中美貿(mào)易摩擦下的風險與戰(zhàn)略研究

金明燕

【摘要】近年來，美國對中國貿(mào)易逆差逐年增長、美元表現(xiàn)強勢。2018 年3 月中美貿(mào)易戰(zhàn)拉開序幕。其主要原因在于中國產(chǎn)業(yè)鏈升級使得中美貿(mào)易關系由互補轉向競爭。通過美日貿(mào)易戰(zhàn)，也為中國應對貿(mào)易戰(zhàn)提供更多經(jīng)驗教訓。建立全方位的貿(mào)易戰(zhàn)風險應對體系對于中國保持對外貿(mào)易的獨立性、維持貿(mào)易順差的優(yōu)勢地位有十分重要的意義。和平發(fā)展是時代潮流，經(jīng)濟全球化是世界大勢，中國是世界上最不愿意挑起貿(mào)易戰(zhàn)的國家。美國和中國是當今世界最具有影響力的大國，中美貿(mào)易事關世界經(jīng)濟大勢。所以中國一再表示要與美國維持良好的雙邊關系，和則兩利，斗則兩傷。有鑒于此，中國在處置中美貿(mào)易摩擦中，態(tài)度慎重，策略靈活。面對美國提出的諸多無理要求，我們以極大耐心進行冷靜解釋和應對，在不涉及原則下盡力做出善意的回應和調整。

【關鍵詞】中美貿(mào)易? 貿(mào)易風險? 戰(zhàn)略研究

一、中美貿(mào)易摩擦的背景

中美兩國貿(mào)易戰(zhàn)之所以爆發(fā)歸根結底還是貿(mào)易失衡的問題，改革開放以后，中國經(jīng)濟飛速發(fā)展，優(yōu)勢也越來越突出，成為僅次于美國的第二大經(jīng)濟體，對美國在全球經(jīng)濟中的主導地位產(chǎn)生了威脅。表面上是巨大的貿(mào)易差額造成了兩國貿(mào)易的失衡，但背后仍有許多值得深入探究的點，在看待這場貿(mào)易戰(zhàn)時，我們應該保持清醒的頭腦和理性的思維，堅守底線不能退讓。

（一）數(shù)據(jù)失真

中美兩國在進行國際貿(mào)易時所遵循的貿(mào)易條例和統(tǒng)計方法是不同的，所以美國給出的巨額差值并不符合實情，存在一定的誤差和虛假成分，就真實的數(shù)據(jù)而言，雖然差值仍然較大，但是數(shù)據(jù)真實是準確反映貿(mào)易狀況的前提。

（二）美國經(jīng)濟結構的后果

第三次信息革命促使美國的服務業(yè)迅速發(fā)展，傳統(tǒng)制造業(yè)受限，不斷向外擴散，包括中國在內的一百多個經(jīng)濟體都與美國存在逆差格局。十九大以來，中國加強改革也在一定程度上減小了這種逆差。

（三）美國獲得巨大利益

在中美貿(mào)易逆差較大的情況下，美國仍然獲得了巨大的利益，調查結果顯示中美兩國貿(mào)易往來使美國的失業(yè)率大大降低，另外中國出口到美國的商品價格較低，促使其國內物價降低，對通貨膨脹有所改善。

（四）美國服務貿(mào)易順差顯著

近年來，美國的服務業(yè)迅速發(fā)展，獲得了巨大收益，相比于貨物的貿(mào)易逆差，服務業(yè)存在著貿(mào)易順差。

（五）中國出口結構不合理

一方面，我國的出口貿(mào)易長期以來嚴重依賴于美國，造成了出口貿(mào)易的不確定性，如果美國采取相應的保護措施，那么對于我國的出口貿(mào)易將產(chǎn)生巨大的沖擊。另一方面，我國僅僅依靠加大生產(chǎn)要素的投入背離了集約型經(jīng)濟的發(fā)展原則，這種增長方式容易使美國采取抵制措施。

二、中美貿(mào)易摩擦下的風險

（一）導致全球流動性縮水，對中國產(chǎn)生負的外溢效應

中美貿(mào)易戰(zhàn)對全球經(jīng)濟的影響是極其負面的，首當其沖的就是全球股市。美國時間22 日，美股的三大股指，道指、納指、標普500 收跌超過2%;同一時間，亞太、歐洲股市的A 股三大股指跌落也已超過3%，其中滬指下跌達到了3.58%;受影響最嚴重的是創(chuàng)業(yè)板，其指數(shù)大跌5.23%。全球股市的持續(xù)低迷也讓不少投資者重歸理性，大多數(shù)人持觀望態(tài)度，這將對全球股市造成進一步的沖擊。

美聯(lián)儲不斷加息會導致全球流動性縮水，對中國等新興市場經(jīng)濟體產(chǎn)生負的外溢效應。美聯(lián)儲不斷加息意味著美國貨幣政策收緊，流入股市的資金同樣收緊，會使新興市場資本外流、債務負擔加重，貨幣面臨貶值壓力。同時，美元不斷加息會給人民幣帶來較大的貶值壓力。為促進“一帶一路”倡議下人民幣跨境貿(mào)易和投資結算，就需要維護人民幣匯率的相對穩(wěn)定，結果中國人民銀行必要的外匯干預已使得中國外匯儲備出現(xiàn)了明顯的下降。

（二）美國高失業(yè)率，中國進出口貿(mào)易發(fā)展嚴重受阻

作為本次貿(mào)易戰(zhàn)的挑起者，美國經(jīng)濟也受到了不小的影響。金融危機以來，失業(yè)率居高不下一直是美國的首要問題。一些美國政客認為問題出在美國進口各種中國制品導致美國本土企業(yè)利益受損上。但實際上，中國在美國開設了許多工廠。這些工廠也為美國本土居民提供了很多的就業(yè)崗位和就業(yè)機會。提高關稅將導致各種產(chǎn)品的成本進一步提高，許多工廠只能采取裁員的措施來控制成本，這將導致美國失業(yè)人口變得更多。同時，中國作為美國各種經(jīng)濟作物的第一大進口國，提高關稅也就意味著大豆等農(nóng)產(chǎn)品和各種肉制品的價格也會上升，這對美國人民來說無疑是雪上加霜。而作為本次貿(mào)易戰(zhàn)的另一主角，中國也受到了不小的影響。在2017年一年內，中國對美國的商品出口占到了商品總出口的19.1%，并且貿(mào)易范圍集中在勞動密集型產(chǎn)業(yè)和資本密集型產(chǎn)業(yè)。中國近年來發(fā)展迅速，本次貿(mào)易戰(zhàn)勢必會對中國經(jīng)濟的發(fā)展有很大的沖擊。但是隨著一帶一路和中國制造的提出，中國正在往高新技術制造轉型，因此本次貿(mào)易戰(zhàn)不會長久和深入的影響中國。

（三）引發(fā)新興市場金融風險上升，中國資本流動狀況受到影響

美聯(lián)儲貨幣政策收緊、不斷加息引發(fā)的金融風險會上升。歷史經(jīng)驗表明，主要國家利率上升與貨幣危機、國際收支危機存在一定的聯(lián)系。對此，中國應予高度警惕。因為美國貨幣政策收緊過快，會導致國際貨幣市場上長期利率抬升，提高了企業(yè)融資成本，很可能對宏觀經(jīng)濟和資產(chǎn)價格產(chǎn)生較大的沖擊，阻礙經(jīng)濟復蘇的進程，并很可能引發(fā)新興市場的金融風險。在美元走強的形勢下，不僅阿根廷比索、土耳其里拉慘遭屠戮，巴西雷亞爾、墨西哥比索、南非蘭特和俄羅斯盧布也正在遭遇危機，甚至經(jīng)濟形勢良好的波蘭，其貨幣茲羅提也遭遇了拋售浪潮。

美聯(lián)儲貨幣政策收緊對中國資本流動狀況影響的大小，應視美元加息幅度的大小以及人民幣利率是否調整而論。假定人民幣利率保持不變，如果美元利率高于人民幣利率，外幣貸款利率提高，企業(yè)將減少向國內金融機構外匯貸款，金融機構將增加在國外的資產(chǎn)運用，中國資本和金融賬戶中證券投資和其他投資的順差將減少，資本和金融賬戶順差也相應減少。

三、中美貿(mào)易摩擦風險戰(zhàn)略研究

在中美貿(mào)易談判的過程中，特朗普政府出爾反爾，這是戰(zhàn)術，其戰(zhàn)略則是既定不變的，通過貿(mào)易戰(zhàn)在內的種種手段，羈絆中國發(fā)展的腳步，阻礙中國發(fā)展的進程。對此，中國必須足夠清醒的認識，應完善應對措施來維護自己的權益。

（一）加強知識產(chǎn)權保護，管控中國金融市場開放風險

中美在世界貿(mào)易中體量的演變，是中國成為美國貿(mào)易摩擦對象焦點的原因之一;特別是中美在世界GDP 中份額的演變，是中國成為美國貿(mào)易摩擦對象焦點的深層次原因。但中美雙邊貿(mào)易結構處于嚴重的非對稱地位。對于中美貿(mào)易摩擦，針鋒相對地對美國進行貿(mào)易制裁并不明智。同時，必須清楚地認識到中美經(jīng)貿(mào)摩擦將是長期的?，F(xiàn)階段，中國應踐行的舉措一方面是加強知識產(chǎn)權保護，另一方面是對中國金融市場開放的風險要加以管控。

加強知識產(chǎn)權保護是雙向的，中方在加強知識產(chǎn)權保護領域合作的同時，要合理地高舉《反壟斷法》利劍，斬斷跨國企業(yè)利用知識產(chǎn)權壟斷優(yōu)勢在華謀取高額壟斷利潤的“黑爪”。中美雙方應高度重視創(chuàng)造營商環(huán)境來鼓勵雙向投資、增加雙方的就業(yè)機會。

（二）加強法制建設，防范化解潛在的國際收支風險

中國要加強自身的法律建設，來應對此次美國打響的貿(mào)易戰(zhàn)。但是中國也要做好與美國的溝通，積極和美國政府協(xié)商解決，重新確定中美經(jīng)濟之間的平衡，進一步加深雙邊合作關系，以化解此次貿(mào)易戰(zhàn)危機。

鑒于美聯(lián)儲貨幣政策收緊、不斷加息引發(fā)的新興市場貨幣危機頻發(fā)，并且美國利用在金融服務上的競爭優(yōu)勢，強烈訴求中國擴大金融市場開放。這樣，中國在擴大金融業(yè)開放的同時就必須得加強金融風險管控。通過加強金融監(jiān)管，有效地防范和化解金融市場開放的風險，維護好金融市場的穩(wěn)定?，F(xiàn)階段，中國要重視防范金融風險，重點是管控好美元加息下資本流出入對中國國際收支的影響，防止資本大規(guī)模外流造成中國外匯儲備的大幅下滑;積極推進人民幣與主要貿(mào)易伙伴進行雙邊貨幣互換，在規(guī)避匯率風險的同時，加強資本流動監(jiān)測預警，防范、化解潛在的國際收支風險。

對于中國來說，現(xiàn)階段重中之重的措施有：第一，中國在加強知識產(chǎn)權保護的同時，需要合理地實施《反壟斷法》。第二，在擴大中國金融市場開放的同時，必須得管控好潛在的金融風險。第三，在應對美國貨幣政策反轉、美元匯率變動風險的同時，可漸進式觸動美國最大的軟肋——美元的信用，以“斗爭”促使中美經(jīng)貿(mào)走向磋商和合作。具體是：一是大力推動與主要貿(mào)易伙伴之間進行雙邊貨幣互換;二是可憑借買方市場的優(yōu)勢，推動大宗商品如原油、鐵礦石等使用人民幣計價結算，既可以規(guī)避美元匯率逆轉風險，也可以遏制美元被濫發(fā)的信用危機;三是推動跨境貿(mào)易和投資使用人民幣結算。

（三）從實際利益調整進口領域

美元作為國際貨幣、充當國際清償手段以及國際生產(chǎn)分工等，是決定美國持續(xù)貿(mào)易逆差失衡的原罪。美中雙邊貿(mào)易失衡表象上看是雙邊貿(mào)易的結果，但實際上是受制于諸多決定因素的。如果美方真的想減少美國對華貨物貿(mào)易逆差，就必須消減對華高技術出口管制，放寬對華出口領域。中方在增加美國農(nóng)產(chǎn)品進口的同時，必須考慮到這一舉措對中國農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)帶來的巨大沖擊，應更加偏向性地增加從美國天然氣等清潔能源及先進能源設備的進口。

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