我國系統(tǒng)性金融風(fēng)險的評估與防范

陳發(fā) 徐夢翔

摘要：金融業(yè)是國民經(jīng)濟的血脈，它的發(fā)展關(guān)系到整個國家的穩(wěn)定和發(fā)展。因此，加強系統(tǒng)性金融風(fēng)險的評估和防范是非常有必要的，這對整個國民經(jīng)濟的健康發(fā)展和社會秩序的持續(xù)穩(wěn)定都有著重要的意義。

關(guān)鍵詞：系統(tǒng)性金融風(fēng)險;風(fēng)險評估;風(fēng)險防范

一、系統(tǒng)性金融風(fēng)險的含義

系統(tǒng)性金融風(fēng)險是指與整個社會金融體系密切相關(guān)的風(fēng)險，是一種全局性的風(fēng)險。一旦系統(tǒng)性金融風(fēng)險爆發(fā)，會導(dǎo)致整個金融體系的癱瘓甚至國民經(jīng)濟的崩潰。此外，引發(fā)系統(tǒng)性金融風(fēng)險的因素眾多，因此我們需要充分了解風(fēng)險的起因，正確評估系統(tǒng)性金融風(fēng)險，采取相應(yīng)的措施來防范風(fēng)險或是將已發(fā)生的風(fēng)險危害降到最低。

二、系統(tǒng)性金融風(fēng)險的成因評估

（一）金融制度不夠完善

目前我國金融體系的運行總體來看是較為平穩(wěn)的，但是仍然存在著以下問題：投資需求膨脹過快、通貨膨脹壓力增大[1]。由于金融制度不夠完善，一旦出現(xiàn)突發(fā)事件，譬如投資者的不理智行為，就會使風(fēng)險不斷地累積和擴散，產(chǎn)生不可估量的后果。

（二）金融監(jiān)管力度不夠

現(xiàn)階段，金融監(jiān)管部門的監(jiān)管要點主要在金融機構(gòu)的審批之上，而沒有考慮到對金融機構(gòu)運行的流動性和安全性方面的監(jiān)管，導(dǎo)致對金融機構(gòu)的金融監(jiān)管力度不夠，管理不嚴(yán)。

（三）政策的滯后性

近年來，政府推出了一系列經(jīng)濟政策，但是在政府主導(dǎo)下的經(jīng)濟市場中仍然存在著金融體系潛藏風(fēng)險的狀況，這個問題帶來的后果和環(huán)境污染是極為類似的，是滯后性的影響。頻繁的政策行為，可能會放大金融體系的潛在風(fēng)險，降低金融體系抵御風(fēng)險的能力。

（四）市場主體的非理性行為

隨著我國金融創(chuàng)新的發(fā)展和金融市場國際化進程的推進，金融市場上市場主體的經(jīng)濟行為越來越難用傳統(tǒng)經(jīng)濟學(xué)中的理論進行解釋。人們在追求自身利益最大化的同時，往往會做出一系列的非理性行為。在金融市場自由化程度逐漸提高和市場監(jiān)管體制把控不嚴(yán)的情況下，市場主體的非理性行為會進一步導(dǎo)致金融體系運行和發(fā)展過程中的風(fēng)險積累。

三、系統(tǒng)性金融風(fēng)險的危害評估

系統(tǒng)性金融風(fēng)險一旦出現(xiàn)，往往會導(dǎo)致危機事件的爆發(fā)。第一，系統(tǒng)性金融風(fēng)險危害性大、突發(fā)性強、波及面廣。如果對風(fēng)險沒有及時處理或者處理不當(dāng)，小風(fēng)險往往會釀成大風(fēng)險，區(qū)域性的風(fēng)險往往會變成全局性的系統(tǒng)性風(fēng)險，進而威脅整個金融體系和經(jīng)濟社會的穩(wěn)定。第二，系統(tǒng)性金融風(fēng)險造成的金融危機會迅速地從一個機構(gòu)傳遞到其他眾多機構(gòu)，從一個行業(yè)波及至其他行業(yè)，造成市場價格波動，經(jīng)濟資源枯竭，釀成全局性的危機事件。

四、我國系統(tǒng)性金融風(fēng)險的防范

（一）全面深化金融制度改革

一方面，要推進現(xiàn)代化金融企業(yè)的建設(shè)，加快傳統(tǒng)金融企業(yè)的轉(zhuǎn)變。另一方面，要加強金融市場基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)，大力發(fā)展基礎(chǔ)金融市場。比如中國農(nóng)業(yè)銀行近年來推行的“三農(nóng)金融事業(yè)部”改革試點，深度改革了商業(yè)銀行的運行模式，促進了金融市場的發(fā)展。

（二）弱化金融機構(gòu)順周期行為

順周期是指在經(jīng)濟周期中金融變量圍繞某一趨勢值呈現(xiàn)周期性波動的現(xiàn)象，順周期性的增強就表示波動幅度的增大。我國目前所實施宏觀審慎監(jiān)管政策的一項主要任務(wù)就是加強對金融體系順周期性的研究，從而弱化金融機構(gòu)順周期性。相關(guān)具體措施主要有：第一，增強資本約束的一致性與普遍性;第二，改善風(fēng)險評估的模型，來檢測資本水平是否滿足蕭條期的需求;第三，建立資本約束的逆周期性政策，實施主動的監(jiān)管;第四，注重微觀審慎政策和宏觀審慎政策的搭配和協(xié)調(diào)。

（三）健全金融體系的風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)和風(fēng)險處置系統(tǒng)

建立一套完整的、可以準(zhǔn)確反映風(fēng)險大小的金融預(yù)警系統(tǒng)關(guān)系到整個金融體系的安全?；谖覈?dāng)前的金融市場，應(yīng)當(dāng)盡快建立和完善金融體系預(yù)警指標(biāo)，以提高對系統(tǒng)性風(fēng)險的識別能力[2]。風(fēng)險處置方面的核心則在于對具有系統(tǒng)重要性的大型金融機構(gòu)的管理，包括銀行、證券和保險等機構(gòu)。

（四）加大金融監(jiān)管力度

我國現(xiàn)行的金融監(jiān)管模式仍屬于之前的功能性分業(yè)監(jiān)管，與發(fā)達(dá)國家創(chuàng)新性、變革性的全局監(jiān)管模式相比較為落后。在這樣的監(jiān)管模式下，我國應(yīng)該建立一個專門進行金融行業(yè)內(nèi)部管理協(xié)調(diào)工作的監(jiān)管機構(gòu)，對我國當(dāng)前分業(yè)監(jiān)管模式所存在的問題做一定程度的彌補。

（五）推進風(fēng)險補償制度建設(shè)

構(gòu)建風(fēng)險管理和危機處理框架，加快風(fēng)險補償制度的建設(shè)。風(fēng)險補償機制在降低系統(tǒng)性金融風(fēng)險方面一直起著不可或缺的作用，也是維護金融穩(wěn)定的一項基礎(chǔ)性制度建設(shè)。逐步建立市場化的風(fēng)險補償機制，可以有效減緩系統(tǒng)性風(fēng)險對經(jīng)濟社會的破壞和沖擊。

（六）借鑒國際經(jīng)驗

借鑒國際上關(guān)于系統(tǒng)性金融風(fēng)險評估與防范方面的經(jīng)驗，比如國際組織頒布的各種報告、美國金融監(jiān)管當(dāng)局的風(fēng)險應(yīng)對政策和歐洲各國金融監(jiān)管的動向和措施，這些經(jīng)驗均可以作為我國防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險的參考。

五、結(jié)束語

隨著我國金融業(yè)的發(fā)展，金融市場空前繁榮，金融機構(gòu)體系越來越多樣化，金融產(chǎn)品結(jié)構(gòu)體系越來越復(fù)雜化，金融體系綜合經(jīng)營的趨勢愈加明顯，金融體系的潛在風(fēng)險也在逐漸積累。因此，我國要加強金融監(jiān)管，完善風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)，防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險的發(fā)生。希望本文能夠為我國系統(tǒng)性風(fēng)險的評估和防范提供一定的參考。

參考文獻：

[1]馬建堂，董小君，時紅秀，等.中國的杠桿率與系統(tǒng)性金融風(fēng)險防范[J].財貿(mào)經(jīng)濟，2016，37 （1）：5-21.

[2]陶玲，朱迎.系統(tǒng)性金融風(fēng)險的監(jiān)測和度量——基于中國金融體系的研究[J].金融研究，2016 （6）：18-36.