城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險(xiǎn)的財(cái)務(wù)可持續(xù)性研究

張向達(dá)，張聲慧

(東北財(cái)經(jīng)大學(xué) 公共管理學(xué)院，遼寧 大連 116025)

黨的十九大報(bào)告指出，當(dāng)前要按照“兜底線、織密網(wǎng)、建機(jī)制”的要求，全面建成覆蓋全民、權(quán)責(zé)清晰、保障適度、可持續(xù)的多層次社會(huì)保障體系，并明確要求完善城鎮(zhèn)職工和城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度，盡快實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老保險(xiǎn)全國統(tǒng)籌[1]。眾所周知，作為社會(huì)保險(xiǎn)體系的核心組成部分，養(yǎng)老保險(xiǎn)發(fā)展和完善的關(guān)鍵始終在于財(cái)務(wù)方面的可持續(xù)性。城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險(xiǎn)的財(cái)務(wù)可持續(xù)性就是在既定的制度框架下，能夠應(yīng)對人口老齡化的持續(xù)沖擊，在可以預(yù)見的長期之中向被保險(xiǎn)對象提供穩(wěn)定的滿足基本生活保障需要的養(yǎng)老金待遇[2]。其中，“既定的制度框架”是展開財(cái)務(wù)可持續(xù)性分析與研究的基礎(chǔ)，增強(qiáng)財(cái)務(wù)可持續(xù)性也需要在既定的制度框架的基礎(chǔ)上進(jìn)行改革；“人口老齡化”意味著主要的分析背景與環(huán)境；“滿足基本生活保障所需”則意味著城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險(xiǎn)需要具備公平性和效率性。同時(shí)，“長期”和“穩(wěn)定”則要求養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的充足和財(cái)政的可負(fù)擔(dān)，因而要求具備抗風(fēng)險(xiǎn)的能力[3]。

一、國內(nèi)外文獻(xiàn)回顧與研究綜述

在人口老齡化危機(jī)不斷加深的背景之下，世界各國的養(yǎng)老保險(xiǎn)也始終處于變革的過程之中，無論現(xiàn)行的養(yǎng)老保險(xiǎn)體系是否運(yùn)轉(zhuǎn)良好，也都需要考慮當(dāng)下和未來的養(yǎng)老需求并考慮如何才能夠讓現(xiàn)行的養(yǎng)老保險(xiǎn)體系具備足夠的可持續(xù)性。在大量的相關(guān)研究中，圍繞養(yǎng)老保險(xiǎn)財(cái)務(wù)上的可持續(xù)性，國外的學(xué)者已經(jīng)得到了許多的研究成果。例如，Martin B(1994)[4]等的研究指出，養(yǎng)老金制度的一系列改革盡管總是將目標(biāo)定位于養(yǎng)老基金的持續(xù)增長，從而為養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的正常運(yùn)轉(zhuǎn)以及經(jīng)濟(jì)增長提供更好的保障，但是改革所取得的成效總體上依然難以適應(yīng)養(yǎng)老保障需求的快速變化。事實(shí)上，一直以來有很多的研究可以說都是形成了對類似觀點(diǎn)的有力支持，如Sikandar(1997)[5]對西德養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的研究表明，當(dāng)時(shí)的養(yǎng)老保險(xiǎn)制度設(shè)計(jì)實(shí)際上存在“鼓勵(lì)退休”的效果，如果不適當(dāng)延長退休年齡就會(huì)導(dǎo)致人口老齡化背景下養(yǎng)老金支出缺口的進(jìn)一步擴(kuò)大；再如，Hans-Werner(2000)[6]的研究也指出，當(dāng)考慮滿足養(yǎng)老金支付需求時(shí)，任何的制度設(shè)計(jì)和模式轉(zhuǎn)變策略都不會(huì)改變由此產(chǎn)生的隱性債務(wù)總量，所不同的只是具體如何通過現(xiàn)實(shí)資本與人力資本的相互替代去解決代際之間的交換和養(yǎng)老負(fù)擔(dān)的均衡問題。進(jìn)一步地，很多研究也都對現(xiàn)行養(yǎng)老保險(xiǎn)體系所面臨的資金缺口和隱形債務(wù)等情況進(jìn)行了測算，如世界銀行(1998年)就曾對中國的養(yǎng)老保險(xiǎn)改革進(jìn)行過一系列的研究，并提出在當(dāng)時(shí)模式不變的情況下，2033年時(shí)的繳費(fèi)率水平可能會(huì)上升到40%左右[7]；Yvonne(2005)[8]也指出中國的基本養(yǎng)老金將會(huì)面臨日漸擴(kuò)大的資金缺口，并在未來的60年里達(dá)到整個(gè)國民經(jīng)濟(jì)總量的95%左右。面對如此沉重的繳費(fèi)率負(fù)擔(dān)，任何國家和地區(qū)都不可能不考慮由此產(chǎn)生的巨大的沖擊效應(yīng)，這既包括對養(yǎng)老保險(xiǎn)體系自身的沖擊，同時(shí)也顯然包括對經(jīng)濟(jì)增長和社會(huì)發(fā)展所必然帶去的巨大影響。

從當(dāng)前國內(nèi)有關(guān)城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險(xiǎn)改革發(fā)展的研究進(jìn)展情況來看，在城鄉(xiāng)統(tǒng)一的居民養(yǎng)老保險(xiǎn)逐步建立的過程中，城鄉(xiāng)一體化的改革與發(fā)展方向已經(jīng)完全明確，并且對于這種發(fā)展方向和趨勢的必要性與重大意義也得到了所有人的認(rèn)同。但是，城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的整合很顯然需要經(jīng)歷一個(gè)改革發(fā)展的過程(趙文，2016)，無論是政府財(cái)政(楊斌，2015)、模式轉(zhuǎn)換(陳武琴，2016)，還是經(jīng)辦服務(wù)(商植桐和郭瑞軍，2016)以及與“五保制度”等的銜接與配套(董西明和羅微，2016)等，都需要結(jié)合全國以及各個(gè)地方的工作與相關(guān)改革的實(shí)踐進(jìn)行更為系統(tǒng)和深入的研究。進(jìn)一步地，就現(xiàn)階段城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險(xiǎn)的可持續(xù)發(fā)展而言，國內(nèi)相關(guān)研究對于“可持續(xù)性”本身也正在取得越來越多的共識(shí)。按照在國際上已經(jīng)得到普遍認(rèn)同的關(guān)于養(yǎng)老金制度改革所提供的建議和標(biāo)準(zhǔn)，如“充足(Adequacy)”“可負(fù)擔(dān)(affordability)”“可持續(xù)(sustainability)”和“穩(wěn)健(robust)”，以及“覆蓋率”“適當(dāng)性”和“可持續(xù)”等，它們事實(shí)上最終都指向了“可持續(xù)性”。

例如，楊團(tuán)(1999)的研究認(rèn)為，社會(huì)保障體系的可持續(xù)發(fā)展應(yīng)當(dāng)滿足四個(gè)方面的要求：持久、成長、調(diào)節(jié)和適應(yīng)；鄭功成(2003)則提出可持續(xù)性可以通過“制度的穩(wěn)定”“財(cái)政的可靠”“制度的發(fā)展”和相關(guān)因素的變化來進(jìn)行考察和衡量。所以，“可持續(xù)發(fā)展”或曰“可持續(xù)性”也正是對養(yǎng)老保險(xiǎn)制度改革與發(fā)展的一個(gè)全面的概括。作為養(yǎng)老保險(xiǎn)可持續(xù)發(fā)展核心問題的財(cái)務(wù)可持續(xù)性問題，國內(nèi)學(xué)者也展開了大量的研究。例如，程永宏(2005)[9]專門就現(xiàn)收現(xiàn)付制的養(yǎng)老保險(xiǎn)模式的可持續(xù)性問題進(jìn)行了研究，并認(rèn)為模式轉(zhuǎn)換的實(shí)質(zhì)仍然在于經(jīng)濟(jì)增長的速度，即相對人口老齡化發(fā)展的產(chǎn)出水平增長的速度；姜向群(2006)[10]的研究則指出，人口老齡化程度的不斷加深，很可能會(huì)導(dǎo)致養(yǎng)老保險(xiǎn)繳費(fèi)率的上升和養(yǎng)老金替代水平的下降；孫雅娜等(2009)和林寶(2010)則對現(xiàn)行的養(yǎng)老保險(xiǎn)制度改革過程中，社會(huì)統(tǒng)籌部分資金的籌集與平衡問題；而林東海等(2007)、殷俊和黃蓉(2013)、趙斌和原浩爽(2013)等研究，則運(yùn)用模擬測算方法對基礎(chǔ)養(yǎng)老金的長期可持續(xù)性進(jìn)行了分析。在這個(gè)過程中，對于養(yǎng)老保險(xiǎn)可持續(xù)發(fā)展研究的方法的精細(xì)化和多元化趨勢是十分顯著的。例如，最近的劉唐偉等(2016)研究就是針對城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險(xiǎn)體系的可持續(xù)發(fā)展，利用“灰關(guān)聯(lián)分析”方法建立了養(yǎng)老金收支的數(shù)學(xué)模型，并利用“Logistic模型”對不同替代率水平下未來23年間的養(yǎng)老金缺口進(jìn)行了估計(jì)，還利用仿真方法得出了保證現(xiàn)行養(yǎng)老保險(xiǎn)體系可持續(xù)性的替代率的合理區(qū)間：50%～70%[11]。類似地，在“隱形債務(wù)”測算方面，房海燕(1998)、周渭兵(2000)、譚湘渝(2003)、彭浩然等(2009)、齊藝瑩和陶萌(2011)、楊宜勇等(2013、2014)和匡亞林(2015)等研究，也是這一階段國內(nèi)相關(guān)研究的典型代表。

總體而言，對于城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險(xiǎn)的運(yùn)行效果與可持續(xù)性問題，國內(nèi)外相關(guān)研究所關(guān)注的重點(diǎn)和評(píng)價(jià)依據(jù)等均有所不同。國外學(xué)者對于養(yǎng)老保險(xiǎn)運(yùn)行效果與可持續(xù)發(fā)展問題，所關(guān)注的重點(diǎn)和評(píng)價(jià)依據(jù)主要都在養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的運(yùn)營管理方面，如養(yǎng)老保險(xiǎn)基金是否能夠?qū)崿F(xiàn)持續(xù)的增長，并且能夠滿足當(dāng)前及未來的養(yǎng)老保險(xiǎn)待遇支付需求等。在這一點(diǎn)上，似乎國外研究與國內(nèi)研究并沒有太大的差異性，因?yàn)轲B(yǎng)老保險(xiǎn)基金的保值增值，在任何時(shí)候都是整個(gè)養(yǎng)老保險(xiǎn)制度發(fā)展的重要物質(zhì)基礎(chǔ)。然而，從養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的持續(xù)增長出發(fā)，國外研究更為關(guān)注養(yǎng)老保險(xiǎn)所帶來的“效率”問題，如是否存在“鼓勵(lì)退休”效應(yīng)，以及隱性債務(wù)和養(yǎng)老負(fù)擔(dān)的均衡性問題等，而國內(nèi)相關(guān)研究則相對更為注重“公平”問題，雖然隱性債務(wù)和轉(zhuǎn)軌成本等也一直是相關(guān)研究所關(guān)注的重點(diǎn)內(nèi)容。進(jìn)一步地，針對養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的頂層設(shè)計(jì)及其是否存在效率與公平方面的各種問題，國內(nèi)外的相關(guān)研究從不同的視角和基本情況出發(fā)，得出了大量的相關(guān)結(jié)論?？傮w上，目前國外相關(guān)研究將這方面的研究延伸到了資本市場與宏觀經(jīng)濟(jì)影響等方面，并將養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資對資本市場的影響作為關(guān)注和評(píng)價(jià)的重點(diǎn)領(lǐng)域，而國內(nèi)雖然也包含有對這方面問題的分析和研究，但更為關(guān)注的往往則是整個(gè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的“可持續(xù)性”問題，如對“覆蓋率”“適當(dāng)性”“財(cái)政的可靠”和“制度的發(fā)展”等的考量。

二、城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險(xiǎn)財(cái)務(wù)可持續(xù)性的現(xiàn)狀分析

對城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險(xiǎn)財(cái)務(wù)可持續(xù)性的分析，可以首先從基本現(xiàn)狀的簡單評(píng)估入手，本文此處即先依照現(xiàn)行的制度框架，對其覆蓋面、繳費(fèi)率和待遇水平作一個(gè)簡要的概括與分析。具體地，通過對現(xiàn)階段城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的覆蓋情況和人口年齡結(jié)構(gòu)變化，當(dāng)前養(yǎng)老保險(xiǎn)繳費(fèi)水平(計(jì)算繳費(fèi)率θ)，城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險(xiǎn)待遇水平(計(jì)算替代率RR)，以及城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的收入與支出情況等，可以發(fā)現(xiàn)目前我國城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險(xiǎn)的財(cái)務(wù)可持續(xù)性狀況基本穩(wěn)定，但撫養(yǎng)比的持續(xù)走高以及待遇水平的相對較低等，也意味著財(cái)務(wù)可持續(xù)性依然存在著缺陷與不足。

首先，在城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的覆蓋情況和人口年齡結(jié)構(gòu)變化方面，現(xiàn)行制度的人群覆蓋率距離全民覆蓋的目標(biāo)仍有比較明顯的差距，而隨著老齡人口數(shù)量的不斷攀升，現(xiàn)行城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險(xiǎn)的財(cái)務(wù)可持續(xù)性必然會(huì)面臨更大的壓力。具體地，城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的覆蓋情況可以通過如下方式進(jìn)行測算：

C居民= Nc/ (N - Ny- NE- NG- NP- NS) ×

100%

其中，各變量符號(hào)的含義如下：

C居民：城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險(xiǎn)覆蓋率

Nc：參加城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險(xiǎn)人口數(shù)量

N：總?cè)丝跀?shù)量

Ny：未成年人口數(shù)量

NE：企業(yè)職工數(shù)量

NG：國家機(jī)關(guān)工作人員數(shù)量

NP：事業(yè)單位工作人員數(shù)量

NS：在校學(xué)生數(shù)量

在上述考察現(xiàn)行城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險(xiǎn)覆蓋率的相關(guān)變量之中，Nc在2014和2015年分別為50107萬人和50472萬人；N分別為136782萬人和137462萬人；Ny分別為22558萬人和24166萬人；NE分別為34124萬人和35361萬人；NG分別為700萬人和720萬人；NP分別為3153萬人和3200萬人；NS分別為6903萬人和6847萬人[注]其中，參加城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險(xiǎn)人數(shù)和企業(yè)職工數(shù)量來自2014年和2015年《國民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展統(tǒng)計(jì)公報(bào)》；總?cè)丝跀?shù)量、未成年人口數(shù)量和在校學(xué)生數(shù)量來自《中國統(tǒng)計(jì)年鑒》；國家機(jī)關(guān)和事業(yè)單位工作人員數(shù)量則是依據(jù)最近兩年國家人力資源和社會(huì)保障部所披露的相關(guān)資料推算得到，2015年為估計(jì)值。。所以，最終得到的覆蓋率計(jì)算結(jié)果如下：

C居民_2014= 72.25 %

C居民_2015= 75.12 %

因此，目前我國城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險(xiǎn)雖然實(shí)現(xiàn)了制度的全覆蓋，但從人群覆蓋的角度來看，覆蓋率也才剛剛達(dá)到75%的水平，距離2020年實(shí)現(xiàn)全民覆蓋的目標(biāo)依然有著較為明顯的差距。同時(shí)，從老年人口(65歲以上)數(shù)量的變化情況來看，2014年和2015年已經(jīng)分別達(dá)到13755萬人和14386萬人。由于沒有現(xiàn)行各類別養(yǎng)老保險(xiǎn)制度領(lǐng)取待遇人數(shù)的統(tǒng)計(jì)資料，所以暫時(shí)無法作進(jìn)一步的區(qū)分，從而只能從總體上計(jì)算撫養(yǎng)比(DB)的變化情況。具體地：

DB = Lt-1/ Lt= 退休老年人口 / 勞動(dòng)年齡人口 × 100%

DB2014= 13755 / 100469 ×100% = 13.7 %

DB2015= 14386 / 98910 × 100% = 14.5 %

其次，在城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的繳費(fèi)水平方面，目前存在著不同的繳費(fèi)檔次，而實(shí)際的繳費(fèi)率在不同的地區(qū)之間則有著較大的差異性。當(dāng)前的城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險(xiǎn)繳費(fèi)率可以通過如下公式進(jìn)行計(jì)算：

θc= F / Wc以及θR= F / WR

其中：

θc：城鎮(zhèn)居民養(yǎng)老保險(xiǎn)繳費(fèi)率

θR：城鎮(zhèn)居民養(yǎng)老保險(xiǎn)繳費(fèi)率

Wc：城鎮(zhèn)居民年人均可支配收入

WR：農(nóng)村居民年人均可支配收入

F：城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險(xiǎn)繳費(fèi)額度(12個(gè)繳費(fèi)檔次)

具體地，盡管12個(gè)繳費(fèi)檔次的設(shè)置是全國統(tǒng)一的，但由于城鎮(zhèn)與農(nóng)村居民之間的收入水平不同，而且各個(gè)地區(qū)之間也存在著較大的差異，所以實(shí)際的繳費(fèi)率差別很大。例如，從全國的層面來看，2015年城鎮(zhèn)居民人均可支配收入為31195元，農(nóng)村居民人均可支配收入為11422元；按照現(xiàn)行城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險(xiǎn)所設(shè)置的12個(gè)繳費(fèi)檔次(最低100元，最高2000元)，這也就意味著：

θc_2015∈(0.32%，6.41%)

θR_2015∈(0.88 %，17.51%)

如果參考養(yǎng)老保險(xiǎn)繳費(fèi)率8%這一常用標(biāo)準(zhǔn)，那么也就可以說，現(xiàn)行的養(yǎng)老保險(xiǎn)繳費(fèi)水平對于城鎮(zhèn)居民而言并沒有形成較大的經(jīng)濟(jì)壓力，但是對于農(nóng)村居民而言則有可能造成較大的支出負(fù)擔(dān)。同時(shí)，目前不僅在城鎮(zhèn)和農(nóng)村內(nèi)部存在著極為明顯的人均收入差距，在不同的地區(qū)之間也有著非常顯著的人均收入差距。例如，2014年我國東部地區(qū)居民的人均可支配收入為25954元，中部和西部地區(qū)分別為16868元和15376元，而東北地區(qū)為19604元。如表1所示，我們根據(jù)2015年《中國統(tǒng)計(jì)年鑒》的相關(guān)數(shù)據(jù)，將全國、城鎮(zhèn)和農(nóng)村地區(qū)居民收入五等份分組的收入情況進(jìn)行了匯總。

表1 按照五等份分組的居民人均可支配收入情況 單位：元

資料來源：作者根據(jù)2015年《中國統(tǒng)計(jì)年鑒》數(shù)據(jù)整理得到。

再次，在現(xiàn)行城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險(xiǎn)待遇方面，普遍較低的待遇水平不僅是影響居民參保行為和繳費(fèi)檔次選擇的重要原因，同時(shí)也的確難以滿足現(xiàn)階段年老居民的基本生活保障需求。根據(jù)現(xiàn)行相關(guān)規(guī)定，城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險(xiǎn)待遇的計(jì)算可以用下面的基本公式進(jìn)行表示：

P = Pb+ Pi

Pb= 70 + (n - 15) (n≥15，若小于15則按照15計(jì)算)

Pi=(F + FG+ Fg+ FS+ Fr)/ z

其中：

P：月度養(yǎng)老金

Pb：基礎(chǔ)養(yǎng)老金

Pi：個(gè)人賬戶養(yǎng)老金

FG：政府補(bǔ)貼

Fg：集體補(bǔ)助

FS：社會(huì)和個(gè)人資助

Fr：個(gè)人繳費(fèi)、政府補(bǔ)貼、集體補(bǔ)助等的利息

z：計(jì)發(fā)系數(shù)(現(xiàn)行規(guī)定為139)

按照國家人力資源社會(huì)保障部和財(cái)政部的相關(guān)規(guī)定，目前城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基礎(chǔ)養(yǎng)老金最低標(biāo)準(zhǔn)已經(jīng)由55元/月提高到70元/月。政府的財(cái)政補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)為30元/人年，對選擇500元及以上繳費(fèi)檔次的，補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)為60元/人年。所以，我們就可以對照這些標(biāo)準(zhǔn)來對現(xiàn)行的待遇水平進(jìn)行推算，結(jié)果如表2。

由此可見，在現(xiàn)行的制度框架下，如果選擇最低檔次的繳費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，那么城鄉(xiāng)居民所獲得的月度養(yǎng)老金不足100元，即使選擇最高的繳費(fèi)檔次，每人每月所獲得的養(yǎng)老金也不足450元。同時(shí)，如果從養(yǎng)老金替代率的角度進(jìn)行衡量，以2015年全國居民人均可支配收入水平為例(21966元)，當(dāng)前城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的養(yǎng)老金替代率水平在5.1%至24.2%。這一結(jié)果可以用圖1進(jìn)行匯總。

至此，我們可以對現(xiàn)行城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的基本財(cái)務(wù)狀況，進(jìn)行一個(gè)簡要的匯總。如表格3所示，我們對現(xiàn)階段城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的參保人數(shù)、領(lǐng)取待遇人數(shù)、基金收支與累計(jì)結(jié)余，以及當(dāng)前城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險(xiǎn)的覆蓋率、繳費(fèi)率和養(yǎng)老金替代率的基本情況等，都進(jìn)行了匯總。通過這些指標(biāo)和數(shù)據(jù)的計(jì)算與匯總，我們不僅可以更好地掌握現(xiàn)行的財(cái)務(wù)可持續(xù)狀況，而且也為接下來的長期財(cái)務(wù)可持續(xù)性分析與預(yù)測，提供了必要的現(xiàn)實(shí)基礎(chǔ)與參考標(biāo)準(zhǔn)。

表2 不同繳費(fèi)檔次下的城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險(xiǎn)待遇水平 單位：元

注釋：繳費(fèi)按照15年計(jì)算，平均年利率以3.5%計(jì)算，政府補(bǔ)貼依照目前規(guī)定的統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)。

圖1 不同繳費(fèi)檔次下的城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老金替代率水平

項(xiàng) 目2014年2015年參保人數(shù)/萬人50 10750 472領(lǐng)取待遇人數(shù)/萬人14 31314 800基金收入/億元2 3102 855基金支出/億元1 5712 117基金結(jié)余/億元38454592覆蓋率/百分比72.2575.12繳費(fèi)率/百分比城鎮(zhèn):0.35 - 6.93農(nóng)村:0.95-19.07城鎮(zhèn):0.32 - 6.41農(nóng)村:0.88 - 17.51養(yǎng)老金替代率/百分比城鎮(zhèn):3.89 - 18.41農(nóng)村:10.69 - 50.62城鎮(zhèn):3.59 - 17.01農(nóng)村:10.90 - 51.59

資料來源：作者根據(jù)上文分析和計(jì)算結(jié)果整理得到。其中，繳費(fèi)率和養(yǎng)老金替代率的計(jì)算，在繳費(fèi)水平上最少為100元，最多為2000元；而對于居民收入水平，則分為城鎮(zhèn)居民和居民兩種情況；參保人數(shù)、領(lǐng)取待遇人數(shù)、基金收入與支出及基金結(jié)余等數(shù)據(jù)，均來自2014年和2015年人力資源社會(huì)保障部的統(tǒng)計(jì)公報(bào)。

三、城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險(xiǎn)長期財(cái)務(wù)狀況的預(yù)測與分析

對長期的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行預(yù)測和分析，可以更好地考察在現(xiàn)行城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險(xiǎn)制度架構(gòu)下，其長期的財(cái)務(wù)可持續(xù)性的變化趨勢。當(dāng)然，這種預(yù)測需要以一系列的假定為前提，如人口總量增長及人口年齡結(jié)構(gòu)變化、個(gè)人繳費(fèi)與政府補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)的變化以及養(yǎng)老金替代率等。不過，盡管很多具體的預(yù)測結(jié)果在很大程度上都依賴著具體的假設(shè)條件，但其中的變化趨勢才是值得重點(diǎn)關(guān)注的?？傮w上，本文的測算框架大致可以概括如下：

年度基金收入=(參保人數(shù)-領(lǐng)取待遇人數(shù))×

繳費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)+財(cái)政補(bǔ)貼+利息

年度基金支出= 領(lǐng)取待遇人數(shù)×人均年度可支配收入×替代率

年度基金結(jié)余= 年度基金收入-年度基金支出

依據(jù)上述測算框架對長期財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行預(yù)測，顯然要依賴對諸多因素的假定，如參保人數(shù)不僅取決于人口總量的變化，同時(shí)也取決于“應(yīng)保盡?！焙汀巴诵荨钡仁苷哂绊懙臉?biāo)準(zhǔn)；同樣地，對城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險(xiǎn)制度運(yùn)行采取補(bǔ)貼的力度，以及人均收入水平的變化和替代率標(biāo)準(zhǔn)的設(shè)定等，也都是既與實(shí)際的經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展水平密切相關(guān)，同時(shí)也取決于政府的宏觀調(diào)控意圖和社會(huì)保障政策的具體實(shí)施情況。為此，綜合已有的大量相關(guān)研究的情況來看，筆者認(rèn)為這實(shí)際上是一個(gè)從特定研究目的出發(fā)的選擇過程，能夠滿足所有假設(shè)條件和意外變化的測算結(jié)果是很難得到的，因?yàn)闊o論人口、經(jīng)濟(jì)和制度等某一方面單個(gè)或多個(gè)因素的變化，都會(huì)導(dǎo)致實(shí)際的運(yùn)行狀況和結(jié)果遠(yuǎn)遠(yuǎn)地脫離預(yù)期。所以，下文要進(jìn)行的預(yù)測，重點(diǎn)就在于依據(jù)現(xiàn)有的制度架構(gòu)和運(yùn)行狀況，在充分考慮人口總量和年齡結(jié)構(gòu)等關(guān)鍵因素的基礎(chǔ)上，考察替代率和補(bǔ)貼水平等的變化所帶來的影響。

1.城鄉(xiāng)居民人口預(yù)測與養(yǎng)老保險(xiǎn)覆蓋率

城鄉(xiāng)居民人口總量的變化，主要取決于總?cè)丝?、城?zhèn)非就業(yè)人口、農(nóng)村人口和未成年人口等方面的數(shù)量變化，對其變化進(jìn)行預(yù)測也需要對人口自然增長率、城鎮(zhèn)非就業(yè)比率和撫養(yǎng)比等的變化趨勢，進(jìn)行合理的推算或者假定。其中，人口總量及其結(jié)構(gòu)的變化既是首要的影響因素，同時(shí)也是至關(guān)重要的決定性因素。

按照多年來國際社會(huì)與國內(nèi)相關(guān)部門和機(jī)構(gòu)，以及眾多專家學(xué)者的預(yù)測，中國人口總量會(huì)在2030年前后達(dá)到最高峰。例如，聯(lián)合國在《世界人口展望：2012年修訂版》中對全球和中國的人口總量進(jìn)行的預(yù)測結(jié)果表明，中國人口將在2030年之后逐步下降，2050年時(shí)中國人口總量大約在13.85億人[12]；全國老齡辦基于中國人口年齡結(jié)構(gòu)的變化狀況，專門針對老齡化發(fā)展趨勢進(jìn)行了預(yù)測，并指出在2025年時(shí)中國老年人口將達(dá)到3億人，而2042年時(shí)中國老年人口占總?cè)丝诘谋戎貏t會(huì)上升至30%[13]；同時(shí)，基于中國的人口自然增長率變化和“二孩”等對生育率影響顯著的政策變化，國內(nèi)外許多研究機(jī)構(gòu)和專家學(xué)者都認(rèn)為，現(xiàn)階段中國的人口增長率處于較低的水平，而其下降速度也遠(yuǎn)大于世界各國的平均降速，因此中國人口的峰值時(shí)間會(huì)在2023年至2035年，而最高峰的中國人口總量會(huì)在13.8億人至14.7億人[14]。為此，本文在綜合上述相關(guān)已有成果的基礎(chǔ)上，選擇以聯(lián)合國經(jīng)濟(jì)和社會(huì)事務(wù)部人口司的中位變差(Medium-variant)預(yù)測結(jié)果為準(zhǔn)[15]，2015-2100年間中國的人口總量增長與變化情況如圖2所示。

接下來，為了能夠?qū)Τ青l(xiāng)居民數(shù)量進(jìn)行預(yù)測，需要考慮城鎮(zhèn)化發(fā)展和城鎮(zhèn)非就業(yè)人員比重的變化，以及人口年齡結(jié)構(gòu)的變動(dòng)情況。為了不至于陷入更多其他問題的討論之中，同時(shí)也是為了使問題得到合理的簡化，本文此處對這些相關(guān)參數(shù)進(jìn)行合理的假定。首先，對于“城鎮(zhèn)化率”，根據(jù)現(xiàn)階段中國城鎮(zhèn)化的快速發(fā)展情況，有關(guān)部門預(yù)測2020年時(shí)中國的城鎮(zhèn)化率將達(dá)到60.34%[16]，2030年將達(dá)到68%[17]，所以我們根據(jù)這些預(yù)測結(jié)果和目前城鎮(zhèn)化發(fā)展水平及其增速變化(2015年為56.1%，改革以來的年均增速為3.07%)，對城鎮(zhèn)化水平進(jìn)行了設(shè)定(2050年后保持80%并不再增長)；其次，根據(jù)近年來我國城鎮(zhèn)非就業(yè)人口比例的變化情況，設(shè)定未來城鎮(zhèn)非就業(yè)人口比例保持在47.5%不變；再次，根據(jù)最近三十年中國未成年人口比重的變化情況，人口年齡結(jié)構(gòu)的變化主要是勞動(dòng)適齡人口與老年人口比例結(jié)構(gòu)的變化，我們這里采用聯(lián)合國的預(yù)測結(jié)果，即假定從目前的16.5%以每年0.1個(gè)百分點(diǎn)的速度持續(xù)下降，直至維持在13.6%左右(2045年)。

于是，綜合以上相關(guān)的分析和假定，我們就得到了對2016-2050年中國的人口總量、城鄉(xiāng)居民人口和城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險(xiǎn)對象的數(shù)量進(jìn)行預(yù)測，結(jié)果如表4。

2.城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的基金收入預(yù)測

城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的基金收入，主要來自參保對象中未領(lǐng)取待遇人員的繳費(fèi)，以及政府的財(cái)政補(bǔ)貼和集體補(bǔ)助及利息收入等等。由于資料的限制以及各地區(qū)之間的巨大差異性，以及補(bǔ)貼本身的復(fù)雜性，本文此處僅考慮參保對象的個(gè)人繳費(fèi)和政府統(tǒng)一規(guī)定的財(cái)政補(bǔ)貼。具體地，根據(jù)最近兩年的城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險(xiǎn)個(gè)人繳費(fèi)情況來看，平均的年度個(gè)人繳費(fèi)分別為186元和196元，假定都選擇較低的繳費(fèi)檔次200元/年；政府針對養(yǎng)老保險(xiǎn)繳費(fèi)的財(cái)政補(bǔ)貼，按照現(xiàn)行的30元/人年的標(biāo)準(zhǔn)計(jì)算。同時(shí)，考慮長期的市場利率水平變化情況，我們選擇相關(guān)研究采用較多的標(biāo)準(zhǔn)，即按照年利率3%的水平統(tǒng)一計(jì)算利息收入；繳費(fèi)年限仍按照現(xiàn)行規(guī)定的15年。

圖2 聯(lián)合國對中國人口總量增長與變化的預(yù)測(2015-2100)

單位：萬人、百分比

資料來源：2014年和2015年數(shù)據(jù)為實(shí)際數(shù)，總?cè)丝跀?shù)據(jù)來自聯(lián)合國經(jīng)濟(jì)社會(huì)事務(wù)部人口司(UNDESA)《世界人口展望：2015年修訂版》的預(yù)測結(jié)果，其他系作者根據(jù)相關(guān)參數(shù)假定計(jì)算后得到；其中，“覆蓋率”系按照2020年達(dá)到100%的目標(biāo)進(jìn)行設(shè)置。

為了確定繳費(fèi)人數(shù)，還需要對人口老齡化趨勢進(jìn)行預(yù)測，這里我們?nèi)匀徊捎们笆雎?lián)合國的最新人口預(yù)測結(jié)果，同時(shí)也參考了國內(nèi)第六次人口普查的數(shù)據(jù)，以及當(dāng)前的實(shí)際情況(2015年老年人口占總?cè)丝诒壤秊?5.1%)。具體地，2020年我國老年人口比例將達(dá)到17.4%，2025年為20.2%，2030年為24.4%，2040年為29.4%，2050年為33.9%，2050年為36.6%。然后，綜合上述相關(guān)參數(shù)的假定，我們就可以得到2016-2050年城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金收入預(yù)測結(jié)果。

表5 城鄉(xiāng)居民人口與城鄉(xiāng)居民

資料來源：作者根據(jù)聯(lián)合國對中國人口總量與人口年齡結(jié)構(gòu)變化的預(yù)測，以及現(xiàn)行的個(gè)人繳費(fèi)與政府補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)計(jì)算得到；其中，2014年和2015年為實(shí)際數(shù)值。

3.城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的基金支出預(yù)測

對于城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金支出的預(yù)測，目前國內(nèi)研究普遍都是采用按照現(xiàn)行的“基礎(chǔ)養(yǎng)老金”和“個(gè)人賬戶養(yǎng)老金”進(jìn)行計(jì)算的方法[18]。但是，我們認(rèn)為這種方法雖然符合“量入為出”的原則，但是并不符合向城鄉(xiāng)居民提供解決年老后基本生活保障的養(yǎng)老金待遇的最終目標(biāo)。同時(shí)，不論如何設(shè)置政府財(cái)政對于基礎(chǔ)養(yǎng)老金補(bǔ)貼的標(biāo)準(zhǔn)，其最終的目標(biāo)也仍然是為了保持養(yǎng)老金待遇水平處在一個(gè)相對合理的區(qū)間，包括現(xiàn)行的有關(guān)聯(lián)系各地的經(jīng)濟(jì)發(fā)展與物價(jià)水平來適時(shí)浮動(dòng)待遇標(biāo)準(zhǔn)的規(guī)定，其思想內(nèi)核都是相同的[19]。另外，考慮到分別單獨(dú)設(shè)置政府財(cái)政補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)和計(jì)算個(gè)人賬戶，會(huì)包含更多的不確定性及隨意性，我們在這里直接從“養(yǎng)老金替代率”的角度入手進(jìn)行計(jì)算。具體地，在對“繳費(fèi)人數(shù)”和“領(lǐng)取待遇人數(shù)”進(jìn)行預(yù)測的基礎(chǔ)上，可以考慮“城鄉(xiāng)居民人均可支配收入”及其增長情況，然后僅通過設(shè)置和調(diào)整替代率水平，就可以得到未來每個(gè)年度的“養(yǎng)老金支出”。

P年度=N老×Y居民×RR居民

上式意味著，城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險(xiǎn)待遇支出(P年度)，等于領(lǐng)取待遇人數(shù)(N老)與城鄉(xiāng)居民人均年度可支配收入(Y居民)和城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險(xiǎn)目標(biāo)替代率(RR居民)的乘積。其中，領(lǐng)取待遇人數(shù)已經(jīng)在之前進(jìn)行了預(yù)測，對于城鄉(xiāng)居民人均年度可支配收入，假定其稍稍領(lǐng)先于經(jīng)濟(jì)增長的速度①國內(nèi)已有的相關(guān)研究中，主要可以分為兩類情況：一類是直接設(shè)置工資(收入)的增長率，這樣可以簡化問題并且可以通過直接調(diào)整觀察其產(chǎn)生的影響，如王曉軍和任文東(2013)等；另一類是設(shè)置變化區(qū)間，這樣似乎更為合理，如袁志剛等(2016)就對于2011-2030年間設(shè)置了“8.3%、7.1%、6.2%、5.5%”等四個(gè)由高到低的年度增長率。；對于養(yǎng)老金替代率水平，這里先以現(xiàn)階段城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險(xiǎn)所實(shí)際提供的水平為標(biāo)準(zhǔn)。因此，這里所預(yù)測的養(yǎng)老金支出水平，除了假定的收入增長率和工資替代率參數(shù)之外，主要也就取決于領(lǐng)取養(yǎng)老金待遇的人數(shù)，以及現(xiàn)有的城鄉(xiāng)居民人均年度可支配收入水平。

由城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險(xiǎn)基金支出的預(yù)測結(jié)果可見，未來隨著人口老齡化程度的不斷加深，領(lǐng)取待遇人數(shù)會(huì)在短期內(nèi)迅速增長，而城鄉(xiāng)居民人均可支配收入水平也在穩(wěn)步增長，因此養(yǎng)老金支出總量也會(huì)隨之不斷增長。其中，高、中、低三種養(yǎng)老金替代率方案分別為0.10、0.08和0.05，這主要是參考現(xiàn)階段實(shí)際的城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老金的替代率水平，以及未來城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險(xiǎn)的承受能力情況而確定的[11]。同時(shí)，參考現(xiàn)階段中國城鎮(zhèn)居民的人均可支配收入，以及當(dāng)前城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的實(shí)際支出規(guī)模等來看，所預(yù)測的結(jié)果總體上依然是相對保守的。但是，這其中包含了因?yàn)槔夏耆丝诘脑黾?，以及城鄉(xiāng)居民收入水平的上升，而導(dǎo)致的養(yǎng)老金支出規(guī)模持續(xù)增長的必然趨勢。例如，領(lǐng)取待遇人數(shù)會(huì)在總?cè)丝诟叻宓絹頃r(shí)增至2億，并在其后的20～30年之內(nèi)得以維持，而無論是城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險(xiǎn)能夠提供哪一種替代率方案，養(yǎng)老金支出規(guī)模都會(huì)在相對短的時(shí)期內(nèi)呈快速增長的趨勢，到本世紀(jì)末的時(shí)候三種情形都意味著養(yǎng)老金支出規(guī)模會(huì)增長4倍左右。

4.城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的長期收支平衡

根據(jù)以上對城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金收入與支出變化情況的預(yù)測，接下來就可以對其收支平衡情況進(jìn)行預(yù)測和分析。按照上文對于三種替代率情形的預(yù)測，這里也相應(yīng)可以得到三種不同的收支平衡結(jié)果。

第一種是“低替代率”方案的情形：在這種情況之下，城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的基金收入在短期內(nèi)有較大提升，在2020年時(shí)可以達(dá)到3395億元，然后就會(huì)逐步趨于下降，并在2040年時(shí)回歸目前的水平，其后則逐步減少至2000億元左右；城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的基金支出，則會(huì)呈現(xiàn)出逐步增長的態(tài)勢，而且由于人口老齡化的快速發(fā)展，會(huì)在2040年之后迅速逼近3000億元，而在2050則會(huì)達(dá)到每年3050億元的支出水平。因此，即使是按照現(xiàn)行制度所提供較低替代率水平，城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的收支平衡狀況，也會(huì)在2040年時(shí)變?yōu)椤笆詹坏种А?，?dāng)年的收支缺口為59億元。其后，這個(gè)缺口會(huì)逐步增大，會(huì)在2050年以后很快突破1000億元。另外，根據(jù)城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的現(xiàn)行結(jié)余情況，在考慮基金結(jié)余的情況下，現(xiàn)行框架下城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險(xiǎn)的長期財(cái)務(wù)可持續(xù)性，能夠得到較好的維持。具體地，按照本文前文的相關(guān)假設(shè)和預(yù)測，在基金的年度收支出現(xiàn)缺口之后，也可以通過運(yùn)用滾存結(jié)余的基金來進(jìn)行維持。但是，這種維持并不能夠長久，因?yàn)榘凑者@種情形的假設(shè)，基金滾存結(jié)余會(huì)在2041年達(dá)到最高，此后由于缺口越來越大，最多在2050年之后再維持10年就會(huì)被消耗殆盡，而此后很快就變?yōu)閭_(tái)高筑。

表6 城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金支出情況預(yù)測

資料來源：作者根據(jù)聯(lián)合國對中國人口總量及人口年齡結(jié)構(gòu)變動(dòng)趨勢預(yù)測結(jié)果，以及城鄉(xiāng)居民年度人均可支配收入水平增長情況計(jì)算得到。

年份/年圖3 “低替代率”方案下的城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的收支平衡情況

年份/年圖4 “中替代率”方案下的城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的收支平衡情況

第二種是“中替代率”方案的情形：在更加符合現(xiàn)階段實(shí)際情況的“中等替代率水平方案”下，在未來相當(dāng)長的一段時(shí)期以內(nèi)，我國城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的年度基金收入變化狀況，基本上與第一種情形是一致的，即隨著城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險(xiǎn)繳費(fèi)人數(shù)的變化而出現(xiàn)年度基金收入規(guī)模的起伏變化；但是，在城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的年度支出方面，則因?yàn)樘峁┝吮鹊谝环N情形之下更高的“養(yǎng)老金替代率”，同時(shí)也由于“領(lǐng)取待遇人數(shù)”的增長，整個(gè)基金的年度支出水平會(huì)在2030年時(shí)達(dá)到與城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險(xiǎn)基金年度收入規(guī)模相當(dāng)?shù)乃?，此后也就出現(xiàn)了整個(gè)城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險(xiǎn)基金“收不抵支”的情況。具體而言，未來我國城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的收支缺口，大約會(huì)在2035年時(shí)達(dá)到1300億元，在2045年時(shí)超過2000億元。值得注意的是，如果前述相關(guān)參數(shù)的變化趨勢保持不變的話，那么這種缺口規(guī)模的不斷擴(kuò)大趨勢，也就基本上是難以避免的。例如，在這種假定的情形之下，即使我們考慮城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險(xiǎn)有著基金“滾存結(jié)余”的因素，因而可以用來延緩城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險(xiǎn)待遇支付壓力，也就可以延遲“收支缺口”到來的期限以及其快速增長的勢頭；但是，即便是在考慮了這種因素的情況之下，也僅使得整個(gè)城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險(xiǎn)的財(cái)務(wù)可持續(xù)性維持至2045年左右，而在2050年時(shí)累計(jì)的養(yǎng)老保險(xiǎn)基金收支缺口的規(guī)模就會(huì)達(dá)到1947億元。

第三種是“高替代率”方案的情形：在這種情況下，城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金支出水平的增長幅度顯然會(huì)更大，從而也就導(dǎo)致了以年度基金收支平衡來考察的城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險(xiǎn)的長期財(cái)務(wù)可持續(xù)性，在2025年左右就會(huì)不復(fù)存在。具體地，在這種方案的情形之下，城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險(xiǎn)年度的基金收支缺口，在2030年時(shí)就會(huì)達(dá)到1323億元，在2040年時(shí)會(huì)達(dá)到2834億元，而在2050年時(shí)則會(huì)達(dá)到3883億元。同樣地，在將城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的滾存結(jié)余等因素考慮在內(nèi)之后，城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的長期財(cái)務(wù)可持續(xù)性，也僅僅只能維持至2035年左右。假設(shè)前述相關(guān)參數(shù)的變化趨勢保持既定的方向和變化率不變，即如果按照這種假設(shè)的情形繼續(xù)運(yùn)轉(zhuǎn)下去，那么在2040年時(shí)，我國城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的累計(jì)赤字，就會(huì)達(dá)到1829億元，而且此后的城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的赤字規(guī)模就會(huì)迅速得到擴(kuò)張，如2050年大約會(huì)達(dá)到8996億元。這顯然已經(jīng)不僅是一個(gè)會(huì)嚴(yán)重影響和威脅到整個(gè)城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險(xiǎn)制度體系運(yùn)行的赤字規(guī)模，而是有可能對整個(gè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展與社會(huì)穩(wěn)定都形成影響和制約的問題。

四、城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險(xiǎn)長期財(cái)務(wù)狀況預(yù)測分析結(jié)論

在對當(dāng)前我國城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的財(cái)務(wù)可持續(xù)性現(xiàn)狀進(jìn)行了必要的梳理與分析的基礎(chǔ)上，我們按照現(xiàn)行的制度框架和中國人口總量及人口年齡結(jié)構(gòu)的變化趨勢，對城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險(xiǎn)的長期財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行了預(yù)測。綜合前述相關(guān)的預(yù)測結(jié)果可以發(fā)現(xiàn)，如果完全依照現(xiàn)行的制度架構(gòu)并仍維持較低的繳費(fèi)水平，以及繼續(xù)保持現(xiàn)有的政府補(bǔ)貼和養(yǎng)老基金運(yùn)營狀況，那么城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的長期財(cái)務(wù)可持續(xù)性就顯然是十分令人擔(dān)憂的。具體地，根據(jù)我們依照現(xiàn)有的養(yǎng)老金替代率水平而設(shè)置的高、中、低三種情形，現(xiàn)行的城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的年度收支平衡會(huì)在25年以內(nèi)被打破，整個(gè)城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的累計(jì)結(jié)余也可能在30年之后被消耗殆盡。如圖6所示，我們將三種替代率方案下的城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的累計(jì)結(jié)余變化情況進(jìn)行了匯總和對比。

年份/年圖5 “高替代率”方案下的城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的收支平衡情況

年份/年圖6 城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金累計(jì)結(jié)余變化趨勢預(yù)測 單位：億元

與此同時(shí)，對于影響和決定城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險(xiǎn)長期財(cái)務(wù)可持續(xù)性的主要因素，可以歸結(jié)如下。

一是人口老齡化。人口老齡化帶來的繳費(fèi)人數(shù)與享受養(yǎng)老保險(xiǎn)待遇人數(shù)的變化，對城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的財(cái)務(wù)可持續(xù)性帶來的沖擊。老齡化程度的不斷提高，將直接導(dǎo)致繳費(fèi)人數(shù)的減少和領(lǐng)取待遇人數(shù)的增加，因此養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的收入減少與支出增加是同步的，并且都會(huì)導(dǎo)致其財(cái)務(wù)可持續(xù)性的減弱。

二是個(gè)人繳費(fèi)水平與政府財(cái)政補(bǔ)貼。我們的預(yù)測是按照現(xiàn)行制度架構(gòu)下城鄉(xiāng)居民普遍選擇較低繳費(fèi)檔次的實(shí)際情況設(shè)定的，因此繳費(fèi)水平的變化主要取決于繳費(fèi)人數(shù)，進(jìn)而取決于人口總量和人口年齡結(jié)構(gòu)的變化。類似地，政府的財(cái)政補(bǔ)貼也服從于這樣的假定和變化規(guī)律。為此，考慮實(shí)際上有差異的繳費(fèi)率和財(cái)政補(bǔ)貼水平，兩者的變化都會(huì)對城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險(xiǎn)的財(cái)務(wù)可持續(xù)性產(chǎn)生影響。

三是養(yǎng)老金替代率和市場利率。上述對于未來城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老金支出的預(yù)測，同樣也是基于當(dāng)前制度所提供的替代率水平而設(shè)定的，當(dāng)目標(biāo)替代率水平確定之后，養(yǎng)老金支出同時(shí)取決于領(lǐng)取待遇人數(shù)和城鄉(xiāng)居民收入水平的變化。如果我們將城鄉(xiāng)居民收入與市場利率水平都看作是外生的變量，那么具體設(shè)置何種替代率水平就是決定未來養(yǎng)老金支出的關(guān)鍵因素。在前述假定的基金收入水平之下，如果定位于更高水平的養(yǎng)老金替代率，就必然意味著要面對巨大的資金缺口。