信托助力緩解養(yǎng)老困局路徑探析

費(fèi)文斌

摘要：我國社會老齡化形勢日益嚴(yán)峻，總體上看我國有養(yǎng)老資金不足、養(yǎng)老設(shè)施短缺和養(yǎng)老資源分布不均三個(gè)問題。目前，信托與養(yǎng)老相結(jié)合的產(chǎn)品已經(jīng)面世，也取得了較好的效果，但總體而言養(yǎng)老信托仍處于起步階段，離發(fā)達(dá)國家成熟的養(yǎng)老信托還有很大的距離。如何發(fā)揮信托優(yōu)勢，投資養(yǎng)老地產(chǎn)、推動養(yǎng)老服務(wù)，實(shí)現(xiàn)基本養(yǎng)老金和企業(yè)年金保值增值，貧困、空巢、失獨(dú)老人的養(yǎng)老資金來源和養(yǎng)老模式探索是亟待研究和解決的問題。

關(guān)鍵詞：信托 養(yǎng)老困局 路徑

一、引言

自2000年以來，我國快速進(jìn)入老齡化社會。20世紀(jì)80年代的“獨(dú)生子女”政策導(dǎo)致了“421”家庭模式的復(fù)制（四個(gè)老人，一對夫妻，一個(gè)小孩），伴隨第一批獨(dú)生子女步入中年，已開始面臨“獨(dú)子贍養(yǎng)多個(gè)老人”的現(xiàn)實(shí)問題。贍養(yǎng)老人是一個(gè)系統(tǒng)工程，包括經(jīng)濟(jì)供養(yǎng)、醫(yī)療保障、生活照料、精神慰藉等方面，而我國目前的養(yǎng)老保障尚不健全，養(yǎng)老困局已過早顯現(xiàn)，養(yǎng)老問題已上升到國家層面。信托作為一種重要的金融工具，可發(fā)揮自身投融資優(yōu)勢，將資金端和項(xiàng)目端有效銜接起來，整合金融產(chǎn)品，緩解國家及社會面臨的養(yǎng)老困局。

二、養(yǎng)老市場所面臨的問題

目前，養(yǎng)老市場主要面臨以下三個(gè)問題：

（一）養(yǎng)老資金不足，供需不平衡

我國養(yǎng)老資金主要來源是：基本養(yǎng)老保險(xiǎn)金、企業(yè)年金。截止到 2017年末，我國基本養(yǎng)老保險(xiǎn)參保人數(shù)共計(jì)9.15億人，占全國總?cè)藬?shù)65.8%；截止到2018年一季度末，我國企業(yè)年金參加職工人數(shù)為2336萬，占全國總?cè)藬?shù)比例不足2%。近年來新生人口呈現(xiàn)逐年下降趨勢，盡管國家在2016年全面放開二胎政策，但成效甚微。參保人數(shù)基數(shù)降低，將導(dǎo)致養(yǎng)老資金不足。截至2017年底，全國60周歲及以上老年人口達(dá)2.4億人，占總?cè)丝诘?7.3%，到2020年，我國老齡人口將達(dá)到2.48億，到2030年將達(dá)到4億[ 楊燕綏，張芳芳.不同的老齡化，不同的發(fā)展模式[J].國際經(jīng)濟(jì)評論，2017（12）]。

（二）養(yǎng)老設(shè)施不足，質(zhì)量良莠不齊

截止到2017年底，我國共有老齡事業(yè)單位1600個(gè)，老年法律援助中心2.0萬個(gè)，老年維權(quán)協(xié)調(diào)組織6.4萬個(gè)，老年學(xué)校4.9萬個(gè)，各類老年活動室35.0萬個(gè)。養(yǎng)老床位530萬張，實(shí)際缺口238萬張。專業(yè)養(yǎng)老護(hù)理員需要30萬名，而目前持證上崗僅4000余名，供需缺口持續(xù)增大。按照市場經(jīng)濟(jì)規(guī)則，服務(wù)好的養(yǎng)老機(jī)構(gòu)自然收費(fèi)較高，而大多數(shù)老齡人口都是普通工薪階層退休，其子女也并不富裕，迫于經(jīng)濟(jì)壓力，只能選擇收費(fèi)較低的養(yǎng)老機(jī)構(gòu)，接受破舊的硬件設(shè)施、忍受低劣的服務(wù)，導(dǎo)致不少極端事件發(fā)生，嚴(yán)重?cái)_亂養(yǎng)老市場的正常秩序。

（三）養(yǎng)老資源分布不均，難以實(shí)現(xiàn)共享

由于多年區(qū)域發(fā)展不平衡，沿海與內(nèi)陸城市、城鄉(xiāng)收入差距較大，養(yǎng)老資源也大多集中在經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)區(qū)域。老少邊窮地區(qū)養(yǎng)老服務(wù)設(shè)施短缺的情況比較嚴(yán)重，加上近年來農(nóng)村青年勞動力大量輸出，以上區(qū)域存在大量留守老人現(xiàn)象（人數(shù)已逾5000萬），農(nóng)村傳統(tǒng)的居家養(yǎng)老模式受到挑戰(zhàn)，養(yǎng)老問題更為突出。光靠政府的力量，難以真正實(shí)現(xiàn)“老有所醫(yī)，老有所養(yǎng)”。

三、發(fā)達(dá)國家運(yùn)用養(yǎng)老信托緩解養(yǎng)老壓力的經(jīng)驗(yàn)

我國在結(jié)合自身特點(diǎn)的前提下，借鑒發(fā)達(dá)國家的有益經(jīng)驗(yàn)，有利于推動養(yǎng)老信托的健康發(fā)展。

（一）發(fā)達(dá)國家養(yǎng)老信托概況

發(fā)達(dá)國家的養(yǎng)老信托主要有三種模式，養(yǎng)老金信托、養(yǎng)老資產(chǎn)信托和遺囑信托。其中養(yǎng)老金信托是發(fā)達(dá)國家養(yǎng)老信托的支柱。運(yùn)用養(yǎng)老金信托最為充分的國家主要是美國、瑞典和智利。

美國的養(yǎng)老金信托產(chǎn)品主要分為三類：基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金（OASI）、州政府養(yǎng)老基金和私營養(yǎng)老基金。OASI的資金由國家掌管，具有強(qiáng)制性，為保證其安全性，此類信托產(chǎn)品的投資標(biāo)的只能為政府發(fā)行的各類期限的特別國債。而后兩種基金形成的信托產(chǎn)品的投資標(biāo)的則是多樣化的，可以投資包括不限于股票、債券等多種金融產(chǎn)品。其中，私人養(yǎng)老金計(jì)劃分為兩大類，一類是DB型（確定給付型，又稱以支定收型）基金，主要投資于各種金融產(chǎn)品，另一類是DC型（確定繳費(fèi)型，又稱以收定支型）基金，主要投資于共同基金是目前個(gè)人養(yǎng)老金投資的最主要方式。

相比美國，瑞典的養(yǎng)老金信托產(chǎn)品的投資方式更為靈活。

瑞典的養(yǎng)老金信托產(chǎn)品是否可以采取靈活的投資方式，不是以機(jī)構(gòu)的性質(zhì)進(jìn)行分類，而是以養(yǎng)老金本身的特點(diǎn)進(jìn)行分類，瑞典政府規(guī)定可以進(jìn)行投資的基金有三種，分別是基金制養(yǎng)老金、補(bǔ)充養(yǎng)老金及私人養(yǎng)老金。瑞典的養(yǎng)老金信托產(chǎn)品投資領(lǐng)域相當(dāng)廣泛，主要是投資于國內(nèi)外的債券市場和股票市場，其中投資于債券市場的資金占比為10%，股票市場的資金占到總量的80%。養(yǎng)老金管理局直接管理資金和專業(yè)投資機(jī)構(gòu)的資金比例為1：3。

（二）發(fā)達(dá)國家養(yǎng)老信托發(fā)展特點(diǎn)歸納與啟示

通過分析美國和瑞典典型的養(yǎng)老金模式，可以大致總結(jié)出三個(gè)養(yǎng)老信托發(fā)展的特點(diǎn)。

首先，多層次的養(yǎng)老金架構(gòu)是現(xiàn)行的主流趨勢。我國的養(yǎng)老金結(jié)構(gòu)雖然也有三個(gè)層次，但是與發(fā)達(dá)國家相比，雇主部分明顯偏低。因此，以企業(yè)和雇主資金替代一部分國家基本養(yǎng)老基金，是尤為重要的。這樣有利于提高企業(yè)進(jìn)入養(yǎng)老金體系的積極性，更加充分發(fā)揮養(yǎng)老金的作用。所以，國家盡早建立對激勵機(jī)制，形成對多層次養(yǎng)老金架構(gòu)的支撐，是非常必要的。

其次，養(yǎng)老信托資金主要投資于資本市場。企業(yè)年金是我國現(xiàn)行養(yǎng)老金的支柱之一。但是，真正能夠使得我國養(yǎng)老信托資金穩(wěn)健保值、增值的基礎(chǔ)，是循序漸進(jìn)地建立一個(gè)有深度、有彈性并有流動的資本市場。養(yǎng)老基金進(jìn)入資本市場，不但可以提供大量資金，而且有助于推動金融創(chuàng)新和市場治理水平的提高。我國的金融體系是以商業(yè)銀行體系為主導(dǎo)的，真正意義上的專業(yè)的信托公司、信托機(jī)構(gòu)沒有很好地發(fā)展起來。針對養(yǎng)老金的投資，更是缺乏專業(yè)化的投資團(tuán)隊(duì)。

最后，養(yǎng)老信托成熟發(fā)展需要一個(gè)過程，美國的養(yǎng)老保障體系經(jīng)過了80多年的發(fā)展，而美國的養(yǎng)老信托也有40多年的發(fā)展，通過對法律制度的不斷完善和修訂，其養(yǎng)老保障制度才能發(fā)揮出最大效用，而基于此的養(yǎng)老信托產(chǎn)品才能品種豐富、管理得當(dāng)。中國在吸取國外有益經(jīng)驗(yàn)的條件下，可能會縮短養(yǎng)老信托發(fā)展的周期，但是在布局全國養(yǎng)老信托之時(shí)，不宜操之過急，避免過多直接運(yùn)用行政手段干預(yù)養(yǎng)老信托市場的發(fā)展路徑。

四、當(dāng)前養(yǎng)老信托的基本模式

信托首先可以為養(yǎng)老地產(chǎn)提供融資：

一是充當(dāng)間接融資中間平臺或通道，通過單一信托計(jì)劃，如理財(cái)產(chǎn)品等形式，讓銀行資金以表外業(yè)務(wù)形式通過信托渠道發(fā)放給養(yǎng)老地產(chǎn)項(xiàng)目，用于支付項(xiàng)目建安成本和養(yǎng)老設(shè)備采購成本等。

二是成立各種特殊目的機(jī)構(gòu)（SPV），通過結(jié)構(gòu)性融資充當(dāng)直接融資工具，以股權(quán)、債權(quán)或兩者結(jié)合的方式解決養(yǎng)老地產(chǎn)開發(fā)經(jīng)營的全程資金供應(yīng)問題。

由于前期資金投入巨大，因此在養(yǎng)老地產(chǎn)開發(fā)完成轉(zhuǎn)入經(jīng)營期后，資金需求更為迫切。養(yǎng)老地產(chǎn)的經(jīng)營過程中，會產(chǎn)生兩種收益：一是老年人入住時(shí)交納的入門費(fèi)或者抵押金，這屬于既定債權(quán)；二是老年人入住時(shí)每月需交納的養(yǎng)老服務(wù)費(fèi)、房費(fèi)、餐飲費(fèi)等，該類費(fèi)用明確、穩(wěn)定，屬于未來債權(quán)。根據(jù)分析，有基礎(chǔ)法律關(guān)系的未來債權(quán)是可以作為基礎(chǔ)資產(chǎn)設(shè)立信托的。因此，通過結(jié)構(gòu)性融資工具，把既定債權(quán)和未來債權(quán)證券化，能夠解決養(yǎng)老地產(chǎn)持有運(yùn)營階段的融資問題。

養(yǎng)老地產(chǎn)具有資金回收期長，建設(shè)難度大的特點(diǎn)，將消費(fèi)信托融入養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)是有效的方法之一。養(yǎng)老消費(fèi)信托是指信托公司與養(yǎng)老服務(wù)機(jī)構(gòu)聯(lián)手，投資者在購買信托產(chǎn)品之后，不是單純地獲得現(xiàn)金收益，而是同時(shí)獲得養(yǎng)老服務(wù)的權(quán)益，具備了投資與服務(wù)的雙重屬性。

信托公司在會員制的基礎(chǔ)上設(shè)計(jì)出“養(yǎng)老消費(fèi)信托”。信托投資者購買信托產(chǎn)品同時(shí)享受本項(xiàng)目的“養(yǎng)老會員服務(wù)”資格。這樣可以在為開發(fā)商和產(chǎn)業(yè)投資者解決融資問題的基礎(chǔ)上，同時(shí)解決信托資金的來源問題。

五、養(yǎng)老信托發(fā)展面臨的困難

（一）起步較晚，發(fā)展較慢

首單養(yǎng)老信托產(chǎn)品是2014年底中信信托與四川晚霞合作推出的一款養(yǎng)老消費(fèi)信托，截止到2017年底，國內(nèi)僅寥寥幾單陸續(xù)面世。此外，信托產(chǎn)品的認(rèn)購門檻，低則30-50萬，高達(dá)100萬，足以讓大部分老齡群體望而卻步。因此，信托公司積極性不夠，老齡人有效需求不足，相關(guān)制度不利于養(yǎng)老信托產(chǎn)品的推出，導(dǎo)致發(fā)展較慢。

（二）產(chǎn)品單一，覆蓋不全

除了養(yǎng)老消費(fèi)信托產(chǎn)品，目前活躍在市場的，僅養(yǎng)老地產(chǎn)信托產(chǎn)品。該產(chǎn)品通常由信托公司跟大型房地產(chǎn)公司合作，面向的是高凈值退休人群，價(jià)格昂貴，但環(huán)境良好、服務(wù)一流，囊括了醫(yī)療診斷、康復(fù)療養(yǎng)、娛樂休閑、生活照料等綜合服務(wù)，能夠解決一部分老齡人幾乎所有養(yǎng)老問題。這類產(chǎn)品大多實(shí)行會員制，以充值的形式享受服務(wù)，充值的額度屬于房地產(chǎn)開發(fā)商的資產(chǎn)，即使進(jìn)行理財(cái)投資，也不屬于老齡人群的收入。且該產(chǎn)品無法解決高凈值人群對于資金理財(cái)、財(cái)富傳承、破產(chǎn)隔離等的需求。信托公司在該類產(chǎn)品扮演的角色，僅為房地產(chǎn)開發(fā)商的“貸款人”，未能成為老齡人的真正服務(wù)提供者，產(chǎn)品設(shè)計(jì)單一，覆蓋不全。

（三）惠及面較窄，未兼顧公平

目前，信托與養(yǎng)老的結(jié)合基本惠及的是高凈值退休人群，大多數(shù)工薪階層退休人群難以享受到良好的基本養(yǎng)老服務(wù)?，F(xiàn)階段，國家對老齡人群的支持主要體現(xiàn)在養(yǎng)老保險(xiǎn)基金上，然養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的投資標(biāo)的多為貨幣市場基金，收益率偏低，無法與逐年上漲的消費(fèi)水平抗衡，容易引起老齡人群的焦慮。2013年，人社部僅對企業(yè)年金敞開信托投資的窗口，仍未對惠及面最廣的基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金伸出信托的橄欖枝。2017年，成都市人社局出臺《成都市長期照護(hù)保險(xiǎn)實(shí)施細(xì)則（試行）》，通過財(cái)政補(bǔ)貼、社?；鸾y(tǒng)籌、企業(yè)與個(gè)人扣費(fèi)（從醫(yī)療保險(xiǎn)中扣，不另外收?。┑姆绞?，按一定比例支付給養(yǎng)老機(jī)構(gòu)或個(gè)人對長期失能人員進(jìn)行日常護(hù)理，但未對該部分基金的保值增值渠道做出說明，也未解決老年護(hù)理服務(wù)業(yè)長期發(fā)展滯后、老年用品等上下游供給缺乏的問題。

六、推動信托打破養(yǎng)老困局的路徑探析

信托具備金融超市的特點(diǎn)，既能對接金融市場，也能連接產(chǎn)業(yè)市場，實(shí)現(xiàn)資金融通，整合金融產(chǎn)品。信托法律法規(guī)健全，監(jiān)督機(jī)制較完善，與養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)相結(jié)合能對養(yǎng)老參與機(jī)構(gòu)形成有效監(jiān)督，保障老齡人群的養(yǎng)老權(quán)益和質(zhì)量。

（一）加強(qiáng)配套制度建設(shè)，提高政府支持力度

信托公司在養(yǎng)老市場方面投入不夠，需要政府加強(qiáng)相應(yīng)配套制度建設(shè)，全方位給以政策支持。首先，應(yīng)督促信托公司上級監(jiān)管機(jī)構(gòu)（人民銀行、銀監(jiān)局等）從監(jiān)管層面出臺促進(jìn)信托公司參與養(yǎng)老市場的制度，并納入年度考核。例如2017年推出的“精準(zhǔn)扶貧”項(xiàng)目，正是政府和監(jiān)管層面的大力推廣，受到廣大信托公司的積極響應(yīng)，每家信托公司都踴躍參與進(jìn)來，多次利用自身優(yōu)勢為精準(zhǔn)扶貧對象送去技術(shù)和資源。其次，政府應(yīng)從稅收方面給予全力支持，減少信托公司成本支出。對于非公益性質(zhì)的養(yǎng)老信托產(chǎn)品，政府應(yīng)適當(dāng)減稅；對于純公益養(yǎng)老信托性質(zhì)的產(chǎn)品，政府應(yīng)全面免稅。最后，政府應(yīng)放寬審批條件，降低養(yǎng)老信托產(chǎn)品準(zhǔn)入門檻。對于信托這種追求高效的金融行業(yè)來說，經(jīng)濟(jì)成本是一方面，更重要的是投入的時(shí)間成本和人力成本。只有解決了以上后顧之憂，才能促使信托公司積極投資養(yǎng)老市場。

（二）設(shè)計(jì)專業(yè)信托產(chǎn)品，加大養(yǎng)老產(chǎn)品覆蓋

將信托工具運(yùn)用到養(yǎng)老市場，主要是因?yàn)樾磐惺墙鹑诠ぞ咧械摹癘型血”，在相對規(guī)范的制度條件下與多種類型金融產(chǎn)品進(jìn)行組合，使傳統(tǒng)的單一養(yǎng)老產(chǎn)品演變成多功能的養(yǎng)老信托產(chǎn)品，同時(shí)提高其覆蓋養(yǎng)老市場的廣度和深度。

1.針對社保養(yǎng)老基金設(shè)計(jì)養(yǎng)老專業(yè)信托產(chǎn)品。社保養(yǎng)老基金作為廣大老齡人群的第一層保障，它的保值增值將影響到數(shù)億人口的養(yǎng)老資金安全問題。盡管目前信托已經(jīng)打破剛性兌付，但其完善的合規(guī)制度和穩(wěn)健運(yùn)行的實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)，足以令受益人充分信任?？上葘?017年推出的長期照護(hù)保險(xiǎn)基金從社?；饎冸x進(jìn)行試點(diǎn)，這部分基金是從醫(yī)療保險(xiǎn)基金中扣除，用于照料退休后長期失能人員日常照料的費(fèi)用，可將其投入到養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)，試點(diǎn)成功后再將設(shè)保養(yǎng)老基金投入進(jìn)去，提高資金收益。

2.制定企業(yè)年金專門信托產(chǎn)品模式進(jìn)行推廣。24號文規(guī)定，信托公司設(shè)立的一般年金組合產(chǎn)品，可配置組合資產(chǎn)規(guī)模不超過10%的信托產(chǎn)品，專門組合年金產(chǎn)品可配置不超過企業(yè)年金計(jì)劃規(guī)模10%的信托產(chǎn)品，提高了企業(yè)年金組合配置信托產(chǎn)品的比例。在實(shí)際操作中，由于文件對于所投向信托產(chǎn)品的融資企業(yè)資質(zhì)要求較高，且評級費(fèi)用昂貴，對于企業(yè)年金基金規(guī)模不足一億的信托公司來說，難以順利執(zhí)行。因此，信托公司應(yīng)于設(shè)立初期加大精力投入該信托產(chǎn)品的設(shè)計(jì)，與風(fēng)險(xiǎn)合規(guī)部門一起篩選出AAA+的融資企業(yè)，根據(jù)人社部的其他相應(yīng)要求逐一做好準(zhǔn)備，成功后進(jìn)行推廣。

3.面向老齡人群設(shè)計(jì)一站式養(yǎng)老信托產(chǎn)品。針對老齡人群高儲蓄、易上當(dāng)、多疾病、手腳不便利等特點(diǎn)，提供投資理財(cái)、資訊分享、專家會診、日常護(hù)理、醫(yī)療康復(fù)、不動產(chǎn)管理、財(cái)富傳承、身后事項(xiàng)等一站式養(yǎng)老服務(wù)。信托究其本質(zhì)就是一種高端定制化服務(wù)，可以根據(jù)老齡人群自身的意愿，進(jìn)行整體的中長期財(cái)產(chǎn)規(guī)劃安排。信托公司不僅給客戶帶去理財(cái)收益，更多的是幫助解決客戶生活中出現(xiàn)的所有難題。老齡人群相比其他年齡客戶特點(diǎn)是，更需要專業(yè)的信托公司為其進(jìn)行量身定制養(yǎng)老信托產(chǎn)品，使其不用輾轉(zhuǎn)于各機(jī)構(gòu)衙門，避免長時(shí)間排隊(duì)、溝通不暢、求助無門等情況發(fā)生，節(jié)省體力、費(fèi)用支出和時(shí)間成本，給以老年人群最大程度的體面和尊重。

4.設(shè)計(jì)信托產(chǎn)品投向養(yǎng)老軟硬件設(shè)施。信托公司可與當(dāng)?shù)卣畽C(jī)構(gòu)、企業(yè)、公益組織合作，吸收社會閑散資金投資于養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)，降低養(yǎng)老成本。例如養(yǎng)老地產(chǎn)、老年照護(hù)人員培訓(xùn)、老年用品制作等。前面說到的養(yǎng)老地產(chǎn)屬于高端地產(chǎn)，但我們應(yīng)將更多資源投向普通的養(yǎng)老地產(chǎn)，運(yùn)用信托資金建造更多的養(yǎng)老機(jī)構(gòu)，提供更多的床位，讓普通的老年夫妻不用隔樓相望，讓普通的老齡人群擁有年輕時(shí)的尊嚴(yán)和隱私。傳統(tǒng)養(yǎng)老市場忽略了老年照護(hù)人員的資質(zhì)和培訓(xùn)，準(zhǔn)入門檻幾乎為零。同樣的，應(yīng)嚴(yán)格篩選、面試?yán)夏暾兆o(hù)人員，加大培訓(xùn)投入力度，實(shí)行“持證上崗”制度，規(guī)范老年照護(hù)人員隊(duì)伍。將信托資金投入到老年用品的開發(fā)中，設(shè)計(jì)制造真正適合老齡人群使用的產(chǎn)品。

（三）發(fā)揮信托公益功能，促進(jìn)養(yǎng)老資源合理分配

信托是公平與效率的平衡器，具有良好的社會服務(wù)和公益功能，解決市場失靈問題，彌補(bǔ)政府職能的不足，能夠以公益信托模式，動員社會力量，積極參與養(yǎng)老保障服務(wù)的供給，為失能、空巢、留守老人等弱勢群體養(yǎng)老提供必要的保障，促進(jìn)社會公平和穩(wěn)定。[ 卓武揚(yáng).社會捐贈的公益信托模式及現(xiàn)實(shí)途徑[J].觀察思考，2013（12）]由于政府資金不足、操作靈活性較低，信托公司可以與企業(yè)等多方合作設(shè)立公益信托，將信托收益用于資助老少邊窮地區(qū)困難老齡人群，在政府補(bǔ)貼基礎(chǔ)上，按月發(fā)放生活補(bǔ)貼及老年用品。對于人口較集中的區(qū)域，可建造養(yǎng)老院就地提供養(yǎng)老服務(wù)，宣傳鼓動醫(yī)護(hù)人員定期下鄉(xiāng)，招募義工及有償性護(hù)工輪流下鄉(xiāng)提供日常照料服務(wù)，讓農(nóng)村老齡人群也能享受城鎮(zhèn)式的養(yǎng)老服務(wù)。

（四）通過養(yǎng)老信托打通整個(gè)養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)鏈

信托具有橫跨貨幣、資本和產(chǎn)業(yè)三個(gè)市場的天然屬性，因此其模式具有多樣化，也可以滲透到各個(gè)領(lǐng)域去。因此，運(yùn)用養(yǎng)老信托打通整個(gè)養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)鏈的上中下游，甚至形成一個(gè)良性發(fā)展的閉環(huán)，就尤為重要。在上游，養(yǎng)老信托可以為養(yǎng)老地產(chǎn)、養(yǎng)老設(shè)施的建設(shè)或制造提供資金支持，在中游，可以積極運(yùn)用養(yǎng)老信托參與長租公寓的主動管理，在下游除了養(yǎng)老公寓或者養(yǎng)老院的，還可以在旅游消費(fèi)、養(yǎng)生食品消費(fèi)等領(lǐng)域拓展合作。甚至，可以將養(yǎng)老信托與家族信托結(jié)合，替老人完成財(cái)產(chǎn)保護(hù)、財(cái)富傳承的工作。

“受人之托”，信托公司作為受托人，對象既可以是政府機(jī)構(gòu)，也可以是融資企業(yè)，還可以是社會特定個(gè)體。養(yǎng)老不僅關(guān)乎微觀層面中的家庭和諧，也關(guān)系到宏觀層面的社會穩(wěn)定，由于財(cái)政能力和專業(yè)能力的限制，養(yǎng)老市場的整體構(gòu)建存在一些不科學(xué)、不合理的問題，無法提供多樣化、多層次的精準(zhǔn)養(yǎng)老服務(wù)。信托可以在政府支持下，通過靈活的產(chǎn)品設(shè)計(jì)和配置，發(fā)揮資源整合優(yōu)勢，將養(yǎng)老機(jī)構(gòu)、長期照護(hù)人員、老年產(chǎn)品制造、醫(yī)療康復(fù)、養(yǎng)老基金等進(jìn)行有機(jī)整合，降低養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)和市場的不確定性，提高養(yǎng)老機(jī)構(gòu)、居家養(yǎng)老服務(wù)水平，同時(shí)改善老少邊窮老齡人群養(yǎng)老質(zhì)量，促進(jìn)養(yǎng)老資源合理分配，實(shí)現(xiàn)社會公平與正義。

參考文獻(xiàn)：

[1]楊燕綏，張芳芳.不同的老齡化，不同的發(fā)展模式[J].國際經(jīng)濟(jì)評論，2017（12）.

[2]孫文燦.養(yǎng)老信托初探—從養(yǎng)老消費(fèi)信托談信托對積極應(yīng)對人口老齡化的作用[J].北京大學(xué)光華管理學(xué)院，2015（3）.

[3]卓武揚(yáng).社會捐贈的公益信托模式及現(xiàn)實(shí)途徑[J].觀察思考，2013（12）.

（作者單位：四川省成都市中鐵信托有限責(zé)任公司）