下周開始向下運(yùn)行

陳亮

周五（3月1日）滬指高開后調(diào)整，但隨后探底回升，V形反轉(zhuǎn)后卻再度回落。在近日的縮量調(diào)整后，大盤面臨方向性選擇，多空雙方的交戰(zhàn)也愈加激烈。目前大盤在強(qiáng)勢(shì)整固區(qū)域，屬于技術(shù)性回調(diào)整理態(tài)勢(shì)，而且盤中回踩5日均線后強(qiáng)勢(shì)反彈，可見屬于強(qiáng)勢(shì)整理。今天凌晨，MSCI宣布通過三步把中國(guó)A股的納入因子從5%增加至20%，首次納入創(chuàng)業(yè)板股票。據(jù)預(yù)計(jì)，可能會(huì)吸引逾800億美元(5500億人民幣)的新外國(guó)投資進(jìn)入A股市場(chǎng)，短期可能會(huì)在情緒上提振市場(chǎng)，使得大盤的今天調(diào)整更為強(qiáng)勢(shì)。但該來的調(diào)整不會(huì)遲到，預(yù)計(jì)下周開始向下運(yùn)行。

本周的市場(chǎng)走出了沖高后強(qiáng)勢(shì)震蕩調(diào)整的運(yùn)行格局。其中市場(chǎng)在2月22日最高會(huì)議將資本市場(chǎng)定位于“核心地位”及周末美中談判等利好刺激下，于2月25日走出了放量高開強(qiáng)勢(shì)逼空的走，隨后市場(chǎng)展開了高位的震蕩筑頂過程。

市場(chǎng)在2月25日的放量大陽線，上證指數(shù)以上漲157點(diǎn)報(bào)收，同時(shí)成交量大幅放大，上證指數(shù)單日成交超過4660億元，并于隨后的兩個(gè)交易日基本維持在此成交量附近，表明了市場(chǎng)大幅放量向上、市場(chǎng)人氣被進(jìn)一步的激活。通過上半周后各媒體報(bào)道的開戶情況、新入市的股民情況等來看，仿佛“牛市”又回來了。

本周的市場(chǎng)，上證指數(shù)于3000點(diǎn)前后展開了高位震蕩的過程。但因?yàn)榍捌谏仙乃俣冗^快，所以筆者并不認(rèn)為市場(chǎng)會(huì)直接來一個(gè)尖頂式的向下調(diào)整，需要在高位震蕩盤旋筑頂，筑頂結(jié)束后會(huì)有一個(gè)短暫的向下調(diào)整運(yùn)行周期。

筆者預(yù)期下周的市場(chǎng)將會(huì)是真正多空進(jìn)行較量的一周，預(yù)期市場(chǎng)經(jīng)過短暫的高位震蕩后將會(huì)向下運(yùn)行一段時(shí)間的震蕩調(diào)整，回打下方的短期均線支撐。

從速度的角度來看，市場(chǎng)自2月11日開始的上升，特別是2月21日后的兩根中大陽線，量?jī)r(jià)齊升的同時(shí)，上漲速度也是非?？斓?，具有明顯的某級(jí)別三浪運(yùn)行特征。所以，僅從速度的角度來看，從大周期的角度來看，筆者并不認(rèn)為2440點(diǎn)的上升會(huì)在當(dāng)前位置結(jié)束；從小的周期來看，也不認(rèn)為市場(chǎng)會(huì)直接中大陰線向下，而是會(huì)陷入小級(jí)別的震蕩調(diào)整過程當(dāng)中，市場(chǎng)在3000點(diǎn)前后會(huì)高位震蕩盤旋一兩個(gè)交易日。

從速度的角度來看，急漲往往對(duì)應(yīng)的是緩跌，而不是急跌。這個(gè)正如開快車，一時(shí)半會(huì)徹底停不下來一樣，需要一個(gè)緩慢的停住車的過程。所以，從大周期的角度來看，筆者認(rèn)為2440點(diǎn)的上升還會(huì)有一個(gè)緩慢的高點(diǎn)過程；從小周期的角度來看，真正的多空較量在下周會(huì)出現(xiàn)。

回到波浪理論來看：

大的浪形上，定義為C4浪，其中小的浪形劃分如下：

2449點(diǎn)到2703點(diǎn)是C4-A浪；

2703點(diǎn)到2440點(diǎn)是C4-B浪；

2440點(diǎn)到目前仍然運(yùn)行在C4-C浪當(dāng)中。

這個(gè)從大級(jí)別的浪形來看的。筆者是將始于2449點(diǎn)的上升定義為3587點(diǎn)下來的C4大反彈浪來看，但需要一點(diǎn)注意的就是：3062點(diǎn)是否會(huì)被上碰得到。3062點(diǎn)是2018年2月9日的最低點(diǎn)，是3587點(diǎn)開始的C浪下跌中的C1浪的低點(diǎn)位置。如果始于2449點(diǎn)或者是2440點(diǎn)的這一段上升，直接上碰了3062點(diǎn)，那根據(jù)波浪理論當(dāng)中的一浪和四浪不可重合的鐵律來看，明顯當(dāng)前運(yùn)行的行情就不是C4浪了。

不是C4浪，那上升的級(jí)別會(huì)擴(kuò)大一個(gè)級(jí)別。要么是牛市始于2440點(diǎn)了，要么就是某更大級(jí)別的二浪反彈上升。這個(gè)時(shí)間還早，留待后續(xù)市場(chǎng)進(jìn)一步走出來，再進(jìn)行詳細(xì)的論述和論證即可。需要重點(diǎn)觀察3062點(diǎn)能否被上碰，只要碰到了就可排除掉始于2440點(diǎn)或2449點(diǎn)的上升是C4浪的概率了。（如上證指數(shù)運(yùn)行節(jié)奏圖）

當(dāng)前的浪形來看：

筆者在上周的專欄文章當(dāng)中，給出了兩種細(xì)分的小浪形劃分。隨著2月25日放量大陽線的空間向上突破及過快上升速度的表現(xiàn)來看，需要再重新來進(jìn)行定義了。

2440點(diǎn)到1月21日的2618點(diǎn)為始于2440點(diǎn)上升的一浪；

2618點(diǎn)到1月29日的2559點(diǎn)為始于2440點(diǎn)上升的二浪；

2559點(diǎn)開始運(yùn)行的是上升三浪，主升浪；其中這個(gè)上升三浪里面的子五浪又走出一個(gè)明顯的延長(zhǎng)五浪推動(dòng)結(jié)構(gòu)（太細(xì)的浪形劃分容易出錯(cuò)，也沒必要表述的太清晰，對(duì)操作沒有任何的一點(diǎn)好處，所以筆者在此不列出來了）；

如此劃分定義準(zhǔn)確，則需要確認(rèn)市場(chǎng)始于2月15日2679點(diǎn)的子五浪延長(zhǎng)結(jié)構(gòu)什么時(shí)間運(yùn)行結(jié)束。只要確認(rèn)了它運(yùn)行結(jié)束了，則市場(chǎng)將會(huì)迎來始于2440點(diǎn)上升的四浪調(diào)整運(yùn)行結(jié)構(gòu)。

其是針對(duì)始于2559點(diǎn)上升三浪所產(chǎn)生的空間及運(yùn)行時(shí)間的調(diào)整。筆者預(yù)期下周整體都會(huì)運(yùn)行在這個(gè)震蕩調(diào)整過程當(dāng)中。

綜合筆者上述的大小周期及大小浪形的論述來看，整個(gè)3月份的運(yùn)行也是會(huì)相對(duì)比較的清楚了：市場(chǎng)需要運(yùn)行始于2440點(diǎn)開始的上升的第四浪和第五浪。3月上旬整體運(yùn)行在第四浪的過程當(dāng)中，3月下旬則完成第五浪的上升結(jié)構(gòu)。

市場(chǎng)將會(huì)在第二季度陷入到震蕩盤跌的過程當(dāng)中，至于市場(chǎng)會(huì)走一段C5浪運(yùn)行？還是針對(duì)2440點(diǎn)上升的二浪回撤？這個(gè)留待后續(xù)進(jìn)行進(jìn)一步的判斷和確認(rèn)即可。大的節(jié)奏在這里，跑不掉的。

筆者在2018年10月份預(yù)期了市場(chǎng)會(huì)有周線級(jí)別的反彈行情出現(xiàn)，同時(shí)在2019年元旦前預(yù)期了市場(chǎng)在元旦前后啟動(dòng)，會(huì)有“春節(jié)紅包行情”，在2019年元旦前定義了市場(chǎng)在2月份是整體震蕩盤下的運(yùn)行?；剡^頭來看，2018年12月的預(yù)期和2019年元旦前的預(yù)期是正確的，但市場(chǎng)實(shí)際上在2月份是加速主升的行情，與筆者的預(yù)期是相反的。

始于2440點(diǎn)的這段行情，特別是2月份的加速主升行情，很多散戶并沒有賺多少錢。在元旦前喊介入時(shí)，真正敢于重倉(cāng)介入的相當(dāng)?shù)纳?；在春?jié)前后又大量的看著預(yù)測(cè)而過早的出局。這說明操作不能完全百分百按照預(yù)測(cè)來，而是應(yīng)該隨著市場(chǎng)的變化而調(diào)整策略，順勢(shì)而為。

上證指數(shù)運(yùn)行節(jié)奏圖