企業(yè)研發(fā)投入與企業(yè)績效關(guān)系研究相關(guān)文獻綜述

(浙江財經(jīng)大學工商管理學院 浙江 杭州 310018)

一、研發(fā)及研發(fā)投入相關(guān)研究

(一)研發(fā)的概念

研發(fā)即研究與開發(fā)，英文為“Research and Development”，簡稱為R&D。聯(lián)合國教科文組織將研發(fā)的定義為：“研發(fā)是一種可以增加知識總量的系統(tǒng)性創(chuàng)造工作”。經(jīng)合組織(OECD)在此定義的基礎(chǔ)上進行改進，確定了知識的范圍，認為知識分布在社會、科技、文化等方面。我國對研發(fā)的官方定義出自《2000年全國R&D資源清查主要數(shù)據(jù)統(tǒng)計公報》，將研發(fā)定義為：“在科學技術(shù)領(lǐng)域為増加知識總量及運用這些知識創(chuàng)造新的應(yīng)用而進行的系統(tǒng)性的創(chuàng)造工作”。[1]

(二)研發(fā)的類別

根據(jù)我國的官方定義，研發(fā)可以分為三大類：基礎(chǔ)研究、應(yīng)用研究和試驗發(fā)展?；A(chǔ)研究是指對現(xiàn)象和可觀察事實的基本原理的研究，它是一種純粹的理論性和實驗性研究，沒有明顯的商業(yè)目的和應(yīng)用前景；應(yīng)用研究是指為了一定的應(yīng)用目的而進行的研究，往往是為了解決某一問題或?qū)崿F(xiàn)某一用途而進行的；試驗發(fā)展是指以前兩種研發(fā)所獲得的新知識為基礎(chǔ)，創(chuàng)造出新產(chǎn)品或為己有產(chǎn)品進行改善而進行的系統(tǒng)性工作。

(三)研發(fā)投入的概念

投入是指企業(yè)在生產(chǎn)過程中為獲得最終產(chǎn)品而需要付出的人力、物力和財力。研發(fā)投入也具有相同的特性，企業(yè)在研究與開發(fā)新技術(shù)或新產(chǎn)品時也需要付出相應(yīng)的研發(fā)投入。主要包括研究經(jīng)費的投入，研究人員的投入，人們的靈感、相關(guān)信息等投入，而像靈感、信息的投入難以量化，無法通過數(shù)據(jù)進行分析，并且這些靈感、信息的來源也主要來源于企業(yè)研發(fā)人員，因此本文最終選取可以量化的研發(fā)人員投入和研發(fā)費用投入作為衡量企業(yè)研發(fā)投入強度的指標。研發(fā)經(jīng)費的投入是指在進行研究與開發(fā)活動中需要投入的經(jīng)費，主要表現(xiàn)為為進行研發(fā)建造廠房、購買設(shè)備、消耗原材料、支付研發(fā)人員的薪酬等方面的投入。[3]研發(fā)人員的投入是指企業(yè)在研發(fā)新項目及維護舊項目時所雇傭的人力，研發(fā)人員的數(shù)量、投入強度也會影響企業(yè)研發(fā)的質(zhì)量及研發(fā)成果。與之相對應(yīng)研發(fā)投入強度也可以分為兩個部分：在資金方面所進行的研發(fā)費用投入強度和在人員方面所進行的研發(fā)人員投入強度。

二、企業(yè)績效相關(guān)研究

研發(fā)活動作為近年來我國發(fā)展的重點，無論是在“十二五”規(guī)劃還是《中國制造2025》，都要求企業(yè)科學地認識自身的技術(shù)創(chuàng)新狀況，采取有效的技術(shù)創(chuàng)新戰(zhàn)略，保持和提高競爭優(yōu)勢。研發(fā)活動作為企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的重要構(gòu)成部分，成為推動企業(yè)生存和發(fā)展的內(nèi)動力。而評價上市公司研發(fā)活動成功與否的標準，主要體現(xiàn)在企業(yè)財務(wù)績效與市場績效兩個方面。

(一)企業(yè)財務(wù)績效

企業(yè)財務(wù)績效是衡量研發(fā)活動產(chǎn)出的一個非常重要的指標，它是研發(fā)成果的價值體現(xiàn)，是企業(yè)獲得的實際收益，這種收益又反映在盈利能力、營運能力等指標上。眾所周知，企業(yè)的研發(fā)成果可能體現(xiàn)在新產(chǎn)品或新技術(shù)的研制或改進上，一方面可以提升產(chǎn)品的質(zhì)量或數(shù)量，另一方面可以降低產(chǎn)品單位成本，綜合說來則能夠增加收入水平。

(二)企業(yè)市場績效

企業(yè)所擁有的實力不僅能通過賬面上各項指標和數(shù)值計算得出，還能夠在資本市場上得以展現(xiàn)。企業(yè)市場績效表示企業(yè)未來價值的增加，上市公司市場績效則主要由其股票價格的變動。資本市場無時無刻不在變化當中，只以定期披露的財務(wù)數(shù)據(jù)來評價經(jīng)營活動的好壞，是跟不上市場變化的步伐的。岳樹嶺(2012)[3]也通過實證分析發(fā)現(xiàn)，創(chuàng)業(yè)板中部分企業(yè)即使在營運能力、盈利能力上表現(xiàn)不佳，但在成長能力、創(chuàng)新能力和風險控制能力存在優(yōu)勢，體現(xiàn)出良好的市場業(yè)績。

三、理論基礎(chǔ)

(一)人力資本理論

人力資本理論是由美國經(jīng)濟學家舒爾茨(Thodore W.Schults，1960)和貝克爾(Gary Stanley Becke，1964)在20世紀60年代提出的。該理論認為物質(zhì)資本和人力資本是資本兩種不同的存在形式。物質(zhì)資本的存在形式是物質(zhì)，包括土地、廠房、機器設(shè)備和原材料等。人力資本則是附屬于人體的一種資本，是接受教育和職業(yè)培訓的人所付出的支出和機會成本的總額。一個人所擁有的身體健康素質(zhì)、知識和技巧都是人力資本的表現(xiàn)形式。舒爾茨主要從事人力資本理論宏觀層面的研究。他認為國民經(jīng)濟增長最主要的動力來源于人力資本，人力資本是所有可獲得資源中最重要的一類。因此經(jīng)濟的發(fā)展并不完全取決于自然資源或資本的多少，還很大程度上以來人口素質(zhì)的高低。舒爾茨運用人力資本理論解釋和發(fā)展了很多經(jīng)濟學領(lǐng)域里的難題。里昂惕夫之鏈是指根據(jù)比較優(yōu)勢理論，在國際貿(mào)易中美國應(yīng)該出口資本密集型產(chǎn)品，進口勞動密集型產(chǎn)品。而在現(xiàn)實中美國則是進口資本密集型產(chǎn)品，出口勞動密集型產(chǎn)品。人力資本理論認為這是由于美國的勞動者素質(zhì)更高，因此美國勞動者在單位時間內(nèi)的產(chǎn)出是其他國家勞動者的數(shù)倍。因此從人力資本理論的角度來看，美國是一個人力資源豐富的國家，勞動密集型產(chǎn)品是才是美國在國際貿(mào)易中的優(yōu)勢產(chǎn)品。

貝克爾將人力資本理論的研究帶入微觀經(jīng)濟學的研究，其主要研究人力資本形成過程中教育、職業(yè)培訓等支出對個人收入的影響。貝克爾將人力資本定義為人先天的身體素質(zhì)和后天接受教育培訓后形成的知識技能的綜合，可以通過為企業(yè)創(chuàng)造價值促進經(jīng)濟增長。因此貝克爾認為教育是一種投資而不是一種消費，其對教育和經(jīng)濟增長之間的關(guān)系進行了定量研究，發(fā)現(xiàn)對教育的投資可以顯著促進經(jīng)濟增長?，F(xiàn)實中有不少企業(yè)都會開展在職教育或培訓，這些都是人力資本理論的實踐和運用。

(二)技術(shù)創(chuàng)新理論

技術(shù)創(chuàng)新理論是由熊彼特(Joseph Alois Schumpete，1912)提出的，其認為創(chuàng)新不僅僅能改變生產(chǎn)函數(shù)，還會對經(jīng)濟發(fā)展起到關(guān)鍵性的促進作用。熊彼特概括總結(jié)了創(chuàng)新活動，認為創(chuàng)新活動主要包括新技術(shù)新產(chǎn)品的引入、拓展市場、創(chuàng)建原料的供應(yīng)鏈、創(chuàng)建企業(yè)的新組織等等，其根本是制度的創(chuàng)新和技術(shù)的創(chuàng)新。對于企業(yè)而言，要想在激烈的競爭中脫穎而出，就只有通過加大研發(fā)收入來提高技術(shù)水平，不斷對技術(shù)和產(chǎn)品推陳出新，使企業(yè)的產(chǎn)品更加符合消費者的需求，從而獲取最大可能的利潤，使企業(yè)在激烈的市場競爭中占據(jù)優(yōu)勢地位。

在熊彼特之后，許多經(jīng)濟學家對技術(shù)創(chuàng)新理論家進行了研究和發(fā)展，主要形成新古典學派、制度創(chuàng)新學派、新熊彼特學派和國家創(chuàng)新系統(tǒng)學派四個學派。新古典學派將技術(shù)創(chuàng)新理論和新古典經(jīng)濟學理論相結(jié)合，形成了新古典經(jīng)濟增長理論和內(nèi)生經(jīng)濟增長理論。該理論把技術(shù)進步視為經(jīng)濟增長的內(nèi)生變量和經(jīng)濟增長的原動力。制度創(chuàng)新學派由美國經(jīng)濟學家蘭斯·戴維斯(Lance Davids，1970)和道格拉斯·諾斯(Douglass C.North,1973)等人提出，制度學派的“制度”理論與創(chuàng)新理論結(jié)合起來，深入研究了在國家經(jīng)濟增長的過程中制度安排發(fā)揮的作用，使熊彼特的技術(shù)創(chuàng)新理論得到進一步發(fā)展。新熊彼特學派的以愛德溫·曼斯菲爾德(Edwin Mansfield,1968)、莫爾頓·卡曼(Morton Kaman,1968)、南希·施瓦茨(Nancy Schwarz,1970)等為代表人物，他們在熊彼特技術(shù)創(chuàng)新理論的基礎(chǔ)上持續(xù)關(guān)注在經(jīng)濟增長中技術(shù)創(chuàng)新發(fā)揮的作用。該理論將技術(shù)推廣視作一個復雜的過程，重視對新技術(shù)推廣模式的研究包括技術(shù)創(chuàng)新和企業(yè)規(guī)模的關(guān)系、技術(shù)創(chuàng)新與市場結(jié)構(gòu)的關(guān)系、新技術(shù)推廣等問題。

(三)核心競爭力理論

核心競爭力理論是由哈默爾(Gray Hamel,1995)和普拉哈拉德(C.K.Prahalad,1995)在上世紀80年代提出的，其將核心競爭力定義為一種獨特技能或技術(shù)，可以幫助企業(yè)滿足客戶的特殊需求。企業(yè)的核心競爭力主要由以下特點：(1)價值性：能夠為消費者帶來價值，例如能提高產(chǎn)品或服務(wù)的質(zhì)量或是減少產(chǎn)品的成本；(2)稀缺性：只有少數(shù)企業(yè)擁有這種能力；(3)不可替代性：在為消費者帶來價值時這種能力發(fā)揮著不可替代的作用，競爭企業(yè)很難找到其他能力來替代發(fā)揮這種作用；(4)難以模仿性：核心競爭力是企業(yè)所特有的，競爭對手難以通過購買或模仿獲得，只有這種難以模仿的能力才能為企業(yè)帶來超額利潤。

企業(yè)要想形成核心競爭能力，需要有機整合自身的管理能力、技術(shù)能力和組織能力。管理能力即企業(yè)的戰(zhàn)略管理能力，它是企業(yè)發(fā)展的目標定位。一個企業(yè)只有具備一個科學合理、切實可行的戰(zhàn)略目標，才能發(fā)展真正符合企業(yè)需要的核心競爭力。技術(shù)能力是指企業(yè)研發(fā)和應(yīng)用新技術(shù)的能力，這種能力需要長期的學習和培養(yǎng)。技術(shù)能力的載體不僅僅是先進的生產(chǎn)設(shè)備、廠房等有形資產(chǎn)，也可以依托在企業(yè)員工長期積累的生產(chǎn)知識和勞動技能上。企業(yè)要想形成自己的核心競爭力，技術(shù)能力就顯得至關(guān)重要。組織能力指企業(yè)對自身資源進行整合、配置和利用的能力。組織能力對于企業(yè)核心競爭力作用的發(fā)揮至關(guān)重要。企業(yè)有越強的組織能力，就能更靈活地優(yōu)化配置企業(yè)自身的資源，從而使企業(yè)的核心競爭力有更大的發(fā)揮空間，提高企業(yè)效率，在市場競爭中占據(jù)更大的競爭優(yōu)勢。反之，如果企業(yè)無法對資源進行有效的協(xié)調(diào)和整合，其核心競爭力能發(fā)揮的作用就會大打折扣。核心競爭力不但可以使企業(yè)在本行業(yè)激烈的競爭中占據(jù)優(yōu)勢地位，而且可以幫助企業(yè)進入新的行業(yè)領(lǐng)域創(chuàng)造新的利潤增長點，實現(xiàn)多元化產(chǎn)業(yè)經(jīng)營規(guī)避行業(yè)風險。企業(yè)可以依靠自己的核心競爭力來尋找既有可觀利潤又有獨特性的藍海市場，或者建立新的商業(yè)運作模式以避免陷入激烈的市場競爭。

四、研發(fā)投入與企業(yè)績效的關(guān)系

對于企業(yè)績效評價，本文主要從企業(yè)財務(wù)績效評價和市場績效評價兩個角度入手。研發(fā)投入與企業(yè)績效的關(guān)系研究，大體可分為兩種觀點：第一，研發(fā)投入與企業(yè)績效呈正相關(guān)。第二，研發(fā)投入與企業(yè)績效呈負相關(guān)。

(一) 研發(fā)投入與企業(yè)財務(wù)績效

1.二者呈負相關(guān)

H.Bronwyn(1992)[4]在研究中表明，R&D 支出與企業(yè)財務(wù)績效呈明顯的負相關(guān)關(guān)系。Mohsen Saad和Zaher Zantout(2014)[5]通過對大企業(yè)的樣本研究發(fā)現(xiàn)，大企業(yè)在研發(fā)投入上有大量的現(xiàn)金流量屬于過度投資，隨著研發(fā)項目的深入，大企業(yè)的長期經(jīng)營業(yè)績的狀況朝著惡化發(fā)展，而不是改善。

2.二者呈正相關(guān)

Ike C.Ehie，KingsleyOlibe(2010)[6]通過檢測存續(xù)時間超過 18 年的 26500 家美國公司研發(fā)投入對企業(yè)績效的不同貢獻，來說明二者之間的關(guān)系，研究表明前者對后者有積極的顯著影響。侯曉紅和張艷華(2006)[7]在研究中對企業(yè) R&D 投入與效率、價值和產(chǎn)出三個方面的關(guān)系分別進行了實證研究，得出企業(yè) R&D 投入對其業(yè)績產(chǎn)生顯著的正相關(guān)影響的結(jié)果。陳曉紅，馬鴻烈(2012)[8]利用滬深兩市中小上市公司數(shù)據(jù)，對高新與非高新類企業(yè)分別進行行業(yè)賦值，結(jié)果顯示高新企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力與經(jīng)濟增長顯著正相關(guān)。

(二) 研發(fā)投入與企業(yè)市場績效

1.二者呈負相關(guān)

姚靠華等人(2013)[9]基于信息傳遞理論與投資決策理論，根據(jù)上市公司披露的研發(fā)投入強度數(shù)據(jù)和研發(fā)活動進展情況，分析其對投資者決策的影響。研究結(jié)論顯示，研發(fā)投入通過影響投資者決策，進而對企業(yè)股票未來在資本市場上的股價表現(xiàn)生成影響。馮文娜(2010)在前者的研究基礎(chǔ)上，深入研究研發(fā)決策對股票的具體影響時發(fā)現(xiàn)，研發(fā)活動開展得越順利，其股價當期的波動幅度越明顯。

2.二者呈正相關(guān)

如 Zheng Deng，lev 和 Francis Narin(1999)的其實證研究所示，以企業(yè)研發(fā)頻率和申請專利技術(shù)數(shù)為自變量，對企業(yè)未來資本市場股票報酬率存在顯著的正向影響。Rebecca Toppe Shortridge(2010)的研究則圍繞公司的經(jīng)營業(yè)績展開，發(fā)現(xiàn)成功經(jīng)營的公司，其 R&D投入更能夠被市場承認，而未能成功經(jīng)營的公司相反，成功的 R&D投入能夠被市場所認可。B,han(2004)的研究表明：不同程度的研發(fā)支出對企業(yè)的股票定價也存在較為顯著的偏差。Toivanen(2002)則進一步以韓國公司為例，直接證明了企業(yè)研發(fā)投入對股價有正向促進作用的結(jié)論。