售糧壓力增大市場重回弱勢

□ 特約撰稿人 楊景元

2月份，國內(nèi)主要糧食市場總體穩(wěn)中趨弱。今年春節(jié)較早，節(jié)前市場總體購銷較為清淡，農(nóng)戶惜售心理致使收購進(jìn)度落后于去年，春節(jié)過后，東北地區(qū)氣溫顯著回升，農(nóng)民開始加快售糧，且受中美可能達(dá)成貿(mào)易協(xié)議，市場擔(dān)憂農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)口大幅增加，同時，豬瘟疫情持續(xù)發(fā)酵，打擊養(yǎng)殖業(yè)，飼料消費(fèi)可能大幅下滑，糧食市場總體承壓偏弱。

國內(nèi)宏觀政策繼續(xù)保持寬松。2月15日，央行發(fā)布了2019年1月份金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)報(bào)告，1月份人民幣貸款增加3.23萬億元，同比多增3284億元，外幣貸款增加375億美元。導(dǎo)致春節(jié)前市場資金流動性充裕，支持大宗農(nóng)產(chǎn)品價格1月底出現(xiàn)反彈，但節(jié)后央行通過公開市場不斷回籠資金，市場重點(diǎn)關(guān)注短期供應(yīng)壓力及需求乏力。

國家糧食和物資儲備局公布數(shù)據(jù)顯示：截至2019年2月15日，主產(chǎn)區(qū)累計(jì)收購中晚稻、玉米和大豆14233萬噸，同比減少1875萬噸。其中，粳稻4241萬噸，同比減少367萬噸；玉米6416萬噸，同比減少1500萬噸；大豆255萬噸，同比減少65萬噸。當(dāng)前收購進(jìn)度仍落后于去年水平，近期內(nèi)市場余糧仍然較多，給市場帶來壓力。

大豆市場需求表現(xiàn)平淡價格低位徘徊

2月份，受春節(jié)因素影響，國內(nèi)大豆市場行情表現(xiàn)平淡，東北地區(qū)大豆余糧比例較上年偏高，春節(jié)過后農(nóng)戶出售需求增加，但收購主體對后市持偏空心態(tài)，多以觀望為主，入市收購較謹(jǐn)慎，且多數(shù)加工企業(yè)尚未開工，現(xiàn)貨市場基本處于有價無市狀態(tài)，大豆市場價格基本維持年前穩(wěn)中偏弱走勢。國際市場大豆也基本持穩(wěn)。

一、 國際大豆產(chǎn)量下調(diào)

2月8日消息，美國農(nóng)業(yè)部（USDA）公布的2月份供需報(bào)告顯示，全球2018/2019年度大豆產(chǎn)量預(yù)估為3.6099億噸（12月預(yù)估3.6920億噸），期末庫存預(yù)估為1.0672億噸（12月預(yù)估1.1533億）。全球2017/2018年度大豆產(chǎn)量預(yù)估為3.3999億噸（12月預(yù)估3.3947），期末存預(yù)估為9809萬噸（12月預(yù)估10130萬）。報(bào)告將 2018年美豆最終產(chǎn)量下調(diào) 150 萬噸，由于壓榨需求下降，將中國今年的大豆進(jìn)口量下調(diào)200萬噸至8800萬噸。

2月17日，油世界也下調(diào)南美特別是巴西大豆產(chǎn)量至1.135億噸，同時還下調(diào)了巴拉圭和烏拉圭大豆產(chǎn)量，預(yù)估分別為840萬噸和260 萬噸。將本年度全球大豆產(chǎn)量預(yù)估調(diào)降720萬噸至 3.533 億噸，但仍高于上年的 3.415 億噸。

中國農(nóng)業(yè)農(nóng)村部2月供求形勢報(bào)告，對大豆市場供需形勢和價格的預(yù)測與上月一致。預(yù)計(jì)2018/19全年度中國大豆進(jìn)口量為8365萬噸，低于上年度。受非洲豬瘟疫情影響部分養(yǎng)殖戶補(bǔ)欄意愿，再加上中國對部分國家取消菜粕等雜粕進(jìn)口關(guān)稅后雜粕對豆粕的替代消費(fèi)將增加，預(yù)計(jì)2018/19年度國內(nèi)豆粕需求將減少。且近期巴西大豆開始收獲上市，美國大豆庫存高企，阿根廷大豆產(chǎn)量預(yù)期恢復(fù)，2018/2019年度全球大豆供應(yīng)仍較充裕。

二、 國內(nèi)大豆振興計(jì)劃出爐

2月19日，2019年中央1號文件出臺，《關(guān)于堅(jiān)持農(nóng)業(yè)農(nóng)村優(yōu)先發(fā)展做好“三農(nóng)”工作的若干意見》文中明確提出大豆振興計(jì)劃。此前征求意見中計(jì)劃到2020年，全國大豆種植面積達(dá)到1.4億畝。通過優(yōu)化補(bǔ)貼政策擴(kuò)面積，統(tǒng)籌用好東北地區(qū)玉米大豆生產(chǎn)者補(bǔ)貼和稻谷補(bǔ)貼，完善生產(chǎn)者補(bǔ)貼和輪作休耕補(bǔ)貼，國內(nèi)政策進(jìn)一步向大豆傾斜影響。21日，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部辦公廳發(fā)布通知稱，2019年的工作重點(diǎn)之一是實(shí)施大豆振興計(jì)劃，擴(kuò)大大豆種植。該部委明確提出，力爭全年大豆和油料面積增加500萬畝以上。

國家統(tǒng)計(jì)局公布的最新數(shù)據(jù)顯示，2018年國產(chǎn)大豆總產(chǎn)量為1600萬噸，比上年增加72萬噸，增幅為4.7%。國產(chǎn)大豆供給保持寬松狀態(tài)。

三、 現(xiàn)貨市場購銷平淡

2月份，受春節(jié)因素影響，大豆現(xiàn)貨市場購銷基本停滯，正月十五過后，關(guān)內(nèi)地區(qū)零星啟動，東北地區(qū)2月末氣溫明顯回升，農(nóng)民明開始積極售糧，但加工企業(yè)多數(shù)仍未開工，收購較為平淡。截至21日，東北產(chǎn)區(qū)食品豆毛貨收購價在3200～3300元/噸之間，蛋白稍高的報(bào)價3400元/噸，較春節(jié)前明顯下跌。山東地區(qū)油廠東北大豆收購價3600～3810元/噸。華北天津地區(qū)港口進(jìn)口大豆報(bào)價相對穩(wěn)定，集中在3200～3220元/噸之間，其中加拿大非轉(zhuǎn)基因大豆3980～4000元/噸。

國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報(bào)價穩(wěn)中偏弱，珠三角部分企業(yè)報(bào)價跌至2610元/噸，沿海豆粕價格整體運(yùn)行在2700元/噸之下，保持弱勢格局。巴西大豆貼水報(bào)價為125美分，當(dāng)前核算的3月船期巴西大豆生產(chǎn)的豆粕理論成本約為2760元/噸。

四、 進(jìn)口大豆數(shù)量回升

海關(guān)總署近日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2019年1月，中國進(jìn)口大豆738萬噸，較去年12月份的572.1萬噸提高近30%。去年12月份，中國大豆進(jìn)口曾創(chuàng)2011年12月以來的新低。總體來看，2018年，全年大豆進(jìn)口8803.1萬噸，同比下降7.9%，這也是7年來首次下降。但隨著后期中美貿(mào)易爭端緩和，進(jìn)口大豆數(shù)量將重新回升。

國家糧油信息中心2日22日監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示；美灣大豆（3月船期） C&F價格393美元/噸，美西大豆（3月船期）C&F價格385美元/噸，巴西大豆（3月船期）386美元/噸。進(jìn)口大豆升跌水：墨西哥灣（3月船期）159美分/蒲式耳，美國西岸（3月船期）138美分/蒲式耳，巴西港口（3月船期）138分/蒲式耳。

五、 期貨市場保持下跌趨勢

2月初，國內(nèi)大宗商品總體保持反彈勢頭，受一月政策寬松提振，國內(nèi)大豆期貨年前亦小幅反彈，春節(jié)過后，市場需求平淡，短期內(nèi)農(nóng)民售糧積極，供應(yīng)壓力顯現(xiàn)，大豆期貨價格持續(xù)回落，至22日，大連商品交易所黃大豆一號期貨主力A1905合約盤中再度跌破3400元，預(yù)計(jì)短期內(nèi)仍將保持偏弱格局。

圖1：大商所黃大豆1號A1905合約走勢圖

國內(nèi)豆粕期貨亦持續(xù)走弱，非洲豬瘟疫情的影響面再度擴(kuò)大，對飼料行情的影響超出此前評估。飼企采購謹(jǐn)慎，貿(mào)易商囤貨意愿不足。截止22日收盤，大商所豆粕主力1905合約報(bào)2546元/噸，處于近3年低點(diǎn)附近，走勢上繼續(xù)保持空頭趨勢，不排除進(jìn)一步跌破2500元/噸的可能。

圖2：大商所豆粕期貨M1905合約走勢圖

美國CBOT大豆期貨價格本月走勢平穩(wěn)，當(dāng)前美豆庫存壓力仍然較大，中國進(jìn)口量仍大幅低于常年水平，單受談判樂觀預(yù)期支持，期價一直持穩(wěn)于920美分附近，短期上方仍然面臨950美分一帶的壓力，關(guān)注中國能否大量進(jìn)口美豆。

圖3：美國芝加哥期貨交易所大豆5月合約走勢圖

六、 后期市場穩(wěn)中趨弱

總體來說，當(dāng)前市場仍然利空氛圍較重，經(jīng)濟(jì)總體趨弱難以大幅拉動市場需求、短期售糧壓力較強(qiáng)，加之進(jìn)口預(yù)期增加等因素，豆價近期缺乏上漲題材支持，預(yù)計(jì)維持穩(wěn)中趨弱格局。

玉米市場短期供強(qiáng)需弱下行空間有限

2月份，國內(nèi)玉米市場價格繼續(xù)回落，因節(jié)前東北地區(qū)收購進(jìn)度較慢，農(nóng)民惜售余糧較多，春節(jié)過后，氣溫回升不利儲糧，農(nóng)民售糧積極，短期市場供應(yīng)增加，同時受豬瘟持續(xù)擴(kuò)散影響，養(yǎng)殖行業(yè)受損較為嚴(yán)重，影響后期飼料需求，也不利于玉米價格上漲。此外，中美貿(mào)易談判迄今為止，進(jìn)展較為順利，為后期大量進(jìn)口美國農(nóng)產(chǎn)品成為可能，玉米替代品在近兩年進(jìn)口大幅下降的情況下，較大可能進(jìn)口量大幅增加。雖然，東北地區(qū)生加工產(chǎn)能增加，國家亦提出燃料乙醇政策，提振玉米需求，但近期市場仍然空頭氣氛占優(yōu)。另一方面，節(jié)后加工企業(yè)降價收購，市場收購量較年前穩(wěn)步增加，且受成本支撐，預(yù)計(jì)玉米價格下跌空間不會很大。

一、 全球玉米產(chǎn)量庫存小幅上調(diào)

據(jù)最新的美國農(nóng)業(yè)部供需報(bào)告預(yù)測，2018/19年度全球玉米產(chǎn)量11.00億噸，比上月上調(diào)96萬噸，比上年度增2.2%；總消費(fèi)量11.31億噸，比上月下調(diào)105萬噸，比上年度增4.2%；貿(mào)易量1.66億噸，比上月上調(diào)82萬噸，比上年度增12.5%。預(yù)計(jì)全球玉米期末庫存3.09億噸，比上月上調(diào)129萬噸，比上年度減9.2%；庫存消費(fèi)比27.3%，比上年度下降4%。

二、 國內(nèi)玉米收購量同比減少

國家糧食和物資儲備局?jǐn)?shù)據(jù)顯示：截至2019年2月15日，主產(chǎn)區(qū)累計(jì)收購中晚稻、玉米和大豆14233萬噸，同比減少1875萬噸。其中，粳稻4241萬噸，同比減少367萬噸；玉米6416萬噸，同比減少1500萬噸；大豆255萬噸，同比減少65萬噸。

三、 節(jié)后現(xiàn)貨價格普遍下調(diào)

春節(jié)過后，東北深加工企業(yè)陸續(xù)開始恢復(fù)收購，整體價格較年前向下調(diào)整。天氣漸暖在農(nóng)戶潮糧存儲方面有一定限制，因此農(nóng)戶急于售糧，個別地區(qū)回落幅度高達(dá)30～50元/噸。山東地區(qū)規(guī)模深加工企業(yè)收購價略有下調(diào)，東北產(chǎn)區(qū)價格下浮，入關(guān)糧源持續(xù)到貨，節(jié)后玉米市場走弱，抑制華北地區(qū)行情。南方飼料企業(yè)采購節(jié)奏放緩，購銷較為冷清，仍保持較強(qiáng)觀望心理。北方產(chǎn)區(qū)原料價格弱勢下調(diào)，導(dǎo)致銷區(qū)報(bào)價隨之受到影響，此外，非洲豬瘟疫情持續(xù)擴(kuò)散對飼料需求面打擊較大，對原料需求形成抑制。

四、 港口方面價格穩(wěn)中有跌

港口地區(qū)玉米價格表現(xiàn)疲軟，截止22日，大連地區(qū)大窯灣及北良港玉米平艙價格為1848～1868元/噸。鲅魚圈港平艙價格為1848～1868元/噸，水分14.5%以內(nèi)，容重720。錦州港地區(qū)玉米平艙價格為1818～1838元/噸，水分15%以內(nèi)。廣東蛇口港地區(qū)東北新玉米主流價格在1910～1930元/噸，水分15%以內(nèi)。上海港成交價格為1900～1920元/噸。

截至2月22日北方四港玉米庫存共計(jì)約339萬噸。大雪過后東北氣溫回升較快，不利于糧源儲存，地趴糧的上市節(jié)奏加快，北方港口新玉米到貨量相到貨趨增，貿(mào)易發(fā)運(yùn)恢復(fù)緩慢。廣東港口玉米庫存為113萬噸附近，走貨不暢，飼企觀望心態(tài)增強(qiáng)。港口走貨量不大，內(nèi)外貿(mào)玉米日均出貨1.8萬噸。

圖4：玉米現(xiàn)貨市場價格

五、 深加工下游產(chǎn)品調(diào)整為主

春節(jié)后玉米市場購銷陸續(xù)回溫，深加工企業(yè)陸續(xù)開工，開機(jī)率小幅提升，但淀粉的終端消費(fèi)仍保持清淡，廠家報(bào)價持謹(jǐn)慎態(tài)度，整體價格弱勢調(diào)整為主，加之中美貿(mào)易談判結(jié)果有不確定性，使得淀粉下游消費(fèi)企業(yè)采購觀望心態(tài)濃厚。

據(jù)我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)對全國65家主要玉米淀粉廠家開停機(jī)情況調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，預(yù)估2019年第8周（2月18日至2月24日）全國玉米加工總量為66.19萬噸，預(yù)計(jì)開機(jī)率為72.74%，較上周上調(diào)7.35%。各淀粉廠已陸續(xù)恢復(fù)生產(chǎn)，開機(jī)率回升明顯。截止2月20日玉米淀粉企業(yè)淀粉庫存總量93.4萬噸，較上一周增加1.8萬噸。玉米淀粉市場購銷恢復(fù)較慢，企業(yè)主要以執(zhí)行年前交貨為主，庫存繼續(xù)高位增量，目前市場整體庫存壓力較大。

六、 豬瘟疫情持續(xù)養(yǎng)殖業(yè)受損

自2018年8月非洲豬瘟從我國出現(xiàn)以來，非洲豬瘟疫情共涉及22個省4個直轄市，累計(jì)發(fā)生108起，養(yǎng)殖業(yè)以及飼料行業(yè)整體艱難并經(jīng)受著市場的重重考驗(yàn)。非洲豬瘟爆發(fā)導(dǎo)致生豬存欄大幅減少，生豬發(fā)現(xiàn)疫情后被大批量撲殺及養(yǎng)殖端被動清欄退養(yǎng)等行為，加劇了生豬飼養(yǎng)行業(yè)去產(chǎn)能進(jìn)程，且自從疫情爆發(fā)以來，我國能繁母豬存欄數(shù)量環(huán)比同比均持續(xù)下降。中長期對飼料行業(yè)利空，料將拖累玉米需求。

表1：2019年1月份生豬存欄

七、 玉米期貨考驗(yàn)前低

2月份，春節(jié)過后國內(nèi)玉米期貨呈現(xiàn)持續(xù)下跌，截止2月22日，大商所玉米期貨主力1905合約本自2月初高點(diǎn)1875元的一路下跌，最低至1803元，22日收盤報(bào)1811元，本月下跌52元/噸。從走勢上看，期價短期在1800元/噸附近暫時企穩(wěn)，但當(dāng)前市場氛圍仍然偏空，關(guān)注1800元一線能否有效支撐。

圖5：大商所玉米期貨主力1905合約走勢圖

八、 政策支撐下跌空間有限

因目前階段農(nóng)民手中仍然較多，短期內(nèi)集中售糧價格下跌將損及農(nóng)民收入，影響種糧積極性。22日黑龍江省糧食局于組織召開玉米、大豆購銷形勢分析座談會。為了帶動秋糧收購市場，2月末，黑龍江將啟動省級玉米和大豆儲備收購，預(yù)計(jì)將收購30萬噸玉米和20萬噸大豆。此外，今年玉米國儲拍賣時間也有延后的可能，將對玉米市場起到支撐作用。

粳稻市場收購接近尾聲價格繼續(xù)趨弱

2月份，春節(jié)過后東北產(chǎn)區(qū)購銷尚未完全恢復(fù)，已開機(jī)的米廠多消化庫存為主，當(dāng)前各方主體收購量暫時不會有明顯增加。今年東北地區(qū)“暖冬”現(xiàn)象明顯，春節(jié)后氣溫大幅回升，不利于稻谷存儲，且春播備耕在即，農(nóng)戶售糧意愿增強(qiáng)。當(dāng)前市場關(guān)注熱點(diǎn)多聚焦在2019年水稻最低收購價政策的發(fā)布。鑒于小麥保護(hù)價下調(diào)3分至1.15元/斤且稻谷的市場預(yù)計(jì)，水稻2109年最低收購價將小幅下調(diào)。

一、 消費(fèi)小幅增長庫存依然充裕

根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局2月份公告數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)2018年稻谷總產(chǎn)量依然處于近幾年高位為21213萬噸，同比減少55萬噸，減幅為0.26%。預(yù)計(jì)2018/2019年度國內(nèi)稻谷總消費(fèi)為19330萬噸，較上年度增加266萬噸。其中國內(nèi)食用消費(fèi)為15850萬噸，較上年度略減30萬噸；飼料消費(fèi)及損耗為1500萬噸，較上年度增加50萬噸；工業(yè)消費(fèi)1850萬噸，較上年度增加250萬噸。預(yù)計(jì)2018/19年度全國稻谷結(jié)余量為1933萬噸，較上年度減少497萬噸。總體來看，仍然供大于需，預(yù)計(jì)國家“去庫存”進(jìn)程仍將繼續(xù)加大力度，對稻谷價格將產(chǎn)生較大壓力。

二、 農(nóng)民余糧銷售進(jìn)度較慢

據(jù)最新數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截止到2月10日，黑龍江等7個主產(chǎn)區(qū)累計(jì)收購粳稻4192萬噸，同比減少416萬噸，減幅9.0%。其中黑龍江省入統(tǒng)企業(yè)累計(jì)收購粳稻2623萬噸，較上年同期減少216.5萬噸。從當(dāng)前稻谷收購總量約占產(chǎn)量的比重統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)看，目前農(nóng)戶手中仍有一部分余糧留存。預(yù)計(jì)后期隨著托市價政策支持力度下降，農(nóng)戶惜售心理逐漸減弱，稻谷購銷的逐漸恢復(fù)，粳稻收購量會有所提升。但粳稻托市收購截止到2月末，目前整體收購已經(jīng)處于尾聲，再加上粳稻市場收購形勢偏弱，預(yù)計(jì)總收購量難以超過去年同期水平。

三、 粳稻現(xiàn)貨市場穩(wěn)中趨弱

目前稻米市場需求處于恢復(fù)期，米廠開工率不高，市場購銷總體偏淡，稻米價格總體較為平穩(wěn)，局部地區(qū)有所走弱。截止2月20日，黑龍江哈爾濱長粒粳稻收購價為3100～3200元/噸，長粒粳米出廠價4770～4850元/噸。佳木斯加工企業(yè)普通圓粒粳稻收購價2600～2620元/噸，圓粒粳米出廠價3870～3950元/噸。吉林德惠超級稻收購價3020～3060元/噸，超級大米出廠價4400元/噸。安徽巢湖粳稻市場收購價2460元/噸，粳米出廠價3640元/噸。江蘇泰州新季優(yōu)質(zhì)粳稻收購價3040元/噸，大米出廠價4240元/噸。

杭州糧油批發(fā)市場安徽產(chǎn)一級粳米批發(fā)價為4440元/噸，安徽產(chǎn)普通粳米4340元/噸，江蘇產(chǎn)普通粳米4340元/噸，黑龍江產(chǎn)圓粒粳米4400元/噸。

四、 陳稻供應(yīng)增加價格預(yù)計(jì)下行

截止到2月19日，2019年稻谷拍賣共計(jì)進(jìn)行13次，累計(jì)投放早秈稻552萬噸，實(shí)際成交1.7萬噸，成交率0.31%，均為底價成交，成交量同比減少28.4萬噸，減幅94%。陳稻出庫陸續(xù)展開，市場供應(yīng)不斷增加。受上年輪出不暢、輪換計(jì)劃受阻等因素影響，今年各地紛紛提前制訂了儲備稻谷輪換計(jì)劃，部分地區(qū)已開始實(shí)施，預(yù)計(jì)后期將會很快迎來輪出高峰。同時，隨著2月托市收購的結(jié)束，政策性稻谷拍賣也將很快提上議事日程。上年政策性中晚稻首次拍賣時間在3月底，在目前政策性稻谷去庫存較為迫切的情況下，預(yù)計(jì)今年政策性稻谷拍賣時間也不會太晚。陳稻供應(yīng)大量增加，將導(dǎo)致陳稻市場不斷走弱。后期稻谷市場供應(yīng)仍趨于寬松。