，并且整體的經(jīng)營規(guī)模也非常小，甚至還會(huì)存在競(jìng)爭(zhēng)力低、信息不對(duì)稱等情況，因此銀行的放貸成本也會(huì)比大企業(yè)高一些。這樣的現(xiàn)象也讓商業(yè)銀行在進(jìn)行信貸時(shí)會(huì)優(yōu)先規(guī)避損失，然后再考慮利益，長(zhǎng)期下去中下企業(yè)的信貸規(guī)避行為也就變得越來越嚴(yán)重，導(dǎo)致中小企業(yè)陷入了信貸融資困境。其次，從另一方面來看，高風(fēng)險(xiǎn)也意味著高收益，而商業(yè)銀行向中小企業(yè)貸款的利潤要求自然也會(huì)比大型企業(yè)高出很多，即要求貸款利率不能低于償還風(fēng)險(xiǎn)，這也是導(dǎo)致商業(yè)銀行不愿意向中小企業(yè)融資的主要原因。

（三）非貝葉斯法則行為范式與效應(yīng)

從概率理論來看，該法則是指當(dāng)分析對(duì)象的樣本數(shù)據(jù)與總數(shù)差不多一致時(shí)，其樣本事件的發(fā)生概率也會(huì)接近總體事件的發(fā)生概率。也有專家學(xué)者這樣認(rèn)為，當(dāng)行為人不需要在不確定的環(huán)境里進(jìn)行決策時(shí)，其就會(huì)把小樣本中的概率分布成為總概率分布，從而讓小樣本概率發(fā)生變化。整個(gè)實(shí)施過程常常會(huì)出現(xiàn)“小數(shù)法則偏差”，同時(shí)也體現(xiàn)了非貝葉斯法則。從商業(yè)銀行信貸市場(chǎng)上來看，一旦某一中小企業(yè)的信貸資金出現(xiàn)問題，其就會(huì)引發(fā)不良貸款，特別是這樣的事件集中在某一時(shí)段發(fā)生時(shí)，這會(huì)讓商業(yè)銀行信貸市場(chǎng)形成一種觀念，即認(rèn)為中小企業(yè)的信譽(yù)低，會(huì)讓整個(gè)商業(yè)銀行減少對(duì)中小企業(yè)的信貸。但其實(shí)質(zhì)量好的中小企業(yè)也非常多，可因?yàn)槠渲械囊恍┑托抛u(yù)企業(yè)存在，其不僅影響了中小企業(yè)的平均質(zhì)量，而且也增加了違約的概率。

三、解決中小企業(yè)信貸融資困境的建議與對(duì)策

（一）完善中小企業(yè)信用制度

中小企業(yè)信用制度是指與企業(yè)信息管理、收集、處理等有關(guān)的條例?？梢钥闯觯?dāng)前我國大部分商業(yè)銀行在信貸市場(chǎng)上都面臨著統(tǒng)一的問題，即信息不對(duì)稱，由于信息分析、信息收集等成本較高，所以相關(guān)人員在進(jìn)行決策時(shí)常常無視一些已經(jīng)掌握的信息，這也是出現(xiàn)從眾心理的主要原因。構(gòu)建完整、合理的信用制度是非常有必要的，其不僅能提升貸款風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的水平，而且還能幫助銀行更深入的了解中小企業(yè)資信程度，從而減少銀行自身的信貸成本。其次，完整的信用制度也能很大程度的降低違約事后風(fēng)險(xiǎn)。

（二）放寬中小企業(yè)貸款利率管理

我們都知道，中小企業(yè)的貸款風(fēng)險(xiǎn)常常會(huì)比大型企業(yè)高出很多，所以商業(yè)銀行所收取的利潤也是遵循了市場(chǎng)規(guī)律的。但由于國家政府的管理和參與，無形之中也影響了商業(yè)銀行自身的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)權(quán)利，即無視了針對(duì)不同風(fēng)險(xiǎn)采取不同利率的原則。商業(yè)銀行無法從中小企業(yè)貸款中獲取到對(duì)等利益，因?yàn)闉榱藴p少不必要的虧損，商業(yè)銀行通常都會(huì)極少向高風(fēng)險(xiǎn)的中小企業(yè)貸款。所以，適當(dāng)放寬貸款利率是非常有必要的，這不僅會(huì)調(diào)動(dòng)起商業(yè)銀行向中小企業(yè)貸款的激情，而且還能降低其自身的信貸風(fēng)險(xiǎn)。

（三）保證商業(yè)銀行激勵(lì)考核制度的科學(xué)化

中小企業(yè)開展績(jī)效考核也是非常有必要的，而在考核過程中應(yīng)重點(diǎn)分析管理者自身處理風(fēng)險(xiǎn)的能力與應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的能力。激勵(lì)制度在現(xiàn)階段的時(shí)代背景下屬于是激勵(lì)約束體系的重要組成部分，但商業(yè)銀行在實(shí)施過程中還是存在非常多的問題與不足，如經(jīng)濟(jì)激勵(lì)不明顯、經(jīng)營能力低等，這一現(xiàn)象也導(dǎo)致了管理人員工作不認(rèn)真、不負(fù)責(zé)等情況出現(xiàn)，導(dǎo)致信貸損失規(guī)避行為出現(xiàn)得越來越頻繁。針對(duì)這些問題，相關(guān)人員在工作時(shí)可以適當(dāng)?shù)膮⒖紘獬晒?jīng)驗(yàn)來展開，也可以通過股票期權(quán)的形式來激勵(lì)管理人員，并鼓勵(lì)普通員工人股，即把員工利益與銀行長(zhǎng)期利益聯(lián)系到一起，從而實(shí)現(xiàn)規(guī)范的員工激勵(lì)。

四、結(jié)論

綜上所述，通過對(duì)行為金融學(xué)的核心概念展開分析發(fā)現(xiàn)，而行為金融學(xué)自身也屬于是一門導(dǎo)向型學(xué)科，即主要對(duì)人的行為展開分析，然后通過所獲取到的信息來保證市場(chǎng)平衡。類似這樣應(yīng)用性較強(qiáng)的新型學(xué)科，相關(guān)人員只有不斷深人研究它的概念，其才能掌握更全面的信息，從而更好的運(yùn)用到日常工作與投資中，實(shí)現(xiàn)自主理財(cái)服務(wù)。所以，了解核心概念與要素是非常有必要的，因?yàn)橹挥姓莆者@些信息，其才能在此基礎(chǔ)上開發(fā)出資金的投資系統(tǒng)，從而形成獨(dú)特的盈利模式。當(dāng)然樹立正確的投資理念也是很有必要的，即獨(dú)特的思維也是促進(jìn)金融市場(chǎng)穩(wěn)定發(fā)展的核心因素，同時(shí)也是投資理財(cái)?shù)陌l(fā)展基礎(chǔ)。